அடிப்படை ஆபத்து

அடிப்படை ஆபத்து என்றால் என்ன?

ஹெட்ஜிங் மூலோபாயத்தில் முதலீடுகளை ஈடுசெய்வது ஒருவருக்கொருவர் முற்றிலும் எதிர் திசைகளில் விலை மாற்றங்களை அனுபவிக்காது என்ற நிதி ஆபத்து அடிப்படை ஆபத்து. இரண்டு முதலீடுகளுக்கிடையேயான இந்த அபூரண தொடர்பு ஒரு ஹெட்ஜிங் மூலோபாயத்தில் அதிகப்படியான ஆதாயங்கள் அல்லது இழப்புகளுக்கான சாத்தியத்தை உருவாக்குகிறது, இதனால் நிலைக்கு ஆபத்து ஏற்படுகிறது.

அடிப்படை அபாயத்தைப் புரிந்துகொள்வது

ஈடுசெய்யும் வாகனங்கள் பொதுவாக முதலீடுகள் பாதுகாக்கப்படுவதற்கு ஒத்ததாக இருக்கின்றன, ஆனால் அவை கவலையை ஏற்படுத்தும் அளவுக்கு வேறுபட்டவை. எடுத்துக்காட்டாக, கருவூல மசோதா எதிர்காலங்களை வாங்குவதன் மூலம் இரண்டு ஆண்டு பத்திரத்திற்கு எதிராக பாதுகாக்கும் முயற்சியில், கருவூல மசோதாவும், பத்திரமும் ஒரே மாதிரியாக மாறாது.

அடிப்படை அபாயத்தின் அளவைக் கணக்கிட, ஒரு முதலீட்டாளர் வெறுமனே பாதுகாக்கப்பட்ட சொத்தின் தற்போதைய சந்தை விலையை எடுத்து ஒப்பந்தத்தின் எதிர்கால விலையைக் கழிக்க வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, எண்ணெயின் விலை பீப்பாய்க்கு $ 55 ஆகவும், இந்த நிலையை பாதுகாக்க எதிர்கால ஒப்பந்தம் பயன்படுத்தப்படும் $ 54.98 ஆகவும் இருந்தால், அடிப்படை $ 0.02 ஆகும். ஒரு வர்த்தகத்தில் பெரிய அளவிலான பங்குகள் அல்லது ஒப்பந்தங்கள் ஈடுபடும்போது, ​​மொத்த டாலர் தொகை, ஆதாயங்கள் அல்லது இழப்புகளில், அடிப்படை ஆபத்திலிருந்து குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• அடிப்படை ஆபத்து என்பது ஒரு ஹெட்ஜ் நிலையில் பொருந்தாதவற்றிலிருந்து எழக்கூடிய சாத்தியமான ஆபத்து. ஒரு ஹெட்ஜ் அபூரணமாக இருக்கும்போது அடிப்படை ஆபத்து ஏற்படுகிறது, இதனால் ஒரு முதலீட்டில் ஏற்படும் இழப்புகள் ஹெட்ஜால் சரியாக ஈடுசெய்யப்படாது. சில முதலீடுகளுக்கு நல்ல ஹெட்ஜிங் கருவிகள் இல்லை, அடிப்படை ஆபத்து மற்றவர்களின் சொத்துக்களை விட கவலை அதிகம்.

அடிப்படை அபாயத்தின் பிற வடிவங்கள்

அடிப்படை அபாயத்தின் மற்றொரு வடிவம் இருப்பிட அடிப்படை ஆபத்து என அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு ஒப்பந்தத்தில் பொருட்களின் விற்பனையாளர் தேவைப்படும் அதே விநியோக புள்ளி இல்லாதபோது இது பொருட்களின் சந்தைகளில் காணப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, லூசியானாவில் ஒரு இயற்கை எரிவாயு உற்பத்தியாளர் கொலராடோவில் வழங்கக்கூடிய ஒப்பந்தங்களுடன் அதன் விலை அபாயத்தை பாதுகாக்க முடிவு செய்தால் அது இருப்பிட அடிப்படையிலான ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளது. லூசியானா ஒப்பந்தங்கள் ஒரு மில்லியனுக்கு 50 3.50 க்கு பிரிட்டிஷ் வெப்ப அலகுகள் (MMBtu) மற்றும் கொலராடோ ஒப்பந்தங்கள் 65 3.65 / MMBtu க்கு வர்த்தகம் செய்கின்றன என்றால், இருப்பிட அடிப்படையிலான ஆபத்து.15 0.15 / MMBtu ஆகும்.

ஒரு தயாரிப்பு அல்லது தரத்தின் ஒப்பந்தம் மற்றொரு தயாரிப்பு அல்லது தரத்தை பாதுகாக்க பயன்படுத்தும்போது தயாரிப்பு அல்லது தர அடிப்படையிலான ஆபத்து எழுகிறது. ஜெட் எரிபொருள் கச்சா எண்ணெய் அல்லது குறைந்த சல்பர் டீசல் எரிபொருளைக் கொண்டு பாதுகாக்கப்படுவது இதற்கு பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படும் எடுத்துக்காட்டு, ஏனெனில் இந்த ஒப்பந்தங்கள் ஜெட் எரிபொருளின் வழித்தோன்றல்களை விட மிகவும் திரவமானது. இந்த வர்த்தகங்களை உருவாக்கும் நிறுவனங்கள் பொதுவாக தயாரிப்பு அடிப்படையிலான அபாயத்தைப் பற்றி நன்கு அறிந்திருக்கின்றன, ஆனால் ஆபத்தைத் தவிர்ப்பதற்குப் பதிலாக விருப்பத்தை ஏற்றுக்கொள்கின்றன.

ஒரு நிறுவனம் அல்லது முதலீட்டாளர் ஒரு ஒப்பந்தத்துடன் ஒரு நிலையை பாதுகாக்கும்போது காலெண்டர் அடிப்படை ஆபத்து எழுகிறது, அது நிலை பாதுகாக்கப்பட்ட அதே தேதியில் காலாவதியாகாது. எடுத்துக்காட்டாக, நியூயார்க் மெர்கன்டைல் ​​எக்ஸ்சேஞ்சில் (NYMEX) RBOB பெட்ரோல் எதிர்காலங்கள் விநியோகத்திற்கு மாதத்தின் கடைசி காலண்டர் நாளில் காலாவதியாகின்றன. ஆக, மே மாதத்தில் வழங்கக்கூடிய ஒரு ஒப்பந்தம் ஏப்ரல் 30 அன்று காலாவதியாகிறது. இந்த முரண்பாடு குறுகிய காலத்திற்கு மட்டுமே என்றாலும், அடிப்படை ஆபத்து இன்னும் உள்ளது.