வெளிநாட்டு அரசாங்க பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதற்கான அடிப்படைகள்

யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸின் அரசாங்கத் தாள் தற்போது சிறிதளவு, ஏதேனும் விளைச்சலைத் தருகிறது. 2000 களின் பிற்பகுதியில் அமெரிக்காவிற்கும் உலகிற்கும் ஏற்பட்ட நிதி நெருக்கடியை அடுத்து தங்குமிட நாணயக் கொள்கைகள் பொருளாதாரத்தை மீண்டும் அதன் காலடியில் வைக்க வேண்டும். முன்னேற்றம் தெளிவாக உள்ளது, ஆனால் மெதுவாக உள்ளது. கருவூல பில்கள் (டி-பில்), குறிப்புகள் மற்றும் பத்திரங்களை வாங்கிய சேமிப்பாளர்களுக்கு கடன் ஆபத்து இல்லை - மேலும் அந்த விஷயத்தில் வேறு ஒன்றும் இல்லை (சமீபத்திய டி-பில் ஏலத்தின் முடிவுகள் ஆறு மாத தாளின் விளைச்சலை 0.10% ஆகக் கொண்டுள்ளன).

வெளிநாட்டு பங்குச் சந்தைகளில் பாதுகாப்பாக விளையாடுவது

வெளிநாட்டு அரசு பத்திரங்கள்

சில முதலீட்டாளர்கள் அதிக மகசூலைப் பெறுவதற்கான முயற்சியாக தனிப்பட்ட வெளிநாட்டு அரசாங்க பத்திரங்களை (அல்லது இறையாண்மை கடன்) வாங்க முற்பட்டுள்ளனர். ஒரு அரசாங்கம் பத்திரங்களை வெளியிடும் போது, ​​அது பணத்தை கடன் வாங்கி கடனாளியாகிறது. இந்த பத்திரங்களை வாங்கும் முதலீட்டாளர்கள் அரசாங்கத்தின் கடன் வழங்குநர்கள் அல்லது கடன் வழங்குநர்கள். அரசாங்க பத்திரங்களை வாங்குவதைப் பற்றி சிந்திக்கும் நபர்கள் பொதுவாக பத்திர முதலீட்டின் அபாயங்களையும், குறிப்பாக வெளிநாட்டு அரசாங்க பத்திர முதலீட்டையும் புரிந்து கொள்ள வேண்டும்.

இடர்

பத்திரங்கள் வட்டி வீத அபாயத்திற்கு உட்பட்டவை. வட்டி விகிதங்களும் பத்திர விலைகளும் நேர்மாறாக தொடர்புபடுத்தப்பட்டுள்ளன. ஒன்று மேலே செல்லும்போது, ​​மற்றொன்று கீழே செல்கிறது. ஒரு முதலீட்டாளர் முதிர்ச்சிக்கு ஒரு பத்திரத்தை வாங்கி வைத்திருந்தால் இது ஒரு பொருட்டல்ல. இந்த வழக்கில், இது திட்டமிடப்பட்ட கூப்பன் கொடுப்பனவுகளைச் சேகரித்து, பத்திரத்தை திருப்பிச் செலுத்தும்போது முக மதிப்பைப் பெறும்.

வெளிநாட்டு அரசாங்க பத்திரங்களும் கடன் அபாயத்திற்கு உட்பட்டிருக்கலாம். அரசாங்கத்திற்கு அதன் கடமைகளை நிறைவேற்றுவதற்கான ஆதாரங்கள் உள்ளதா? நிதி (தவறாக) நிர்வகிக்கப்படுகிறதா? கிரேக்கத்தின் எடுத்துக்காட்டு எங்கும் சொல்வது போல் உள்ளது - மேலே கூறப்பட்ட பரிசீலனைகள் இயல்புநிலைக்கான தற்போதைய சாத்தியத்தை சுட்டிக்காட்டுகின்றன. இந்த வழக்கில், அதிக மகசூல் பத்திரங்களின் "குப்பை" நிலையை பிரதிபலிக்கிறது, இதன் விளைவாக தண்டனைக்குரியது, கடனாளிக்கு வேதனையானது மற்றும் பத்திரதாரர்களுக்கு கேள்விக்குரிய நன்மை.

மேலும், அரசாங்க பத்திரங்கள் அரசியல் ஆபத்துக்கு ஆளாகின்றன. அரசாங்கங்கள் வணிகத்திலிருந்து வெளியேற வேண்டிய அவசியமில்லை என்றாலும், உறுதியற்ற தன்மை ஒரு ஆட்சி மாற்றத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும், இது ஒரு இடைக்கால அல்லது புதிய அரசாங்கம் அதன் கட்டணங்களை எவ்வளவு சிறப்பாக செலுத்தக்கூடும் என்பதைப் பாதிக்கும்.

அரசாங்க பத்திரங்கள் பொருளாதார அபாயத்தை தாங்குகின்றன. ஒரு அரசாங்கத்தின் நிதிக் கொள்கை, (im) அதன் இயற்கை வளங்களை முறையாகப் பயன்படுத்துதல், ஏதேனும் இருந்தால், மற்றும் நடப்புக் கணக்கு வருவாய் ஆகியவை அனைத்தும் அதன் பொறுப்புகளை எவ்வாறு பூர்த்தி செய்கின்றன என்பதைப் பொறுத்தது. இந்த காரணிகள், பத்திரங்களின் விளைச்சலை பாதிக்கின்றன.

கூடுதலாக, நாணய ஆபத்து அரசாங்க பத்திரங்களின் மதிப்பை பாதிக்கும். முதலீட்டாளர் டாலர்களை மதிப்பெண் வைத்திருந்தால், பத்திரங்கள் குறிப்பிடப்பட்ட நாணயத்துடன் ஒப்பிடும்போது அவற்றின் வலிமை அல்லது பலவீனம் மொத்த வருவாயை (வருமானம் மற்றும் விலை பாராட்டு) பாதிக்கும். ஹெட்ஜிங் மூலம் நாணய அபாயத்தைத் தணிப்பது வருவாயை எதிர்மறையாக பாதிக்கும்.

பரிசீலனைகள்

இந்த சில பரிசீலனைகள் மட்டுமே தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களின் கென் அல்லது திறனைத் தாண்டி தனிப்பட்ட வெளிநாட்டு பத்திரங்களை பகுப்பாய்வு செய்து வாங்குகின்றன. கூடுதலாக, ஒரு வெளிநாட்டு கணக்கை அமைப்பதில் ஒருவர் சிக்கலுக்குச் செல்ல வேண்டியிருக்கும், பொதுவாக வெளிநாட்டு நாணயத்தில் குறைந்தபட்சம், 000 100, 000 க்கு சமமான முதலீடு செய்ய வேண்டியிருக்கும். வெளிநாட்டு காகிதங்கள் குறைவாக அடிக்கடி வர்த்தகம் செய்வதால், ஏலம் / கேட்பது பரவல் அதிகமாக உள்ளது (பத்திரங்களை வாங்க இடைத்தரகர் செலுத்தும் தொகை மற்றும் அவை முதலீட்டாளருக்கு விற்கும் விலை ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான வித்தியாசம்). இத்தகைய செயல்பாடு கட்டணம் மற்றும் வரி தாக்கங்களையும் ஏற்படுத்துகிறது. அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரங்களை நேரடியாக வாங்குவது போலல்லாமல், இது சிக்கலானது; தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர் தங்கள் வீட்டுப்பாடங்களைச் செய்ய வேண்டும், பத்திரங்களை பகுப்பாய்வு செய்வதிலும் வர்த்தகம் செய்வதிலும் அனுபவமுள்ள ஒரு தொழில்முறை பண மேலாளரைத் தேடுங்கள்.

ஒரு தனிநபர் ஓய்வூதிய கணக்கு அல்லது தகுதி இல்லாத கணக்கிற்கு (எ.கா., நிலையான தரகு கணக்கு), ஒரு வெளிநாட்டு அரசாங்க பத்திரம், பரஸ்பர நிதி அல்லது பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதி ஆகியவை சாத்தியமான விருப்பங்கள். ERISA- தகுதிவாய்ந்த வரையறுக்கப்பட்ட பங்களிப்புத் திட்டங்கள் பொதுவாக பரஸ்பர நிதியின் வடிவத்தில் வெளிநாட்டு அரசாங்கப் பத்திரங்களை வழங்குகின்றன. தகுதி இல்லாத கணக்குகளுக்கு, கொள்முதல் மற்றும் தீர்வு விதிகளின்படி தரகு நிறுவனத்திற்கு ஒரு காசோலை அல்லது கம்பி தேவைப்படும். தகுதிவாய்ந்த திட்டங்களுக்கு, கொள்முதல் என்பது சம்பள ஒத்திவைப்பு ஏற்பாடு அல்லது ஒரு முதலாளியின் பங்களிப்பு மூலம், பொருத்தம், இலாப பகிர்வு அல்லது பணம் வாங்கும் ஓய்வூதிய திட்ட பங்களிப்புகளின் மூலம்.

செயலில் Vs. செயலற்ற மேலாண்மை

இந்த தேர்வை மேற்கொள்ளும்போது, ​​செயலில் மற்றும் செயலற்ற நிர்வாகத்திற்கு இடையிலான வித்தியாசத்தை முதலீட்டாளர் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். செயலில் மேலாண்மை என்பது ஒரு நிதியின் நோக்கத்தை பூர்த்தி செய்ய முதலீடுகளை வாங்குதல், வைத்திருத்தல் மற்றும் விற்பனை செய்தல். செயலற்ற மேலாண்மை, இதற்கு நேர்மாறாக, சந்தையின் ஒரு குறிப்பிட்ட பகுதியைக் குறிக்கும் பங்குகள் அல்லது பத்திரங்களின் குறியீட்டைக் கண்காணிப்பதை உள்ளடக்குகிறது, இது செயலில் நிர்வாகத்துடன் தொடர்புடைய செலவுகளைக் கருத்தில் கொண்டு, சந்தையை விஞ்சுவது கடினம், சாத்தியமற்றது அல்ல. குறியீட்டு பத்திர நிதிகள் பொதுவாக குறைந்த செலவில் இருக்கும்போது, ​​முதலீட்டாளர் என்ன குறியீட்டு அல்லது குறியீடுகள் பிரதிபலிக்கப்படுகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்வது நல்லது. சில அரசாங்க பத்திர சந்தைகளில் ஆழம் இல்லை, இது அவற்றைப் பிரதியெடுப்பதை மிகவும் கடினமாக்குகிறது. குறியீட்டு நிதிகளின் உலகில், ஒரு நிதியின் செயல்திறனுக்கும் குறியீட்டின் செயல்திறனுக்கும் உள்ள வேறுபாடு கண்காணிப்பு பிழை என அழைக்கப்படுகிறது. மெல்லிய, குறைந்த திரவ சந்தைகளில், இந்த ஆபத்து மிகவும் பொதுவானது மற்றும் கவலை அளிக்கிறது.

அடிக்கோடு

வெளிநாட்டு அரசாங்க பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதற்கான தேர்வு முதலீட்டாளரின் குறிக்கோள்கள் மற்றும் தடைகளுக்கு இசைவானதாக இருக்க வேண்டும். முதலீடு நடைபெறும் கணக்கின் வகையால் இவை நிர்வகிக்கப்படலாம். வளர்ந்து வரும் சந்தை அரசாங்கங்களின் வரவுகளை வைத்திருக்கும் வெளிநாட்டு அரசாங்க பத்திர நிதிகள், நீண்ட கால எல்லைகளுடன் ஓய்வூதியக் கணக்குகளில் சேர்க்கப்பட வேண்டும். கூடுதலாக, அவர்களுக்கு ஏற்படும் ஒதுக்கீடு சாதாரணமானதாக இருக்க வேண்டும், அவை ஏற்படும் அபாயங்களைக் கருத்தில் கொண்டு. ஓய்வூதியத்தை நெருங்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு, வெளிநாட்டு அரசாங்க பத்திர நிதிகள் பொருத்தமானதாக இருக்கலாம், மேலும் நிலையான அரசாங்கங்களுக்கு பரிசீலிக்கப்படும் வரை.

வெளிநாட்டு அரசாங்க பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதற்கான அணுகுமுறை வேறு எந்த வகையான முதலீட்டிலிருந்து வேறுபட்டதல்ல. முதலீட்டாளர் ஏன் அவற்றை வாங்க விரும்புகிறார், அவ்வாறு செய்ய எவ்வளவு செலவாகும், அது கூட சாத்தியமானதா என்பதை புரிந்து கொள்ள வேண்டும். இறுதியாக, முதலீடு முதலீட்டாளரின் குறிக்கோள்கள் மற்றும் தடைகளுடன் பொருந்த வேண்டும்.