திறந்த

திறந்தநிலை நிதி என்றால் என்ன?

ஒரு திறந்த-இறுதி நிதி என்பது வரம்பற்ற எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை வழங்கக்கூடிய பூல் செய்யப்பட்ட முதலீட்டாளர் பணத்தின் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ ஆகும். நிதி ஆதரவாளர் பங்குகளை நேரடியாக முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்று அவற்றை மீட்டுக்கொள்கிறார். இந்த பங்குகள் அவற்றின் தற்போதைய நிகர சொத்து மதிப்பு (என்ஏவி) அடிப்படையில் தினசரி விலை நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன. சில பரஸ்பர நிதிகள், ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்றும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) திறந்த-இறுதி நிதிகள்.

இவை அவற்றின் எதிர், மூடிய-இறுதி நிதிகளை விட மிகவும் பொதுவானவை, மேலும் 401 (கே) போன்ற நிறுவனத்தால் வழங்கப்படும் ஓய்வூதிய திட்டங்களில் முதலீட்டு விருப்பங்களின் அரணாகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

ஒரு திறந்த-இறுதி நிதி என்பது பூல் செய்யப்பட்ட சொத்துக்களைப் பயன்படுத்தும் ஒரு முதலீட்டு வாகனம் ஆகும், இது தொடர்ந்து புதிய பங்களிப்புகளையும், குளத்தின் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து திரும்பப் பெறவும் அனுமதிக்கிறது. இதன் விளைவாக, திறந்த-முடிவான நிதிகள் கோட்பாட்டளவில் வரம்பற்ற சாத்தியமான பங்குகளைக் கொண்டுள்ளன. சில பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் இரண்டு வகையான திறந்த-இறுதி நிதிகளாகும். திறந்த-இறுதி பங்குகள் பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்யாது மற்றும் ஒவ்வொரு நாளின் முடிவிலும் அவற்றின் போர்ட்ஃபோலியோவின் நிகர சொத்து மதிப்பில் (என்ஏவி) விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகின்றன.

திறந்தநிலை நிதி

ஒரு திறந்தநிலை நிதி எவ்வாறு செயல்படுகிறது

வாங்குபவர்கள் விரும்பும் வரை ஒரு திறந்த-இறுதி நிதி பங்குகளை வெளியிடுகிறது. இது எப்போதும் முதலீட்டிற்குத் திறந்திருக்கும்-எனவே, பெயர், திறந்த-இறுதி நிதி. பங்குகளை வாங்குவது நிதியை புதிய - மாற்று - பங்குகளை உருவாக்க காரணமாகிறது, அதேசமயம் பங்குகளை விற்பனை செய்வது அவற்றை புழக்கத்தில் இருந்து எடுக்கிறது. பங்குகள் அவற்றின் NAV இல் தேவைக்கேற்ப வாங்கப்பட்டு விற்கப்படுகின்றன. நிகர சொத்து மதிப்பின் தினசரி அடிப்படையானது நிதியின் அடிப்படை பத்திரங்களின் மதிப்பில் உள்ளது மற்றும் இது வர்த்தக நாளின் முடிவில் கணக்கிடப்படுகிறது. அதிக எண்ணிக்கையிலான பங்குகள் மீட்டெடுக்கப்பட்டால், விற்பனை செய்யும் முதலீட்டாளர்களுக்கு செலுத்த நிதி அதன் சில முதலீடுகளை விற்கலாம்.

ஒரு திறந்த-இறுதி நிதி முதலீட்டாளர்களுக்கு பணத்தை சேகரிப்பதற்கும் ஒரு குறிப்பிட்ட முதலீட்டு நோக்கத்தை பிரதிபலிக்கும் பல்வகைப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை வாங்குவதற்கும் எளிதான, குறைந்த கட்டண வழியை வழங்குகிறது. முதலீட்டு நோக்கங்களில் வளர்ச்சி அல்லது வருமானத்திற்கான முதலீடு, மற்றும் பெரிய தொப்பி அல்லது ஸ்மால்-கேப் நிறுவனங்களில் அடங்கும். மேலும், நிதிகள் குறிப்பிட்ட தொழில்கள் அல்லது நாடுகளில் முதலீடுகளை இலக்காகக் கொள்ளலாம். முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக ஒரு திறந்த-இறுதி நிதியில் நுழைவதற்கு நிறைய பணம் தேவையில்லை, இதனால் அனைத்து மட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கும் இந்த நிதியை எளிதில் அணுக முடியும்.

எப்போதாவது, ஒரு நிதியின் முதலீட்டு மேலாண்மை ஒரு நிதியின் மொத்த சொத்துக்கள் அதன் கூறப்பட்ட நோக்கத்தை திறம்பட செயல்படுத்த முடியாத அளவுக்கு பெரிதாகிவிட்டது என்று தீர்மானிக்கும் போது, இந்த நிதி புதிய முதலீட்டாளர்களுக்கு மூடப்படும். தீவிர நிகழ்வுகளில், இருக்கும் நிதி பங்குதாரர்களால் சில நிதிகள் கூடுதல் முதலீட்டிற்கு மூடப்படும்.

திறந்த-இறுதி நிதிகள் மிகவும் பழக்கமானவை-கிட்டத்தட்ட பரஸ்பர நிதிகளுக்கு ஒத்ததாக-பல முதலீட்டாளர்கள் தாங்கள் நகரத்தில் உள்ள ஒரே வகை நிதி அல்ல என்பதை உணரக்கூடாது. இந்த வகை முதலீட்டு நிதி முதலீட்டு நிதியின் அசல் வகை கூட அல்ல. மூடிய-இறுதி நிதி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை விட பல தசாப்தங்களாக பழையது, இது 1893 ஆம் ஆண்டிலிருந்து தொடங்குகிறது என்று மூடிய-இறுதி நிதி மையம் தெரிவித்துள்ளது.

மூடிய-இறுதி நிதிகளின் வேறுபாடு

மூடிய-இறுதி நிதிகள் ஆரம்ப பொது வழங்கல் (ஐபிஓ) மூலம் தொடங்கப்பட்டு திறந்த சந்தையில் விற்கப்படுகின்றன. மூடிய-இறுதி நிதி பங்குகள் ஒரு பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்கின்றன, மேலும் அவை திரவமாக இருக்கின்றன. வர்த்தக நாள் முழுவதும் வழங்கல் மற்றும் தேவையின் அடிப்படையில் அவை NAV க்கு தள்ளுபடி அல்லது பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்கின்றன.

மூடிய-இறுதி நிதிகளுக்கு அந்தத் தேவை இல்லை என்பதால், அவை திரவமற்ற பங்குகள், பத்திரங்கள் அல்லது ரியல் எஸ்டேட் போன்ற சந்தைகளில் முதலீடு செய்யலாம். மூடிய-இறுதி நிதிகள் பணமற்ற நிதிகளுக்கான பரந்த ஏலம் கேட்கும் பரவல்கள் மற்றும் NAV க்கு கொந்தளிப்பான பிரீமியம் / தள்ளுபடி மூலம் கூடுதல் செலவுகளை விதிக்கலாம். மூடிய-இறுதி நிதிகள் ஒரு தரகர் மூலம் பங்குகளை வர்த்தகம் செய்ய வேண்டும் என்று கோருகின்றன. பெரும்பாலான நேரங்களில், முதலீட்டாளர்கள் விற்பனை செய்யும் போது போர்ட்ஃபோலியோவின் அடிப்படை சொத்துகளுக்கான உள்ளார்ந்த மதிப்பு விலையையும் பெறலாம்.

திறந்தநிலை நிதிகளின் நன்மை தீமைகள்

திறந்த மற்றும் மூடிய-இறுதி நிதிகள் இரண்டுமே ஆய்வாளர்களின் உதவியுடன் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களால் இயக்கப்படுகின்றன. இரண்டு வகையான நிதிகளும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட முதலீடுகளை வைத்திருப்பதன் மூலமும், முதலீட்டாளர் நிதிகளைச் சேகரிப்பதன் காரணமாக குறைந்த முதலீடு மற்றும் இயக்கச் செலவுகளைக் கொண்டிருப்பதன் மூலமும் பாதுகாப்பு சார்ந்த ஆபத்தைத் தணிக்கின்றன.

ஒரு திறந்த-இறுதி நிதியம் வரம்பற்ற பங்குகளை நிதியால் வழங்கியுள்ளது மற்றும் வர்த்தக நாளின் முடிவில் ஒரு NAV மதிப்பைப் பெறுகிறது. ஒரு வணிக நாளில் வர்த்தகம் செய்யும் முதலீட்டாளர்கள் திறந்த-இறுதி நிதியில் இருந்து ஏதேனும் ஆதாயங்கள் அல்லது இழப்புகளை உணர வர்த்தகத்தின் இறுதி வரை காத்திருக்க வேண்டும்.

மேலும், திறந்தநிலை நிதிகள் தங்கள் இலாகாக்களின் ஒரு பகுதியாக பெரிய பண இருப்புக்களை பராமரிக்க வேண்டும். பங்குதாரர் மீட்புகளை சந்திக்க வேண்டியிருந்தால் அவர்கள் இதைச் செய்கிறார்கள். இந்த நிதிகள் இருப்பு வைக்கப்பட வேண்டும் மற்றும் திறந்த-இறுதி நிதிகளுக்கு மகசூல் முதலீடு செய்யக்கூடாது என்பதால் பொதுவாக குறைவாக இருக்கும். திறந்த-இறுதி நிதிகள் பொதுவாக அதிக பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன, அதேசமயம் மூடிய-இறுதி நிதிகள் பெரும்பாலும் பெரிய வருமானத்தை அளிக்கின்றன.

முதலீட்டாளர்களின் தேவையைப் பூர்த்தி செய்வதற்கு நிர்வாகம் தொடர்ந்து வைத்திருப்பதை சரிசெய்ய வேண்டும் என்பதால், இந்த நிதிகளுக்கான நிர்வாகக் கட்டணம் பொதுவாக மற்ற நிதிகளை விட அதிகமாக இருக்கும். திறந்த-நிதி நிதி முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளை வாங்குவதிலும் விற்பதிலும் அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையை அனுபவிக்கிறார்கள், ஏனெனில் நிதியுதவி நிதி குடும்பம் எப்போதும் அவற்றில் ஒரு சந்தையை உருவாக்குகிறது.

ப்ரோஸ்

பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட இலாகாக்களை வைத்திருங்கள், ஆபத்தை குறைக்கிறது
தொழில்முறை பண நிர்வாகத்தை வழங்குதல்
அதிக திரவம் கொண்டவை
குறைந்த முதலீட்டு குறைந்தபட்சம் தேவை

கான்ஸ்

ஒரு நாளைக்கு ஒரு முறை மட்டுமே விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகிறது
அதிக பண இருப்புக்களை பராமரிக்க வேண்டும்
அதிக கட்டணம் மற்றும் செலவுகளை வசூலிக்கவும் (தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்பட்டால்)
குறைந்த மகசூலை இடுங்கள் (மூடிய-இறுதி நிதியை விட)

திறந்த-இறுதி நிதியின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

முதலீட்டு நிறுவனத்தின் ஆரம்பகால திறந்த-நிதிகளில் ஒன்றான ஃபிடிலிட்டியின் மாகெல்லன் நிதி, மூலதன மதிப்பீட்டை நோக்கமாகக் கொண்டது. இது 1963 ஆம் ஆண்டில் நிறுவப்பட்டது, 1970 களின் பிற்பகுதியிலும் 1980 களின் பிற்பகுதியிலும், பங்குச் சந்தையை அதன் 29% வருடாந்திர வருவாயுடன் தவறாமல் வீழ்த்துவதற்கான ஒரு புராணக்கதையாக மாறியது.

அதன் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் பீட்டர் லிஞ்ச் ஒரு வீட்டுப் பெயருடன் நெருக்கமாக இருந்தார். இந்த நிதி மிகவும் பிரபலமடைந்தது, சொத்துக்கள் 100 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களைத் தாக்கியது, 1997 ஆம் ஆண்டில், ஃபிடிலிட்டி புதிய முதலீட்டாளர்களுக்கு கிட்டத்தட்ட ஒரு தசாப்த காலமாக இந்த நிதியை மூடியது. இது 2008 இல் மீண்டும் திறக்கப்பட்டது.

பொருளடக்கம்: