கடன் விகிதங்கள் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் அசல் மற்றும் வட்டியை அதன் நிலுவைக் கடனில் செலுத்தும் திறனை பகுப்பாய்வு செய்ய உதவுகின்றன. விகிதங்கள் ஒரு நிறுவனம் அதன் சொத்து வாங்குதல்களுக்கு எவ்வாறு நிதியளிக்கிறது மற்றும் பொருளாதார கொந்தளிப்பைத் தாங்கும் திறனை வெளிப்படுத்துகிறது. நிறுவனம் தனது வணிகத்தை வளர்ப்பதற்கு கடனை பொறுப்புடன் பயன்படுத்துகிறதா அல்லது முக்கிய கடமைகளை பூர்த்தி செய்ய கடனை அதிகமாக நம்பியிருக்கிறதா என்பதையும் அவை சுட்டிக்காட்டுகின்றன. பிந்தையது எதிர்காலத்தில் சிக்கல் உள்ளது என்பதைக் குறிக்கலாம்.
சில கடன் விகிதங்களை வரையறைகளுடன் ஒப்பிட வேண்டும், மற்றவர்கள் மிகவும் அகநிலை மற்றும் தொழில் சகாக்களின் விகிதங்கள் மற்றும் பரந்த சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது சிறந்தது. வால்மார்ட் இன்க் (NYSE: WMT) போன்ற ஒரு பெரிய தொப்பி சில்லறை விற்பனையாளருக்கு, மதிப்பீடு செய்ய மிகவும் நம்பகமான கடன் விகிதங்கள் கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதம், வட்டி பாதுகாப்பு விகிதம் மற்றும் பணப்புழக்கத்திலிருந்து கடன் விகிதம்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு நிறுவனம் அதன் சொத்து வாங்குதல்களுக்கு எவ்வாறு நிதியளிக்கிறது மற்றும் அதன் நிலுவைக் கடனை செலுத்தும் நிறுவனத்தின் திறனை பகுப்பாய்வு செய்ய முதலீட்டாளர்கள் கடன் விகிதங்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர். ஒரு நிறுவனத்தை மதிப்பீடு செய்ய பொதுவாக பயன்படுத்தப்படும் மூன்று கடன் விகிதங்கள் கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதம், வட்டி பாதுகாப்பு விகிதம் மற்றும் பணப்புழக்கம் கடன் விகிதம்.ஒரு அதிக கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதம் ஒரு நிறுவனம் அதன் சொத்து வாங்குதல்களுக்கு நிதியளிப்பதற்கு ஈக்விட்டிக்கு மாறாக கடனை நம்பியுள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது. ஜனவரி 31, 2019 வரை, வால்மார்ட்டின் கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதம் 0.80 ஆக இருந்தது, இது ஒரு புள்ளிவிவரத்தைக் குறிக்கிறது நிறுவனம் அதன் சொத்து வாங்குதல்களுக்கு நிதியளிக்க கடனை விட அதிக பங்குகளைப் பயன்படுத்துகிறது.
கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதம்
கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி (டி / இ) விகிதம் கடனால் நிதியளிக்கப்பட்ட ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துகளின் சதவீதத்தை ஈக்விட்டி மூலம் நிதியளிக்கும் சதவீதத்துடன் ஒப்பிடுகிறது. ஒரு உயர் டி / இ விகிதம் ஒரு நிறுவனம் அதிக அந்நியச் செலாவணி மற்றும் சொத்து வாங்குதல்களுக்கு நிதியளிப்பதற்கு கடனை நம்பியுள்ளது என்று கூறுகிறது. அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துவது இயல்பாகவே மோசமான விஷயம் அல்ல, அதிகப்படியான அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துவது ஒரு நிறுவனத்தை ஆபத்தான நிலையில் வைக்கலாம்.
வால்மார்ட்டின் டி / இ விகிதம் ஜனவரி 31, 2019 வரை 0.80 ஆக இருந்தது. இது ஒரு ஆரோக்கியமான நபராகும், இது கடந்த தசாப்தத்தில் குறிப்பிடத்தக்க அளவில் நிலையானது. சொத்து வாங்குதல்களுக்கு நிதியளிப்பதற்கு நிறுவனம் கடனை விட அதிக பங்குகளைப் பயன்படுத்துகிறது என்பதை இது குறிக்கிறது, மேலும் அதன் கடன் மேலாண்மை நடைமுறைகள் பொருளாதார ரீதியாக கொந்தளிப்பான காலகட்டத்தில் கூட அலைபாயவில்லை.
அதன் இரண்டு முதன்மை போட்டியாளர்களில், இலக்கு அக்டோபர் 2019 நிலவரப்படி 1.2 ஆக உயர்ந்த டி / இ விகிதத்தைக் கொண்டிருந்தது, அதே நேரத்தில் காஸ்ட்கோவின் டி / இ விகிதம் ஆகஸ்ட் 2019 நிலவரப்படி 0.45 ஆக குறைவாக உள்ளது.
வட்டி பாதுகாப்பு விகிதம்
வட்டி பாதுகாப்பு விகிதம் ஒரு நிறுவனம் அதன் தற்போதைய வருவாயுடன் அதன் நிலுவைக் கடனுக்கான வட்டியை எத்தனை முறை செலுத்த முடியும் என்பதைக் குறிக்கிறது. அதிக விகிதம் என்பது ஒரு நிறுவனம் எதிர்காலத்தில் கடன் கடமைகளில் இயல்புநிலைக்கு வர வாய்ப்பில்லை. மதிப்பு ஆய்வாளர்கள் கணிசமாக அதிக எண்ணிக்கையிலான நிறுவனங்களை விரும்புகிறார்கள் என்றாலும், பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் முழுமையான குறைந்த ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய வட்டி பாதுகாப்பு விகிதம் 1.5 என்று ஒப்புக்கொள்கிறார்கள்.
வால்மார்ட்டின் வட்டி பாதுகாப்பு விகிதம் அக்டோபர் 2019 நிலவரப்படி 7.45 ஆக இருந்தது. அதன் தற்போதைய வருவாயுடன், நிறுவனம் அதன் நிலுவைக் கடனுக்கான வட்டியை கிட்டத்தட்ட 7 மடங்கு அதிகமாக செலுத்த முடியும். வால்மார்ட் இன்க் இன் வட்டி பாதுகாப்பு விகிதம் 2016 முதல் 2017 வரை மேம்பட்டது, ஆனால் பின்னர் 2017 முதல் 2019 வரை கணிசமாக மோசமடைந்தது.
இருப்பினும், ஆகஸ்ட் 2019 நிலவரப்படி கோஸ்ட்கோ மிக அதிக வட்டி பாதுகாப்பு விகிதத்தை 32.51 ஆகக் கொண்டிருந்தது. இலக்கு வட்டி பாதுகாப்பு விகிதம் அக்டோபர் 2019 நிலவரப்படி 8.87 ஆக இருந்தது.
பணப்புழக்கத்திலிருந்து கடன் விகிதம்
பணப்புழக்கத்திலிருந்து கடன் விகிதம் ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த கடனின் சதவீதத்தை அதன் தற்போதைய பணப்புழக்கத்துடன் செலுத்துகிறது. இது வட்டி கவரேஜ் விகிதத்துடன் கருத்தில் கொள்ள ஒரு பயனுள்ள மெட்ரிக் ஆகும், ஏனெனில் இது உண்மையில் பணத்தில் உருவான வருவாயை மட்டுமே கொண்டுள்ளது.
வால்மார்ட்டின் பணப்புழக்கத்திலிருந்து கடன் விகிதம் அக்டோபர் 2019 நிலவரப்படி 0.11 ஆக இருந்தது, அதாவது அதன் தற்போதைய பணப்புழக்கம் அதன் கடனில் 11% செலுத்த முடியும். பல ஆய்வாளர்கள் இரட்டை இலக்க சதவீதத்தை ஆரோக்கியமான அறிகுறியாக கருதுகின்றனர். இருப்பினும், வால்மார்ட்டின் பணப்புழக்கத்திலிருந்து கடன் விகிதம் ஜூலை 2018 இல் 0.20 ஆக இருந்தது. பொறுப்பான கடன் நிர்வாகத்திற்கான நிறுவனத்தின் உறுதிப்பாட்டின் குறிகாட்டியாக எதிர்காலத்தில் போக்குக்கு இது முக்கியமாக இருக்கும்.
இலக்கு 2019 ஆம் ஆண்டு நிலவரப்படி 0.07 என்ற பணப்புழக்கத்திலிருந்து கடன் விகிதத்தைக் கொண்டிருந்தது, இது இலக்கு தற்போதைய இயக்க பண அளவு குறைவாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது, அதே நேரத்தில் ஆகஸ்ட் 2019 நிலவரப்படி கோஸ்ட்கோ 1.38 ஆக உள்ளது.
