டெஸ்லா மோட்டார்ஸ், இன்க். டெஸ்லாவின் முன்னுரிமை வளர்ச்சி, லாபம் அல்ல, எனவே நிறுவனம் எதிர்காலத்தில் சொத்து, கார்ப்பரேட் உள்கட்டமைப்பு, சந்தைப்படுத்தல் மற்றும் விநியோகத்தில் தொடர்ந்து முதலீடு செய்யும். நிறுவனத்தின் பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட கணக்கியல் கொள்கைகள் (GAAP) நிகர இழப்புகள் வாகனத் தொழில்துறையினரை ROE இல் கணிசமாகக் குறைக்க காரணமாகின்றன, அதே நேரத்தில் சொத்து விற்றுமுதல் மற்றும் நிதித் திறன் ஆகியவை போட்டியாளர்களைப் போலவே இருக்கின்றன.
வரலாற்று முடிவுகள்
டெஸ்லா இன்னும் ஒரு வெடிக்கும் வளர்ச்சிக் கட்டத்தை அனுபவிக்கும் ஒப்பீட்டளவில் இளம் நிறுவனமாகும், மேலும் இந்த நிலையில் உள்ள நிறுவனங்கள் பொதுவாக லாபத்திற்கு முன்னுரிமை அளிப்பதில்லை. அதற்கு பதிலாக, வளர்ச்சி நிறுவனங்கள் தயாரிப்பு மேம்பாடு, கார்ப்பரேட் உள்கட்டமைப்பு உருவாக்கம் மற்றும் ஆக்கிரமிப்பு விற்பனை மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் செயல்பாடுகளுக்கு நிதியளிப்பதற்காக ஆரம்ப பொது வழங்கல் (ஐபிஓ) போன்ற பங்கு உயர்வுகளிலிருந்து உருவாக்கப்படும் மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துகின்றன. நிறுவனம் நிதி முடிவுகளை வெளியிடத் தொடங்கியதிலிருந்து, எந்தவொரு முழு ஆண்டிற்கும் நிகர லாபத்தைப் பதிவு செய்யவில்லை. எனவே, டெஸ்லாவின் சமீபத்திய வரலாறு முழுவதும் ROE எதிர்மறையாக உள்ளது, வருமானம் -227% முதல் -19% வரை. நிகர இழப்புகள் மற்றும் பங்குதாரர்களின் பங்கு ஆகிய இரண்டிற்கும் சமீபத்திய ஆண்டு 2015 ஆம் ஆண்டைக் குறித்தது. ROE ஐ பிரித்து, எந்த காரணிகள் வருமானத்தை ஈட்டுகின்றன என்பதைப் புரிந்து கொள்ள, டுபான்ட் பகுப்பாய்வு ஒரு பயனுள்ள கருவியாகும்.
நிகர இழப்புகள் 9 889 மில்லியன் மற்றும் மொத்த வருவாய் 4.0 பில்லியன் டாலர், டெஸ்லாவின் நிகர விளிம்பு 2015 இல் -22% ஆக இருந்தது. இந்த மதிப்பு 2013 இல் -3.7% மற்றும் 2014 இல் -9.2% ஐ விட கணிசமாக அகலமானது, ஆனால் நிகர விளிம்பு நெருங்குகிறது அல்லது கீழே இருந்தது - டெஸ்லாவின் பகிரங்கமாக வெளிப்படுத்தப்பட்ட இயக்க வரலாறு முழுவதும் 100%. விற்பனை, பொது மற்றும் நிர்வாக (எஸ்ஜி & ஏ) செலவுகள் 54% வளர்ச்சியடைந்தன, ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டு (ஆர் & டி) செலவுகள் 53% உயர்ந்தன, வருவாய் 27% மட்டுமே உயர்ந்தது. எதிர்கால வளர்ச்சியில் தொடர்ச்சியான முதலீடு வரவிருக்கும் ஆண்டுகளில் நிகர விளிம்பை எதிர்மறையாக வைத்திருக்கும்.
டெஸ்லாவின் வருவாய் 4.0 பில்லியன் டாலர் மற்றும் 2015 ஆம் ஆண்டில் சராசரி சொத்து 7.0 பில்லியன் டாலர். இதன் விளைவாக சொத்து விற்றுமுதல் 0.58 ஆக இருந்தது. சொத்து வளர்ச்சி விற்பனையை விட அதிகமாக இருப்பதால் இது 2013 இல் 1.14 ஆகவும், 2014 இல் 0.77 ஆகவும் குறைந்துள்ளது. டெஸ்லா 2015 ஆம் ஆண்டில் இரண்டாம் நிலை பிரசாதத்திலிருந்து கிட்டத்தட்ட million 750 மில்லியனை திரட்டியது, இவற்றில் பெரும்பாலானவை சொத்து, ஆலை மற்றும் உபகரணங்கள் (பிபி & இ) விரிவாக்கத்திற்கு நிதியளிக்க பயன்படுத்தப்பட்டன, அவை எதிர்கால காலங்களில் வருவாய் ஈட்ட பயன்படும். இந்த செயல்களின் தற்காலிக தாக்கம் ROE இன் அளவைக் குறைக்கிறது.
டெஸ்லாவின் சராசரி சொத்துக்கள் 7 பில்லியன் டாலர்கள் மற்றும் 2015 ஆம் ஆண்டில் சராசரி பங்குதாரர்களின் பங்கு 1 பில்லியன் டாலர், இதன் விளைவாக ஈக்விட்டி பெருக்கம் 6.97 ஆகும். ஈக்விட்டி பெருக்கி என்பது நிதி அந்நியச் செலாவணியின் ஒரு நடவடிக்கையாகும், மேலும் பெரிய மதிப்புகள் அதிக அந்நியத்தைக் குறிக்கும். கடனில் பிரத்தியேகமாக கவனம் செலுத்துவதற்குப் பதிலாக, ஈக்விட்டி பெருக்கி அனைத்து கடன்களையும் நிதி ஆதாரங்களாக மறைமுகமாகக் கருதுகிறது மற்றும் இவற்றை ஈக்விட்டி மூலதனத்தின் அளவுடன் ஒப்பிடுகிறது. டெஸ்லாவின் 2015 ஈக்விட்டி பெருக்கி நிதி முடிவுகள் பொதுவில் கிடைத்ததிலிருந்து மிக உயர்ந்த முடிவுகளில் ஒன்றாகும். நிறுவனத்தின் 2010 ஐபிஓ முதல், மிகக் குறைந்த ஈக்விட்டி பெருக்கி 1.86 ஆகும், இது டெஸ்லா வர்த்தகம் வளரும்போது அதன் செயல்பாடுகளுக்கு நிதியளிப்பதற்கான கடன்களை அதிகளவில் நம்பியுள்ளது. 2015 ஆம் ஆண்டில் டெஸ்லாவின் பொறுப்புகளில் மிகப்பெரிய அதிகரிப்பு மறுவிற்பனை மதிப்பு உத்தரவாதத் திட்டம், ஒத்திவைக்கப்பட்ட வருவாய் மற்றும் செலுத்த வேண்டிய கணக்குகள் ஆகியவற்றுடன் தொடர்புடையது.
பியர் ஒப்பீடுகள்
டெஸ்லாவிற்கும் அதன் வாகன உற்பத்தியாளர் சகாக்களுக்கும் இடையில் அர்த்தமுள்ள ஒப்பீடுகளை வரைய கடினமாக உள்ளது. பெரும்பாலான பெரிய வாகன உற்பத்தியாளர்கள் முதிர்ச்சியுள்ள, நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்கள் மிகவும் மாறுபட்ட மூலதன கட்டமைப்புகள் மற்றும் வளர்ச்சி கண்ணோட்டங்களைக் கொண்டவர்கள். இந்த போட்டியாளர்களில் பலர் பொருளாதார சுழற்சியின் பெரும்பாலான கட்டங்களில் நம்பத்தகுந்த லாபகரமானவர்கள். மேலும், டெஸ்லா எரிசக்தி சேமிப்பு சந்தையில் பரவுவதன் மூலம் நடவடிக்கைகளை பன்முகப்படுத்துகிறது, இது வாகனத் தொழில்துறை விதிமுறைகளிலிருந்து தீவிரமாக விலகும்.
சகாக்களில், ROE கள் ஃபியட் கிறைஸ்லர் ஆட்டோமொபைல்ஸ் என்வி (NYSE: FCAU) க்கு 3.5% முதல் ஜெனரல் மோட்டார்ஸ் நிறுவனத்தின் (NYSE: GM) 26.5% வரை உள்ளன. ஃபெராரி என்.வி (என்.ஒய்.எஸ்.இ: ரேஸ்) நிகர லாப வரம்பில் 10.6% என்ற கணக்கில் முன்னிலை வகிக்கிறது. 2015 ஆம் ஆண்டில், குழுவின் சொத்து வருவாய் ஒப்பீட்டளவில் அதிகமாக இருந்தது, பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் 0.7 முதல் 1.1 வரம்பிற்குள் வந்துவிட்டன, இது டெஸ்லா அதன் இரண்டாம் நிலை சலுகையிலிருந்து பின்தங்கியிருக்கிறது. ஆட்டோமொபைல் துறையில் அதிக நிதி திறன் பொதுவானது, பங்கேற்பாளர்களான ஃபியட் கிறைஸ்லர் மற்றும் ஜெனரல் மோட்டார்ஸ் 7.0 க்கு மேல் ஈக்விட்டி பெருக்கிகளைப் பராமரிக்கின்றன, எனவே டெஸ்லா இந்த விஷயத்தில் சகாக்களைப் போலவே இருக்கிறது.
