அட்ர் வெர்சஸ் விளம்பரங்கள்: வித்தியாசம் என்ன?

ஏடிஆர் வெர்சஸ் ஏடிஎஸ்: ஒரு கண்ணோட்டம்

அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீதுகள் (ஏடிஆர்) அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் வெளிநாட்டு பங்குகளை வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிக்கின்றன. உண்மையில், பெரும்பாலான வெளிநாட்டு நிறுவனங்களின் பங்கு அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்வது இதுதான். இதற்கிடையில், ஒரு அமெரிக்க வைப்பு பங்கு (ஏடிஎஸ்) என்பது ஒரு அமெரிக்க பங்குச் சந்தையில் வாங்குவதற்கு கிடைக்கக்கூடிய ஒரு வெளிநாட்டு அடிப்படையிலான நிறுவனத்தின் உண்மையான அமெரிக்க டாலர் மதிப்பிடப்பட்ட பங்கு பங்கு ஆகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீது (ஏடிஆர்) வெளிநாட்டு நிறுவனங்களை தங்கள் பங்கு பங்குகளை அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் பட்டியலிட அனுமதிக்கிறது. ஒரு அமெரிக்க வைப்பு பங்கு (ஏடிஎஸ்) என்பது ஒரு அமெரிக்க பங்குச் சந்தையில் வாங்குவதற்கு கிடைக்கக்கூடிய வெளிநாட்டு அடிப்படையிலான நிறுவனத்தின் அமெரிக்க டாலர் மதிப்பிடப்பட்ட பங்கு பங்கு ஆகும். முழு வெளியீட்டையும் ஒரு அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீது (ஏடிஆர்) என்று அழைக்கப்படுகிறது, மேலும் தனிப்பட்ட பங்குகள் ஏடிஎஸ் என குறிப்பிடப்படுகின்றன.

ADR என்றால் என்ன?

ADR கள் அமெரிக்க வைப்புத்தொகை வங்கிகளால் வழங்கப்படுகின்றன, மேலும் ஒவ்வொன்றும் ஒரு வெளிநாட்டு பங்குகளின் ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பங்குகளை அல்லது ஒரு பங்கின் ஒரு பகுதியைக் குறிக்கின்றன. நீங்கள் ஒரு ஏடிஆரை வைத்திருக்கும்போது, ​​அது பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் வெளிநாட்டு பங்குகளைப் பெற உங்களுக்கு உரிமை உண்டு, இருப்பினும் பெரும்பாலான அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் ஏடிஆரை சொந்தமாக வைத்திருப்பது எளிதாக இருக்கும்.

எடுத்துக்காட்டாக, டொரொன்டோ பங்குச் சந்தையில் கான்கார்ப் (ஒரு கற்பனையான கனேடிய நிறுவனம்) இன் பங்குகள் சி $ 5.75 (அமெரிக்க $ 5) க்கு விற்கப்படுகின்றன என்று சொல்லலாம். ஒரு அமெரிக்க வங்கி பல பங்குகளை வாங்கி 2: 1 என்ற விகிதத்தில் ஏடிஆர்களை விற்கிறது. எனவே, ஒவ்வொரு ஏடிஆரும் கான்கார்ப் நிறுவனத்தின் இரண்டு பங்குகளை குறிக்கிறது, இதனால் 10 அமெரிக்க டாலருக்கு விற்க வேண்டும்.

ஏடிஆர் கள் அவற்றை வழங்கும் அமெரிக்க வங்கிகளின் பெட்டகங்களில் வைக்கப்பட்டுள்ளன. இருப்பினும், அவர்கள் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் பங்குகள் உண்மையில் வெளிநாட்டுக் கூட்டுத்தாபனத்தின் சொந்த நாட்டில் அமெரிக்க வைப்புத்தொகை வங்கியின் பிரதிநிதியால் வைக்கப்படுகின்றன. ஏடிஆர் கள் வெளிநாட்டு பங்குகளை பரிமாறிக்கொள்ளும் செயல்முறையை எளிதாக்குகின்றன: இது வர்த்தகம் செய்யப்படும் ரசீதுகள் மட்டுமே என்பதால், முதலீட்டாளர்கள் எந்த மாற்று விகித வேறுபாடுகளையும் அல்லது சிறப்பு தரகு கணக்குகளைத் திறக்க வேண்டிய அவசியத்தையும் பற்றி கவலைப்பட தேவையில்லை. மேலும், ஏடிஆர் கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அனைத்து ஈவுத்தொகை மற்றும் மூலதன ஆதாயங்களுக்கும் உரிமை உண்டு.

ADS என்றால் என்ன?

ஒரு ADS, மறுபுறம், ADR பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் உண்மையான அடிப்படை பங்கு. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ADS என்பது வர்த்தகத்திற்கான உண்மையான பங்கு, அதே நேரத்தில் ADR ஒரு மூட்டை ADS களைக் குறிக்கிறது.

ADR கள் பொதுவாக முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்க பரிவர்த்தனைகளில் வாங்கும் மற்றும் விற்பனை செய்யும் அலகுகளாகும். ஏடிஆர் கள் வெளிநாட்டு நிறுவனத்தின் சொந்த நாட்டில் காவலர் வங்கியின் வசம் உள்ள ஏடிஎஸ் பிரிவுகளை குறிக்கின்றன. நிறுவனம் தேர்ந்தெடுக்கும் எந்த விகிதத்திலும் ADS க்கு எதிராக ADR களை வழங்க முடியும்.

உதாரணமாக, XYZ நிறுவனம் நியூயார்க் பங்குச் சந்தையில் (NYSE) ADR வர்த்தகத்தைக் கொண்டிருக்கலாம். இந்த ஏடிஆர்களை ஒரு அமெரிக்க டெபாசிட்டரி பங்குக்கு (5: 1) சமமான ஐந்து ஏடிஆர் விகிதத்தில் வழங்கலாம் அல்லது நிறுவனம் தேர்ந்தெடுக்கும் வேறு எந்த விகிதத்திலும் வழங்கப்படலாம். இருப்பினும், அடிப்படை ஏடிஎஸ் பெரும்பாலும் வெளிநாட்டு நிறுவனத்தின் பொதுவான பங்குகளுடன் நேரடியாக ஒத்திருக்கிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பொதுவான பங்குகளுக்கான ADS இன் விகிதம் பொதுவாக ஒன்றாகும், அதே நேரத்தில் ADR இன் ADS இன் விகிதம் ஒரு நிறுவனம் அவற்றை வழங்க முடிவு செய்தாலும் இருக்கலாம். சில நேரங்களில் நிறுவனங்கள் ஒவ்வொன்றிற்கும் ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட பொதுவான பங்குகளை பிரதிநிதித்துவப்படுத்த ADS ஐ வழங்கலாம், ஆனால் பொதுவாக விகிதம் ஒன்றுக்கு ஒன்று.

ADR / ADS வேறுபாட்டின் எடுத்துக்காட்டு

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு அமெரிக்க முதலீட்டாளர் கான்கார்ப் நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்ய விரும்பினால், முதலீட்டாளர் தங்கள் தரகரிடம் சென்று அவர்கள் விரும்பும் கான்கார்ப் பங்குகளின் அளவுக்கு சமமான பல ஏடிஆர்களை வாங்க வேண்டும். இந்த வழக்கில், ஏடிஆர் கள் முதலீட்டாளர் வாங்க வேண்டிய ரசீதுகள், அதேசமயம் ஏடிஎஸ் கள் முதலீடு செய்யப்பட்ட அடிப்படை பங்குகளை (கான்கார்ப்) குறிக்கின்றன.

மற்றொரு எடுத்துக்காட்டில், சீனாவில் ஆன்லைன் ஆங்கில மொழி கல்வி சேவைகளை வழங்கும் சீனா ஆன்லைன் கல்வி குழு (COE), 15 வகுப்பு A சாதாரண பங்குகளை குறிக்கும் ADS ஐ கொண்டுள்ளது. நிறுவனம் ஜூன் 10, 2016 அன்று தனது பொது சலுகையில் NYSE இல் 2, 400, 000 ADS ஐ வெளியிட்டது.