அக்ரேடிவ் வெர்சஸ் நீர்த்த இணைப்புகள்: வித்தியாசம் என்ன?

அக்ரேடிவ் வெர்சஸ் டிலிட்டிவ் இணைப்புகள்: ஒரு கண்ணோட்டம்

ஒரு ஒப்பந்தம் மற்றும் கையகப்படுத்தல் (எம் & ஏ) ஒப்பந்தம் ஒப்பந்தம் முடிந்தபின் ஒரு பங்குக்கான நிறுவனத்தின் வருவாய் (இபிஎஸ்) அதிகரித்தால் அது அதிகரிக்கும் என்று கூறப்படுகிறது. இதன் விளைவாக ஒப்பந்தம் கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் இபிஎஸ் வீழ்ச்சியடைந்தால், ஒப்பந்தம் நீர்த்ததாக கருதப்படுகிறது. இந்த பகுப்பாய்வில் முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருக்க வேண்டும். ஒவ்வொரு கூட்டு ஒப்பந்தமும் அவசியமில்லை, ஒவ்வொரு நீர்த்த ஒப்பந்தமும் மோசமானதல்ல.

நீர்த்தல் மற்றும் திரட்டுதல் என்பது ஒரு வேதியியல் அல்லது தனிமத்தின் செறிவைக் குறிக்கும் அறிவியல் சொற்கள். பங்கு உரிமையுடன் இணைந்து பயன்படுத்தும்போது, ​​ஒரு நிதி நிகழ்வு ஈபிஎஸ்ஸில் பாராட்டுக்கு வழிவகுக்கும் போதெல்லாம் அது செயல்படும். இதற்கு நேர்மாறாக, ஒரு நிகழ்வு ஈபிஎஸ் வீழ்ச்சியடையும் போதெல்லாம் நீர்த்துப்போகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்கள் ஒரு பரிவர்த்தனை மூலம் இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட கார்ப்பரேட் நிறுவனங்களை இணைப்பதை உள்ளடக்குகின்றன. ஒரு கையகப்படுத்தல் கையகப்படுத்தல் ஒரு பங்குக்கு வாங்கும் நிறுவனத்தின் வருவாயை அதிகரிக்கும். ஒரு நீடித்த கையகப்படுத்தல் ஒரு பங்குக்கு வாங்குபவரின் வருவாயைக் குறைக்கும்.

கூட்டு கையகப்படுத்தல்

ஒரு கையகப்படுத்தல் கையகப்படுத்தல் ஒரு பங்குக்கு (இபிஎஸ்) வாங்கும் நிறுவனத்தின் வருவாயை அதிகரிக்கும். கையகப்படுத்தல் கையகப்படுத்துதல் நிறுவனத்தின் சந்தை விலைக்கு சாதகமாக இருக்கும், ஏனெனில் புதிய கையகப்படுத்தல் கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் இபிஎஸ்-க்கு வழங்கப்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் ஊக்கத்தை விட கையகப்படுத்தும் நிறுவனம் செலுத்தும் விலை குறைவாக உள்ளது.

ஒரு பொதுவான விதியாக, கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் விலை-வருவாய் (பி / இ) விகிதம் இலக்கு நிறுவனத்தை விட அதிகமாக இருக்கும்போது ஒரு கூட்டு இணைப்பு அல்லது கையகப்படுத்தல் ஏற்படுகிறது.

ஒரு கையகப்படுத்தல் கையகப்படுத்தல் பூட்ஸ்ட்ராப்பிங் நடைமுறைக்கு ஒத்ததாகும், இதில் ஒரு கையகப்படுத்துபவர் ஒரு நிறுவனத்தை குறைந்த விலை-வருவாய் விகிதத்துடன் ஒரு பங்கு இடமாற்று பரிவர்த்தனை மூலம் வேண்டுமென்றே வாங்குகிறார், புதிதாக உருவாக்கப்பட்ட ஒருங்கிணைந்த வணிகத்தின் ஒரு பங்கிற்கு கையகப்படுத்துதலுக்குப் பிந்தைய வருவாயை அதிகரிப்பதற்கும் ஒரு ஊக்குவிப்பதற்கும் அதன் பங்குகளின் விலை உயர்வு.

பூட்ஸ்ட்ராப்பிங் என்பது ஒரு கணக்கியல் நடைமுறையாக பெரும்பாலும் கணினியை விளையாடுகிறது மற்றும் ஒட்டுமொத்த வருவாய் தரத்தை குறைக்கிறது, ஒரு ஒருங்கிணைப்பு கையகப்படுத்தல் ஒரு நேர்மறையான ஒருங்கிணைந்த இணைப்புகளை நேர்மறையான வழியில் வகிக்கிறது.

நீர்த்த கையகப்படுத்தல்

நீர்த்த கையகப்படுத்தல் என்பது கையகப்படுத்தும் பரிவர்த்தனை ஆகும், இது குறைந்த (அல்லது எதிர்மறை) வருவாய் பங்களிப்பு மூலம் கையகப்படுத்துபவரின் இபிஎஸ்ஸைக் குறைக்கிறது அல்லது கையகப்படுத்துவதற்கு கூடுதல் பங்குகள் வழங்கப்பட்டால். நீர்த்த கையகப்படுத்தல் பங்குதாரரின் மதிப்பை தற்காலிகமாக குறைக்கலாம், ஆனால் ஒப்பந்தம் மூலோபாய மதிப்பைக் கொண்டிருந்தால், அது பிற்காலங்களில் இபிஎஸ்ஸில் போதுமான அதிகரிப்புக்கு வழிவகுக்கும்.

பொதுவாக, இலக்கு நிறுவனத்தின் முழுமையான வருவாய் திறன் வாங்குபவரைப் போல வலுவாக இல்லாவிட்டால், இந்த சேர்க்கை வாங்குபவருக்கு இபிஎஸ்-நீர்த்துப்போகும். பரிவர்த்தனைக்கு பிந்தைய முதல் அல்லது இரண்டு ஆண்டுகளில் இது உண்மையாக இருக்கலாம், ஆனால் வருவாய் மற்றும் செலவு ஒத்திசைவுகள் அளவிலான பொருளாதாரங்கள் மூலம் பிடிபடுவதால், கையகப்படுத்தல் வருவாய்க்கு ஏற்றதாக மாற வேண்டும்.

நன்மைகள் உடனடியாக தெளிவாக இல்லாவிட்டால், கையகப்படுத்துபவரின் பங்கு விலையை சந்தை தண்டிக்கும். குறைந்த இபிஎஸ், எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, ஒரே வர்த்தக மல்டிபிளில் பங்கு விலையை குறைக்கும். (மாறாக, ஆண்டு 1 இல் இபிஎஸ்-சம்பாதிக்கும் ஒப்பந்தத்தின் அறிவிப்பு பங்குதாரர்களுக்கு அதிக பங்கு விலையுடன் விரைவாக வெகுமதி அளிக்கும்.)

இபிஎஸ் நிகர வருமானமாக கணக்கிடப்படுகிறது, விருப்பமான பங்குதாரர்களுக்கு கழித்தல் ஈவுத்தொகை, நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் சராசரி எண்ணிக்கையால் வகுக்கப்படுகிறது.

இபிஎஸ் மற்றும் எம் & ஏ ஒப்பந்தங்கள்

பொதுவாக, இணைப்பு மாதிரியின் முதன்மை குறிக்கோள், ஒப்பந்தம் முடிந்தபின் கையகப்படுத்தும் நிறுவனம் அதன் இபிஎஸ் அதிகரிக்க முடியுமா என்பதைக் கண்டுபிடிப்பதாகும். வெளிப்படையாக, திரட்டல் விளைவுகளைக் கொண்ட ஒரு ஒப்பந்தம் நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்களுக்கு கூடுதல் மதிப்பை உருவாக்க வேண்டும் - இதன் விளைவாக ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்குநர்களின் முதன்மைக் கடமையாக பலர் கருதுகின்றனர்.

எம் & ஏ ஒப்பந்தத்திற்குப் பிறகு இபிஎஸ் உயர பல காரணங்கள் உள்ளன. இரண்டு நிறுவனங்களுக்கிடையேயான சினெர்ஜி அளவு அல்லது நோக்கம் அதிகரித்த பொருளாதாரங்களுக்கு வழிவகுக்கும். இலக்கு நிறுவனத்தின் மூலதனம் அல்லது ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டு கருவிகள் உற்பத்தி அல்லது வருவாய் உற்பத்தியில் எதிர்கால ஆதாயங்களுக்கு வழிவகுக்கும். எந்தவொரு சந்தர்ப்பத்திலும், நிதி ஆய்வாளர்கள் தனிப்பட்ட கூறுகளை விட அதிகமான தொகை மதிப்பைத் தேடுகிறார்கள்.

கட்டைவிரல் விதியாக, ஆய்வாளர்கள் ஒவ்வொரு நிறுவனத்தின் பி / இ விகிதத்தையும் பார்க்கிறார்கள். இலக்கு நிறுவனத்திற்கு சிறிய பி / இ விகிதம் இருந்தால், இணைப்பு அதிகரிப்புடன் இருக்க வேண்டும்.

இருப்பினும், இபிஎஸ்ஸில் ஒரு உடனடி அதிகரிப்பு இந்த ஒப்பந்தம் நீண்ட கால வெற்றியாக இருக்கும் என்று அர்த்தமல்ல. இணைப்பை வெற்றிகரமாக செயல்படுத்துவது ஒரு சிக்கலான மற்றும் ஆபத்தான முயற்சி. எதிர்காலத்தில் திட்டமிடப்படாத விளைவுகள் ஏற்படக்கூடும், இது புதிய நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டை சேதப்படுத்தும்.