முதன்மை இடமாற்று வரையறை மற்றும் எடுத்துக்காட்டு

ஒரு முதன்மை இடமாற்று என்றால் என்ன?

ஒரு முதன்மை இடமாற்று என்பது ஒரு வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தமாகும், இதில் இரண்டு எதிர் கட்சிகள் பணப்புழக்கங்களை பரிமாறிக் கொள்ள ஒப்புக்கொள்கின்றன-பொதுவாக மாறி விகிதத்திற்கான நிலையான வீதம், மற்ற வகை வட்டி விகிதம் அல்லது குறுக்கு நாணய இடமாற்று ஒப்பந்தங்களைப் போல. இருப்பினும், இந்த விஷயத்தில், இரு தரப்பினரும் முன்கூட்டியே ஒப்புக் கொள்ளும் ஒரு அட்டவணையில் காலப்போக்கில் கற்பனையான அசல் தொகை அதிகரிக்கிறது. இடமாற்றங்கள் ஓவர்-தி-கவுண்டர் (ஓடிசி) மூலம் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, எனவே விதிமுறைகள் சம்பந்தப்பட்ட தரப்பினருக்கு ஏற்ப வடிவமைக்கப்படலாம்.

தயாரிப்பு ஒரு திரட்டல் இடமாற்று, குவிப்பு இடமாற்று, கட்டுமான கடன் இடமாற்று, வரைவு இடமாற்று மற்றும் படிநிலை இடமாற்று என்றும் அழைக்கப்படலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு முக்கிய முதன்மை இடமாற்று என்பது வெண்ணிலா இடமாற்றுக்கு சமம், தவிர இடமாற்றத்தின் கற்பனை அளவு காலப்போக்கில் வளர்கிறது. காலப்போக்கில் பணப்புழக்கங்கள் வளர்ந்தால் பரிமாற்றங்களை மாற்றுவது பயனுள்ளதாக இருக்கும். இந்த வழியில் இடமாற்றம் பணப்புழக்கத்துடன் பொருந்துகிறது. ஒரு பரிமாற்ற இடமாற்றத்தின் விதிமுறைகள் இரு தரப்பினரால் முன்கூட்டியே ஒப்புக் கொள்ளப்படுகின்றன, இதில் எவ்வளவு மற்றும் எப்போது கற்பனைத் தொகை அதிகரிக்கும் என்பதற்கான அட்டவணை அடங்கும்.

ஒரு முக்கிய முதன்மை இடமாற்றம் புரிந்துகொள்ளுதல்

முக்கியமாக வணிகங்கள் மற்றும் நிதி நிறுவனங்கள், சில பெரிய முதலீட்டாளர்களுடன் சேர்ந்து, ஒரு முக்கிய இடமாற்றத்தைப் பயன்படுத்தலாம்.

வழக்கமான அல்லது வெற்று வெண்ணிலா இடமாற்றத்தில், ஒரு தரப்பு ஆபத்துக்கான வெளிப்பாட்டைக் குறைக்கிறது, மற்றொன்று அதிக வருவாயின் சாத்தியத்திற்கான ஆபத்தை ஏற்றுக்கொள்கிறது. பொதுவாக, இடமாற்று ஒப்பந்தத்தின் கற்பனையான அசல் தொகை மாறாமல் இருக்கும். இருப்பினும், ஒரு முதன்மை இடமாற்றத்தில், இடமாற்று ஒப்பந்தம் முதிர்ச்சியடையும் வரை கற்பனையான முதன்மை காலப்போக்கில் வளரும்.

வெண்ணிலா இடமாற்றத்தில் உள்ள கட்சிகள், கருவூலப் பத்திரம் போன்ற ஒரு நிலையான வீத முதலீட்டின் கொடுப்பனவுகளை, அடமானம் போன்ற மாறி விகித முதலீட்டிற்கான கொடுப்பனவுகளுக்கு பரிமாறிக்கொள்ளலாம், அங்கு விகிதம் உயரும் மற்றும் குறைகிறது. அடமானம் LIBOR மற்றும் 2% ஐ அடிப்படையாகக் கொண்டது, எனவே LIBOR மாறுபடும், அடமானக் கட்டணமும் இருக்கும்.

பரிமாற்றத்திற்கான காரணம், ஒரு தரப்பினர் தனது மாறி விகித முதலீட்டின் கொடுப்பனவுகளை அடிப்படையில் சரிசெய்வதாகும். வட்டி விகிதங்கள் சாதகமான திசையில் நகரும் என்ற கருத்தை மற்ற தரப்பினர் கொண்டிருக்கக்கூடும், மேலும் இடமாற்றத்தை ஸ்வாப் வழியாக அவர்கள் எடுக்க விரும்புவர்.

பத்திர அல்லது அடமான முதலீடுகளுக்கு பதிலாக, பணப்புழக்கங்கள் ஒரு வணிகத்திலிருந்து வந்திருக்கலாம். அல்லது ஒரு வணிகத்திற்கு நிதியளிக்க பணப்புழக்கங்கள் தேவைப்படலாம். இரண்டிலும், நிலையான பணப்புழக்கத்தின் தேவை அல்லது உயரும் செலவுகளுக்கு எதிரான ஒரு ஹெட்ஜ் காரணிகள்.

ஒரு முதன்மை முதன்மை இடமாற்று பயன்படுத்துதல்

அதிகரிக்கும் மூலதனம் தேவைப்படும் இளம் நிறுவனங்களுக்கு ஒரு முக்கிய இடமாற்றம் உதவும். இது பெரும்பாலும் கட்டுமானத்தில் பயன்படுத்தப்படுகிறது, அங்கு நீண்ட கால திட்டங்கள் காலப்போக்கில் செலவுகளை அதிகரிக்கின்றன.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு கட்டுமான நிறுவனம் திட்டங்களின் வட்டி செலவுகளுக்கு கணிக்கக்கூடிய கட்டமைப்பை உருவாக்க விரும்புகிறது. உழைப்பு, பொருட்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறைகளுக்கான செலவுகள் காலப்போக்கில் அதிகரிக்கும் என்பதை அவர்கள் அறிவார்கள், அதற்கான ஏற்பாடுகளை இப்போது செய்ய விரும்புகிறார்கள். அவர்கள் கணிக்கக்கூடிய, அதிகரிக்கும், எதிர்கால கொடுப்பனவுகளின் வரிசையை விரும்புகிறார்கள். திட்டத்தின் ஒவ்வொரு கட்டத்திற்கும் செல்லும்போது இந்த செலவுகளை முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட காலங்களில் வரையறுக்க முடியும்.

இரு தரப்பினரும் அவர்கள் மாற்றிக் கொள்ளும் முதலீடுகள் அல்லது கடன்களை மேலும் சேர்க்க விரும்பினால் இது பயன்படுத்தப்படலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளருக்கு அவர்கள் ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஒரு சொத்துக்கான பங்களிப்பை 10% அதிகரித்து வருவதை அறிந்தால், அவர்கள் ஒரு முக்கிய இடமாற்றத்தில் நுழைய முடியும், இதனால் இடமாற்று தொகை முதலீட்டுத் தொகையுடன் பொருந்துகிறது.

ஒரு முதன்மை முதன்மை இடமாற்றின் எடுத்துக்காட்டு

வட்டி தாங்கும் சொத்துகளுக்கு பங்களிக்கும் இரண்டு முதலீட்டாளர்கள் இருப்பதாக வைத்துக் கொள்ளுங்கள்.

ஜான் தனது 1 மில்லியன் டாலர் முதலீட்டில் LIBOR மற்றும் 1% ஐப் பெறுகிறார்.

ஜூடி தனது million 1 மில்லியன் முதலீட்டில் 3% நிலையான வீதத்தைப் பெறுகிறார்.

LIBOR தற்போது 2% ஆக உள்ளது, எனவே ஜான் மற்றும் ஜூடி இருவரும் இப்போது ஒரே அளவிலான வட்டியைப் பெறுகிறார்கள்.

வட்டி விகிதங்கள் குறையக்கூடும் என்று ஜான் கவலைப்படுகிறார், இது அவரது வருமானத்தை 3% க்கும் குறைக்கும். ஜூடி, மறுபுறம், வட்டி விகிதங்கள் அப்படியே இருக்கும் அல்லது அதிகரிக்கும் என்ற அபாயத்தை எடுக்க தயாராக உள்ளது. எனவே, ஜானுடன் ஒரு இடமாற்றத்திற்குள் நுழைய அவள் தயாராக இருக்கிறாள்.

ஜான் ஜூடி லிபோர் மற்றும் 1% (இது அவரது முதலீட்டில் இருந்து பெறுகிறார்) மற்றும் ஜூடி ஜானுக்கு 3% செலுத்துவார் (இதுதான் அவள் முதலீட்டில் இருந்து பெறுகிறது).

அது ஒரு சாதாரண வெண்ணிலா இடமாற்று. ஆனால் இப்போது ஜான் மற்றும் ஜூடி இருவரும் ஒவ்வொரு ஆண்டும் தங்கள் முதலீட்டில் $ 50, 000 சேர்க்கிறார்கள் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். அந்த கூடுதல் பங்களிப்புகளுக்கும் இடமாற்று பொருந்த வேண்டும் என்று அவர்கள் விரும்புகிறார்கள்.

இங்குதான் திரட்டும் அம்சம் வருகிறது. இந்த ஆண்டிற்கான கற்பனைத் தொகை million 1 மில்லியனாக இருக்கும், ஆனால் அடுத்த ஆண்டு இது 0 1, 050, 000 ஆக இருக்கும். அடுத்த ஆண்டு 1 1.1 மில்லியன், பின்னர் அடுத்த ஆண்டு 1.15 மில்லியன்.

முன்கூட்டியே ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட தேதியில் இந்த இடமாற்றம் காலாவதியாகும், அதாவது முதலீடுகள் முதிர்ச்சியடையும் போது, ​​ஐந்து ஆண்டுகளில் கூறுங்கள். அந்த ஐந்து ஆண்டுகளில், கற்பனைத் தொகை ஒவ்வொரு ஆண்டும் $ 50, 000 அதிகரிக்கும்.

கற்பனைத் தொகை பரிமாறப்படவில்லை. வட்டி விகிதங்கள் ஒரே மாதிரியாக இருந்தால், பண பரிமாற்றம் இல்லை. வட்டி விகிதங்கள் வித்தியாசமாக முடிவடைந்தால் (LIBOR தற்போதைய விகிதத்திலிருந்து மேலே அல்லது கீழ்நோக்கி நகர்கிறது) பின்னர், கடன்பட்டிருக்கும் கட்சி, வட்டி விகிதத்தில் உள்ள வேறுபாட்டை கற்பனைத் தொகையின் மீது செலுத்துகிறது.