கைவிடுதல் விருப்பம் என்றால் என்ன?
கைவிடுதல் விருப்பம் என்பது முதலீட்டு ஒப்பந்தத்தில் உள்ள ஒரு பிரிவாகும், இது முதிர்வுக்கு முன்னர் ஒப்பந்தத்திலிருந்து விலகுவதற்கான உரிமையை தரப்பினருக்கு வழங்குகிறது. முதலீட்டை லாபகரமானதாக மாற்றக்கூடிய நிலைமைகள் மாறினால், கடமையை முடிக்கும் திறனை கட்சிகளுக்கு வழங்குவதன் மூலம் இது மதிப்பைச் சேர்க்கிறது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- கைவிடுதல் விருப்பங்கள் உறுதியான சொத்துக்களின் முதலீட்டு ஒப்பந்தங்களுக்கு பொருந்தும். இந்த விருப்பம் சில நிபந்தனைகளின் கீழ் உறுதிப்பாட்டை திரும்பப் பெறுவதன் மூலம் முதலீட்டாளருக்கு குறைந்த ஆபத்தை அளிக்கிறது. இந்த விருப்பம் முதலீட்டு ஒப்பந்தங்களில் தோன்றக்கூடிய நான்கு உண்மையான விருப்ப வகைகளில் ஒன்றாகும்.
கைவிடுதல் விருப்பம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது
கைவிடுதல் விருப்பம் உண்மையில் அந்த திட்டத்தை முடிக்கலாமா வேண்டாமா என்பதை தீர்மானிக்கும் நிர்வாகத்தின் திறன். கைவிடுதல் விருப்பம் என்பது தங்கச் சுரங்கங்கள், விமான விமானங்கள், சரக்குக் கப்பல்கள், கனரக உபகரணங்கள் போன்ற முதலீட்டுத் திட்டங்களில் சேர்க்கக்கூடிய நான்கு வகையான உண்மையான விருப்பங்களில் (உறுதியான சொத்துக்கள் மீதான விருப்பங்கள்) ஒன்றாகும்.
கைவிடுதல் விருப்பங்கள் பொதுவாக இருதரப்பு ஒப்பந்தங்களில் காலாவதியாகும் கால அவகாசம் இல்லாமல் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. வழக்கமாக, இன்றுவரை நிறைவு செய்யப்பட்ட திட்டத்தின் காப்பு மதிப்பு, திட்டத்தின் ஒப்பந்தத்தின் வாழ்நாளில் திட்டத்தின் எதிர்பார்க்கப்படும் பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பை விட அதிகமாக இருந்தால், ஒரு தரப்பினர் அபராதமின்றி உறவிலிருந்து வெளியேற முடிவு செய்யலாம்.
வணிக ஒப்பந்தம் ஒரு ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளின் ஒரு பகுதியாக விருப்பத்தை வெளிப்படையாகக் குறிப்பிட வேண்டும், மேலும் எந்தவொரு தரப்பினரும் எந்தவொரு அபராதத்தையும் அனுபவிக்க மாட்டார்கள் என்பதைக் குறிப்பிட வேண்டும். ஒரு பணியாளர் கைவிடப்பட்ட விருப்பத்தைக் கொண்ட வேலை ஒப்பந்தத்திலிருந்து விலகினால் ஒரு நல்ல எடுத்துக்காட்டு. இந்த வழக்கில், இந்த பணமதிப்பிழப்பை முதலாளி போட்டியிட முடியாது.
கைவிடுதல் விருப்பம் பெரும்பாலும் நிதி திட்டமிடுபவர்களுக்கும் அவர்களின் வாடிக்கையாளர்களுக்கும் இடையிலான ஒப்பந்தங்களில் தோன்றும். திட்டமிடுபவரால் நிர்வகிக்கப்படும் முதலீடுகளின் வருமானம் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குப் பிறகு எதிர்பார்ப்புகளுக்குக் குறைவாக இருக்க வேண்டுமானால், திட்டமிடுபவருக்கும் வாடிக்கையாளருக்கும் இடையிலான எந்தவொரு ஒப்பந்தமும் நிறுத்தப்படலாம்.
ஒரு கைவிடுதல் விருப்பம் தோன்றக்கூடிய மற்றொரு இடம் ஒரு வகையான குத்தகை ஒப்பந்தத்தில் உள்ளது. அதிக தேவை உள்ள பகுதிகளில் ரியல் எஸ்டேட் வாடகை குத்தகைகள் அத்தகைய உட்பிரிவுகளை வழங்காது, ஆனால் அதிக வாடகை வணிகச் சொத்தில் குத்தகைதாரர்களை ஈர்ப்பதில் நில உரிமையாளருக்கு சிக்கல் ஏற்பட்டால், எடுத்துக்காட்டாக, அவர்கள் குறைந்த வாடகைக்கு பதிலாக ஒரு கைவிடுதல் பிரிவைச் சேர்க்கலாம்.
உண்மையான விருப்பங்கள்
ஒரு உண்மையான விருப்பம் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் மேலாளர்களுக்கு வணிக முதலீட்டு வாய்ப்புகளைப் பொறுத்து கிடைக்கக்கூடிய ஒரு தேர்வாகும் . இது "உண்மையான" என்று குறிப்பிடப்படுகிறது, ஏனெனில் இது பொதுவாக நிதி கருவிக்கு பதிலாக ஒரு உறுதியான சொத்து சம்பந்தப்பட்ட திட்டங்களை குறிக்கிறது
ஒரு தொழில்துறை அமைப்பில், ஒரு வணிக பங்குதாரர் முதலீட்டில் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான வருமானத்தை உறுதியளிக்கிறார். உதாரணமாக, ஒரு வருடம் கழித்து, அந்த முதலீட்டின் வருமானம் எதிர்பார்ப்புகளுக்குக் குறைவாக இருந்தால். திட்டத்தின் காப்பு மதிப்பு, திட்டத்தின் விற்பனை அல்லது அதன் கலைக்கப்பட்ட பாகங்கள், திட்டத்தின் வாழ்க்கையின் அடுத்த ஆண்டுகளுக்கான எதிர்பார்ப்புகளை விட அதிகமாக உள்ளதா என்பதை வாடிக்கையாளர் தீர்மானிப்பார். அந்த பணப்புழக்கங்களின் நிகர தற்போதைய மதிப்பை விட காப்பு மதிப்பு அதிகமாக இருந்தால், வாடிக்கையாளர் திட்டத்தை கைவிடுவார்.
அதேபோல், வணிக பங்குதாரர் அவர்களின் செலவுகள் பணப்புழக்கத்தின் பங்கை விட அதிகமாக இருப்பதைக் கண்டால், பங்குதாரர் மேலும் பணத்தை இழக்காதபடி திட்டத்தை நிறுத்தலாம்.
கைவிடப்பட்ட விருப்பங்கள் மற்றும் பிற உண்மையான விருப்பங்கள் கவர்ச்சிகரமான அம்சங்களாகும், ஏனெனில் ஒப்பந்தம் விரும்பிய நன்மையை உருவாக்கத் தவறினால் அவை இரு கட்சிகளின் நலன்களையும் பாதுகாக்கின்றன. சட்டபூர்வமானதல்ல என்றாலும், திரும்பப் பெறுவது மற்ற கட்சியை எதிர்மறையாக பாதிக்கும் என்பதை ஒவ்வொரு கட்சியும் புரிந்து கொள்ள வேண்டும்.
