பல ஆண்டுகளாக, வோல் ஸ்ட்ரீட் அதன் ஊழல்களில் பங்கைக் கொண்டுள்ளது, அவற்றில் பல அவநம்பிக்கையையும் இழப்பையும் இழந்தன. உள் வர்த்தகம் முதல் மோசடி வரை முதலீட்டாளர்களுக்கு மில்லியன் டாலர்கள் செலவாகும். இந்த வக்கிரமான நபர்கள் நிதி வரலாற்றில் ஏற்படுத்திய தாக்கத்தை முழுமையாக புரிந்து கொள்ள, மக்களையே, அவர்கள் என்ன செய்தார்கள், அவர்களின் தவறான செயல்கள் எஞ்சியிருக்கும் மரபு ஆகியவற்றை நாம் ஆராய வேண்டும். இருவருமே ஒரே மாதிரியாக இல்லை என்றாலும், இந்த ஆண்கள் பகிர்ந்துகொள்வது அவர்களின் குற்றங்களின் நீடித்த விளைவுகள் ஆகும், அவை இன்னும் உணரப்படுகின்றன
பிரதான வீதி
பல ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு. இந்த கட்டுரை மிகவும் பிரபலமான மற்றும் நேர்மையற்ற வோல் ஸ்ட்ரீட்டர்களில் நான்கு பேரை ஆராயும்: மைக்கேல் டி குஸ்மான், ரிச்சர்ட் விட்னி, இவான் போயஸ்கி, மைக்கேல் மில்கென் மற்றும் பெர்னார்ட் எபர்ஸ்.
பயிற்சி: முதலீட்டு மோசடிகள்
கனடிய மைனர்: மைக்கேல் டி குஸ்மான் மைக்கேல் டி குஸ்மான் பிரபலமான ப்ரெ-எக்ஸ் தோல்வியின் குற்றவாளி என்று பலர் நம்புகிறார்கள். டி குஸ்மான் ப்ரெ-எக்ஸின் முதன்மை புவியியலாளராக இருந்தார், மேலும் இந்தோனேசியாவில் உள்ள ஒரு சுரங்கத்தில் இருந்து பெறப்பட்ட முக்கிய மாதிரிகளை அவர் அணுகினார். தங்க வைப்பு எண்கள் சராசரியை விட சற்று குறைவாக வந்தபோது, டி குஸ்மான் நவீன வரலாற்றில் மிகப்பெரிய சுரங்க மோசடிக்கு பங்களிப்பு செய்தார். நேரம் செல்ல செல்ல, மதிப்பீடுகள் 200 மில்லியன் அவுன்ஸ் வரை அதிகரிக்கப்பட்டன. இந்த எண்ணிக்கையில் ஒரு கைப்பிடியைப் பெற, அமெரிக்க கருவூலத் திணைக்களம் சுமார் 250 மில்லியன் அவுன்ஸ் தங்கத்தை அதன் இருப்புக்களில் வைத்திருக்கிறது.
இந்தோனேசிய சுரங்கத்தில் உண்மையில் இருந்ததை விட அதிகமான தங்கம் இருப்பதைப் போல தோற்றமளிக்க மாதிரிகளில் தங்கத்தை செருகுவதன் மூலம் இந்த மோசடி செய்யப்பட்டது. இதன் விளைவாக, 4-சென்ட் பைசா பங்கு விரைவாக சி $ 250 ஆக உயர்ந்தது (பிளவுகளுக்கு சரிசெய்யப்பட்டது). முதலீட்டாளர்களுக்கு, இதன் பொருள் $ 200 முதலீடு 25 1.25 மில்லியனாக உயரும்.
இருப்பினும், சுயாதீன புவியியலாளர்கள் சுரங்கத்தின் செல்வங்கள் குறித்து சந்தேகம் கொண்டிருந்தனர், இந்தோனேசிய அரசாங்கம் உள்ளே செல்லத் தொடங்கியது. டி குஸ்மானால் வெப்பத்தை எடுக்க முடியவில்லை மற்றும் ஒரு ஹெலிகாப்டரில் இருந்து குதித்து முடிந்தது. ப்ரெ-எக்ஸ் பங்கு அதையே செய்தது, அதன் முதலீட்டாளர்களுக்கு 6 பில்லியன் டாலர் செலவாகும்.
தி அன்லக்கி சூதாட்டக்காரர்: ரிச்சர்ட் விட்னி ரிச்சர்ட் விட்னி 1930 முதல் 1935 வரை நியூயார்க் பங்குச் சந்தையின் (NYSE) தலைவராக இருந்தார். அக்டோபர் 24, 1929 அன்று (கருப்பு வியாழக்கிழமை), வங்கியாளர்களின் ஒரு குளத்தின் முகவராக செயல்பட்டு, பலவற்றில் பங்குகளை வாங்கினார் நிறுவனங்கள், சந்தையில் வியத்தகு திருப்பத்தை உருவாக்குகின்றன. இதனால் அவர் சந்தைக்கு ஒரு ஹீரோ என்று பொய்யாகப் புகழப்பட்டார், ஆனால் உயர்த்தப்பட்ட பங்குகள் ஐந்து நாட்களுக்குப் பிறகு தவிர்க்க முடியாமல் செயலிழந்தன. (இந்த காலகட்டத்தில் மேலும் அறிய, பெரும் மந்தநிலைக்கு என்ன காரணம்? 1929 இன் பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சிக்கு என்ன காரணம்? )
விட்னி ஒரு துரதிர்ஷ்டவசமான சூதாட்டக்காரர், அவர் பென்னி பங்குகள் மற்றும் நீல-சிப் பங்குகளை ஆக்ரோஷமாக விளையாடினார். அவரது இழப்புகளை ஈடுகட்ட, அவர் நண்பர்கள், உறவினர்கள் மற்றும் வணிக அறிமுகமானவர்களிடமிருந்து கடன் வாங்குவார். இது வீழ்ச்சியடைந்த ஒரு சந்தையில் இன்னும் அதிகமான பங்குகளை வாங்க அவரை அனுமதித்தது, இது அவரது பிரச்சினைகளை இன்னும் மோசமாக்கியது.
அவரது இழப்புகள் இருந்தபோதிலும், அவர் தொடர்ந்து ஒரு பகட்டான வாழ்க்கை முறையை வாழ்ந்தார். அவர் இனிமேல் கடன் வாங்க முடியாதபோது, அவர் தனது வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்தும், விதவைகள் மற்றும் அனாதைகளுக்கு உதவிய ஒரு அமைப்பிலிருந்தும் அதை மோசடி செய்யத் தொடங்கினார். இறந்தபின் ஒவ்வொரு உறுப்பினரின் தோட்டத்திற்கும் $ 20, 000 செலுத்த வேண்டிய NYSE இன் கிராச்சுட்டி ஃபண்டை அவர் கொள்ளையடித்தபோது அவரது மோசடி மேலும் விபரீதமானது.
ஒரு தணிக்கை குற்றத்தை கண்டுபிடித்த பிறகு, அவர் மீது இரண்டு முறைகேடு குற்றச்சாட்டுகள் சுமத்தப்பட்டு ஐந்து முதல் 10 ஆண்டுகள் வரை சிறைத்தண்டனை விதிக்கப்பட்டது. அவரது தவறான செயல்களின் விளைவாக, புதிதாக அமைக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) எவ்வளவு கடன் நிறுவனங்கள் வைத்திருக்க முடியும் என்பதற்கான தொப்பிகளை அமைத்து வாடிக்கையாளர் கணக்குகளை தரகு நிறுவனங்களின் சொத்திலிருந்து பிரிக்கிறது. (இந்த ஒழுங்குமுறை அமைப்பு பாலிசிங் தி செக்யூரிட்டீஸ் மார்க்கெட்டில் முதலீட்டாளர்களின் உரிமைகளை எவ்வாறு பாதுகாக்கிறது என்பதைக் கண்டறியவும் : எஸ்.இ.சி பற்றிய ஒரு கண்ணோட்டம் .)
சந்தை கையாளுபவர்: வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் இவான் போஸ்கி இவான் போயஸ்கியின் வாழ்க்கை 1966 ஆம் ஆண்டில் பங்கு ஆய்வாளராக தொடங்கியது. 1975 ஆம் ஆண்டில், அவர் தனது சொந்த நடுவர் நிறுவனத்தைத் தொடங்கினார், 1980 களில், அவரது நிகர மதிப்பு நூற்றுக்கணக்கான மில்லியன்களாக இருக்கும் என்று மதிப்பிடப்பட்டது. போயஸ்கி கையகப்படுத்தும் இலக்குகளாக இருந்த நிறுவனங்களைத் தேடினார். கையகப்படுத்தும் செய்தி அறிவிக்கப் போகிறது என்ற ஊகத்தின் பேரில் அவர் அந்த நிறுவனங்களில் ஒரு பங்கை வாங்குவார், பின்னர் அறிவிப்புக்குப் பிறகு பங்குகளை லாபத்திற்காக விற்கிறார்.
1980 களில், கார்ப்பரேட் இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்தல் ஆகியவை மிகவும் பிரபலமாக இருந்தன. டிசம்பர் 1, 1986, டைம் இதழின் கட்டுரையின் படி, அந்த ஆண்டில் மட்டும் 130 பில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள 3, 000 இணைப்புகள் இருந்தன. எவ்வாறாயினும், இந்த மூலோபாயத்தில் போயஸ்கியின் ஆபத்தான வெற்றி அனைத்தும் உள்ளுணர்வு அல்ல: ஒப்பந்தங்கள் அறிவிக்கப்படுவதற்கு முன்பு, கையகப்படுத்தல் அல்லது அந்நிய கொள்முதல் (எல்.பி.ஓ) அறிவிக்கப் போகிறது என்ற தகவலுக்குள் ஒருவர் செயல்பட்டதன் விளைவாக பங்குகளின் விலைகள் உயரும். இது சட்டவிரோத உள் வர்த்தகத்தின் அறிகுறியாகும், மேலும் 1986 ஆம் ஆண்டில் மாக்சாம் குழுமம் பசிபிக் மரக்கட்டைகளை வாங்க முன்வந்தபோது இந்த சட்டவிரோத செயலில் போயஸ்கியின் ஈடுபாடு கண்டுபிடிக்கப்பட்டது; ஒப்பந்தம் அறிவிக்கப்படுவதற்கு மூன்று நாட்களுக்கு முன்பு, போஸ்கி 10, 000 பங்குகளை வாங்கியிருந்தார்.
இவற்றின் மற்றும் பிற உள்-வர்த்தக நடவடிக்கைகளின் விளைவாக, நவம்பர் 14, 1986 அன்று போயஸ்கி மீது உள்ள தகவல்களின் அடிப்படையில் பங்கு கையாளுதல் குற்றச்சாட்டு சுமத்தப்பட்டது. 100 மில்லியன் டாலர் அபராதம் செலுத்தவும் சிறையில் நேரத்தை அனுபவிக்கவும் அவர் ஒப்புக்கொண்டார். அவர் வாழ்நாள் முழுவதும் தொழில் ரீதியாக பங்கு வர்த்தகம் செய்ய தடை விதிக்கப்பட்டார். அவர் எஸ்.இ.சி உடன் ஒத்துழைத்தார், குப்பை-பத்திர நிறுவனங்கள் மற்றும் கையகப்படுத்தும் கலைஞர்களுடன் தனது உரையாடல்களைத் தட்டினார். இது முதலீட்டு வங்கியான ட்ரெக்செல் பர்ன்ஹாம் லம்பேர்ட் மற்றும் அதன் மிக உயர்ந்த நிர்வாகி மைக்கேல் மில்கென் ஆகிய இருவருக்கும் பத்திர மோசடி குற்றச்சாட்டுக்கு வழிவகுத்தது.
போயஸ்கியின் நடவடிக்கைகளின் விளைவாக, காங்கிரஸ் 1988 இன் இன்சைடர் டிரேடிங் சட்டத்தை நிறைவேற்றியது. இந்தச் சட்டம் உள் வர்த்தகத்திற்கான அபராதங்களை அதிகரித்தது, விசில் ஊதுகுழல்களுக்கு பண வெகுமதிகளை வழங்குகிறது மற்றும் உள் வர்த்தக மீறல்களால் ஏற்படும் சேதங்களுக்கு வழக்குத் தொடர தனிநபர்களை அனுமதிக்கிறது. (பின்னணி வாசிப்புக்கு, சட்டவிரோத உள் வர்த்தகத்தை வரையறுத்தல் மற்றும் உள் வர்த்தகத்தை வெளிப்படுத்துதல் ஆகியவற்றைப் பார்க்கவும்.)
தி ஜங்க் பாண்ட் கிங்: மைக்கேல் மில்கென் 1980 களில், மைக்கேல் மில்கென் ஜங்க் பாண்ட் கிங் என்று அறியப்பட்டார். ஒரு குப்பைப் பத்திரம் (அதிக மகசூல் பத்திரம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) என்பது ஒரு நிறுவனத்தில் கடன் முதலீட்டைத் தவிர வேறொன்றுமில்லை, இது இயல்புநிலைக்கு அதிக நிகழ்தகவு கொண்டது, ஆனால் பணத்தை திருப்பிச் செலுத்தினால் அதிக வருமானத்தை அளிக்கிறது. இந்த பத்திரங்கள் மூலம் நீங்கள் பணம் திரட்ட விரும்பினால், மில்கென் தான் அழைத்தவர். கார்ப்பரேட் ரெய்டர்களுக்கான இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல் (எம் & அஸ்) மற்றும் அந்நியச் செலாவணி வாங்குதல்கள் (எல்.பி.ஓக்கள்) ஆகியவற்றிற்கு நிதியளிக்க அவர் அவற்றைப் பயன்படுத்தினார். (அவர்களின் நற்பெயர் இருந்தபோதிலும், "குப்பை பத்திரங்கள்" என்று அழைக்கப்படும் கடன் பத்திரங்கள் உண்மையில் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஆபத்தை குறைக்கலாம். அதிக மகசூல் அல்லது அதிக அபாயத்தில் மேலும் அறிக ? )
ஆனால் அவர் என்ன செய்து கொண்டிருந்தார் என்பது ஒரு சிக்கலான பிரமிட் திட்டத்தை உருவாக்குவதைத் தவிர வேறில்லை. ஒரு நிறுவனம் இயல்புநிலையாக இருக்கும்போது, அவர் இன்னும் சில கடன்களை மறுநிதியளிப்பார். இந்த நடத்தையின் விளைவாக மில்கென் மற்றும் ட்ரெக்செல் பர்ன்ஹாம் லம்பேர்ட் இருவரும் தொடர்ந்து கட்டணம் வசூலிப்பார்கள். நிறுவனம் மில்கனின் வேலையிலிருந்து அதன் லாபத்தில் குறைந்தது பாதியை ஈட்டியது. (உங்கள் பதிவு கட்டணத்தில் தனித்துவமான வருவாயை உறுதிப்படுத்தும் "முதலீட்டு கிளப்பில்" சேருவதைக் கருத்தில் கொள்ளுங்கள்? பிரமிட் திட்டம் என்றால் என்ன? )
பின்னர், மில்கென் நிறுவனங்களில் பங்குகளை வாங்கத் தொடங்கினார், அது சாத்தியமான கையகப்படுத்தும் இலக்குகளாக மாறும் என்று அவருக்குத் தெரியும். போயஸ்கி, 1986 ஆம் ஆண்டில் உள் வர்த்தகத்தில் குற்றம் சாட்டப்பட்டபோது, நிறுவனம் மற்றும் மில்கென் இருவரையும் பல உள் வர்த்தக முறைகேடுகளில் சிக்க வைக்க உதவியது. இது நிறுவனத்திற்கு எதிரான கிரிமினல் குற்றச்சாட்டுகளுக்கு வழிவகுத்தது மற்றும் குற்றத்தை ஒப்புக்கொண்ட மில்கனுக்கு எதிராக 70 க்கும் மேற்பட்ட குற்றச்சாட்டுகளுக்கு 10 ஆண்டுகள் சிறைத்தண்டனையும் 1 பில்லியன் டாலர் அபராதமும் வழங்கப்பட்டது.
1980 களின் பிற்பகுதியிலும் 1990 களின் முற்பகுதியிலும் சேமிப்பு மற்றும் கடன் நெருக்கடி (எஸ் அண்ட் எல்) ஏற்பட்டது என்று வாதிடப்படுகிறது, ஏனெனில் பல நிறுவனங்கள் அதிக அளவு மில்கென் குப்பைப் பத்திரங்களை வைத்திருந்தன. அவர் சிறையிலிருந்து விடுவிக்கப்பட்ட பிறகு, மில்கென் தனது கவனத்தை தனது அடித்தளத்தில் செலுத்தினார், இது புற்றுநோய் ஆராய்ச்சியை ஆதரிக்கிறது.
நிதி அறிக்கை மோசடி: பெர்னார்ட் எப்பர்ஸ் பெர்னார்ட் "பெர்னி" எபர்ஸ் வேர்ல்ட் காம் என்ற தொலைதூர தொலைத் தொடர்பு நிறுவனத்தின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியாக இருந்தார். இரண்டு தசாப்தங்களுக்கும் குறைவான காலப்பகுதியில், அவர் தொலைத் தொடர்புத் துறையில் ஆதிக்கம் செலுத்தும் நிலைக்கு நிறுவனத்தை அழைத்துச் சென்றார், ஆனால் அதன்பிறகு, 2002 ஆம் ஆண்டில், நிறுவனம் அமெரிக்க வரலாற்றில் மிகப்பெரிய திவால்நிலைக்குத் தாக்கல் செய்தது. (நீங்கள் ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்தவுடன், இந்த ஆபத்தை எதிர்கொள்கிறீர்கள். கார்ப்பரேட் திவால்நிலை பற்றிய ஒரு கண்ணோட்டத்தில் இதன் பொருள் என்ன என்பதைக் கண்டறியவும்.)
ஆறு ஆண்டு காலப்பகுதியில், நிறுவனம் 63 கையகப்படுத்துதல்களைச் செய்தது, அவற்றில் மிகப்பெரியது 1997 இல் எம்.சி.ஐ ஆகும். இந்த கையகப்படுத்துதல்கள் அனைத்தும் நிறுவனத்திற்கு சிக்கல்களை உருவாக்கியது, ஏனெனில் பழைய நிறுவனத்தை ஒவ்வொரு புதிய நிறுவனங்களுடனும் ஒருங்கிணைப்பது கடினம். கையகப்படுத்துதல்கள் நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் பெரும் அளவிலான கடனை எறிந்தன. வருவாயை வளர வைக்க, நிறுவனம் நடப்பு காலாண்டில் வாங்கிய மில்லியன் கணக்கான டாலர்களை இழந்து, பின்னர் சிறிய இழப்புகளை நகர்த்தி, நிறுவனம் உண்மையில் இருந்ததை விட அதிக பணம் சம்பாதிக்கிறது என்ற கருத்தை உருவாக்குகிறது. இது ஒவ்வொரு ஆண்டும் அதன் வருவாய்க்கு எதிராக சிறிய குற்றச்சாட்டுகளை எடுக்கும் மற்றும் பல தசாப்தங்களாக பெரிய இழப்புகளை பரப்புவதற்கான திறனை வேர்ல்ட் காமுக்கு வழங்கியது. ஒருங்கிணைந்த நிறுவனங்கள் நாட்டின் தொலைத் தொடர்புத் துறையில் ஆதிக்கம் செலுத்தும் என்ற அச்சத்தில், 2000 ஆம் ஆண்டில் அமெரிக்க நீதித் துறை ஸ்பிரிண்ட்டை கையகப்படுத்த மறுத்த வரை இது திட்டமிடப்பட்டது. இது முந்தைய இணைப்புகளை அவர்களுக்காகச் செய்யும்படி வேர்ல்ட் காமை கட்டாயப்படுத்தியது, மேலும் மற்ற கையகப்படுத்துதல்களிலிருந்து அவர்கள் எடுக்கும் அனைத்து இழப்புகளும் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியை பாதிக்கும் முன்பு இது ஒரு காலப்பகுதியாக இருக்கும் என்பதாகும். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, புத்தகங்களை சமைப்பது 101 ஐப் பார்க்கவும்.)
வேர்ல்ட் காம் திவால்நிலைக்குத் தாக்கல் செய்தபோது, 1999 முதல் 2002 வரை அதன் கையகப்படுத்துதல்களிலிருந்து ஏற்பட்ட இழப்புகளை தகாத முறையில் பதிவு செய்ததாக அது ஒப்புக்கொண்டது. அவர் ஏப்ரல் 2002 இல் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி பதவியை ராஜினாமா செய்தார், பின்னர் மோசடி, சதி மற்றும் தவறான ஆவணங்களை எஸ்.இ.சி. அவருக்கு 25 ஆண்டுகள் சிறைத்தண்டனை விதிக்கப்பட்டது.
2002 ஆம் ஆண்டின் சர்பேன்ஸ்-ஆக்ஸ்லி சட்டத்தை உருவாக்கியதுடன், நிறுவன அதிகாரிகளுக்கு தனிப்பட்ட கடன்களைத் தடைசெய்தல் மற்றும் நிதிக் குற்றங்களுக்கு கடுமையான அபராதம் விதித்தல் ஆகியவற்றுடன் எபரின் மரபு கடுமையான அறிக்கையிடல் தரங்களுக்கு வழிவகுத்தது. (ஒரு நிறுவனம் அதன் நிர்வாகத்தை எவ்வாறு கட்டுக்குள் வைத்திருக்கிறது என்பது பற்றி ஆளுகை கட்டணத்தில் கீழ்நிலையை பாதிக்கும் என்பதைப் பற்றி அறிக.)
பாட்டம் லைன் வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் ஆரம்ப நாட்களிலிருந்து, நேர்மையான வணிக நபர்களாக மாறுவேடமிட முயன்ற குற்றவாளிகள் உள்ளனர். இந்த மோசடிகளில் பல விரைவாக அதிகாரத்திற்கு உயர்ந்தன, இறுதியில் ஒரு கடினமான செயலிழப்பு தரையிறக்கம் மட்டுமே. இவான் போஸ்கி, மைக்கேல் மில்கென், பெர்னார்ட் எபர்ஸ் மற்றும் ரிச்சர்ட் விட்னி ஆகியோரின் நிலை இதுதான். அவர்களின் எடுத்துக்காட்டுகள் காண்பிப்பது என்னவென்றால், விதிமுறைகள் இருந்தபோதிலும், மக்கள் சட்டங்களைச் சுற்றியுள்ள வழிகளைக் கண்டுபிடிக்க முயற்சிப்பார்கள் அல்லது ஒரு நோக்கத்திற்காக அவற்றைப் புறக்கணிப்பார்கள்: எல்லா செலவிலும் பேராசை.
