உலகப் பொருளாதாரத்தில் ஏன் வோல் ஸ்ட்ரீட் ஒரு முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது

உலகின் மிக முக்கியமான நிதி மையம்? வெள்ளி கரண்டி மற்றும் தங்க பாராசூட்டுகளின் கட்டுக்கதை இடம்? வெட்டு-தொண்டை முதலாளித்துவத்தின் மையம்? அல்லது மேலே உள்ள அனைத்தும். வோல் ஸ்ட்ரீட் என்பது பலருக்கு பல விஷயங்கள், அது உண்மையில் என்ன என்பது பற்றிய கருத்து நீங்கள் யாரைக் கேட்கிறீர்கள் என்பதைப் பொறுத்தது. வோல் ஸ்ட்ரீட்டைப் பற்றிய மக்களின் கருத்துக்கள் பரவலாக வேறுபடலாம் என்றாலும், சர்ச்சைக்கு அப்பாற்பட்டது அமெரிக்க பொருளாதாரத்தில் மட்டுமல்ல, உலகளாவிய ரீதியிலும் அதன் நீடித்த தாக்கமாகும்.

வோல் ஸ்ட்ரீட் என்றால் என்ன?

வோல் ஸ்ட்ரீட் நியூயார்க் நகரத்தின் மன்ஹாட்டன் பெருநகரத்தில் ஒரு மைல் தூரத்திற்கு ஒரு சில தொகுதிகளை மட்டுமே எடுத்துக்கொள்கிறது; இருப்பினும், அதன் செல்வாக்கு உலகம் முழுவதும் நீண்டுள்ளது. "வோல் ஸ்ட்ரீட்" என்ற சொல் ஆரம்பத்தில் அமெரிக்க முதலீட்டுத் துறையில் ஆதிக்கம் செலுத்திய பெரிய சுயாதீன தரகு நிறுவனங்களின் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட குழுவைக் குறிக்க பயன்படுத்தப்பட்டது. ஆனால் 2008 முதல் முதலீட்டு வங்கிகளுக்கும் வணிக வங்கிகளுக்கும் இடையிலான கோடுகள் மங்கலாகிவிட்ட நிலையில், தற்போதைய நிதிச் சூழலில் வோல் ஸ்ட்ரீட் என்பது அமெரிக்க முதலீடு மற்றும் நிதித் துறையில் ஈடுபட்டுள்ள பல கட்சிகளின் கூட்டுச் சொல்லாகும். இதில் மிகப்பெரிய முதலீட்டு வங்கிகள், வணிக வங்கிகள், ஹெட்ஜ் நிதிகள், பரஸ்பர நிதிகள், சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்கள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், தரகர்-விற்பனையாளர்கள், நாணயம் மற்றும் பொருட்கள் வர்த்தகர்கள், நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் பல உள்ளன.

இந்த நிறுவனங்களில் பலவற்றின் தலைமையகம் சிகாகோ, பாஸ்டன் மற்றும் சான் பிரான்சிஸ்கோ போன்ற பிற நகரங்களில் இருந்தாலும், ஊடகங்கள் அமெரிக்க முதலீடு மற்றும் நிதித் துறையை வோல் ஸ்ட்ரீட் அல்லது வெறுமனே “தி ஸ்ட்ரீட்” என்று குறிப்பிடுகின்றன. சுவாரஸ்யமாக, இந்த வார்த்தையின் புகழ் அமெரிக்க முதலீட்டுத் துறையின் பினாமியாக “வோல் ஸ்ட்ரீட்” சில நகரங்களில் இதேபோன்ற “வீதிகளுக்கு” ​​வழிவகுத்தது, அந்த நாட்டின் நிதித் துறையான கனடாவின் பே ஸ்ட்ரீட் மற்றும் இந்தியாவின் தலால் ஸ்ட்ரீட் போன்றவற்றைக் குறிக்க முதலீட்டுத் தொழில் கொத்தாக பயன்படுத்தப்படுகிறது.

வோல் ஸ்ட்ரீட் ஏன் இத்தகைய தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது

உலகின் மிகப்பெரிய பொருளாதாரமாக அமெரிக்கா உள்ளது, 2013 மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (ஜிடிபி) 16.80 டிரில்லியன் டாலர், இது உலக பொருளாதார உற்பத்தியில் 22.4% ஆகும். இது இரண்டாவது மிகப்பெரிய பொருளாதாரமான சீனா (2013 மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி = 24 9.24 டிரில்லியன்) அளவை விட இரு மடங்கு அதிகமாகும். சந்தை மூலதனத்தைப் பொறுத்தவரையில், அமெரிக்கா உலகின் மிகப் பெரிய இடமாகும், இதன் சந்தை மதிப்பு 23.6 டிரில்லியன் டாலர்கள் (செப்டம்பர் 23, 2014 நிலவரப்படி) உலக சந்தை மூலதனத்தின் 36.3% ஆகும். ஜப்பானின் 6 4.6 டிரில்லியன் சந்தை தொலைதூர வினாடி ஆகும், இது உலகளாவிய சந்தை தொப்பியில் 7% க்கும் அதிகமாக உள்ளது.

வோல் ஸ்ட்ரீட் பொருளாதாரத்தில் இத்தகைய குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது, ஏனெனில் இது உலகின் பணக்கார நாட்டின் மிகப்பெரிய நிதிச் சந்தைகளின் வர்த்தக மையமாகும். வோல் ஸ்ட்ரீட் மதிப்புமிக்க நியூயார்க் பங்குச் சந்தையில் (இப்போது NYSE யூரோநெக்ஸ்ட் என்று அழைக்கப்படுகிறது) உள்ளது, இது சராசரி தினசரி பங்கு வர்த்தக அளவு மற்றும் அதன் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் மொத்த சந்தை மூலதனத்தின் அடிப்படையில் உலகளவில் மறுக்கமுடியாத தலைவராக உள்ளது. உலகளவில் இரண்டாவது பெரிய பரிமாற்றமான நாஸ்டாக் ஓஎம்எக்ஸ் அதன் தலைமையகத்தை வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் கொண்டுள்ளது. தெரு நிறுவனங்கள் ஒன்றாக டிரில்லியன் கணக்கான டாலர்களை நிதிச் சொத்துக்களைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன, அதே நேரத்தில் நியூயார்க் அந்நிய செலாவணி சந்தையில் இரண்டாவது பெரிய வர்த்தக மையமாகும், அங்கு தினசரி வர்த்தக அளவு 5 டிரில்லியன் டாலர்களை தாண்டியுள்ளது.

வோல் ஸ்ட்ரீட் எவ்வாறு தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது?

வோல் ஸ்ட்ரீட் அமெரிக்க பொருளாதாரத்தை பல வழிகளில் பாதிக்கிறது, அவற்றில் மிக முக்கியமானவை -

• செல்வ விளைவு : மிதமான பங்குச் சந்தைகள் நுகர்வோரில் ஒரு "செல்வ விளைவை" தூண்டுகின்றன, இருப்பினும் சில முக்கிய பொருளாதார வல்லுநர்கள் இது ஒரு ரியல் எஸ்டேட் ஏற்றம் போது ஒரு பங்கு காளை சந்தையில் இருந்ததை விட அதிகமாக வெளிப்படுகிறது என்று கூறுகின்றனர். ஆனால் பங்குச் சந்தைகள் சூடாகவும், அவற்றின் இலாகாக்கள் கணிசமான லாபங்களைக் குவிக்கும் போதும் நுகர்வோர் பெரிய டிக்கெட் பொருட்களின் மீது அதிக ஆர்வம் காட்டக்கூடும் என்பது தர்க்கரீதியானதாகத் தெரிகிறது. நுகர்வோர் நம்பிக்கை : பொருளாதார நிலைமைகள் வளர்ச்சிக்கு உகந்ததாக இருக்கும்போது, ​​காளைச் சந்தைகள் பொதுவாக இருக்கின்றன, மேலும் நுகர்வோர் மற்றும் வணிகங்கள் எதிர்காலத்திற்கான கண்ணோட்டத்தைப் பற்றி நம்பிக்கையுடன் உள்ளன. அவர்களின் நம்பிக்கை அதிகமாக இருக்கும்போது, ​​நுகர்வோர் அதிக செலவு செய்ய முனைகிறார்கள், இது அமெரிக்க பொருளாதாரத்தை உயர்த்துகிறது, ஏனெனில் நுகர்வோர் செலவினம் 70% என மதிப்பிடப்படுகிறது. வணிக முதலீடு : காளை சந்தைகளின் போது, ​​நிறுவனங்கள் மூலதனத்தை திரட்ட தங்கள் விலையுயர்ந்த பங்குகளைப் பயன்படுத்தலாம், பின்னர் அவை சொத்துக்கள் அல்லது போட்டியாளர்களைப் பெறுவதற்கு பயன்படுத்தப்படலாம். அதிகரித்த வணிக முதலீடு அதிக பொருளாதார உற்பத்திக்கு வழிவகுக்கிறது மற்றும் அதிக வேலைவாய்ப்பை உருவாக்குகிறது.

உலகளாவிய மணிக்கூண்டு

பங்குச் சந்தையும் பொருளாதாரமும் ஒரு கூட்டுறவு உறவைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் நல்ல காலங்களில், ஒருவர் நேர்மறையான கருத்து பின்னூட்டத்தில் மற்றொன்றை இயக்குகிறார். ஆனால் நிச்சயமற்ற காலங்களில், பங்குச் சந்தையின் பரஸ்பர சார்பு மற்றும் பரந்த பொருளாதாரம் கடுமையாக எதிர்மறையான விளைவை ஏற்படுத்தும். பங்குச் சந்தையில் கணிசமான சரிவு மந்தநிலையின் முன்னோடியாகக் கருதப்படுகிறது, ஆனால் இது எந்த வகையிலும் தவறான குறிகாட்டியாக இல்லை. எடுத்துக்காட்டாக, 1929 இன் வோல் ஸ்ட்ரீட் விபத்து 1930 களின் பெரும் மந்தநிலைக்கு வழிவகுத்தது, ஆனால் 1987 இன் விபத்து மந்தநிலையைத் தூண்டவில்லை. இந்த முரண்பாடு நோபல் பரிசு பெற்ற பால் சாமுவெல்சனை பங்குச் சந்தை கடந்த நான்கு மந்தநிலைகளில் ஒன்பது கணித்துள்ளது என்று பிரபலமாகக் கூற வழிவகுத்தது.

வோல் ஸ்ட்ரீட் அமெரிக்க பங்குச் சந்தையை இயக்குகிறது, இது உலகப் பொருளாதாரத்திற்கு ஒரு மணிக்கூண்டாகும். 2000-02 மற்றும் 2008-09 உலகளாவிய மந்தநிலைகள் இரண்டுமே அமெரிக்காவில் அவற்றின் தோற்றத்தைக் கொண்டிருந்தன, முறையே தொழில்நுட்ப குமிழி வெடித்தது மற்றும் வீட்டுவசதி சரிந்தது. தற்போதைய மில்லினியத்தில் இரண்டு எடுத்துக்காட்டுகளிலிருந்து தெளிவாகத் தெரிகிறது, வோல் ஸ்ட்ரீட் உலகளாவிய விரிவாக்கத்திற்கான ஊக்கியாகவும் இருக்கலாம். 2003-07 உலகளாவிய பொருளாதார விரிவாக்கம் மார்ச் 2003 இல் வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் ஒரு பெரிய பேரணியுடன் தொடங்கியது. ஆறு ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, 1930 களின் மந்தநிலைக்குப் பின்னர் ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய மந்தநிலைக்கு மத்தியில், பொருளாதார படுகுழியில் இருந்து மீண்டும் ஏறுவது மார்ச் 2009 இல் ஒரு பெரிய வோல் ஸ்ட்ரீட் பேரணியுடன் தொடங்கியது.

வோல் ஸ்ட்ரீட் பொருளாதார குறிகாட்டிகளுக்கு ஏன் பிரதிபலிக்கிறது

பங்குகள் மற்றும் பிற நிதி சொத்துக்களின் விலைகள் தற்போதைய தகவல்களை அடிப்படையாகக் கொண்டவை, இது எதிர்காலத்தைப் பற்றிய சில அனுமானங்களைச் செய்யப் பயன்படுகிறது, இது ஒரு சொத்தின் நியாயமான மதிப்பை மதிப்பிடுவதற்கான அடிப்படையாக அமைகிறது. ஒரு பொருளாதார காட்டி வெளியிடப்படும் போது, ​​அது பொதுவாக வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் எதிர்பார்ப்புகளின்படி வந்தால் (அல்லது “ஒருமித்த முன்னறிவிப்பு” அல்லது “ஆய்வாளர்களின் சராசரி மதிப்பீடு” என்று அழைக்கப்படுகிறது) இருந்தால் அது சிறிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். ஆனால் அது எதிர்பார்த்ததை விட மிகச் சிறப்பாக வந்தால், அது வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் சாதகமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்; மாறாக, இது எதிர்பார்ப்புகளை விட மோசமாக இருந்தால், அது வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் எதிர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். உதாரணமாக, டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி அல்லது எஸ் அண்ட் பி 500 போன்ற பங்கு குறியீடுகளில் ஏற்பட்ட மாற்றங்களால் இந்த நேர்மறை அல்லது எதிர்மறை தாக்கத்தை அளவிட முடியும்.

எடுத்துக்காட்டாக, அமெரிக்க பொருளாதாரம் கடலோரமாக உள்ளது என்றும் அடுத்த மாதத்தின் முதல் வெள்ளிக்கிழமை வெளியிடப்படவுள்ள ஊதிய எண்கள் பொருளாதாரம் 250, 000 வேலைவாய்ப்புகளை உருவாக்கியது என்பதைக் காண்பிக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கலாம். ஆனால் ஊதிய அறிக்கை வெளியிடப்படும் போது, ​​பொருளாதாரம் 100, 000 வேலைகளை மட்டுமே உருவாக்கியது என்பதை இது காட்டுகிறது. ஒரு தரவு புள்ளி ஒரு போக்கை உருவாக்கவில்லை என்றாலும், பலவீனமான ஊதிய எண்கள் வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் உள்ள சில பொருளாதார வல்லுநர்களையும் சந்தை பார்வையாளர்களையும் அமெரிக்க பொருளாதார வளர்ச்சி முன்னோக்கி செல்வது குறித்த அவர்களின் ஊகங்களை மறுபரிசீலனை செய்ய வழிவகுக்கும். சில தெரு நிறுவனங்கள் அமெரிக்க வளர்ச்சிக்கான தங்கள் கணிப்புகளைக் குறைக்கலாம், மேலும் இந்த நிறுவனங்களின் மூலோபாயவாதிகள் எஸ் அண்ட் பி 500 க்கான இலக்குகளையும் குறைக்கலாம். இந்த தெரு நிறுவனங்களின் வாடிக்கையாளர்களான பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் தங்களது குறைக்கப்பட்ட கணிப்புகளைப் பெற்றவுடன் சில நீண்ட நிலைகளில் இருந்து வெளியேறத் தேர்வு செய்யலாம். வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் விற்பனையின் இந்த அடுக்கை ஈக்விட்டி குறியீடுகள் நாளில் கணிசமாகக் குறைந்துவிடும்.

நிறுவனத்தின் முடிவுகளுக்கு வோல் ஸ்ட்ரீட் ஏன் பிரதிபலிக்கிறது

வோல் ஸ்ட்ரீட் நிறுவனங்களால் பணிபுரியும் பல ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர்களால் பெரும்பாலான நடுத்தர முதல் பெரிய அளவிலான நிறுவனங்கள் உள்ளன. இந்த ஆய்வாளர்கள் தாங்கள் உள்ளடக்கிய நிறுவனங்களைப் பற்றிய ஆழமான அறிவைக் கொண்டுள்ளனர், மேலும் அவர்களின் பகுப்பாய்வு மற்றும் நுண்ணறிவுகளுக்காக நிறுவன “வாங்குதல்” முதலீட்டாளர்களால் (ஓய்வூதிய நிதிகள், பரஸ்பர நிதிகள் போன்றவை) தேடப்படுகின்றன. ஆய்வாளர்களின் ஆராய்ச்சி முயற்சிகளின் ஒரு பகுதி, அவர்கள் உள்ளடக்கிய நிறுவனங்களின் நிதி மாதிரிகளை உருவாக்குவதற்கும், ஒவ்வொரு நிறுவனத்திற்கும் ஒரு பங்கு கணிப்புகளுக்கு காலாண்டு (மற்றும் வருடாந்திர) வருவாய் மற்றும் வருவாயை உருவாக்குவதற்கும் இந்த மாதிரிகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்திற்கான ஆய்வாளர்களின் காலாண்டு வருவாய் மற்றும் இபிஎஸ் கணிப்புகளின் சராசரி “தெரு மதிப்பீடு” அல்லது “தெரு எதிர்பார்ப்புகள்” என்று அழைக்கப்படுகிறது.

எனவே, ஒரு நிறுவனம் அதன் காலாண்டு முடிவுகளைப் புகாரளிக்கும் போது, ​​அதன் அறிக்கையிடப்பட்ட வருவாய் மற்றும் இபிஎஸ் எண்கள் தெரு மதிப்பீட்டோடு பொருந்தினால், நிறுவனம் தெரு மதிப்பீடுகள் அல்லது எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்தி செய்ததாகக் கூறப்படுகிறது. ஆனால் நிறுவனம் தெரு எதிர்பார்ப்புகளை மீறினால் அல்லது தவறவிட்டால், அதன் பங்கு விலையில் எதிர்வினை கணிசமாக இருக்கும். வீதி எதிர்பார்ப்புகளை மீறும் ஒரு நிறுவனம் பொதுவாக அதன் பங்கு விலை உயர்வைக் காணும், மேலும் ஏமாற்றமளிக்கும் ஒன்று அதன் பங்கு விலை வீழ்ச்சியைக் காணலாம்.

வோல் ஸ்ட்ரீட் விமர்சனங்கள்

வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் சில விமர்சனங்கள் பின்வருமாறு:

• இது ஒரு மோசமான சந்தை - வோல் ஸ்ட்ரீட் நியாயமான முறையில் மற்றும் ஒரு விளையாட்டு மைதானத்தில் பெரும்பாலான நேரங்களில் இயங்குகிறது என்றாலும், கேலியன் குழுமத்தின் இணை நிறுவனர் ராஜ் ராஜரத்தினம் மற்றும் பல எஸ்ஏசி மூலதன ஆலோசகர்களின் உள் வர்த்தக கட்டணங்கள் குறித்த குற்றச்சாட்டுகள் இதுபோன்ற மிகப்பெரிய ஊழல்களில் ஒன்றாகும் சந்தை மோசமாக இருப்பதாக சில பகுதிகளில் கருத்து. இது வளைந்த இடர் எடுப்பதை ஊக்குவிக்கிறது - வணிகத்தின் வோல் ஸ்ட்ரீட் மாதிரியானது வளைந்த இடர் எடுப்பதை ஊக்குவிக்கிறது, ஏனெனில் வர்த்தகர்கள் தங்கள் அந்நியச் சவால் சரியாக இருந்தால் காற்றழுத்த லாபத்தை ஈட்ட முடியும், ஆனால் அவை தவறாக இருந்தால் ஏற்படும் பெரும் இழப்புகளைச் சுமக்க வேண்டியதில்லை. 2008-09 ஆம் ஆண்டில் அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் கரைவதற்கு அதிகப்படியான இடர் எடுப்பது பங்களித்ததாக நம்பப்படுகிறது. வோல் ஸ்ட்ரீட் வழித்தோன்றல்கள் WMD கள் - வோல் ஸ்ட்ரீட் உருவாக்கிய வழித்தோன்றல்கள் பேரழிவுக்கான நிதி ஆயுதங்கள் என்று வாரன் பபெட் 2002 இல் எச்சரித்தார், மேலும் இது அமெரிக்க வீட்டுவசதி சரிவின் போது, ​​அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்கள் இலவச வீழ்ச்சிக்குச் சென்றபோது நிரூபிக்கப்பட்டது. வோல் ஸ்ட்ரீட் பொருளாதாரத்தை முழங்கால்களுக்கு கொண்டு வர முடியும் - முன்பு விவாதித்தபடி, 2008-09 ஆம் ஆண்டின் பெரும் மந்தநிலையில் காணப்பட்டது. TBTF மீட்பவர்களுக்கு வரி செலுத்துவோர் நிதி தேவை - ஜெயண்ட் வோல் ஸ்ட்ரீட் வங்கிகள் மற்றும் " தோல்விக்கு மிகப் பெரியது " என்று கருதப்படும் நிறுவனங்களுக்கு மீட்பு தேவைப்பட்டால் வரி செலுத்துவோர் நிதி தேவைப்படும். மெயின் ஸ்ட்ரீட்டிலிருந்து துண்டிக்கவும் - தேவையற்ற இடைத்தரகர்கள் நிறைந்த இடமாக வோல் ஸ்ட்ரீட்டைப் பலர் பார்க்கிறார்கள், மெயின் ஸ்ட்ரீட் போன்ற உண்மையான பொருளாதாரத்திற்கு மதிப்பு உருவாக்கவில்லை என்றாலும் மிகச் சிறந்த ஊதியம் பெறுகிறார்கள். வோல் ஸ்ட்ரீட் சிலவற்றில் பொறாமை மற்றும் பலவற்றில் கோபத்தைத் தூண்டுகிறது - வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் மிகவும் பொதுவான மில்லியன் டாலர் செலுத்துதல்கள் சிலவற்றில் பொறாமையையும் பலரில் கோபத்தையும் தூண்டுகின்றன, குறிப்பாக 2008-09 மந்தநிலைக்குப் பின்னர். எடுத்துக்காட்டாக, “வோல் ஸ்ட்ரீட்டை ஆக்கிரமிக்கவும்” அதன் அறிக்கையில் “ஜனநாயக வழிமுறைகள் தொடர்பாக முக்கிய வங்கிகள் மற்றும் பன்னாட்டு நிறுவனங்களின் அரிக்கும் சக்திக்கு எதிராகப் போராடுவதாகவும், மிகப் பெரிய மந்தநிலையை ஏற்படுத்திய பொருளாதார சரிவை உருவாக்குவதில் வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் பங்கு” என்றும் கூறுகிறது. தலைமுறைகளில். "

அடிக்கோடு

உலகின் மிகப்பெரிய பொருளாதாரத்தின் வர்த்தக மையமாக, வோல் ஸ்ட்ரீட் அமெரிக்க பொருளாதாரத்தில் மட்டுமல்ல, உலகளாவிய பொருளாதாரத்திலும் நீடித்த தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது.