பங்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு கூட பத்திரங்கள் ஏன் மீண்டும் குளிர்ச்சியாக இருக்கின்றன

பெரிய நிதி மேலாளர்கள் மிகப் பெரிய ஒரு மாத சுழற்சியில் பத்திரங்களுக்கு விரைந்து வருகிறார்கள், முதலீட்டாளர்கள் வீழ்ச்சியடைந்த பங்குச் சந்தையிலிருந்து தங்கள் விமானத்தை விரைவுபடுத்துகிறார்கள். பத்திரங்களுக்கு முதலீட்டாளர்களின் நகர்வு பாதுகாப்பைப் போலவே லாபத்தைத் தேடுவதன் மூலம் தூண்டப்படுகிறது. உயரும் வட்டி விகிதங்கள் பல அமெரிக்க கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் விலை அவர்களின் முக மதிப்புகளுக்குக் கீழே விழுந்து, பேரம் பேசும் வேட்டைக்காரர்களை ஈர்க்கின்றன என்று தி வால் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னல் தெரிவித்துள்ளது. 2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடி, கடைசியாக பெருநிறுவன பத்திரங்கள் மிகக் குறைவாக மூழ்கியது.

முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்

அக்டோபர் முதல் நவம்பர் நடுப்பகுதி வரை, நிலையான வருமானத்திற்கான முன்னணி மின்னணு வர்த்தக தளத்தின் வழங்குநரான மார்க்கெட் ஆக்செஸின் பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில், முதலீட்டு தர அமெரிக்க கார்ப்பரேட் பத்திரங்களில் 70% கீழே அல்லது அவற்றின் முக மதிப்பில் (சம மதிப்பு அல்லது முதன்மை மதிப்பு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது. பத்திரங்கள், ஜர்னலுக்கு. திவால்நிலை போன்ற அதன் கடமைகளை நிறைவேற்றுவதற்கான வழங்குநரின் திறனைக் குறைக்கும் பாதகமான முன்னேற்றங்களைத் தவிர்த்து, முக மதிப்புக்கு கீழே ஒரு பத்திரத்தை வாங்குவது முதிர்ச்சியைக் கொண்டிருந்தால் லாபம் ஈட்டுவதற்கான வாய்ப்பை அதிகரிக்கிறது.

குறிப்பிட்ட முதிர்வு தேதியை விட முன்னதாக பத்திரத்தை வழங்குபவர் மீட்டுக் கொண்டால் (அல்லது அழைப்புகள்), ஒரு லாபத்தை முன்பே உணர முடியும். மேலும், பத்திர விலைகள் மீட்கப்பட்டால், முதலீட்டாளருக்கு லாபத்தில் விற்க மற்றொரு வாய்ப்பு கிடைக்கும். இதற்கிடையில், முதலீட்டாளர் வைத்திருக்கும் காலகட்டத்தில் பத்திரத்திற்கு வட்டி சம்பாதித்து வருகிறார்.

இந்த மற்றும் பிற நிலையான வருமான பத்திரங்களுக்கான நகர்வுக்கு பாதுகாப்பு ஒரு முக்கிய இயக்கி. பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா மெரில் லிஞ்சின் தலைமை முதலீட்டு மூலோபாய நிபுணர் மைக்கேல் ஹார்ட்நெட், அதன் சமீபத்திய உலகளாவிய நிதி மேலாளர் கணக்கெடுப்பில் மேற்கோளிட்டுள்ளபடி, "முதலீட்டாளர்கள் மிகுந்த கரடுமுரடான நிலைக்கு நெருக்கமாக உள்ளனர். குறிப்பாக, பதிலளித்தவர்களில் 53% பேர் அடுத்த 12 மாதங்களில் உலகளாவிய பொருளாதார வளர்ச்சி பலவீனமடையும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள், நிதி நெருக்கடியின் உச்சத்தில் அக்டோபர் 2008 முதல் அவர்களின் மிகவும் அவநம்பிக்கையான பார்வை. மேலும், வர்த்தக போர்களின் எதிர்மறையான தாக்கங்கள் குறித்து 37% பேர் கவலை கொண்டுள்ளனர். இதன் விளைவாக, இந்த நிதி மேலாளர்கள் பத்திரங்களுக்கான ஒதுக்கீட்டை 23 சதவீத புள்ளிகளால் அதிகரித்துள்ளனர், இது "சொத்து வகுப்பில் ஒரு மாத சுழற்சியில் மிகப்பெரியது" என்று அறிக்கை சுட்டிக்காட்டுகிறது. கணக்கெடுப்பில் பங்கேற்றவர்களில் 243 நிதி மேலாளர்கள் மொத்தமாக 694 பில்லியன் டாலர் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ளனர்.

முன்னால் பார்க்கிறது

நிச்சயமாக, இந்த ஆண்டு பத்திர விலைகள் ஏற்கனவே பாதிக்கப்பட்டுள்ளதால் பத்திரங்களுக்குள் செல்வது பாதுகாப்பு அல்லது இலாபங்களுக்கு உத்தரவாதம் அல்ல.

பத்திர முதலீட்டாளர்களுக்கு முன்னோக்கி செல்லும் ஒரு முக்கிய ஆபத்து என்னவென்றால், அதிக அந்நிய செலாவணி நிறுவனங்கள் வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது தங்கள் கடமைகளை நிறைவேற்றுவது கடினம், மற்றும் மெதுவான பொருளாதாரம் வருவாய் மற்றும் இலாப வளர்ச்சியைக் குறைக்கிறது. கார்ப்பரேட் கடனின் புதிய சிக்கல்கள் முதலீட்டாளர்களை கவர்ந்திழுக்க அதிக வட்டி விகிதங்களை வழங்க வேண்டியிருக்கிறது, அதிக மகசூல் பத்திர பரவல்கள் குறிப்பாக பெரிய முன்னேற்றத்தை சந்திக்கின்றன என்று பைனான்சியல் டைம்ஸ் தெரிவித்துள்ளது.

உண்மையில், பதட்டமான முதலீட்டாளர்கள் குப்பை என அழைக்கப்படும் அதிக மகசூல் பத்திரங்களைத் தவிர்த்து வருகிறார்கள், டிசம்பர் மாதத்தை பத்து ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக முதல் மாதமாகக் கொண்டுள்ளனர், இதில் ஒரு புதிய உயர் மகசூல் பிரச்சினை கூட அமெரிக்காவில் சந்தைக்கு வரவில்லை, மற்றொரு எஃப்டி கதை. அந்த அறிக்கை "உயர்நிலை கார்ப்பரேட் அந்நிய செலாவணி கட்டுப்பாட்டாளர்கள், ஆய்வாளர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களிடையே பரவலான கவலையை எழுப்பியுள்ளது" என்று கூறுகிறது.

இறுதியாக, முக மதிப்புக்கு தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யும் பத்திரங்களை வாங்குவது இப்போது விரைவான இலாபத்திற்கான ஒரு மூலோபாயமாக கேள்விக்குறியாக இருக்கலாம். பெடரல் ரிசர்வ் மற்றும் உலகெங்கிலும் உள்ள பிற மத்திய வங்கிகளால் அளவு தளர்த்தல் (கியூஇ) மாற்றப்படுவதால், வட்டி விகிதங்களில் உடனடி போக்கு தொடர்ந்து உயரக்கூடும், இது பத்திர விலைகளை மேலும் குறைக்கும்.