மிக மோசமான 2018 நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு பின்னால் இல்லை என்று சமீபத்திய 500 நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் கருத்துக் கணிப்பில் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த முதலீட்டு நிபுணர்களில் 57% பேர் ஸ்ட்ராடெகாஸ் இன்வெஸ்ட்மென்ட் பார்ட்னர்களால் வாக்களிக்கப்பட்டனர், மற்றும் ப்ளூம்பெர்க் அறிவித்தபடி, எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) பிப்ரவரி 9 அன்று அடைந்த 2, 533 ஐ விட மிகக் குறைவாக இருக்கும். "அடுத்த ஆண்டில் நிச்சயமாக இன்னும் 10% சரிவைக் காணப்போகிறோம் என்று நான் சந்தேகிக்கிறேன், ஒருவேளை 15% சரிவு கூட இருக்கலாம்" என்பது யுனைடெட் கேப்பிட்டலின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஜோ டுரானின் கருத்து, சிஎன்பிசி குறித்த கருத்துக்களில்.
டுரான் பிப்ரவரி 20 அன்று சிஎன்பிசியுடன் பேசினார், அந்த நாளில் எஸ் அண்ட் பி 500 2, 716 ஆக மூடப்பட்டது. அந்த மட்டத்திலிருந்து 15% வீழ்ச்சி பரவலாகப் பின்பற்றப்படும் சந்தை காற்றழுத்தமானியை 2, 300 க்கும் குறைக்கும். இது பிப்ரவரி 21 அன்று 2, 701 ஆக மூடப்பட்டது.
இன்வெஸ்டோபீடியா கவலைக் குறியீடு (ஐ.ஏ.ஐ) உலகெங்கிலும் உள்ள மில்லியன் கணக்கான வாசகர்களிடையே பத்திரச் சந்தையைப் பற்றிய மிக உயர்ந்த கவலைகளைத் தொடர்ந்து பதிவுசெய்கிறது. இதற்கிடையில், பதட்டத்தை அதிகரிக்கும் வகையில், ஒரு சந்தை மூலோபாயவாதி, பெரிய விற்பனையானது மூன்று அலைகளில் வர முனைகிறது என்றும், மூன்றாவது ஒன்று இன்னும் வரவில்லை என்றும் எச்சரிக்கிறார்.
Y YCharts இன் SPX தரவு
'மூன்றாம் அலை' வருகிறது
மற்றொரு சிஎன்பிசி அறிக்கையின்படி, நிதி ஆலோசனை நிறுவனமான லாங்வியூ எகனாமிக்ஸ் நிறுவனத்தின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி கிறிஸ் வாட்லிங் கருத்துப்படி, பெரிய விற்பனையானது "மூன்று அலைகளில் நிகழ்கிறது". "இது ஒரு விற்பனையில் முடிந்துவிட்டது என்ற எண்ணம், உண்மையில் யதார்த்தத்தின் மீதான நம்பிக்கையின் வெற்றியாகும்" என்று அவர் தொடர்ந்தார்.
இந்த மாதிரியின் பொதுவான இரண்டு அலைகளை நாங்கள் ஏற்கனவே கடந்துவிட்டோம், வாட்லிங் கூறுகிறார். முதல் அலை ஜனவரி 26 அன்று பிப்ரவரி முதல் 8 ஆம் தேதி வரை எஸ் அண்ட் பி 500 இல் பெரிய 10.2% திருத்தம் (அல்லது பிப்ரவரி 9 அன்று மதியம் குறைந்த அளவிற்கு தொடர்ந்தால் 11.8%). அதைத் தொடர்ந்து ஒரு பொதுவான இரண்டாவது அலை, வாட்லிங் ஒரு "நிவாரண பேரணி" என்று அழைக்கப்படுகிறது. அடுத்தது என்ன? "பின்னர் நீங்கள் மூன்றாவது அலைகளை புதிய தாழ்வுகளுக்குப் பெற முனைகிறீர்கள் அல்லது விற்பனையின் முதல் அலைகளிலிருந்து தாழ்வுகளைச் சோதிக்க முனைகிறீர்கள்" என்று அவர் மேலும் கூறுகிறார், "அடுத்த சில வாரங்களில் இன்னும் சில தீங்கு விளைவிக்கும் ஆபத்து இருக்கலாம்."
மீளப்பெறும் அறிகுறிகள்
வாட்லிங்கின் மிகப் பெரிய கவலை என்னவென்றால், "இதுவே மிகப் பெரிய, பணப்புழக்கத்தால் எரிபொருள் கொண்ட காளை சந்தையாக இருந்து வருகிறது." பெடரல் ரிசர்வ் மற்றும் உலகெங்கிலும் உள்ள பிற மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தத் தொடங்குகையில், 2008 நிதி நெருக்கடியிலிருந்து அவர்களின் அளவு தளர்த்தல் கொள்கையை மாற்றியமைத்து, பணப்புழக்கத்தை திரும்பப் பெறுவதால் சந்தைகளுக்கு ஒரு "ஆபத்தான" சூழ்நிலையை அவர் காண்கிறார்.
பழம்பெரும் பத்திர நிதி மேலாளர் பில் கிராஸ் இந்த பாரிய அளவிலான பணப்புழக்கத்தை சந்தைகளுக்கு ஒரு போதைக்கு ஒப்பிட்டுள்ளார். முன்னாள் பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் ஆலன் கிரீன்ஸ்பானும் இதேபோன்ற பார்வையைக் கொண்டுள்ளார், ஒரு பாரிய பத்திர சந்தை குமிழியைப் பார்த்தால், அது மேல்தோன்றும்போது பங்கு விலை சரிவை உருவாக்கும். (மேலும், மேலும் காண்க: பங்குகளின் பெரிய அச்சுறுத்தல் ஒரு பாண்ட் சரிவு: கிரீன்ஸ்பான் .)
எஸ் & பி 500 பி / இ விகித தரவு YCharts
உயர்ந்த மதிப்பீடுகள்
வரலாற்று ரீதியாக உயர்ந்த பங்குச் சந்தை மதிப்பீடுகள் நீண்ட கால விதிமுறைகளுக்குத் திரும்பினால், பங்கு விலைகளுக்கு மிகப்பெரிய பின்னடைவின் வாய்ப்பை எழுப்புகின்றன. 1990 களின் பிற்பகுதியில் டாட்காம் குமிழி ஆண்டுகளைத் தவிர, யேல் பல்கலைக்கழகத்தின் நோபல் பரிசு பெற்ற பொருளாதார வல்லுனர் ராபர்ட் ஷில்லர் உருவாக்கிய பங்கு மதிப்பீடுகளின் அளவான கேப் விகிதம் அதன் மிக உயர்ந்த மட்டத்தில் உள்ளது. 2011 ஆம் ஆண்டிலிருந்து, எஸ் & பி 500 க்கான முன்னோக்கி பி / இ விகிதம் சுமார் 70% அதிகரித்துள்ளது, யார்டனி ரிசர்ச் இன்க் பகுப்பாய்வு ஒன்றுக்கு. (மேலும், மேலும் காண்க: ஏன் 1929 பங்குச் சந்தை விபத்து 2018 இல் ஏற்படக்கூடும் .)
எஸ் அண்ட் பி 500 க்கான முன்னோக்கி பி / இ விகிதத்தில் சமீபத்திய சரிவு என்பது பங்கு விலைகளில் சமீபத்திய திருத்தத்தின் விளைவாகும், மேலும் ஓரளவு வோல் ஸ்ட்ரீட் ஆய்வாளர்களின் பெருநிறுவன வருவாய் கணிப்புகளின் விளைவாக அதிகரித்துள்ளது. இருப்பினும், இவை உண்மையில் முன்னறிவிப்புகள், அவை இறுதியில் யதார்த்தத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றனவா என்பதைப் பார்க்க வேண்டும்.
புல்லிஷ் பார்வை
கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் குரூப் இன்க் படி, நான்காவது காலாண்டு வருவாய் சீசன் இதுவரை இல்லாத அளவுக்கு வலுவான ஒன்றாக அமைகிறது, அவர்களின் சமீபத்திய அமெரிக்க வாராந்திர கிக்ஸ்டார்ட் அறிக்கையில். பிப்ரவரி 16 வரை, எஸ் அண்ட் பி 500 நிறுவனங்களில் 80% வருவாயை வெளியிட்டுள்ளன, அவற்றில் 54% ஒருமித்த இபிஎஸ் மதிப்பீடுகளை வென்றுள்ளன, இது கோல்ட்மேனுக்கு 2010 முதல் சிறந்த காட்சி. இதன் விளைவாக, மொத்த 2018 எஸ் அண்ட் பி 500 இபிஎஸ்ஸிற்கான ஒருமித்த மதிப்பீடு 7% உயர்ந்து 8 158 ஆக உயர்ந்துள்ளது. அந்த நிறுவனத்தின் மூலோபாயவாதிகள் வலுவான பொருளாதார அடிப்படைகளில் நேர்மறையான காரணங்களுக்கான தொடர்ச்சியான காரணங்களையும், சமீபத்திய பங்குச் சந்தை ஆதாயங்கள் மதிப்பீட்டு மடங்குகளை விரிவாக்குவதை விட, உயரும் வருவாயால் இயக்கப்படுகின்றன என்பதையும் காண்கிறார்கள். (மேலும், மேலும் காண்க: ஏன் பங்குகள் 1987 போல செயலிழக்காது: கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் .)
'முடக்கிய' எதிர்வினைகள்
இருப்பினும், வருவாய் அறிக்கைகளுக்கான சந்தையின் சமீபத்திய எதிர்வினைகள் வரலாற்று தரங்களால் "முடக்கப்பட்டன" என்று கோல்ட்மேன் கவனிக்கிறார். ஆய்வாளர்களின் மதிப்பீடுகளை வீழ்த்தும் சமீபத்திய வருவாய் அறிவிப்புகள் வரலாற்றை விட சிறிய லாபங்களைத் தொடர்ந்து ஒருவரை எதிர்பார்ப்பதற்கு வழிவகுக்கும், மற்றும் அறிவிப்புகளுக்குப் பிறகு விலை சரிவு வரலாற்று விதிமுறைகளை விடக் கடுமையானது. இது ஏன் நடக்கிறது என்பதற்கு கோல்ட்மேன் ஒரு கோட்பாட்டை வழங்கவில்லை. இது முதலீட்டாளர்களின் மனநிறைவு (ஒரு மோசமான விஷயம்) அல்லது குறுகிய கால முடிவுகளால் (ஒரு நல்ல விஷயம்) பாதிக்கப்படாத முதலீட்டாளர்களிடையே நீண்டகால கவனம் செலுத்துவதா? உங்கள் தேர்வை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள்.
