பரவல் பந்தயம் என்றால் என்ன?

ஸ்ப்ரெட் பந்தயம் என்பது ஒரு வழித்தோன்றல் உத்தி, இதில் பங்கேற்பாளர்கள் பங்கு அல்லது பண்டம் போன்ற பந்தயம் கட்டும் அடிப்படை சொத்துக்கு சொந்தமில்லை. மாறாக, ஒரு தரகர் வழங்கிய விலைகளைப் பயன்படுத்தி, சொத்தின் விலை உயரும் அல்லது வீழ்ச்சியடையும் என்பதை பரவல் பந்தயக்காரர்கள் ஊகிக்கின்றனர்.

பங்குச் சந்தை வர்த்தகத்தைப் போலவே, இரண்டு விலைகள் பரவல் சவால்களுக்கு மேற்கோள் காட்டப்பட்டுள்ளன you நீங்கள் வாங்கக்கூடிய விலை (ஏல விலை) மற்றும் நீங்கள் விற்கக்கூடிய விலை (விலை கேளுங்கள்). வாங்க மற்றும் விற்பனை விலைக்கு இடையிலான வேறுபாடு பரவல் என குறிப்பிடப்படுகிறது. இந்த பரவலிலிருந்து பரவல்-பந்தய தரகர் லாபம் பெறுகிறார், மேலும் இது பெரும்பாலான பத்திர வர்த்தகங்களைப் போலன்றி, கமிஷன்கள் இல்லாமல் பரவல் சவால் செய்ய அனுமதிக்கிறது.

சந்தை உயரும் என்று நம்பினால் முதலீட்டாளர்கள் ஏல விலையுடன் ஒத்துப்போகிறார்கள், அது வீழ்ச்சியடையும் என்று அவர்கள் நம்புகிறார்களா என்று கேளுங்கள். பரவல் பந்தயத்தின் முக்கிய பண்புகள், அந்நியச் செலாவணியின் பயன்பாடு, நீண்ட மற்றும் குறுகிய இரண்டிற்கும் செல்லும் திறன், கிடைக்கக்கூடிய பல்வேறு வகையான சந்தைகள் மற்றும் வரி சலுகைகள் ஆகியவை அடங்கும்.

பரவல் பந்தயத்தின் தோற்றம்

ஸ்போர்ட்ஸ் பந்தயம் நீங்கள் ஒரு விளையாட்டு பட்டியில் செய்யக்கூடியது போல் தோன்றினால், நீங்கள் வெகு தொலைவில் இல்லை. 1940 களில் சிகாகோவில் ஒரு பத்திர ஆய்வாளராகவும் பின்னர் ஒரு புத்தகத் தயாரிப்பாளராகவும் மாறிய கணித ஆசிரியரான சார்லஸ் கே. மெக்நீல் பரவல்-பந்தயக் கருத்தை கண்டுபிடித்த பெருமைக்குரியவர். ஆனால் தொழில்முறை நிதி-தொழில் வர்த்தகர்களுக்கான ஒரு செயல்பாடாக அதன் தோற்றம் சுமார் 30 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, அட்லாண்டிக்கின் மறுபுறத்தில் நடந்தது. லண்டன் நகர முதலீட்டு வங்கியாளரான ஸ்டூவர்ட் வீலர் 1974 இல் ஐ.ஜி இன்டெக்ஸ் என்ற நிறுவனத்தை நிறுவினார், இது தங்கத்தின் மீது பரவல் பந்தயங்களை வழங்கியது. அந்த நேரத்தில், தங்கச் சந்தை பலருக்கு பங்கேற்பது மிகவும் கடினமாக இருந்தது, மேலும் பரவல் பந்தயம் அதைப் பற்றி ஊகிக்க ஒரு சுலபமான வழியை வழங்கியது.

அமெரிக்க வேர்கள் இருந்தபோதிலும், அமெரிக்காவில் பரவல் பந்தயம் சட்டவிரோதமானது.

ஒரு பங்கு சந்தை வர்த்தகம் மற்றும் ஒரு பரவலான பந்தயம்

இந்த வழித்தோன்றல் சந்தையின் நன்மை தீமைகள் மற்றும் ஒரு பந்தயம் வைப்பதற்கான இயக்கவியல் ஆகியவற்றை விளக்குவதற்கு ஒரு நடைமுறை உதாரணத்தைப் பயன்படுத்துவோம். முதலில், பங்குச் சந்தையில் ஒரு எடுத்துக்காட்டு எடுப்போம், பின்னர் சமமான பரவல் பந்தயம் பார்ப்போம்.

எங்கள் பங்குச் சந்தை வர்த்தகத்திற்காக, வோடபோனின் (எல்எஸ்இ: விஓடி) 1, 000 பங்குகளை 3 193.00 க்கு வாங்குவோம். விலை 5 195.00 வரை உயர்ந்து, நிலை மூடப்பட்டு, மொத்த லாபத்தை £ 2, 000 கைப்பற்றி, 1, 000 பங்குகளில் ஒரு பங்குக்கு £ 2 சம்பாதித்துள்ளது. பல முக்கியமான விஷயங்களை இங்கே கவனியுங்கள். விளிம்பைப் பயன்படுத்தாவிட்டால், இந்த பரிவர்த்தனைக்கு capital 193k ஒரு பெரிய மூலதன செலவினம் தேவைப்படும். மேலும், பொதுவாக பங்குச் சந்தை வர்த்தகத்தில் நுழைந்து வெளியேற கமிஷன்கள் வசூலிக்கப்படும். இறுதியாக, இலாபமானது மூலதன ஆதாய வரி மற்றும் முத்திரை வரிக்கு உட்பட்டதாக இருக்கலாம்.

இப்போது, ​​ஒப்பிடக்கூடிய பரவல் பந்தயத்தைப் பார்ப்போம். வோடபோனில் ஒரு பரவல் பந்தயம் உருவாக்கி, நீங்கள் பந்தயத்தை 3 193.00 க்கு வாங்கக்கூடிய ஏல சலுகை பரவலுடன் நாங்கள் கருதுவோம். இந்த பரவல் பந்தயம் செய்வதில், அடுத்த கட்டம் ஒரு "புள்ளிக்கு" என்ன அளவு செலுத்த வேண்டும் என்பதை தீர்மானிக்க வேண்டும், விலை நகர்வை பிரதிபலிக்கும் மாறி. ஒரு புள்ளியின் மதிப்பு மாறுபடும். இந்த விஷயத்தில், வோடபோன் பங்கு விலையில் ஒரு புள்ளி ஒரு பென்ஸ் மாற்றத்தை மேலே அல்லது கீழ் நோக்கி சமம் என்று கருதுவோம். வோடபோனில் ஒரு புள்ளிக்கு £ 10 மதிப்பில் வாங்குவது அல்லது "அப் பந்தயம்" எடுக்கப்படுவதாக இப்போது கருதுகிறோம். வோடபோனின் பங்கு விலை பங்குச் சந்தை உதாரணத்தைப் போல £ 193.00 முதல் £ 195.00 வரை உயர்கிறது. இந்த வழக்கில், பந்தயம் 200 புள்ளிகளைக் கைப்பற்றியது, அதாவது 200 x £ 10 அல்லது £ 2, 000 லாபம்.

Examples 2, 000 இன் மொத்த லாபம் இரண்டு எடுத்துக்காட்டுகளிலும் ஒரே மாதிரியாக இருக்கும்போது, ​​பரவல் பந்தயம் வேறுபடுகிறது, வழக்கமாக பந்தயத்தைத் திறக்க அல்லது மூடுவதற்கு எந்தவிதமான கமிஷன்களும் இல்லை மற்றும் முத்திரை வரி அல்லது மூலதன ஆதாய வரி இல்லை. இங்கிலாந்து மற்றும் வேறு சில ஐரோப்பிய நாடுகளில், பரவல் பந்தயத்தின் லாபம் வரி விலக்கு.

இருப்பினும், பரவல் பந்தயக்காரர்கள் கமிஷன்களை செலுத்தவில்லை என்றாலும், அவர்கள் ஏல சலுகை பரவலால் பாதிக்கப்படலாம், இது மற்ற சந்தைகளில் பரவுவதை விட கணிசமாக பரந்ததாக இருக்கலாம். ஒரு வர்த்தகத்தில் கூட உடைக்க பந்தயக்காரர் பரவலைக் கடக்க வேண்டும் என்பதையும் நினைவில் கொள்ளுங்கள். பொதுவாக, மிகவும் பிரபலமான பாதுகாப்பு வர்த்தகம், இறுக்கமான பரவல், நுழைவு செலவைக் குறைக்கிறது.

கமிஷன்கள் மற்றும் வரிகள் இல்லாததைத் தவிர, பரவல் பந்தயத்தின் மற்றுமொரு முக்கிய நன்மை என்னவென்றால், தேவையான மூலதன செலவினம் வியத்தகு அளவில் குறைவாக உள்ளது. பங்குச் சந்தை வர்த்தகத்தில், வர்த்தகத்தில் நுழைய 3 193, 000 அளவுக்கு ஒரு வைப்பு தேவைப்பட்டிருக்கலாம். பரவல் பந்தயத்தில், தேவையான வைப்புத் தொகை மாறுபடும், ஆனால் இந்த எடுத்துக்காட்டின் நோக்கத்திற்காக, தேவையான 5% வைப்புத்தொகையை நாங்கள் கருதுவோம். பங்குச் சந்தை வர்த்தகத்தில் உள்ள அதே அளவிலான சந்தை வெளிப்பாட்டை எடுத்துக்கொள்வதற்கு மிகச் சிறிய, 6 9, 650 வைப்பு தேவை என்று இது பொருள்.

அந்நியச் செலாவணியின் பயன்பாடு இரு வழிகளிலும் இயங்குகிறது, நிச்சயமாக, பரவல் பந்தயத்தின் ஆபத்து இங்கே உள்ளது. சந்தை உங்களுக்கு சாதகமாக நகரும்போது, ​​அதிக வருமானம் உணரப்படும்; மறுபுறம், சந்தை எதிராக நகரும்போது, ​​உங்களுக்கு அதிக இழப்பு ஏற்படும். ஒப்பீட்டளவில் சிறிய வைப்புத்தொகையில் நீங்கள் விரைவாக பெரிய அளவில் பணம் சம்பாதிக்க முடியும் என்றாலும், அதை விரைவாக இழக்கலாம்.

மேற்கண்ட எடுத்துக்காட்டில் வோடபோனின் விலை வீழ்ச்சியடைந்தால், இறுதியில் பெட்டரை வைப்புத்தொகையை அதிகரிக்கும்படி கேட்கப்பட்டிருக்கலாம் அல்லது அந்த நிலை தானாகவே மூடப்பட்டிருக்கலாம். அத்தகைய சூழ்நிலையில், பங்குச் சந்தை வர்த்தகர்கள் சந்தையில் ஒரு வீழ்ச்சியைக் காத்திருக்க முடியும் என்ற நன்மையைக் கொண்டுள்ளனர், விலை இறுதியில் உயர்ந்ததாக இருக்கும் என்று அவர்கள் இன்னும் நம்பினால்.

ஸ்ப்ரெட் பந்தயத்தில் ஆபத்தை நிர்வகித்தல்

அதிக அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துவதால் ஏற்படும் ஆபத்து இருந்தபோதிலும், பரவல் பந்தயம் இழப்புகளைக் குறைக்க பயனுள்ள கருவிகளை வழங்குகிறது.

• நிலையான நிறுத்த-இழப்பு ஆர்டர்கள்: சந்தை நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலை அளவைக் கடந்தவுடன், இழப்பு வர்த்தகத்தை தானாக மூடுவதன் மூலம் நிறுத்த-இழப்பு ஆர்டர்கள் ஆபத்தை குறைக்கின்றன. நிலையான நிறுத்த இழப்பு ஏற்பட்டால், செட் ஸ்டாப் மதிப்பை அடைந்தவுடன், ஆர்டர் உங்கள் வர்த்தகத்தை கிடைக்கக்கூடிய சிறந்த விலையில் மூடிவிடும். உங்கள் வர்த்தகம் நிறுத்த தூண்டுதலை விட மோசமான மட்டத்தில் மூடப்படலாம், குறிப்பாக சந்தை அதிக நிலையற்ற நிலையில் இருக்கும்போது. உத்தரவாதமான நிறுத்த-இழப்பு ஆர்டர்கள்: இந்த வகையான நிறுத்த-இழப்பு உத்தரவு, அடிப்படை சந்தை நிலைமைகளைப் பொருட்படுத்தாமல், நீங்கள் நிர்ணயித்த சரியான மதிப்பில் உங்கள் வர்த்தகத்தை மூடுவதற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கிறது. இருப்பினும், இந்த வகையான தீங்கு காப்பீடு இலவசம் அல்ல. உத்தரவாதமான நிறுத்த-இழப்பு ஆர்டர்கள் பொதுவாக உங்கள் தரகரிடமிருந்து கூடுதல் கட்டணம் வசூலிக்கின்றன.

ஒரே நேரத்தில் இரண்டு வழிகளில் பந்தயம் கட்டுவதன் மூலம், மத்தியஸ்தத்தைப் பயன்படுத்துவதன் மூலமும் ஆபத்தைத் தணிக்க முடியும்.

பரவல் பந்தயம் நடுவர்

ஒரே மாதிரியான நிதிக் கருவிகளின் விலைகள் வெவ்வேறு சந்தைகளில் அல்லது வெவ்வேறு நிறுவனங்களிடையே மாறுபடும் போது நடுவர் வாய்ப்புகள் எழுகின்றன. இதன் விளைவாக, நிதிக் கருவியை குறைந்த விலைக்கு வாங்கலாம் மற்றும் ஒரே நேரத்தில் அதிக விலைக்கு விற்கலாம். ஆபத்து இல்லாத வருவாயைப் பெற இந்த சந்தை திறனற்ற தன்மைகளை ஒரு நடுவர் பரிவர்த்தனை பயன்படுத்துகிறது.

தகவலுக்கான பரவலான அணுகல் மற்றும் அதிகரித்த தகவல்தொடர்பு காரணமாக, பரவல் பந்தயம் மற்றும் பிற நிதிக் கருவிகளில் நடுவர் வாய்ப்புகள் மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. இருப்பினும், இரண்டு நிறுவனங்கள் தங்கள் சொந்த பரவல்களை அமைக்கும் போது சந்தையில் தனித்தனி நிலைப்பாடுகளை எடுக்கும்போது பரவல் பந்தய நடுவர் இன்னும் ஏற்படலாம்.

சந்தை தயாரிப்பாளரின் இழப்பில், இரண்டு வெவ்வேறு நிறுவனங்களிலிருந்து பரவுவதற்கு ஒரு நடுவர் சவால் விடுகிறார். ஒரு நிறுவனம் வழங்கும் பரவலின் மேல் முனை மற்றொரு நிறுவனத்தின் பரவலின் கீழ் முனைக்கு கீழே இருக்கும்போது, ​​இருவருக்கும் இடையிலான இடைவெளியில் இருந்து நடுவர் லாபம் பெறுகிறார். எளிமையாகச் சொன்னால், வர்த்தகர் ஒரு நிறுவனத்திடமிருந்து குறைந்த விலைக்கு வாங்குகிறார், மற்றொரு நிறுவனத்தில் அதிக விலைக்கு விற்கிறார். சந்தை அதிகரிக்கிறதா அல்லது குறைகிறதா என்பது வருமானத்தின் அளவைக் குறிக்காது.

பல வகையான நடுவர் நிலைகள் உள்ளன, இது வட்டி விகிதங்கள், நாணயங்கள், பத்திரங்கள் மற்றும் பங்குகள் ஆகியவற்றில் உள்ள வேறுபாடுகளை மற்ற பத்திரங்களுக்கிடையில் சுரண்ட அனுமதிக்கிறது. நடுவர் பொதுவாக ஆபத்து-குறைந்த இலாபத்துடன் தொடர்புடையது என்றாலும், நடைமுறையில் தொடர்புடைய அபாயங்கள் உள்ளன, அவற்றில் செயல்படுத்தல், எதிர் கட்சி மற்றும் பணப்புழக்க அபாயங்கள் ஆகியவை அடங்கும். பரிவர்த்தனைகளை சுமுகமாக முடிக்கத் தவறினால், நடுவர் கணிசமான இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும். அதேபோல், எதிர் மற்றும் பணப்புழக்க அபாயங்கள் சந்தைகளில் இருந்து வரலாம் அல்லது ஒரு பரிவர்த்தனையை நிறைவேற்ற ஒரு நிறுவனத்தின் தோல்வி.

அடிக்கோடு

எலக்ட்ரானிக் சந்தைகளின் வருகையுடன் தொடர்ந்து நுட்பமாக வளர்ந்து, பரவல் பந்தயம் நுழைவதற்கான தடைகளை வெற்றிகரமாக குறைத்து, பரந்த மற்றும் மாறுபட்ட மாற்று சந்தையை உருவாக்கியுள்ளது.

ஆர்பிட்ரேஜ், குறிப்பாக, இரண்டு சந்தைகளுக்கு இடையிலான விலையில் உள்ள வேறுபாட்டை முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்திக் கொள்ள உதவுகிறது, குறிப்பாக இரண்டு நிறுவனங்கள் ஒரே மாதிரியான சொத்துக்களில் வெவ்வேறு பரவல்களை வழங்கும்போது.

அதிகப்படியான பந்தயத்தில் சோதனையும் ஆபத்துகளும் பரவல் பந்தயத்தில் ஒரு பெரிய வீழ்ச்சியாகத் தொடர்கின்றன. இருப்பினும், குறைந்த மூலதன செலவினம் தேவை, இடர் மேலாண்மை கருவிகள் மற்றும் வரி சலுகைகள் ஆகியவை ஊக வணிகர்களுக்கு ஒரு கட்டாய வாய்ப்பாக பரவுகின்றன.