சிகாகோ போர்டு ஆப்ஷன்ஸ் எக்ஸ்சேஞ்ச் (சிபிஓஇ) அடுத்த 12 மாதங்களில் எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் விருப்பத்தில் விலை ஏற்ற இறக்கத்தின் அளவைக் காட்ட நிகழ்நேர குறியீட்டைக் கணக்கிடுகிறது. அதிகாரப்பூர்வமாக CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு என்று அழைக்கப்படுகிறது மற்றும் டிக்கர் சின்னமான VIX இன் கீழ் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளது, முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் சில நேரங்களில் அதன் அதிகாரப்பூர்வமற்ற புனைப்பெயர்: பயம் குறியீட்டு மூலம் இதைக் குறிப்பிடுகின்றனர்.
தொழில்நுட்ப ரீதியாகப் பார்த்தால், CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு மற்ற குறிகாட்டிகளைப் போலவே அதே வகையான நிலையற்ற தன்மையை அளவிடாது. நிலையற்ற தன்மை என்பது கடந்த கால தரவுகளைப் பார்ப்பதன் மூலம் கவனிக்கக்கூடிய விலை ஏற்ற இறக்கங்களின் நிலை. அதற்கு பதிலாக, VIX எதிர்கால நிலையற்ற தன்மையின் எதிர்பார்ப்புகளைப் பார்க்கிறது, இது மறைமுகமான நிலையற்ற தன்மை என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. அதிக நிச்சயமற்ற நேரங்கள் (எதிர்காலத்தில் எதிர்பார்க்கப்படும் அதிக ஏற்ற இறக்கம்) அதிக VIX மதிப்புகளை விளைவிக்கும், அதே நேரத்தில் குறைந்த ஆர்வமுள்ள நேரங்கள் குறைந்த மதிப்புகளுடன் ஒத்திருக்கும்.
ஆரம்ப VIX 1993 இல் CBOE ஆல் வெளியிடப்பட்டது. அந்த நேரத்தில், குறியீடானது எட்டு தனித்தனி எஸ் & பி 100 புட் மற்றும் அழைப்பு விருப்பங்களின் உள்ளார்ந்த நிலையற்ற தன்மையை மட்டுமே கருத்தில் கொண்டது. 2002 ஐத் தொடர்ந்து, சந்தை உணர்வை சிறப்பாகக் கைப்பற்றுவதற்காக VIX ஐ எஸ் அண்ட் பி 500 க்கு விரிவுபடுத்துவதற்கான முடிவை CBOE எடுத்தது. VIX எதிர்காலங்கள் 2004 இல் சேர்க்கப்பட்டன, மேலும் VIX விருப்பங்கள் 2006 இல் சேர்க்கப்பட்டன.
VIX மதிப்புகள் சதவீத புள்ளிகளில் மேற்கோள் காட்டப்பட்டுள்ளன, மேலும் அடுத்த 30 நாட்களில் எஸ் அண்ட் பி 500 இல் பங்கு விலை இயக்கத்தை கணிக்க வேண்டும். இந்த மதிப்பு பின்னர் வரவிருக்கும் 12 மாத காலத்தை ஈடுசெய்ய ஆண்டுதோறும் செய்யப்படுகிறது. VIX சூத்திரம் அந்த முதல் 30 நாட்களில் சம மாறுபாடு இடமாற்று வீதத்தின் சதுர மூலமாக கணக்கிடப்படுகிறது, இது ஆபத்து-நடுநிலை எதிர்பார்ப்பு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. இந்த சூத்திரத்தை வாண்டர்பில்ட் பல்கலைக்கழக பேராசிரியர் ராபர்ட் வேலி 1992 இல் உருவாக்கினார்.
முதலீட்டாளர்கள், ஆய்வாளர்கள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் முடிவுகளை எடுப்பதற்கு முன்பு சந்தை அழுத்தத்தை அளவிடுவதற்கான ஒரு வழியாக CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீட்டைப் பார்க்கிறார்கள். VIX வருமானம் அதிகமாக இருக்கும்போது, சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் குறைந்த அபாயத்துடன் முதலீட்டு உத்திகளைப் பின்பற்றுவதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம்.
