Coskewness வரையறை

Coskewness என்றால் என்ன?

Coskewness, புள்ளிவிவரங்களில், மூன்று சீரற்ற மாறிகள் ஒன்றாக எவ்வாறு மாறுகின்றன என்பதைக் கணக்கிடுகிறது, மேலும் பாதுகாப்பு மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ அபாயத்தை பகுப்பாய்வு செய்ய நிதியத்தில் பயன்படுத்தப்படுகிறது. இரண்டு சீரற்ற மாறிகள் நேர்மறையான காஸ்குவென்ஸை வெளிப்படுத்தினால், அவை ஒரே நேரத்தில் நேர்மறை விலகல்களுக்கு ஆளாகின்றன. ஆனால் அவை எதிர்மறையான காஸ்வென்ஸை வெளிப்படுத்தினால், அவை ஒரே நேரத்தில் எதிர்மறை விலகல்களுக்கு ஆளாகின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• சந்தை அபாயத்தைப் பொறுத்தவரை பத்திரங்களின் அபாயத்தை அளவிடுவதற்கு காஸ்குவென்ஸ் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு நேர்மறையான காஸ்குவென்ஸ் நடவடிக்கை என்பது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள இரண்டு சொத்துக்கள் சந்தை வருவாயை விட நேர்மறையான வருவாயைப் பெறும் அதிக நிகழ்தகவு இருப்பதைக் குறிக்கிறது, அதே நேரத்தில் எதிர்மறை காஸ்குவேஸ் என்றால் இரு சொத்துக்களுக்கும் அதிக நிகழ்தகவு உள்ளது ஒரே நேரத்தில் சந்தையை மேம்படுத்துகிறது. நேர்மறையான காஸ்குவென்ஸ் போர்ட்ஃபோலியோ அபாயத்தை குறைக்கிறது, ஆனால் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயைக் குறைக்கிறது.

புரிந்துகொள்ளுதல்

Coskewness என்பது சந்தை ஆபத்து தொடர்பாக ஒரு பாதுகாப்பின் அபாயத்தின் அளவீடு ஆகும். 1976 ஆம் ஆண்டில் கிராஸ் மற்றும் லிட்ஸன்பெர்கர் ஆகியோரால் பங்குச் சந்தை முதலீடுகளில் ஏற்படும் ஆபத்தை பகுப்பாய்வு செய்ய இது முதலில் பயன்படுத்தப்பட்டது, பின்னர் 2000 ஆம் ஆண்டில் ஹார்வி மற்றும் சித்திக் ஆகியோரால். வளைவு ஒரு குறிப்பிட்ட திசையில் அதிகப்படியான வருவாயின் அதிர்வெண்ணை அளவிடுகிறது, இது சாதாரண விநியோகத்திலிருந்து ஒரு சமச்சீரற்ற தன்மையை விவரிக்கிறது.

காஸ்க்வென்ஸ் என்பது கோவாரன்ஸ் போன்றது, இது மூலதன சொத்து விலை மாதிரியில் சந்தை முழுவதிலும் ஒரு பாதுகாப்பின் ஏற்ற இறக்கம் அல்லது முறையான ஆபத்து ஆகியவற்றின் அளவாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது-இது பீட்டா என அழைக்கப்படுகிறது.

ஆகவே, அதிக கோவாரன்ஸ் கொண்ட சொத்துக்கள் நன்கு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட சந்தை இலாகாவின் மாறுபாட்டிற்கு அதிக பங்களிப்பை வழங்குகின்றன - மேலும் இது ஒரு பெரிய ஆபத்து பிரீமியத்திற்கு கட்டளையிட வேண்டும்.

முதலீட்டில் காஸ்குவென்ஸ் எவ்வாறு உதவுகிறது

முதலீட்டாளர்கள் நேர்மறையான காஸ்குவெனஸை விரும்புகிறார்கள், ஏனென்றால் இது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள இரண்டு சொத்துக்கள் ஒரே நேரத்தில் சந்தை வருமானத்தை விட அதிக நேர்மறையான வருவாயைக் காண்பிக்கும் அதிக நிகழ்தகவைக் குறிக்கிறது. இந்த இரண்டு சொத்துக்களின் வருவாய் விநியோகங்களும் எதிர்மறையான காஸ்குவென்ஸை வெளிப்படுத்துகின்றன என்றால், இரு சொத்துக்களும் ஒரே நேரத்தில் சந்தையை குறைத்து செயல்படுத்துவதற்கான அதிக நிகழ்தகவைக் கொண்டுள்ளன என்று பொருள்.

எல்லாவற்றையும் சமமாகக் கொண்டிருப்பது, முதலீட்டாளரின் போர்ட்ஃபோலியோவின் முறையான வளைவை அதிகரிப்பதால் அதிக காஸ்குவென்ஸ் கொண்ட ஒரு சொத்து மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்க வேண்டும். போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தலின் நன்மைகள் மோசமடையும் காலங்களுக்கு எதிராக அதிக காஸ்குவென்ஸ் கொண்ட சொத்துக்கள் ஒரு ஹெட்ஜ் வழங்க வேண்டும்; பல்வேறு சொத்து வகுப்புகளுக்கு இடையிலான தொடர்புகள் கூர்மையாக உயரும்போது, ​​அதிக சந்தை ஏற்ற இறக்கம் இருக்கும் காலங்களில்.

கோட்பாட்டில், நேர்மறை காஸ்குவென்ஸ் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் அபாயத்தை குறைக்கிறது மற்றும் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் அல்லது ஆபத்து பிரீமியத்தை குறைக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் ஒரு சொத்து வகுப்பாகும், இது போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாட்டைக் குறைக்கக்கூடும், ஏனெனில் இது "வலது-வளைந்த" ஆகும்.