பதிவு செய்யப்படாத பரஸ்பர நிதி என்றால் என்ன?

பதிவு செய்யப்படாத பரஸ்பர நிதி என்பது பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தில் (எஸ்.இ.சி) முறையாக பதிவு செய்யப்படாத முதலீட்டு நிறுவனங்களுக்கு வழங்கப்படும் பொதுவான பெயர். சில சந்தர்ப்பங்களில், இந்த நிறுவனங்கள் பதிவு செய்யப்படாத முதலீட்டு இலாகாக்களை இயக்குவதன் மூலம் சட்டத்தை மீறுகின்றன. இருப்பினும், பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில், பதிவு செய்யப்படாத மியூச்சுவல் ஃபண்ட் என்ற சொல் ஹெட்ஜ் நிதியுடன் மாற்றத்தக்கது.

ஹெட்ஜ் நிதிகள்

பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதிகள் பொதுவாக ஒரே செயல்பாடுகளை (முதலீட்டு இலாகாக்களை நிர்வகித்தல்) செய்கின்றன என்றாலும், பரஸ்பர நிதிகள் எஸ்.இ.சி யில் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளன, ஹெட்ஜ் நிதிகள் இல்லை. 1940 இன் முதலீட்டு நிறுவனச் சட்டத்தில் இரண்டு விலக்குகளில் ஒன்று இருப்பதால் ஹெட்ஜ் நிதிகள் பதிவு செய்யப்படவில்லை:

1. அங்கீகரிக்கப்பட்ட முதலீட்டாளர்களாகக் கருதப்படும் 100 க்கும் குறைவான முதலீட்டாளர்கள் இருந்தால் ஹெட்ஜ் நிதிகள் எஸ்.இ.சி யில் பதிவு செய்யத் தேவையில்லை. நிதியின் அனைத்து முதலீட்டாளர்களும் (எண்ணைப் பொருட்படுத்தாமல்) தகுதிவாய்ந்த முதலீட்டாளர்களாகக் கருதப்பட்டால் ஹெட்ஜ் நிதி பதிவு செய்வதிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்படுகிறது.

இந்த இரண்டு நிபந்தனைகளில் ஒன்றைச் சந்திப்பதன் மூலம், ஹெட்ஜ் நிதிகள் பதிவைத் தவிர்க்க முடியும், அவை வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் விருப்பங்களில் ஆபத்தான பதவிகளைப் பெறவும், குறுகிய விற்பனையைப் பயன்படுத்தவும், பெரிய பதவிகளை வகிக்கவும் மற்றும் அவற்றின் வருவாயை (அல்லது இழப்புகளை) பெரிதாக்க அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்தவும் அனுமதிக்கின்றன.

பரஸ்பர நிதி

மறுபுறம், பரஸ்பர நிதிகள் பதிவுசெய்யப்படாத உறவினர்களைக் காட்டிலும் அதிகமான கட்டுப்பாடுகளால் கட்டுப்படுத்தப்படுகின்றன, இது சராசரி முதலீட்டாளருக்கு மிகவும் அணுகக்கூடிய மற்றும் பொருத்தமான தேர்வாக அமைகிறது. பதிவுசெய்யப்பட்ட மற்றும் பதிவு செய்யப்படாத பரஸ்பர நிதிக்கு இடையிலான வேறுபாடு செயல்பாடுகளுக்கு வரும்போது சிறியது, ஆனால் அவற்றின் இலாகாக்கள் நிர்வகிக்கப்படும் விதத்தில் இது மிகவும் வித்தியாசமானது.

ஹெட்ஜ் நிதி அல்லாத பதிவு செய்யப்படாத மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஒரு மோசடி. பதிவு செய்யப்படாததற்கான காரணம், முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாப்பாக வைத்திருக்கும் சட்டத் தேவைகளைத் தவிர்ப்பது. அவர்கள் வைத்திருப்பதைப் பற்றிய மோசடி தகவல்களைப் பரப்பலாம், இதனால் அந்த பங்குகளின் மதிப்பில் கூர்மையான முன்னேற்றம் ஏற்படலாம். அல்லது அவர்கள் காகிதத்தில் அழகாக இருப்பதற்காக கேள்விக்குரிய அல்லது இல்லாத நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யலாம்.

பதிவுசெய்யப்பட்ட பரஸ்பர நிதிகள் பூர்த்தி செய்ய வேண்டிய வாய்ப்புகள், அறிக்கையிடல் செலவுகள் மற்றும் அறிக்கையிடல் இருப்புக்கள் குறித்து பல தேவைகள் உள்ளன. பதிவுசெய்யப்படாத நிதிக்கு அத்தகைய அறிக்கையிடலுக்கு எந்தக் கடமையும் இல்லை.

அடிக்கோடு

பதிவு செய்யப்படாத மியூச்சுவல் ஃபண்டில் வாங்குவதில் எந்த நன்மையும் இல்லை. மோசடியின் முரண்பாடுகள் அதிகம், இதேபோன்ற பதிவு செய்யப்பட்ட நிதிகளின் செயல்திறனை நீங்கள் வெல்வீர்கள் என்பது சாத்தியமில்லை. ஒரு விதிவிலக்கு என்னவென்றால், நீங்கள் ஒரு முதலீட்டு கிளப்பில் சேரும்போது அல்லது உருவாக்கும்போது. கிளப் முதலீட்டாளரின் பணத்தை திரட்டலாம் மற்றும் பலவிதமான பத்திரங்களை வாங்கலாம், இது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் போலவே இருக்கும். ஒரு முதலீட்டு கிளப்பிற்கும் பதிவுசெய்யப்படாத மியூச்சுவல் ஃபண்டிற்கும் உள்ள வித்தியாசம் என்னவென்றால், கிளப் வாங்கும் எதையும் நீங்கள் சொல்ல வேண்டும், செலவுகளின் பதிவுகளைப் பார்க்க நீங்கள் கோரலாம்.