பெரிய கேள்வி, ஆனால் அதற்கு எளிதில் பதிலளிக்க முடியாது, ஏனென்றால் சார்பு வடிவ வருவாய் புள்ளிவிவரங்கள் வெவ்வேறு நிறுவனங்களுக்கு இயல்பாகவே வேறுபடுகின்றன. சார்பு வடிவ வருவாயைப் புகாரளிக்கும் போது நிறுவனங்கள் பின்பற்ற வேண்டிய உலகளாவிய வழிகாட்டுதல்கள் எதுவும் இல்லை, அதனால்தான் சார்பு வடிவம் மற்றும் பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட கணக்கியல் கோட்பாடுகளை (GAAP) பயன்படுத்தி அறிக்கையிடப்பட்ட வருவாய்கள் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான வேறுபாடு மிகவும் முக்கியமானது.
வருவாயைப் புகாரளிக்கும் போது நிறுவனங்கள் பின்பற்ற வேண்டிய கடுமையான வழிகாட்டுதல்களை GAAP அமல்படுத்துகிறது, ஆனால் சார்பு வடிவ புள்ளிவிவரங்கள் "அனுமானம்" என்று சிறப்பாக கருதப்படுகின்றன, நிறுவனம் அனுபவித்த சில நிகழ்வுகள் அல்லது நிபந்தனைகளின் மதிப்பிடப்பட்ட பொருத்தத்தின்படி கணக்கிடப்படுகிறது. அடிப்படையில், நிறுவனங்கள் ப்ரோ ஃபார்மா வருவாயைக் கணக்கிடுவதில் தங்கள் சொந்த விருப்பத்தைப் பயன்படுத்துகின்றன, அவை நிறுவனத்தின் உண்மையான செயல்திறனைத் துல்லியமாக பிரதிபலிப்பதைப் பொறுத்து உருப்படிகளை உள்ளடக்கியது அல்லது விலக்குகின்றன.
சார்பு வடிவ புள்ளிவிவரங்களிலிருந்து பெரும்பாலும் விடப்பட்ட உருப்படிகள் பின்வருவனவற்றை உள்ளடக்குகின்றன: தேய்மானம், நல்லெண்ணம், கடன், மறுசீரமைப்பு மற்றும் இணைப்பு செலவுகள், வட்டி மற்றும் வரி, பங்கு அடிப்படையிலான பணியாளர் ஊதியம், துணை நிறுவனங்களின் இழப்புகள் மற்றும் ஒரு முறை செலவுகள். கடனளிப்பு போன்ற பணமல்லாத பொருட்களை விலக்குவதன் பின்னணியில் உள்ள கோட்பாடு, இவை உண்மையான செலவுகள் அல்ல, எனவே நிறுவனத்தின் உண்மையான வருவாய் திறனைக் குறிக்கவில்லை. எடுத்துக்காட்டாக, கடன் பெறுதல் என்பது பணப்புழக்கத்தின் ஒரு பகுதியாக செலுத்தப்படும் ஒரு பொருள் அல்ல. ஆனால் GAAP இன் கீழ், கடன்தொகை ஒரு செலவாகக் கருதப்படுகிறது, ஏனெனில் இது ஒரு சொத்தின் மதிப்பு இழப்பைக் குறிக்கிறது.
ஆப்பிள்கள் மற்றும் ஆரஞ்சு
ஒரு முறை பணச் செலவுகள் பெரும்பாலும் சார்பு வடிவத்திலிருந்து விலக்கப்படுகின்றன, ஏனெனில் அவை வழக்கமான செயல்பாடுகளின் பகுதியாக இல்லை, எனவே ஒரு நிறுவனத்தின் முக்கிய நடவடிக்கைகளின் செயல்திறனில் பொருத்தமற்ற காரணியாகக் கருதப்படுகின்றன. இருப்பினும், GAAP இன் கீழ், ஒரு முறை செலவினம் வருவாய் கணக்கீடுகளில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது, ஏனெனில் இது செயல்பாடுகளின் ஒரு பகுதியாக இல்லாவிட்டாலும், ஒரு நேர செலவு என்பது நிறுவனத்திலிருந்து வெளியேறிய பணத்தின் தொகையாகும், எனவே வருமானம் குறைகிறது.
சார்பு வடிவ வருவாயைக் கணக்கிடும்போது அல்லது வெளியிடும்போது ஸ்மார்ட் முதலீட்டாளர் ஒரு நிறுவனத்தின் நோக்கங்களை நன்கு அறிந்திருக்க வேண்டும். உண்மையான GAAP வருவாய் மதிப்பீடுகளுக்குக் குறைவாக இருந்தால், அடியைக் குறைப்பதற்கான வழிமுறையாக நிறுவனங்கள் சார்பு வடிவ புள்ளிவிவரங்களைப் பயன்படுத்தலாம். இந்த காரணத்திற்காக, முதலீட்டாளர்கள் சார்பு வடிவ வருவாயை மட்டுமல்ல, GAAP வருவாயையும் ஆராய வேண்டும். GAAP க்கான புரோ ஃபார்மாவை ஒருபோதும் தவறாகப் புரிந்து கொள்ளாதீர்கள்!
சார்பு வடிவ வருவாயைப் புகாரளிக்கும் ஒரு நிறுவனம் மோசடி அல்லது நேர்மையற்ற எதையும் செய்யவில்லை என்றாலும் (ஏனெனில் அது எது, எது சேர்க்கப்படவில்லை என்பதைத் சரியாகப் புகாரளிக்கிறது), நிறுவனத்தின் சார்பு வடிவக் கணக்கீட்டில் என்ன நடந்தது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்து மதிப்பீடு செய்வது மிகவும் முக்கியம். சார்பு வடிவ உருவத்தை GAAP உருவத்துடன் ஒப்பிடுவது போல. பெரும்பாலும், நிறுவனங்கள் எதிர்மறையான GAAP வருவாய் எண்ணிக்கையைக் கொண்டிருக்கும்போது நேர்மறையான சார்பு வடிவ வருவாய் எண்ணிக்கையைக் கொண்டிருக்கலாம். எந்தவொரு நிறுவனத்தையும் பகுப்பாய்வு செய்யும் போது, எந்த எண்ணிக்கை செயல்திறனின் சிறந்த அறிகுறியாகும் என்பதை முதலீட்டாளர் தீர்மானிக்க வேண்டும்.
சார்பு வடிவ புள்ளிவிவரங்களை நீங்கள் பகுப்பாய்வு செய்யும் போது ஒரு இறுதி எச்சரிக்கைக் குறிப்பு: சார்பு வடிவத்திற்கான நிறுவனங்களின் வரையறைகள் வேறுபடுவதால், வெவ்வேறு நிறுவனங்களுக்கிடையில் சார்பு வடிவ புள்ளிவிவரங்களை ஒப்பிடும்போது நீங்கள் மிகவும் கவனமாக இருக்க வேண்டும். நிறுவனங்கள் தங்கள் சார்பு வடிவ புள்ளிவிவரங்களை எவ்வாறு வரையறுக்கின்றன என்பது உங்களுக்குத் தெரியாவிட்டால், நீங்கள் கவனக்குறைவாக ஆப்பிள்களை ஆரஞ்சுடன் ஒப்பிடலாம்.
