ஆகஸ்ட் 31, 1976 இல் உருவாக்கப்பட்ட தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கான முதல் குறியீட்டு நிதியாக வான்கார்ட் 500 இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர் பங்குகள் (விஎஃப்என்எக்ஸ்) இருந்தது. இதற்கு குறைந்தபட்சம் $ 3, 000 முதலீடு தேவைப்படுகிறது மற்றும் குறைந்த வருடாந்திர நிகர செலவு விகிதம் 0.14% வசூலிக்கிறது, இது 85% பெரிய தொப்பி இல்லை-சுமை நிதிகளின் சராசரி செலவு விகிதத்தை விட குறைவாக. பரஸ்பர நிதியைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது, முதலீட்டாளர்கள் நிதியின் நோக்கங்கள், முதன்மை முதலீட்டு உத்திகள் மற்றும் அபாய புள்ளிவிவரங்கள் ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்த வேண்டும். பீட்டா, ஆல்பா, ட்ரெய்னர் விகிதம், நிலையற்ற தன்மை, கூர்மையான விகிதம் மற்றும் தலைகீழ் மற்றும் எதிர்மறையான பிடிப்பு விகிதம் போன்ற பொதுவான ஆபத்து மற்றும் நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு (எம்.பி.டி) புள்ளிவிவரங்களைப் பயன்படுத்தி, முதலீட்டாளர்கள் VFINX இல் முதலீடு செய்வது குறித்து மேலும் தகவலறிந்த முடிவை எடுக்க முடியும்.
நிதி கண்ணோட்டம்
வான்கார்ட் 500 இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர் பங்குகள் என்பது செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் நிதியாகும், இது அதன் முக்கிய குறியீடான எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸுடன் தொடர்புடைய முதலீட்டு முடிவுகளை வழங்க முற்படுகிறது. அக்டோபர் 2018 நிலவரப்படி, இந்த நிதி 505 பங்குகளையும், மொத்த நிகர சொத்துக்கள் 9 459.3 பில்லியனையும் வைத்திருந்தன. இந்த நிதி அதன் மொத்த நிகர சொத்துகளில் அனைத்தையும் அல்லது ஒரு பெரிய பகுதியை குறியீட்டுடன் சேர்க்கப்பட்ட பொதுவான பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் ஒரு பிரதி மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துகிறது. இந்த நிதி ஒவ்வொரு பாதுகாப்பையும் குறியீட்டைப் போலவே ஏறக்குறைய எடையுடன் வைத்திருக்கிறது, இது அதைப் பிரதிபலிக்கிறது.
ஆபத்து எதிராக திரும்ப
மிகவும் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் MPT புள்ளிவிவரங்களில் ஒன்று பாதுகாப்பின் பீட்டா ஆகும். ஒரு முக்கிய சந்தைக் குறியீட்டுடன் ஒரு பாதுகாப்பு வைத்திருக்கும் நிலையற்ற தன்மையை பீட்டா அளவிடுகிறது. வான்கார்ட் 500 இன்டெக்ஸ் ஃபண்டின் பெஞ்ச்மார்க் இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட் எஸ் & பி 500 இன்டெக்ஸ் - அமெரிக்க பங்குகளின் முக்கிய செயல்திறன் கண்காணிப்பாளராக இருப்பதால் - நிதியின் பீட்டா அதன் முக்கிய குறியீட்டுடன் ஒப்பிடும்போது கணக்கிடப்படுகிறது. அக்டோபர் 2018 நிலவரப்படி, மூன்று ஆண்டு தரவைப் பின்தொடர்வதன் அடிப்படையில், இந்த நிதியில் பீட்டா 1 இருந்தது, இது கோட்பாட்டளவில் எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டைப் போலவே நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்டுள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது. நிதியின் பீட்டா இந்த மதிப்பை ஐந்து, 10- மற்றும் 15 ஆண்டு காலங்களில் பராமரித்து வருகிறது.
மறுபுறம், ஆல்பா ஒரு ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படையில் ஒரு குறியீட்டு குறியீட்டிற்கு எதிராக ஒரு பாதுகாப்பு எவ்வளவு சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது. வான்கார்ட் 500 இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட் ஒரு செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்பட்ட மற்றும் முழுமையாக நகலெடுக்கும் குறியீட்டு நிதியாக இருப்பதால், இது சற்று எதிர்மறை ஆல்பாக்களை அனுபவித்தது. அக்டோபர் 2018 இல், ஐந்தாண்டு தரவைப் பின்தொடர்வதன் அடிப்படையில், அதில் -0.14 ஆல்பா இருந்தது.. அதன் 15 ஆண்டு ஆல்பா பின்னால் இருந்தது. கோட்பாட்டில், நிதிக்கு 0 ஆல்பா இருக்க வேண்டும். இருப்பினும், அதன் செலவுகள் செயல்திறனை ஒரு சிறிய விளிம்பால் இழுத்துச் செல்கின்றன, இது தொடர்ச்சியான காலங்களில் எதிர்மறை ஆல்பாவை ஏற்படுத்துகிறது.
ட்ரெய்னர் விகிதம் என்பது ஒரு நவீன போர்ட்ஃபோலியோ தியரி புள்ளிவிவரமாகும், இது பாதுகாப்பின் இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்தை அளவிடும். ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் சராசரி வருவாயிலிருந்து சராசரி ஆபத்து இல்லாத வருவாயைக் கழிப்பதன் மூலம் விகிதம் கணக்கிடப்படுகிறது, பின்னர் ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் போர்ட்ஃபோலியோவின் பீட்டாவால் முடிவைப் பிரிக்கிறது. பிப்ரவரி 29, 2016 நிலவரப்படி, மூன்று ஆண்டு தரவுகளைப் பின்தொடர்வதன் அடிப்படையில், இந்த நிதியம் ஒரு ட்ரெய்னர் விகிதத்தை 16.23 ஆகக் கொண்டிருந்தது. கடந்த 15 ஆண்டுகளில் அதன் ட்ரெய்னர் விகிதம் 8.22 ஆக இருந்தது. ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டிற்கு எதிராக வருவாய் சாதகமாக இல்லாவிட்டால் ஒரு ட்ரெய்னர் விகிதம் எதிர்மறையாக மாறும் என்பதால், VFINX இன் நேர்மறை விகிதம் ஆபத்து அலகுகள் தொடர்பாக அதிக வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளது, எனவே இது ஆபத்து-சாதகமாக கருதப்படுகிறது.
வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம்
ஏற்ற இறக்கம் அல்லது நிலையான விலகல் என்பது ஒரு பாதுகாப்பானது வருமானத்தை சிதறடிக்கும் அளவீடு ஆகும். ஆகையால், ஒரு பாதுகாப்பின் ஏற்ற இறக்கம், சராசரி வருமானத்திலிருந்து பெரிய விலகல். குறைந்த நிலையற்ற தன்மை கொண்ட பாதுகாப்புக்கு நேர்மாறானது உண்மை. அக்டோபர் 2018 நிலவரப்படி, ஐந்தாண்டு தரவைப் பின்தொடர்வதன் அடிப்படையில், வான்கார்ட் 500 குறியீட்டு நிதியம் சராசரியாக ஆண்டு நிலையான விலகல் 9.55% ஆக இருந்தது. 2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடியின் போது அதிக நிலையற்ற சூழலில் வருமானத்தை உள்ளடக்கிய 15 ஆண்டு தரவைப் பின்தொடர்வதன் அடிப்படையில் - நிதியின் சராசரி ஆண்டு நிலையான விலகல் 13.19% ஆகும்.
தலைகீழ் மற்றும் எதிர்மறையான பிடிப்பு விகிதம்
தலைகீழ் மற்றும் எதிர்மறையான பிடிப்பு விகிதம் மேல் சந்தைகள் மற்றும் கீழ் சந்தைகளின் போது ஒரு நிறுவனத்தின் போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒட்டுமொத்த செயல்திறனைக் குறிக்கிறது. ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ 100% க்கும் அதிகமான சந்தை பிடிப்பு விகிதத்தைக் கொண்டிருந்தால், இந்த விகிதம் போர்ட்ஃபோலியோ அப்-சந்தைகளின் போது பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டை விட சிறப்பாக செயல்பட்டிருப்பதைக் குறிக்கிறது. இதற்கு நேர்மாறாக, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ 100% க்கும் குறைவான சந்தை பிடிப்பு விகிதத்தைக் கொண்டிருந்தால், இந்த விகிதம் போர்ட்ஃபோலியோ கீழ்-சந்தைகளின் போது வரையறைகளை விட சிறப்பாக செயல்படுவதைக் குறிக்கிறது.
வான்கார்ட் 500 இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட் அதன் முழுமையான பிரதிபலிப்பு மூலோபாயத்தின் காரணமாக ஒரு சந்தை பிடிப்பு விகிதத்தையும், சந்தை-கீழ் பிடிப்பு விகிதத்தையும் 100% க்கு அருகில் கொண்டுள்ளது. அக்டோபர் 2018 நிலவரப்படி, ஐந்தாண்டு தரவைப் பின்தொடர்வதன் அடிப்படையில், இந்த நிதி 99.47 என்ற சந்தை சந்தை பிடிப்பு விகிதத்தையும், 100.45 என்ற கீழ்-சந்தை பிடிப்பு விகிதத்தையும் கொண்டிருந்தது, இவை இரண்டும் அதன் முக்கிய குறியீட்டு குறியீட்டுக்கு எதிராக அளவிடப்படுகின்றன. 15 ஆண்டு தரவைப் பின்தொடர்வதன் அடிப்படையில், இது தலைகீழ் பிடிப்பு விகிதத்தை 99.59 ஆகவும், எதிர்மறையான பிடிப்பு விகிதத்தை 100.23 ஆகவும் கொண்டிருந்தது. மேல்-சந்தைகள் மற்றும் கீழ் சந்தைகளில் சிறிய செயல்திறன் நிதியின் செலவு விகிதத்திற்கு காரணமாக இருக்கலாம்.
அடிக்கோடு
வான்கார்ட் 500 இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர் பங்குகள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை ஒரு முக்கிய அமெரிக்க அளவுகோலான எஸ் அண்ட் பி 500 ஐக் கண்காணிக்கும் நிதியுடன் சமப்படுத்த விரும்புவோருக்கு ஒரு உறுதியான முதலீட்டு தேர்வாகும். ஒரு முதலீட்டாளர் அபாயத்தைப் படிக்கும்போது, அவர்கள் வருவாயைப் பற்றியும் கவலைப்படுகிறார்கள், மேலும் விஎஃப்என்எக்ஸ் இரண்டையும் வழங்குகிறது ஜீரணிக்கக்கூடிய அளவு.
