ஒரு பெஞ்ச்மார்க் என்பது ஒரு தரநிலை அல்லது அளவீடு ஆகும், இது கொடுக்கப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒதுக்கீடு, ஆபத்து மற்றும் வருவாயை பகுப்பாய்வு செய்ய பயன்படுத்தப்படலாம். தனிப்பட்ட நிதிகள் மற்றும் முதலீட்டு இலாகாக்கள் பொதுவாக நிலையான பகுப்பாய்விற்கான வரையறைகளை நிறுவியிருக்கும். பல்வேறு சந்தைப் பிரிவுகளுக்கு எதிராக ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள பல்வேறு வரையறைகளையும் பயன்படுத்தலாம். முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் எஸ் அண்ட் பி 500, பார்க்லேஸ் ஆக் மற்றும் ஒரு வருட கருவூலத்தைப் பயன்படுத்துகின்றனர் மற்றும் ஆபத்து ஸ்பெக்ட்ரம் முழுவதும் முதலீடுகளை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது.
பெஞ்ச்மார்க்கில் என்ன இருக்கிறது?
நியமிக்கப்பட்ட சந்தைப் பிரிவைக் குறிக்கும் நிர்வகிக்கப்படாத பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோ வரையறைகளை உள்ளடக்கியது. குறியீடுகள் எனப்படும் இந்த இலாகாக்களை நிறுவனங்கள் நிர்வகிக்கின்றன. குறியீட்டு மேலாண்மைக்கு அறியப்பட்ட மிகவும் பொதுவான நிறுவனங்கள் சில ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ் (எஸ் & பி), ரஸ்ஸல் மற்றும் எம்.எஸ்.சி.ஐ.
குறியீடுகள் பல்வேறு முதலீட்டு சொத்து வகுப்புகளைக் குறிக்கின்றன. ரஸ்ஸல் 1000 அல்லது அமெரிக்க ஸ்மால்-கேப் வளர்ச்சி பங்குகள், அதிக மகசூல் பத்திரங்கள் அல்லது வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் போன்ற குறிப்பிட்ட சொத்து வகுப்புகள் போன்ற பரந்த நடவடிக்கைகளை ஒரு அளவுகோலில் சேர்க்கலாம். முதலீட்டுத் துறையில் பல பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) ஒரு செயலற்ற பிரதி உத்திக்கான தளமாக குறியீடுகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. ஒரு செயலற்ற நிதியில் முதலீடு செய்வது முதன்மையாக ஒரு சில்லறை முதலீட்டாளர் ஒரு குறியீட்டில் முதலீடு செய்யக்கூடிய ஒரே வழியாகும். சந்தை பரிணாமம் செயலில் உள்ள மேலாளர்களின் திறன்களுக்கு போட்டியாக தனிப்பயனாக்கப்பட்ட குறியீடுகளை வழங்கும் ஸ்மார்ட் பீட்டா குறியீடுகளை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. ஸ்மார்ட் பீட்டா குறியீடுகள் ஒரு குறிப்பிட்ட சந்தைப் பிரிவில் சிறந்த முதலீட்டை அடையாளம் காண மேம்பட்ட வழிமுறைகளைப் பயன்படுத்துகின்றன.
பல்வேறு சந்தைப் பிரிவுகளுக்கு எதிராக ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள பல்வேறு வரையறைகளையும் பயன்படுத்தலாம்.
ஆபத்தை நிர்வகித்தல்
ஆபத்தை நிர்வகிக்க உதவுவதற்காக, பெரும்பாலான மக்கள் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவில் முதலீடு செய்கிறார்கள், அதில் ஏராளமான சொத்து வகுப்புகள் உள்ளன, பொதுவாக பங்கு மற்றும் பத்திரங்களைப் பயன்படுத்துகின்றன. இந்த முதலீடுகளின் அபாயங்களைப் புரிந்துகொள்ள உதவும் இடர் அளவீடுகள் பயன்படுத்தப்படலாம். மாறுபாடு மற்றும் நிலையற்ற தன்மையைப் பயன்படுத்தி ஆபத்து பெரும்பாலும் வகைப்படுத்தப்படுகிறது. போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பில் ஏற்படும் மாற்றத்தின் அளவு நிலையற்ற தன்மையைக் குறிக்கிறது. முதலீடுகள், எடுத்துக்காட்டாக, மதிப்பில் பெரிய மற்றும் கீழ் நகர்வுகளைக் கொண்ட பொருட்கள், நிலையற்ற தன்மையை அதிகரிக்கும். மாறுபாடு மதிப்பு மாற்றத்தின் அதிர்வெண்ணை அளவிடுகிறது. ஒட்டுமொத்தமாக, அதிக மாறுபாடு, அதிக ஆபத்து.
நிலையான விலகல், பீட்டா மற்றும் ஷார்ப் விகிதம் உள்ளிட்ட போர்ட்ஃபோலியோ ஆபத்து மற்றும் வெகுமதியை மதிப்பீடு செய்ய பல நடவடிக்கைகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.
- நிலையான விலகல் என்பது நிலையற்ற தன்மையின் புள்ளிவிவர அளவீடு ஆகும். உயர் தர விலகல் அதிக நிலையற்ற தன்மையையும் அதிக ஆபத்தையும் குறிக்கிறது.பெட்டா ஒரு அளவுகோலுக்கு எதிராக நிலையற்ற தன்மையை அளவிட பயன்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, 1.2 பீட்டா கொண்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ, பெஞ்ச்மார்க்கின் ஒவ்வொரு மாற்றத்திற்கும் 120%, மேலே அல்லது கீழ் நோக்கி நகரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறைந்த பீட்டா கொண்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ பெஞ்ச்மார்க் விட குறைவான மேல் மற்றும் கீழ் இயக்கம் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பீட்டா வழக்கமாக எஸ் அண்ட் பி 500 உடன் அளவுகோலாகக் கணக்கிடப்படுகிறது. ஷார்ப் விகிதம் என்பது ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயின் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் நடவடிக்கையாகும். ஷார்ப் விகிதம் என்பது அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரம் போன்ற ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டை விட அதிகமாக சம்பாதித்த சராசரி வருமானமாகும். அதிக ஷார்ப் விகிதம் ஒரு சிறந்த ஒட்டுமொத்த இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயைக் குறிக்கிறது.
இந்த நடவடிக்கைகள் பொதுவாக நிர்வகிக்கப்பட்ட முதலீட்டு நிதிகள் மற்றும் குறியீட்டு வழங்குநர்களால் தெரிவிக்கப்படுகின்றன.
இலாகாக்கள் மற்றும் தரப்படுத்தல்
நிதி நிறுவனங்கள் அதன் முதலீட்டு பிரபஞ்சத்திற்கு எதிராக ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் செயல்திறனுக்கான அளவீடுகளாக வரையறைகளை பயன்படுத்துகின்றன. போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் பொதுவாக தங்கள் முதலீட்டு பிரபஞ்சத்துடன் இணைந்த ஒரு அளவுகோலைத் தேர்ந்தெடுப்பார்கள். செயலில் உள்ள நிர்வாகிகள் தங்களது வரையறைகளை விஞ்சி, ஒரு அளவுகோலின் வருவாய்க்கு மேலேயும் அதற்கு அப்பாலும் ஆல்பாவை வழங்க முற்படுகிறார்கள். இருப்பினும் ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு குறியீட்டின் அனைத்து பத்திரங்களிலும் முதலீடு செய்ய முடியாது என்பதை நினைவில் கொள்ள வேண்டியது அவசியம், எனவே அனைத்து முதலீடுகளும் சில தொடர்புடைய கட்டணங்களுடன் வருகின்றன, அவை ஒரு குறியீட்டின் வருவாயிலிருந்து விலகிவிடும்.
முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இலாகாக்களை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கும் போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீடுகளைத் தேர்வு செய்வதற்கும் ஆபத்து அளவீடுகளுடன் இணைந்த தனிப்பட்ட குறியீடுகளைப் பயன்படுத்தலாம். சந்தையில், எஸ் அண்ட் பி 500, பார்க்லேஸ் ஆக் மற்றும் ஒரு வருட கருவூலம் ஆகியவை சந்தைச் சூழலையும் பல்வேறு முதலீட்டு வாய்ப்புகளையும் பகுப்பாய்வு செய்வதற்கும் புரிந்து கொள்வதற்கும் மிகவும் பொதுவான அளவுகோல்கள்.
ஒட்டுமொத்தமாக, ஒரு முதலீட்டாளர் எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ ஈக்விட்டிக்கான ஒரு குறியீடாகவும், பார்க்லேஸ் ஏஜி நிலையான வருமானத்திற்கான ஒரு குறியீடாகவும், ஒரு வருட கருவூலத்தை அவர்களின் திரவ சேமிப்புக்கான ஒப்பீடாகவும் பயன்படுத்த விரும்பலாம். ஈக்விட்டி, நிலையான வருமானம் மற்றும் சேமிப்பு அனைத்திற்கும் அதிகமான சிறுமணி விருப்பங்கள் இருக்கலாம். பொருத்தமான முதலீட்டு அளவுகோலை தீர்மானிக்க உதவ, ஒரு முதலீட்டாளர் முதலில் அவர்களின் ஆபத்தை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, நீங்கள் மிதமான அளவிலான ஆபத்தை எடுக்க விரும்பினால் (உங்கள் சுயவிவரம் 1-10 அளவில் 6 ஆகும்) பொருத்தமான அளவுகோல் 60-40% ஒதுக்கீடாக இருக்கலாம்:
- ரஸ்ஸல் 3000 குறியீட்டு முதலீட்டில் 60%, சந்தை மூலதனமயமாக்கல்-எடையுள்ள குறியீட்டு பிரபஞ்சத்தை மையமாகக் கொண்டது, இது பெரிய, நடுத்தர மற்றும் சிறிய தொப்பி அமெரிக்க பங்குகளை உள்ளடக்கியது. பார்க்லேஸ் மொத்த பத்திர குறியீட்டு முதலீட்டில் 40%, இதில் அமெரிக்க முதலீட்டின் பிரபஞ்சம் அடங்கும்- தர அரசு மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள்.
இந்த சூழ்நிலையில், ஒரு முதலீட்டாளர் ரஸ்ஸல் 3000 குறியீட்டை ஈக்விட்டிக்கான ஒரு குறியீடாகவும், பார்க்லேஸ் ஏஜி நிலையான வருமானத்திற்கான ஒரு குறியீடாகவும் பயன்படுத்துவார். அவர்கள் உகந்ததாக பன்முகப்படுத்தப்பட்டிருப்பதை உறுதிப்படுத்த ஷார்ப் விகிதத்தைப் பயன்படுத்தவும், ஒவ்வொரு இட ஒதுக்கீட்டிலும் மிகப் பெரிய வெகுமதியை அடையவும் அவர்கள் விரும்பலாம்.
விரிவான இடர் பரிசீலனைகள்
அனைத்து முதலீட்டு முடிவுகளிலும் ஆபத்து ஒரு முக்கிய அங்கமாகும். முதலீடுகளுடன் ஒப்பிடுகையில் ஒரு குறியீட்டின் செயல்திறன் மற்றும் இடர் அளவீடுகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், ஒரு முதலீட்டாளர் தங்கள் முதலீடுகளை மிகவும் விவேகத்துடன் எவ்வாறு ஒதுக்க வேண்டும் என்பதை நன்கு புரிந்து கொள்ள முடியும். ஆபத்து நிலைகள் பொதுவாக பங்கு, நிலையான வருமானம் மற்றும் சேமிப்பு முதலீடுகள் ஆகியவற்றில் வேறுபடுகின்றன. ஒரு விதியாக, நீண்ட கால எல்லைகளைக் கொண்ட பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் அதிக ஆபத்து முதலீடுகளில் அதிக முதலீடு செய்ய தயாராக உள்ளனர். குறுகிய நேர எல்லைகள் அல்லது பணப்புழக்கத்திற்கான அதிக தேவை நிலையான வருமானம் மற்றும் சேமிப்பு தயாரிப்புகளில் குறைந்த ஆபத்து முதலீடுகளுக்கு வழிவகுக்கும்.
வழிகாட்டியாக இந்த ஒதுக்கீடுகள் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் மேக்ரோ முதலீட்டு சூழலுக்குள் தங்கள் இலாகாக்களைக் கண்காணிக்க குறியீடுகள் மற்றும் இடர் அளவீடுகளையும் பயன்படுத்தலாம். சந்தைகள் பல்வேறு காரணிகளைப் பொறுத்து படிப்படியாக அவற்றின் ஆபத்து அளவை மாற்றலாம். பொருளாதார சுழற்சிகள் மற்றும் பணவியல் கொள்கைகள் ஆபத்து நிலைகளை பாதிக்கும் முன்னணி மாறிகள். பொருத்தமான தரப்படுத்தல் பகுப்பாய்வு நுட்பங்களைப் பயன்படுத்தும் செயலில் உள்ள முதலீட்டாளர்கள், அவை உருவாகும்போது முதலீட்டு வாய்ப்புகளை பெரும்பாலும் எளிதாகப் பயன்படுத்தலாம். ஒரு முழு போர்ட்ஃபோலியோ முழுவதும் அல்லது குறிப்பாக முதலீட்டு நிதி ஆணைகளுடன் பல்வேறு வரையறைகளின் செயல்திறன் மற்றும் அபாயத்தை ஒப்பிடுவது உகந்த முதலீட்டை உறுதி செய்வதற்கும் முக்கியமானதாக இருக்கும்.
அடிக்கோடு
வரையறைகளை முதலீட்டாளர்களுக்கு பல்வேறு வழிகளில் பயன்படுத்தக்கூடிய கருவிகள். நிர்வகிக்கப்படும் அனைத்து நிதிகளுக்கும் நிதியின் செயல்திறனை அளவிட ஒரு நிறுவப்பட்ட அளவுகோல் இருக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் தர நிர்ணயத்தின் நிலையான பயன்பாடுகளுக்கு அப்பால் செல்லலாம். குறிப்பிட்ட போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீடுகளுடன் செயலற்ற நிதிகளுக்கு முதலீடுகளை ஒதுக்க குறியீடுகளைப் பயன்படுத்துவது தரப்படுத்தல் மதிப்பீட்டின் ஒரு மேம்பட்ட பயன்பாடாகும். செயலில் உள்ள முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்து ஸ்பெக்ட்ரம் முழுவதும் வரையறைகளை பின்பற்றவும் தேர்வு செய்யலாம், இந்த வரையறைகளை ஆபத்து பண்புகளுடன் பகுப்பாய்வு செய்து தங்கள் முதலீடுகள் உகந்ததாக மிகக் குறைந்த ஆபத்து மற்றும் அதிக வருவாயுடன் வைக்கப்படுவதை உறுதிசெய்கின்றன. பெஞ்ச்மார்க் மற்றும் ரிஸ்க் மெட்ரிக் கண்காணிப்பு ஆகியவை சந்தை வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக்கொள்ள போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகளை மாற்றுவதற்கான வாய்ப்புகளை அடையாளம் காண முதலீட்டாளர்களை அனுமதிக்கிறது.
ஒட்டுமொத்தமாக, அவற்றின் ஆபத்து பண்புகளுடன் ஒரே நேரத்தில் வெவ்வேறு வரையறைகளை கருத்தில் கொள்வது அனைத்து வகையான முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஒரு எளிய நுட்பமாகும். தற்போதைய மற்றும் சாத்தியமான முதலீடுகளை பகுப்பாய்வு செய்வதில் வரையறைகளை பயன்படுத்துவது மிகவும் மதிப்புமிக்கது. ஒரு முதலீட்டாளரின் போர்ட்ஃபோலியோ உகந்ததாக பன்முகப்படுத்தப்பட்டு அவர்களின் இலக்குகளுடன் இணைந்திருப்பதை உறுதி செய்வதற்கான சிறந்த வழியாகவும் இது இருக்கலாம்.
