சந்தை ஆபத்து

பொருளடக்கம்

• சந்தை ஆபத்து என்றால் என்ன?
• சந்தை அபாயத்தைப் புரிந்துகொள்வது
• சந்தை அபாயத்தின் முக்கிய வகைகள்
• நிலையற்ற தன்மை மற்றும் ஹெட்ஜிங்
• சந்தை அபாயத்தை அளவிடுதல்

சந்தை ஆபத்து என்றால் என்ன?

சந்தை ஆபத்து என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் அவர் அல்லது அவள் சம்பந்தப்பட்ட நிதிச் சந்தைகளின் ஒட்டுமொத்த செயல்திறனை பாதிக்கும் காரணிகளால் இழப்புகளை சந்திப்பதற்கான சாத்தியமாகும். சந்தை ஆபத்தை, "முறையான ஆபத்து" என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது பல்வகைப்படுத்தலின் மூலம் அகற்றப்பட முடியாது, இருப்பினும் இது வேறு வழிகளில் பாதுகாக்கப்படலாம். சந்தை அபாயத்தின் ஆதாரங்களில் மந்தநிலை, அரசியல் கொந்தளிப்பு, வட்டி விகிதங்களில் மாற்றங்கள், இயற்கை பேரழிவுகள் மற்றும் பயங்கரவாத தாக்குதல்கள் ஆகியவை அடங்கும். முறையான அல்லது சந்தை ஆபத்து முழு சந்தையையும் ஒரே நேரத்தில் பாதிக்கும்.

இது முறையற்ற அபாயத்துடன் முரண்படலாம், இது ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனம் அல்லது தொழிலுக்கு தனித்துவமானது. ஒரு முதலீட்டு இலாகாவின் சூழலில், “முறையற்ற ஆபத்து, ” “குறிப்பிட்ட ஆபத்து, ” “பன்முகப்படுத்தக்கூடிய ஆபத்து” அல்லது “எஞ்சிய ஆபத்து” என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, பல்வகைப்படுத்தல் மூலம் முறையற்ற ஆபத்தை குறைக்க முடியும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• சந்தை ஆபத்து, அல்லது முறையான ஆபத்து, ஒரே நேரத்தில் முழு சந்தையின் செயல்திறனையும் பாதிக்கிறது. இது முழு சந்தையையும் பாதிக்கும் என்பதால், பல்வகைப்படுத்தல் உதவாது என்பதால் ஹெட்ஜ் செய்வது கடினம். சந்தை ஆபத்து வட்டி விகிதங்கள், பரிமாற்ற வீதங்கள், புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகள் அல்லது பின்னடைவுகள்.

சந்தை ஆபத்து

சந்தை அபாயத்தைப் புரிந்துகொள்வது

சந்தை (முறையான) ஆபத்து மற்றும் குறிப்பிட்ட ஆபத்து (முறையற்றது) முதலீட்டு அபாயத்தின் இரண்டு முக்கிய வகைகளை உருவாக்குகின்றன. சந்தை அபாயங்களில் மிகவும் பொதுவான வகைகள் வட்டி வீத ஆபத்து, பங்கு ஆபத்து, நாணய ஆபத்து மற்றும் பொருட்களின் ஆபத்து ஆகியவை அடங்கும்.

யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில் பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனங்கள் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) அவற்றின் உற்பத்தித்திறன் மற்றும் முடிவுகள் நிதிச் சந்தைகளின் செயல்திறனுடன் எவ்வாறு இணைக்கப்படலாம் என்பதை வெளிப்படுத்த வேண்டும். இந்தத் தேவை ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி அபாயத்தை வெளிப்படுத்துவதை விவரிப்பதாகும். எடுத்துக்காட்டாக, இந்த வகை முதலீடுகளை வழங்காத நிறுவனங்களை விட, டெரிவேட்டிவ் முதலீடுகள் அல்லது அந்நிய செலாவணி எதிர்காலங்களை வழங்கும் நிறுவனம் நிதி அபாயத்திற்கு அதிகமாக வெளிப்படும். இந்தத் தகவல் முதலீட்டாளர்களுக்கும் வர்த்தகர்களுக்கும் தங்கள் சொந்த இடர் மேலாண்மை விதிகளின் அடிப்படையில் முடிவுகளை எடுக்க உதவுகிறது.

சந்தை அபாயத்திற்கு மாறாக, குறிப்பிட்ட ஆபத்து அல்லது "முறையற்ற ஆபத்து" என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட பாதுகாப்பின் செயல்திறனுடன் நேரடியாக பிணைக்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் முதலீட்டு பல்வகைப்படுத்தல் மூலம் பாதுகாக்கப்படலாம். முறையற்ற ஆபத்துக்கான ஒரு எடுத்துக்காட்டு, ஒரு நிறுவனம் திவால்நிலையை அறிவித்து, அதன் பங்குகளை முதலீட்டாளர்களுக்கு பயனற்றதாக ஆக்குகிறது.

சந்தை அபாயத்தின் முக்கிய வகைகள்

வட்டி விகித ஆபத்து என்பது பணவியல் கொள்கையில் மாற்றங்கள் தொடர்பான மத்திய வங்கி அறிவிப்புகள் போன்ற அடிப்படைக் காரணிகளின் காரணமாக வட்டி வீத ஏற்ற இறக்கங்களுடன் ஏற்படக்கூடிய நிலையற்ற தன்மையை உள்ளடக்கியது. பத்திரங்கள் போன்ற நிலையான வருமான பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதற்கு இந்த ஆபத்து மிகவும் பொருத்தமானது.

பங்கு முதலீடுகளின் மாறிவரும் விலையில் ஏற்படும் ஆபத்து ஈக்விட்டி ஆபத்து, மற்றும் பொருட்களின் ஆபத்து என்பது கச்சா எண்ணெய் மற்றும் சோளம் போன்ற பொருட்களின் மாறிவரும் விலையை உள்ளடக்கியது.

நாணய ஆபத்து, அல்லது பரிமாற்ற வீத ஆபத்து, ஒரு நாணயத்தின் விலை மற்றொரு மாற்றத்துடன் எழுகிறது; வேறொரு நாட்டில் சொத்துக்களை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்கள் அல்லது நிறுவனங்கள் நாணய அபாயத்திற்கு உட்பட்டவை.

ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் ஹெட்ஜிங் சந்தை ஆபத்து

விலை மாற்றங்கள் காரணமாக சந்தை ஆபத்து உள்ளது. பங்குகள், நாணயங்கள் அல்லது பொருட்களின் விலைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் நிலையான விலகல் விலை ஏற்ற இறக்கம் என குறிப்பிடப்படுகிறது. ஏற்ற இறக்கம் வருடாந்திர அடிப்படையில் மதிப்பிடப்படுகிறது, மேலும் இது number 10 போன்ற ஒரு முழுமையான எண்ணாக அல்லது 10% போன்ற ஆரம்ப மதிப்பின் சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்படலாம்.

முதலீட்டாளர்கள் நிலையற்ற தன்மை மற்றும் சந்தை அபாயத்திலிருந்து பாதுகாக்க ஹெட்ஜிங் உத்திகளைப் பயன்படுத்தலாம். குறிப்பிட்ட பத்திரங்களை இலக்காகக் கொண்டு, முதலீட்டாளர்கள் ஒரு எதிர்மறையான நடவடிக்கையிலிருந்து பாதுகாக்க புட் விருப்பங்களை வாங்கலாம், மேலும் ஒரு பெரிய போர்ட்ஃபோலியோ பங்குகளை பாதுகாக்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் குறியீட்டு விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தலாம்.

சந்தை அபாயத்தை அளவிடுதல்

சந்தை அபாயத்தை அளவிட, முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் மதிப்பு-ஆபத்து (VaR) முறையைப் பயன்படுத்துகின்றனர். வைஆர் மாடலிங் என்பது ஒரு புள்ளிவிவர இடர் மேலாண்மை முறையாகும், இது ஒரு பங்கு அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவின் சாத்தியமான இழப்பை அளவிடுகிறது, மேலும் அந்த சாத்தியமான இழப்பு நிகழ்தகவு. நன்கு அறியப்பட்ட மற்றும் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்பட்டாலும், VaR முறைக்கு அதன் துல்லியத்தை கட்டுப்படுத்தும் சில அனுமானங்கள் தேவைப்படுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, அளவிடப்படும் போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒப்பனை மற்றும் உள்ளடக்கம் ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் மாறாது என்று அது கருதுகிறது. இது குறுகிய கால எல்லைகளுக்கு ஏற்கத்தக்கது என்றாலும், இது நீண்ட கால முதலீடுகளுக்கு குறைந்த துல்லியமான அளவீடுகளை வழங்கக்கூடும்.

பீட்டா மற்றொரு தொடர்புடைய ஆபத்து மெட்ரிக் ஆகும், ஏனெனில் இது ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் ஒப்பிடுகையில் ஒரு பாதுகாப்பு அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவின் ஏற்ற இறக்கம் அல்லது சந்தை அபாயத்தை அளவிடுகிறது; இது ஒரு சொத்தின் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயைக் கணக்கிட மூலதன சொத்து விலை மாதிரியில் (CAPM) பயன்படுத்தப்படுகிறது.