கவனிக்கப்படாத குறியீட்டு வரையறை மற்றும் எடுத்துக்காட்டுகள்

கவனிக்கப்படாத அட்டவணை என்றால் என்ன?

கவனிக்கப்படாத குறியீடானது குறியீட்டிற்குள் சமமான எடையுள்ள பத்திரங்களைக் கொண்டுள்ளது. ஒவ்வொரு குறியீட்டு கூறுகளிலும் சமமான டாலர் தொகை முதலீடு செய்யப்படுகிறது. கவனிக்கப்படாத பங்கு குறியீட்டைப் பொறுத்தவரை, ஒரு பங்கின் செயல்திறன் ஒட்டுமொத்தமாக குறியீட்டின் செயல்திறனில் வியத்தகு விளைவை ஏற்படுத்தாது.

இது எடையுள்ள குறியீடுகளிலிருந்து வேறுபடுகிறது, அங்கு சில பங்குகளுக்கு மற்றவர்களை விட அதிக சதவீத எடை வழங்கப்படுகிறது, பொதுவாக அவற்றின் சந்தை மூலதனங்களின் அடிப்படையில்.

கவனிக்கப்படாத குறியீட்டைப் புரிந்துகொள்வது

கவனிக்கப்படாத குறியீடுகள் அரிதானவை, ஏனெனில் பெரும்பாலான குறியீடுகள் சந்தை மூலதனங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டவை, இதன் மூலம் பெரிய சந்தை தொப்பிகளைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் குறைந்த சந்தை தொப்பிகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களைக் காட்டிலும் அதிக குறியீட்டு எடைகளைக் கொண்டுள்ளன. கவனிக்கப்படாத பங்கு குறியீடுகளில் மிக முக்கியமானது எஸ் & பி 500 சம எடை குறியீடு (ஈ.டபிள்யூ.ஐ) ஆகும், இது பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டின் கவனிக்கப்படாத பதிப்பாகும். எஸ் அண்ட் பி 500 ஈ.டபிள்யூ.ஐ மூலதனமயமாக்கல்-எடையுள்ள எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் போன்ற அதே கூறுகளை உள்ளடக்கியது, ஆனால் 500 நிறுவனங்களில் ஒவ்வொன்றும் ஒரு நிலையான சதவீத எடை 0.2% ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• கவனிக்கப்படாத குறியீடானது குறியீட்டிலுள்ள அனைத்து பத்திரங்களுக்கும் சமமான ஒதுக்கீட்டை அளிக்கிறது. ஒரு எடையுள்ள குறியீடு சில பத்திரங்களுக்கு அதிக எடையைக் கொடுக்கிறது, பொதுவாக சந்தை மூலதனத்தின் அடிப்படையில். ஒரு குறியீட்டு வகை மற்றொன்றை விட சிறந்தது அல்ல, அவை வெவ்வேறு வழிகளில் தரவைக் காட்டுகின்றன.

குறியீட்டு நிதிகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகளுக்கான தாக்கங்கள்

செயலற்ற நிதி மேலாளர்கள் எஸ் & பி 500 இன்டெக்ஸ் போன்ற முன்னணி குறியீடுகளின் அடிப்படையில் தங்கள் குறியீட்டு நிதிகள் அல்லது பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதி (ப.ப.வ.நிதி) இயந்திரத்தனமாக உருவாக்குகிறார்கள், இது ஒரு எடையுள்ள குறியீடாகும். பெரும்பாலானவர்கள் தங்கள் முதலீட்டு வாகனங்களை சந்தை மூலதனமயமாக்கல்-எடையுள்ள குறியீடுகளில் பிரதிபலிக்கத் தேர்வு செய்கிறார்கள், அதாவது குறியீட்டுடன் பொருந்துவதற்கு மதிப்பு உயரும் பங்குகளில் அதிகமானவற்றை அவர்கள் வாங்க வேண்டும், அல்லது மதிப்பு குறைந்து வரும் பங்குகளில் அதிகமானவற்றை விற்க வேண்டும். இது ஒரு வட்டத்தின் சூழ்நிலையை உருவாக்க முடியும், அங்கு ஒரு பங்கின் மதிப்பின் அதிகரிப்பு பங்குகளை அதிகமாக வாங்குவதற்கு வழிவகுக்கிறது, இது விலையின் மேல் அழுத்தத்தை அதிகரிக்கும். தலைகீழ் எதிர்மறையாகவும் உண்மை.

ஒரு குறியீட்டு நிதி அல்லது ப.ப.வ.நிதி கவனிக்கப்படாத குறியீட்டில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது, மறுபுறம், ஒரு குறியீட்டின் கூறுகளில் சமமான ஒதுக்கீட்டைக் குறிக்கிறது. எஸ் அண்ட் பி 500 சம எடை குறியீட்டைப் பொறுத்தவரை, நிதி மேலாளர் அவ்வப்போது முதலீட்டுத் தொகையை மறுசீரமைப்பார், இதனால் ஒவ்வொன்றும் மொத்தத்தில் 0.2% ஆகும்.

கவனிக்கப்படாததா அல்லது எடையுள்ளதா?

ஒரு வகை குறியீடானது மற்றொன்றை விட சிறந்தது அல்ல, அவை வெவ்வேறு விஷயங்களைக் காட்டுகின்றன. எடையுள்ள குறியீடு பொதுவாக சந்தை மூலதனத்தால் செயல்திறனைக் காட்டுகிறது, அதே சமயம் கவனிக்கப்படாத குறியீடானது குறியீட்டின் கூறுகள் முழுவதும் கவனிக்கப்படாத செயல்திறனை பிரதிபலிக்கிறது.

எடையுள்ள குறியீட்டின் ஆபத்துகளில் ஒன்று, வருமானம் பெரும்பாலும் அதிக எடையுள்ள கூறுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டதாக இருக்கும், மேலும் சிறிய கூறு வருமானம் மறைக்கப்படலாம் அல்லது சிறிய விளைவைக் கொண்டிருக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, எஸ் அண்ட் பி 500 இல் உள்ள பெரும்பாலான பங்குகள் குறியீட்டு உயர்ந்து கொண்டே இருந்தாலும் சரிந்து கொண்டிருக்கின்றன, ஏனெனில் அதிக எடையுள்ள பங்குகள் உயர்ந்து கொண்டிருக்கின்றன, அதே நேரத்தில் குறைந்த எடை கொண்ட பெரும்பாலான பங்குகள் வீழ்ச்சியடைகின்றன.

இந்த வாதத்தின் மறுபுறம் என்னவென்றால், சிறிய நிறுவனங்கள் வந்து செல்கின்றன, எனவே அவை மிகப் பெரிய பங்குதாரர் தளத்தைக் கொண்ட பெரிய நிறுவனங்களைப் போல அதிக எடையைக் கொடுக்கக்கூடாது.

கவனிக்கப்படாத அல்லது சமமான எடையுள்ள குறியீடானது பங்குகளின் முழு குளம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைப் பிரதிபலிக்கிறது. எடையுள்ள குறியீட்டின் அதிக எடையுள்ள பங்குகளில் முதலீடு செய்யாத முதலீட்டாளருக்கு இது ஒரு சிறந்த குறியீடாக இருக்கலாம் அல்லது பெரும்பாலான பங்குகள் அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ நகர்கிறதா என்பதில் அதிக ஆர்வம் காட்டுகின்றன. கவனிக்கப்படாத குறியீடானது எடையுள்ள குறியீட்டைக் காட்டிலும் இதைக் காண்பிக்கும் சிறந்த வேலையைச் செய்கிறது.

செயல்திறனைப் பொறுத்தவரை, சில நேரங்களில் கவனிக்கப்படாத குறியீடானது எடையுள்ள குறியீட்டை விஞ்சும், மற்ற நேரங்களில் தலைகீழ் உண்மை. கண்காணிக்க அல்லது பிரதிபலிக்க எது சிறந்த குறியீடு என்பதை தீர்மானிக்கும்போது, ​​எது சிறந்த வழி என்பதை மதிப்பிடுவதற்கு இருவரின் செயல்திறன் மற்றும் நிலையற்ற தன்மையைப் பாருங்கள்.

எடையுள்ள மற்றும் கவனிக்கப்படாத உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

நாஸ்டாக் 100 குறியீடானது நாஸ்டாக் பரிமாற்றத்தில் பட்டியலிடப்பட்ட மிகப்பெரிய நிறுவனங்களில் 100 ஆகும். இது சந்தை மூலதனத்தின் அடிப்படையில் ஒரு எடையுள்ள குறியீடாகும், இருப்பினும் எந்தவொரு தனிப்பட்ட பங்குக்கும் எவ்வளவு எடையைக் கொண்டிருக்க முடியும் என்பதை குறியீட்டு எண் குறிக்கிறது.

நாஸ்டாக் 100 சம எடை குறியீடு 100 கூறுகளில் ஒவ்வொன்றிற்கும் 1% சமமான எடையைக் கொண்டுள்ளது.

காலப்போக்கில், வெயிட்டிங்ஸ் வருமானத்தில் வியத்தகு விளைவுகளை ஏற்படுத்தும். பின்வரும் விளக்கப்படம் நாஸ்டாக் 100 ஈ.டபிள்யூ.ஐ மெழுகுவர்த்திகளாகவும், நாஸ்டாக் 100 இளஞ்சிவப்பு வரியாகவும் காட்டுகிறது.

2006 மற்றும் 2019 க்கு இடையில், நாஸ்டாக் 100 அதன் ஈ.டபிள்யு.ஐ எண்ணை விட 70% அதிகமாக திரும்பியது, பெரிய தொப்பி பங்குகள் எடையுள்ள குறியீட்டுக்கான வருவாயை உயர்த்த முனைகின்றன என்பதைக் காட்டுகிறது. இது எப்போதுமே அப்படி இருக்காது. குறியீட்டைப் பொறுத்து, சில நேரங்களில் கவனிக்கப்படாத பதிப்பு எடையுள்ள பதிப்பை விஞ்சும்.

நாஸ்டாக் 100 (பிங்க் லைன்) வெர்சஸ் நாஸ்டாக் 100 சம எடை (மெழுகுவர்த்திகள்). TradingView

விளக்கப்படத்தின் அடிப்பகுதியில் ஒரு தொடர்பு குணகம் உள்ளது, இது பெரும்பாலும் இரண்டு குறியீடுகளும் ஒன்றோடு ஒன்று தொடர்புடையதாக இருப்பதைக் காட்டுகிறது. ஆனால் சந்தர்ப்பத்தில், இரண்டு குறியீடுகளும் வேறுபடுகின்றன அல்லது ஒரே திசையில் நகரக்கூடாது. குறியீட்டு எடையுள்ளதாக இருப்பது மற்றவற்றுடன் ஒப்பிடும்போது அதன் செயல்திறனை பாதிக்கும் காலங்கள் இவை.