சார்பு புரிந்துகொள்ளுதல்

நிறுவனங்கள் தங்கள் வருவாய் புள்ளிவிவரங்களுடன் ஏமாற்றுவதற்கும் பிடில் செய்வதற்கும் ஒரு புத்திசாலித்தனமான வழி இருக்கிறது, அதைப் பற்றி நீங்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டும். வருவாய் மாற்றத்திற்கான சார்பு மாற்றத்தில் முதலீட்டாளர்களை ஏமாற்ற முயற்சிப்பதாக சந்தேகிக்கப்படும் நிறுவனங்களை பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) விசாரிக்கும். ப்ரோ-ஃபார்மா வருவாய் என்ன, அவை பயனுள்ளதாக இருக்கும்போது, ​​நிறுவனங்கள் முதலீட்டாளர்களை ஏமாற்றுவதற்கு அவற்றை எவ்வாறு பயன்படுத்தலாம் என்பதைப் பார்ப்போம்.

புரோ-ஃபார்மா வருவாய் என்றால் என்ன?

ப்ரோ-ஃபார்மா வருவாய் என்பது ஒரு நிதி அறிக்கையை விவரிக்கிறது, இது கற்பனையான அளவு அல்லது மதிப்பீடுகளைக் கொண்டுள்ளது, இது தரவுகளில் கட்டமைக்கப்பட்ட சில பொருட்களை விலக்கினால் ஒரு நிறுவனத்தின் லாபத்தைப் பற்றிய "படம்" கொடுக்கிறது. சார்பு-வடிவ வருவாய் நிலையான பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட கணக்கியல் கொள்கைகளை (GAAP) பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுவதில்லை மற்றும் வழக்கமாக ஒரு முறை செலவினங்களை சாதாரண நிறுவன நடவடிக்கைகளின் பகுதியாக இல்லாத, அதாவது இணைப்பைத் தொடர்ந்து செலவுகளை மறுசீரமைத்தல் போன்றவற்றை விட்டுவிடுகிறது. அடிப்படையில், ஒரு சார்பு-நிதி நிதி அறிக்கை ஒரு நிறுவனம் அதன் நிதிக் கண்ணோட்டத்தின் துல்லியத்தை மறைக்கிறது என்று நம்பும் எதையும் விலக்க முடியும், மேலும் இது நிறுவனத்தின் எதிர்கால வாய்ப்புகளை மதிப்பிடுவதற்கு உதவும் ஒரு பயனுள்ள தகவலாக இருக்கலாம். ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் GAAP நிகர வருமானத்தை வலியுறுத்த வேண்டும், இது கணக்காளர்களால் நிர்ணயிக்கப்படும் "உத்தியோகபூர்வ" லாபமாகும், ஆனால் சார்பு வடிவ வருவாயைப் பார்ப்பது ஒரு தகவலறிந்த பயிற்சியாகவும் இருக்கலாம்.

எடுத்துக்காட்டாக, நிகர வருமானம் ஒரு நிறுவனத்திற்கு எதிர்கால இலாபத்திற்கு பொருத்தமற்ற ஒரு முறை கட்டணங்கள் இருக்கும்போது முழு கதையையும் சொல்லாது. எனவே சில நிறுவனங்கள் சில செலவுகளை இழக்கின்றன. ஒரு நிறுவனத்தின் சாதாரண வருவாய் கண்ணோட்டத்தின் துல்லியமான பார்வையை விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த வகையான வருவாய் தகவல்கள் மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும், ஆனால் அறிக்கையிடப்பட்ட வருவாயைக் குறைக்கும் பொருட்களைத் தவிர்ப்பதன் மூலம், இந்த செயல்முறை ஒரு நிறுவனம் பணத்தை இழக்கும்போது கூட லாபகரமானதாகத் தோன்றும்.

புரோ-ஃபார்மா வருவாய் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் குறித்த தெளிவான பார்வையை அளிப்பதற்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது என்பதையும், அவற்றின் இயல்புப்படி, தனித்துவமான செலவுகள் மற்றும் கட்டணங்களை விலக்குவதையும் நாங்கள் வலியுறுத்த வேண்டும். இருப்பினும், சிக்கல் என்னவென்றால், GAAP விதிகளின் கீழ் வரும் நிதிநிலை அறிக்கைகள் இருப்பதால், ஃபார்மா சார்பு வருவாயைக் கட்டுப்படுத்துவதில் ஏறக்குறைய கட்டுப்பாடு இல்லை, எனவே சில நேரங்களில் நிறுவனங்கள் விதிமுறைகளை தவறாகப் பயன்படுத்துகின்றன, அவை வருவாயை உண்மையில் இருப்பதை விட சிறப்பாக தோன்றும். வர்த்தகர்கள் மற்றும் தரகர்கள் ஒரு நிறுவனம் ஆய்வாளர் எதிர்பார்ப்புகளை வெல்லுகிறார்களா இல்லையா என்பதில் மிக நெருக்கமாக கவனம் செலுத்துவதால், வருவாய் அறிவிப்புகளைப் பின்பற்றும் தலைப்புச் செய்திகள் எல்லாவற்றையும் குறிக்கும். ஒரு நிறுவனம் சார்பு-சார்பு எதிர்பார்ப்புகளைத் தவறவிட்டால், ஆனால் அது சார்பு-சார்பு எதிர்பார்ப்புகளை வென்றதாகக் கூறினால், அதன் பங்கு விலை மோசமாக பாதிக்கப்படாது, அது கூட உயரக்கூடும் - குறைந்தது குறுகிய காலத்தில்.

புரோ ஃபார்மாவில் சிக்கல்கள்

நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் நேர்மறையான வருவாய் அறிக்கைகளை வெளியிடுகின்றன, அவை பங்கு அடிப்படையிலான இழப்பீடு மற்றும் கையகப்படுத்தல் தொடர்பான செலவுகள் போன்றவற்றை விலக்குகின்றன. எவ்வாறாயினும், இந்த நிறுவனங்கள் உண்மையானவை என்பதை மக்கள் மறந்துவிடுவார்கள், மேலும் அவை சேர்க்கப்பட வேண்டும்.

ஃபார்மா சார்பு வருவாயைப் புகாரளிக்கும் போது சில நேரங்களில் நிறுவனங்கள் தங்கள் இருப்புநிலைகளில் விற்கப்படாத சரக்குகளை எடுத்துக்கொள்கின்றன. இதை நீங்களே கேட்டுக்கொள்ளுங்கள்: அந்த சரக்குகளை உற்பத்தி செய்வதற்கு பணம் செலவாகுமா? நிச்சயமாக அது அவ்வாறு செய்கிறது, எனவே நிறுவனம் ஏன் அதை வெறுமனே எழுத முடியும்? விற்க முடியாத பொருட்களை உற்பத்தி செய்வது மோசமான நிர்வாகமாகும், மேலும் ஒரு நிறுவனத்தின் மோசமான முடிவுகள் நிதிநிலை அறிக்கைகளிலிருந்து அழிக்கப்படக்கூடாது.

ப்ரோ-ஃபார்மா வருவாயுடன் நிறுவனங்கள் எப்போதும் நேர்மையற்றவை என்று இது சொல்ல முடியாது - சார்பு வடிவம் என்பது எண்கள் தானாகவே கையாளப்படுவதாக அர்த்தமல்ல. சார்பு வடிவ வருவாயைப் படிக்கும்போது சந்தேகம் கொள்வதன் மூலம், நீங்கள் பெரிய பணத்தை மிச்சப்படுத்தலாம். சார்பு வடிவ வருவாயின் நியாயத்தன்மையை மதிப்பிடுவதற்கு, விலக்கப்பட்ட செலவுகள் என்ன என்பதைப் பார்த்து, இந்த செலவுகள் உண்மையானதா இல்லையா என்பதைத் தீர்மானிக்கவும். தேய்மானம் மற்றும் நல்லெண்ணம் போன்ற தெளிவற்றவை எப்போதாவது எழுதுவது சரி, ஆனால் நிறுவனம் ஒவ்வொரு காலாண்டிலும் இதைச் செய்கிறதென்றால், அவ்வாறு செய்வதற்கான காரணங்கள் க.ரவத்தை விட குறைவாக இருக்கலாம். 90 களின் பிற்பகுதியில் டாட்காம் சகாப்தம், ப்ரோ-ஃபார்மா வருவாய் கையாளுதல்களின் மோசமான துஷ்பிரயோகக்காரர்களைக் கண்டது. பல நாஸ்டாக்-பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்கள், ஃபார்மா சார்பு வருவாய் நிர்வாகத்தைப் பயன்படுத்தி, வலுவான சார்பு-சார்பு எண்களைப் புகாரளித்தன. ஒட்டுமொத்தமாக எடுத்துக் கொண்டால், டாட்காம் துறையின் GAAP வருவாய் மற்றும் சார்பு வடிவ வருவாய் ஆகியவற்றின் வித்தியாசம் அதன் உயரிய காலத்தில் பில்லியன் டாலர்களை தாண்டியது.

ப்ரோ-ஃபார்மா பகுப்பாய்வின் நன்மைகள்

முன்னர் குறிப்பிட்டபடி, சார்பு வடிவ புள்ளிவிவரங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் குறித்த தெளிவான பார்வையை அளிக்கும். சில நிறுவனங்களுக்கு, ஃபார்மா சார்பு வருவாய் அவர்களின் வணிகங்களின் தன்மை காரணமாக அவர்களின் நிதி செயல்திறன் மற்றும் கண்ணோட்டத்தைப் பற்றிய மிகத் துல்லியமான பார்வையை வழங்குகிறது. சில தொழில்களில் உள்ள நிறுவனங்கள் மற்றவர்களை விட ப்ரோ-ஃபார்மா அறிக்கையிடலைப் பயன்படுத்துகின்றன, ஏனெனில் ஃபார்மா சார்பு எண்களைப் புகாரளிப்பதற்கான தூண்டுதல் பொதுவாக தொழில் பண்புகளின் விளைவாகும். எடுத்துக்காட்டாக, சில கேபிள் மற்றும் தொலைபேசி நிறுவனங்கள் ஒருபோதும் நிகர இயக்க லாபத்தை ஈட்டாது, ஏனெனில் அவை தொடர்ந்து பெரிய தேய்மான செலவுகளை எழுதுகின்றன.

மேலும், ஒரு நிறுவனம் கணிசமான மறுசீரமைப்பிற்கு உட்படுத்தப்படும்போது அல்லது ஒரு இணைப்பை நிறைவுசெய்யும்போது, ​​இதன் விளைவாக குறிப்பிடத்தக்க ஒரு முறை கட்டணங்கள் ஏற்படலாம். இந்த வகையான செலவுகள் வணிகத்தின் தற்போதைய செலவு கட்டமைப்பின் ஒரு பகுதியை உருவாக்குவதில்லை, எனவே, குறுகிய கால இலாப எண்களை நியாயமற்ற முறையில் எடைபோடலாம். நிறுவனத்தின் நீண்டகால திறனை மதிப்பிடுவதில் அக்கறை கொண்ட ஒரு முதலீட்டாளர், சார்பு-சார்பு வருவாயைப் பகுப்பாய்வு செய்வது நல்லது, இது மீண்டும் மீண்டும் நிகழாத செலவுகளை விலக்குகிறது.

கார்ப்பரேட் மேலாளர்கள் மற்றும் முதலீட்டு வங்கிகளால் எதிர்காலத்தில் தங்கள் சொந்த வணிகங்களுக்கான இயக்க வாய்ப்புகளை மதிப்பிடுவதற்கும் சாத்தியமான கையகப்படுத்தும் இலக்குகளின் மதிப்பீட்டிற்கு உதவுவதற்கும் சார்பு-நிதி நிதி அறிக்கைகள் தயாரிக்கப்பட்டு பயன்படுத்தப்படுகின்றன. ஒரு நிறுவனத்தின் முக்கிய மதிப்பு இயக்கிகளை அடையாளம் காணவும், நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் மாறிவரும் போக்குகளை பகுப்பாய்வு செய்யவும் அவை பயனுள்ள கருவிகள்.

அடிக்கோடு

மொத்தத்தில், உத்தியோகபூர்வ வருவாய் பெரிய அளவிலான சொத்து தேய்மானம் மற்றும் நல்லெண்ணத்தால் மங்கலாக இருக்கும்போது சார்பு வடிவ வருவாய் தகவல் தரும். ஆனால், நீங்கள் சார்பு வடிவத்தைப் பார்க்கும்போது, ​​நிறுவனம் அதன் வருவாயை ஏன் இவ்வாறு நடத்துகிறது என்பதைப் பற்றி ஆழமாகத் தோண்டுவது உங்களுடையது. நீங்கள் சார்பு வடிவ புள்ளிவிவரங்களைப் படிக்கும்போது, ​​அவை GAAP வருவாயைப் போலவே அதே அளவிலான ஆய்வுக்கு உட்படுத்தப்படவில்லை மற்றும் அதே அளவிலான ஒழுங்குமுறைக்கு உட்பட்டவை அல்ல என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள்.

ஃபார்மா சார்பு அறிக்கைகளைப் படிக்கும்போது உங்கள் வீட்டுப்பாடங்களைச் செய்து சீரான முன்னோக்கைப் பராமரிக்கவும். GAAP வருவாய் மற்றும் சார்பு வடிவ வருவாய் ஆகியவற்றுக்கு இடையிலான முக்கிய வேறுபாடுகளை அடையாளம் காண முயற்சிக்கவும், வேறுபாடுகள் நியாயமானவையா அல்லது இழந்த நிறுவனத்தை சிறப்பாகக் காண அவை மட்டுமே உள்ளனவா என்பதைத் தீர்மானிக்கவும். உங்கள் முடிவுகளை முடிந்தவரை தெளிவான நிதிப் படத்தை அடிப்படையாகக் கொள்ள விரும்புகிறீர்கள் - இது சார்பு வடிவ வருவாயிலிருந்து வந்ததா இல்லையா என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல்.