பொருளடக்கம்
- தனியார் சமபங்கு என்றால் என்ன?
- தனியார் ஈக்விட்டி தொழில்
- தனியார்-சமபங்கு நிறுவனங்களின் வகைகள்
- தனியார் சமபங்கு எவ்வாறு மதிப்பை உருவாக்குகிறது
- முதலீட்டு உத்திகள்
- மேற்பார்வை மற்றும் மேலாண்மை
- தலைகீழாக முதலீடு
- தனியார் ஈக்விட்டியில் முதலீடு
- அடிக்கோடு
தனியார் சமபங்கு என்றால் என்ன?
தனியார் சமபங்கு (PE) இன் எளிமையான வரையறை என்னவென்றால், அது சமபங்கு - அதாவது, ஒரு நிறுவனத்தின் உரிமையை குறிக்கும் பங்குகள் அல்லது ஒரு நிறுவனத்தின் மீதான ஆர்வம் - இது பகிரங்கமாக பட்டியலிடப்படவில்லை அல்லது வர்த்தகம் செய்யப்படவில்லை. முதலீட்டு மூலதனத்தின் ஒரு மூலமாக, தனியார் சமபங்கு உண்மையில் அதிக நிகர மதிப்புள்ள தனிநபர்களிடமிருந்தும், தனியார் நிறுவனங்களின் பங்குகளை வாங்கும் நிறுவனங்களிலிருந்தோ அல்லது பொது நிறுவனங்களின் கட்டுப்பாட்டைப் பெறும் நிறுவனங்களிலிருந்தோ பெறப்படுகிறது. தனியார் ஈக்விட்டி துறையில் பெரும்பாலானவை பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்களான ஓய்வூதிய நிதிகள் மற்றும் அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்களின் குழுவால் நிதியளிக்கப்பட்ட பெரிய தனியார் பங்கு நிறுவனங்களால் ஆனவை.
தனியார் ஈக்விட்டி முதலீட்டின் அடிப்படையானது ஒரு நிறுவனத்தில் நேரடி முதலீடு என்பதால், பெரும்பாலும் நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் குறிப்பிடத்தக்க அளவிலான செல்வாக்கைப் பெறுவதற்கு, மிகப் பெரிய மூலதன செலவினம் தேவைப்படுகிறது, அதனால்தான் ஆழமான பைகளில் பெரிய நிதி தொழில்துறையில் ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது. முதலீட்டாளர்களுக்கு தேவையான குறைந்தபட்ச மூலதனம் நிறுவனம் மற்றும் நிதியைப் பொறுத்து மாறுபடும். சில நிதிகளுக்கு, 000 250, 000 குறைந்தபட்ச முதலீட்டு தேவை உள்ளது; மற்றவர்களுக்கு மில்லியன் டாலர்கள் தேவைப்படலாம்.
இத்தகைய உறுதிப்பாட்டிற்கான அடிப்படை உந்துதல், நிச்சயமாக, முதலீட்டில் நேர்மறையான வருவாயைப் பெறுவதற்கான நோக்கமாகும். தனியார்-ஈக்விட்டி நிறுவனங்களில் பங்குதாரர்கள் தங்கள் பங்குதாரர் வாடிக்கையாளர்களுக்கு சாதகமான வருவாயைக் கொடுப்பதற்காக நிதிகளை திரட்டுகிறார்கள் மற்றும் நிர்வகிக்கிறார்கள், பொதுவாக நான்கு முதல் ஏழு ஆண்டுகளுக்கு இடையில் முதலீட்டு அடிவானத்துடன்.
தனியார் ஈக்விட்டி அடிப்படைகள்
தனியார் ஈக்விட்டி தொழில்
கார்ப்பரேட் அமெரிக்காவில் தனியார் சமபங்கு வெற்றிகரமாக சிறந்த மற்றும் பிரகாசமாக ஈர்த்தது, இதில் பார்ச்சூன் 500 நிறுவனங்கள் மற்றும் உயரடுக்கு மூலோபாயம் மற்றும் மேலாண்மை ஆலோசனை நிறுவனங்கள் ஆகியவற்றின் சிறந்த நடிகர்கள் உள்ளனர். கணக்கியல் மற்றும் சட்ட நிறுவனங்களில் சிறந்த நடிகர்களும் ஆட்சேர்ப்பு அடிப்படையில் இருக்கலாம், ஏனெனில் கணக்கியல் மற்றும் சட்டத் திறன்கள் ஒரு ஒப்பந்தத்தை முடிக்க தேவையான பரிவர்த்தனை ஆதரவு வேலைகளுடன் தொடர்புடையது மற்றும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்திற்கான ஆலோசனைப் பணிகளுக்கு மொழிபெயர்க்கலாம்.
தனியார்-ஈக்விட்டி நிறுவனங்களுக்கான கட்டண அமைப்பு வேறுபடுகிறது, ஆனால் இது பொதுவாக நிர்வாகக் கட்டணம் மற்றும் செயல்திறன் கட்டணம் ஆகியவற்றைக் கொண்டுள்ளது (சில சந்தர்ப்பங்களில், நிர்வகிக்கப்படும் சொத்துகளில் 2% வருடாந்திர நிர்வாகக் கட்டணம் மற்றும் நிறுவனத்தின் விற்பனையின் மூலம் மொத்த லாபத்தில் 20%). நிறுவனங்கள் எவ்வாறு ஊக்கப்படுத்தப்படுகின்றன என்பது கணிசமாக மாறுபடும்.
நிர்வாகத்தின் கீழ் 1 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களைக் கொண்ட ஒரு தனியார்-ஈக்விட்டி நிறுவனத்திற்கு இரண்டு டஜன் முதலீட்டு வல்லுநர்கள் இருக்கக்கூடாது, மேலும் மொத்த இலாபங்களில் 20% நிறுவனத்திற்கு பல்லாயிரக்கணக்கான டாலர்களை கட்டணமாக ஈட்ட முடியும், ஏன் என்று பார்ப்பது எளிது தனியார் சமபங்கு தொழில் சிறந்த திறமைகளை ஈர்த்துள்ளது. நடுத்தர சந்தை மட்டத்தில் (ஒப்பந்த மதிப்பில் million 50 மில்லியனிலிருந்து million 500 மில்லியனுக்கு), கூட்டாளிகள் சம்பளம் மற்றும் போனஸில் குறைந்த ஆறு புள்ளிவிவரங்களை சம்பாதிக்க முடியும், துணைத் தலைவர்கள் சுமார் அரை மில்லியன் டாலர்களை சம்பாதிக்க முடியும் மற்றும் அதிபர்கள் 1 மில்லியனுக்கும் அதிகமான வருமானத்தை ஈட்ட முடியும் (உணரப்பட்ட மற்றும் நம்பமுடியாத) வருடத்திற்கு இழப்பீடு.
தனியார்-சமபங்கு நிறுவனங்களின் வகைகள்
முதலீட்டு விருப்பங்களின் ஸ்பெக்ட்ரம் ஆயிரக்கணக்கான தனியார்-பங்கு நிறுவனங்களில் உள்ளது. சிலர் கடுமையான நிதியாளர்கள் - செயலற்ற முதலீட்டாளர்கள் - நிறுவனத்தை (மற்றும் அதன் லாபத்தை) வளர்ப்பதற்கும், தங்கள் உரிமையாளர்களுக்கு தகுந்த வருமானத்தை வழங்குவதற்கும் நிர்வாகத்தை முழுமையாக நம்பியிருக்கிறார்கள். விற்பனையாளர்கள் பொதுவாக இந்த முறையை ஒரு பண்டமாக்கப்பட்ட அணுகுமுறையாகக் கருதுவதால், பிற தனியார்-பங்கு நிறுவனங்கள் தங்களை செயலில் முதலீட்டாளர்களாக கருதுகின்றன. அதாவது, ஒரு சிறந்த நிறுவனத்தை உருவாக்க மற்றும் வளர்க்க உதவும் நிர்வாகத்திற்கு அவை செயல்பாட்டு ஆதரவை வழங்குகின்றன.
இந்த வகையான நிறுவனங்கள் ஒரு விரிவான தொடர்பு பட்டியல் மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட தொழில்துறையில் உள்ள தலைமை நிர்வாக அதிகாரிகள் மற்றும் சி.எஃப்.ஓக்கள் போன்ற "சி-நிலை" உறவுகளைக் கொண்டிருக்கலாம், அவை வருவாயை அதிகரிக்க உதவும், அல்லது அவை செயல்பாட்டு செயல்திறன் மற்றும் சினெர்ஜிகளை உணர்ந்து கொள்வதில் நிபுணர்களாக இருக்கலாம். ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு விசேஷமான ஒன்றைக் கொண்டுவர முடிந்தால், அது நிறுவனத்தின் மதிப்பை காலப்போக்கில் அதிகரிக்கும், அத்தகைய முதலீட்டாளர் விற்பனையாளர்களால் சாதகமாகப் பார்க்கப்படுவார். விற்பனையாளர்தான் அவர்கள் யாருக்கு விற்க விரும்புகிறார்கள் அல்லது கூட்டாளர் என்பதை இறுதியில் தேர்வு செய்கிறார்கள்.
முதலீட்டு வங்கிகள் நல்ல நிறுவனங்களை வாங்குவதிலும், புதிய நிறுவனங்களுக்கு நிதியளிப்பதிலும் தனியார் ஈக்விட்டி நிறுவனங்களுடன் (தனியார் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன) போட்டியிடுகின்றன. கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் (ஜி.எஸ்), ஜே.பி மோர்கன் சேஸ் (ஜே.பி.எம்) மற்றும் சிட்டி குழுமம் (சி) போன்ற மிகப்பெரிய முதலீட்டு-வங்கி நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் மிகப்பெரிய ஒப்பந்தங்களை எளிதாக்குவதில் ஆச்சரியமில்லை.
தனியார்-ஈக்விட்டி நிறுவனங்களைப் பொறுத்தவரை, அவர்கள் வழங்கும் நிதி அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே அணுகக்கூடியது மற்றும் குறைந்த எண்ணிக்கையிலான முதலீட்டாளர்களை மட்டுமே கொண்டிருக்கக்கூடும், அதே நேரத்தில் நிதியத்தின் நிறுவனர்கள் பெரும்பாலும் நிறுவனத்திலும் பெரிய பங்குகளை எடுப்பார்கள். இருப்பினும், மிகப் பெரிய மற்றும் மதிப்புமிக்க தனியார் ஈக்விட்டி நிதிகள் சில தங்கள் பங்குகளை பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்கின்றன. உதாரணமாக, பிளாக்ஸ்டோன் குழு (பிஎக்ஸ்) NYSE இல் வர்த்தகம் செய்கிறது மற்றும் ஹில்டன் ஹோட்டல் மற்றும் சன்கார்ட் போன்ற நிறுவனங்களை வாங்குவதில் ஈடுபட்டுள்ளது.
தனியார் சமபங்கு எவ்வாறு மதிப்பை உருவாக்குகிறது
தனியார்-பங்கு நிறுவனங்கள் இரண்டு முக்கியமான செயல்பாடுகளைச் செய்கின்றன:
- ஒப்பந்தம் தோற்றம் / பரிவர்த்தனை செயல்படுத்தல் போர்ட்ஃபோலியோ மேற்பார்வை
ஒப்பந்தத் தோற்றம் என்பது உயர் அளவு மற்றும் உயர்தர ஒப்பந்த ஓட்டத்தைப் பாதுகாக்க இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல் (எம் & ஏ) இடைத்தரகர்கள், முதலீட்டு வங்கிகள் மற்றும் ஒத்த பரிவர்த்தனை நிபுணர்களுடன் உறவுகளை உருவாக்குதல், பராமரித்தல் மற்றும் வளர்ப்பது ஆகியவை அடங்கும். ஒப்பந்த ஓட்டம் என்பது முதலீட்டு மதிப்பாய்வுக்காக தனியார்-பங்கு நிபுணர்களிடம் குறிப்பிடப்படும் வருங்கால கையகப்படுத்தல் வேட்பாளர்களைக் குறிக்கிறது. சில நிறுவனங்கள் பரிவர்த்தனை தடங்களை உருவாக்க நிறுவன உரிமையாளர்களை முன்கூட்டியே அடையாளம் காணவும், அடையவும் உள் ஊழியர்களை நியமிக்கின்றன. ஒரு போட்டி எம் & ஏ நிலப்பரப்பில், தனியுரிம ஒப்பந்தங்களை ஆதாரமாகக் கொண்டு திரட்டப்பட்ட நிதி வெற்றிகரமாக பயன்படுத்தப்பட்டு முதலீடு செய்யப்படுவதை உறுதிப்படுத்த உதவும்.
கூடுதலாக, உள் மூல முயற்சிகள் முதலீட்டு வங்கி இடைத்தரகரின் கட்டணங்களை குறைப்பதன் மூலம் பரிவர்த்தனை தொடர்பான செலவுகளைக் குறைக்கலாம். நிதிச் சேவை வல்லுநர்கள் விற்பனையாளரைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் போது, அவர்கள் வழக்கமாக ஒரு முழு ஏல செயல்முறையை நடத்துகிறார்கள், இது ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தை வெற்றிகரமாக வாங்குவதற்கான வாங்குபவரின் வாய்ப்புகளை குறைக்கும். எனவே, ஒப்பந்தத்தின் ஆரம்ப அறிமுகம் பெற ஒப்பந்தத் தொழில் வல்லுநர்கள் (பொதுவாக இணை, துணைத் தலைவர் மற்றும் இயக்குநர் மட்டங்களில்) பரிவர்த்தனை நிபுணர்களுடன் வலுவான உறவை ஏற்படுத்த முயற்சிக்கின்றனர்.
முதலீட்டு வங்கிகள் பெரும்பாலும் தங்கள் சொந்த நிதியை திரட்டுகின்றன என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டியது அவசியம், எனவே இது ஒரு ஒப்பந்த பரிந்துரை மட்டுமல்ல, போட்டியிடும் ஏலதாரராகவும் இருக்கலாம். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், சில முதலீட்டு வங்கிகள் நல்ல நிறுவனங்களை வாங்குவதில் தனியார் பங்கு நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகின்றன.
பரிவர்த்தனை செயலாக்கம் என்பது மேலாண்மை, தொழில், வரலாற்று நிதி மற்றும் கணிப்புகளை மதிப்பீடு செய்தல் மற்றும் மதிப்பீட்டு பகுப்பாய்வுகளை நடத்துதல் ஆகியவை அடங்கும். இலக்கு கையகப்படுத்தல் வேட்பாளரைத் தொடர முதலீட்டுக் குழு கையெழுத்திட்ட பிறகு, ஒப்பந்த வல்லுநர்கள் விற்பனையாளருக்கு ஒரு சலுகையை சமர்ப்பிக்கிறார்கள். இரு தரப்பினரும் முன்னேற முடிவு செய்தால், ஒப்பந்த வல்லுநர்கள் பல்வேறு பரிவர்த்தனை ஆலோசகர்களுடன் இணைந்து முதலீட்டு வங்கியாளர்கள், கணக்காளர்கள், வழக்கறிஞர்கள் மற்றும் ஆலோசகர்களைச் சேர்த்து உரிய விடாமுயற்சியின் கட்டத்தை நிறைவேற்றுவர். நிர்வாகத்தின் கூறப்பட்ட செயல்பாட்டு மற்றும் நிதி புள்ளிவிவரங்களை சரிபார்க்கும் விடாமுயற்சியும் அடங்கும். குறிப்பிடத்தக்க மற்றும் முன்னர் வெளியிடப்படாத பொறுப்புகள் மற்றும் அபாயங்கள் போன்ற ஒப்பந்த கொலையாளிகளை ஆலோசகர்கள் கண்டறிய முடியும் என்பதால், இந்த செயல்முறையின் பகுதி முக்கியமானது.
தனியார் பங்கு முதலீட்டு உத்திகள்
ஒப்பந்தத்தை செய்யும்போது, தனியார் பங்கு முதலீட்டு உத்திகள் ஏராளம்; மிகவும் பொதுவான இரண்டு அந்நிய செலாவணி வாங்குதல் மற்றும் துணிகர மூலதன முதலீடுகள்.
அந்நிய செலாவணி வாங்குதல்கள் அவை எவ்வாறு ஒலிக்கின்றன: ஒரு இலக்கு நிறுவனம் ஒரு தனியார் பங்கு நிறுவனத்தால் வாங்கப்படுகிறது (அல்லது ஒரு பெரிய குழுவின் நிறுவனங்களின் ஒரு பகுதியாக). கொள்முதல் கடன் மூலம் நிதியளிக்கப்படுகிறது (அல்லது அந்நியப்படுத்தப்படுகிறது), இது இலக்கு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் மற்றும் சொத்துக்களால் இணைக்கப்படுகிறது. கையகப்படுத்துபவர் (PE நிறுவனம்) இலக்கை ஒரு வகையான பிணையமாகப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் பெறப்பட்ட நிதியைக் கொண்டு இலக்கை வாங்க முற்படுகிறது.
சாராம்சத்தில், ஒரு அந்நிய செலாவணி வாங்குதலில், PE நிறுவனங்களை வாங்குவது நிறுவனங்களை வாங்க முடியும், கொள்முதல் விலையில் ஒரு பகுதியை மட்டுமே வைக்க வேண்டும். முதலீட்டை மேம்படுத்துவதன் மூலம், PE நிறுவனங்கள் தங்களது சாத்தியமான வருவாயை அதிகரிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன, இது எப்போதும் தொழில்துறையில் உள்ள நிறுவனங்களுக்கு மிக முக்கியமானது.
துணிகர மூலதனம் என்பது மிகவும் பொதுவான காலமாகும், இது பெரும்பாலும் ஒரு இளம் நிறுவனத்தில் குறைந்த முதிர்ச்சியடைந்த தொழிலில் பங்கு முதலீட்டைப் பெறுவது தொடர்பாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது (1990 களின் முற்பகுதி முதல் நடுப்பகுதி வரை இணைய நிறுவனங்களை நினைத்துப் பாருங்கள்). தொழில்துறையில் சாத்தியக்கூறுகள் இருப்பதையும், மிக முக்கியமாக இலக்கு நிறுவனமே இருப்பதையும் பெரும்பாலும் PE நிறுவனங்கள் காண்பார்கள், மேலும் பெரும்பாலும் வருவாய், பணப்புழக்கம் மற்றும் இலக்குக்கு கிடைக்கக்கூடிய கடன் நிதி ஆகியவற்றின் காரணமாக, PE நிறுவனங்கள் அத்தகைய நிறுவனங்களில் குறிப்பிடத்தக்க பங்குகளை எடுக்க முடிகிறது இலக்கு அதன் வளர்ந்து வரும் தொழிலில் ஒரு அதிகார மையமாக உருவாகும் என்ற நம்பிக்கையில். கூடுதலாக, இலக்கு நிறுவனத்தின் பெரும்பாலும் அனுபவமற்ற நிர்வாகத்தை வழிநடத்துவதன் மூலம், தனியார் சமபங்கு நிறுவனங்கள் நிறுவனத்திற்கு குறைந்த அளவிலும் மதிப்பைச் சேர்க்கின்றன.
மேற்பார்வை மற்றும் மேலாண்மை
இது தனியார்-பங்கு நிபுணர்களின் இரண்டாவது முக்கியமான செயல்பாட்டிற்கு நம்மை இட்டுச் செல்கிறது: நிறுவனத்தின் பல்வேறு போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்கள் மற்றும் அவற்றின் நிர்வாகக் குழுக்களின் மேற்பார்வை மற்றும் ஆதரவு. மற்ற ஆதரவு வேலைகளில், மூலோபாய திட்டமிடல் மற்றும் நிதி நிர்வாகத்தில் சிறந்த நடைமுறைகள் மூலம் அவர்கள் ஒரு இளம் நிறுவனத்தின் நிர்வாக ஊழியர்களை நடத்த முடியும். கூடுதலாக, அவற்றின் முதலீட்டின் மதிப்பை அதிகரிக்க புதிய கணக்கியல், கொள்முதல் மற்றும் தகவல் தொழில்நுட்ப அமைப்புகளை நிறுவனமயமாக்க அவை உதவக்கூடும்.
மேலும் நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்களுக்கு வரும்போது, செயல்திறன் மிக்க வணிகங்களை எடுத்துக்கொள்வதற்கும், செயல்பாட்டு செயல்திறனை அதிகரிப்பதன் மூலம் அவற்றை வலுவானவர்களாக மாற்றுவதற்கும் திறனும் நிபுணத்துவமும் இருப்பதாக PE நிறுவனங்கள் நம்புகின்றன, இது வருவாயை அதிகரிக்கிறது. இது தனியார் பங்குகளில் மதிப்பு உருவாக்கத்தின் முதன்மை ஆதாரமாகும், இருப்பினும் PE நிறுவனங்களும் நிறுவன நிர்வாகத்தின் நலன்களை நிறுவனம் மற்றும் அதன் முதலீட்டாளர்களுடன் இணைப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டு மதிப்பை உருவாக்குகின்றன. பொது நிறுவனங்களை தனிப்பட்ட முறையில் எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம், PE நிறுவனங்கள் காலாண்டு வருவாய் மற்றும் அறிக்கையிடல் தேவைகள் பற்றிய தொடர்ச்சியான பொது ஆய்வை நீக்குகின்றன, இது PE நிறுவனத்தையும் வாங்கிய நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தையும் நிறுவனத்தின் அதிர்ஷ்டத்தை மேம்படுத்துவதில் நீண்டகால அணுகுமுறையை எடுக்க அனுமதிக்கிறது.
மேலும், நிர்வாக இழப்பீடு அடிக்கடி நிறுவனத்தின் செயல்திறனுடன் மிகவும் நெருக்கமாக பிணைக்கப்பட்டுள்ளது, இதனால் நிர்வாகத்தின் முயற்சிகளுக்கு பொறுப்புக்கூறல் மற்றும் ஊக்கத்தை சேர்க்கிறது. இது, தனியார் ஈக்விட்டி துறையில் பிரபலமான பிற வழிமுறைகளுடன் (வட்டம்) இறுதியில் வாங்கிய நிறுவனத்தின் மதிப்பீடு வாங்கிய நேரத்திலிருந்து கணிசமாக மதிப்பில் அதிகரிக்க வழிவகுக்கிறது, இது PE நிறுவனத்திற்கு லாபகரமான வெளியேறும் மூலோபாயத்தை உருவாக்குகிறது - இது மறுவிற்பனை, ஐபிஓ அல்லது மற்றொரு விருப்பம்.
தலைகீழாக முதலீடு
தனியார் சமபங்குக்கான ஒரு பிரபலமான வெளியேறும் மூலோபாயம் ஒரு நடுத்தர சந்தை நிறுவனத்தை வளர்ப்பது மற்றும் மேம்படுத்துவது மற்றும் ஒரு பெரிய நிறுவனத்திற்கு (தொடர்புடைய தொழிலுக்குள்) அதிக லாபத்திற்கு விற்பது ஆகியவை அடங்கும். மேலே குறிப்பிடப்பட்ட பெரிய முதலீட்டு வங்கி வல்லுநர்கள் பொதுவாக பில்லியன் கணக்கான டாலர் மதிப்புள்ள நிறுவன மதிப்புகளுடன் ஒப்பந்தங்களில் தங்கள் முயற்சிகளை மையமாகக் கொண்டுள்ளனர். இருப்பினும், பெரும்பாலான பரிவர்த்தனைகள் நடுத்தர சந்தையில் (million 50 மில்லியன் முதல் million 500 மில்லியன் ஒப்பந்தங்கள்) மற்றும் கீழ்-நடுத்தர சந்தையில் (million 10 மில்லியன் முதல் million 50 மில்லியன் ஒப்பந்தங்கள்) உள்ளன. பெரிய ஒப்பந்தங்களை நோக்கிய சிறந்த ஈர்ப்பு என்பதால், நடுத்தர சந்தை கணிசமாகக் குறைவாக மதிப்பிடப்படாத சந்தையாகும்: அதாவது, ஒரு ஒப்பந்தத்தை நிர்வகிப்பதற்கான விரிவான வாங்குபவர் நெட்வொர்க்குகள் மற்றும் வளங்களைக் கொண்ட அதிக அனுபவமுள்ள மற்றும் நிலைப்படுத்தப்பட்ட நிதி வல்லுநர்களைக் காட்டிலும் கணிசமாக அதிகமான விற்பனையாளர்கள் உள்ளனர் (நடுத்தரத்திற்கு- சந்தை நிறுவன உரிமையாளர்கள்).
பெரிய பன்னாட்டு நிறுவனங்களின் ரேடருக்குக் கீழே பறக்கும், இந்த சிறிய நிறுவனங்கள் பலவற்றில் பெரும்பாலும் உயர்தர வாடிக்கையாளர் சேவை மற்றும் / அல்லது பெரிய நிறுவனங்களால் வழங்கப்படாத முக்கிய தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகளை வழங்குகின்றன. இத்தகைய தலைகீழ்கள் தனியார்-சமபங்கு நிறுவனங்களின் ஆர்வத்தை ஈர்க்கின்றன, ஏனெனில் அத்தகைய வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக்கொள்ளவும், நிறுவனத்தை அடுத்த கட்டத்திற்கு கொண்டு செல்லவும் நுண்ணறிவு மற்றும் ஆர்வமுள்ளவர்கள் உள்ளனர்.
உதாரணமாக, ஒரு குறிப்பிட்ட பிராந்தியத்திற்குள் தயாரிப்புகளை விற்கும் ஒரு சிறிய நிறுவனம் சர்வதேச விற்பனை சேனல்களை வளர்ப்பதன் மூலம் கணிசமாக வளரக்கூடும். அல்லது மிகவும் துண்டு துண்டான தொழில் குறைவான, பெரிய வீரர்களை உருவாக்க ஒருங்கிணைப்புக்கு உட்படுத்தப்படலாம் (தனியார்-சமபங்கு நிறுவனம் இந்த நிறுவனங்களை வாங்கி இணைத்து). பெரிய நிறுவனங்கள் பொதுவாக சிறிய நிறுவனங்களை விட அதிக மதிப்பீடுகளை கட்டளையிடுகின்றன.
இந்த முதலீட்டாளர்களுக்கான ஒரு முக்கியமான நிறுவன மெட்ரிக் வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன் பெறுதல் (ஈபிஐடிடிஏ) ஆகியவற்றிற்கு முந்தைய வருவாய் ஆகும். ஒரு தனியார்-சமபங்கு நிறுவனம் ஒரு நிறுவனத்தைப் பெறும்போது, அவர்கள் ஈபிஐடிடிஏவை அதன் முதலீட்டு எல்லையில் (பொதுவாக நான்கு முதல் ஏழு ஆண்டுகளுக்கு இடையில்) கணிசமாக அதிகரிக்க நிர்வாகத்துடன் இணைந்து செயல்படுகிறார்கள். ஒரு நல்ல போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனம் பொதுவாக அதன் ஈபிஐடிடிஏவை கரிமமாக (உள் வளர்ச்சி) மற்றும் கையகப்படுத்துதல்களால் அதிகரிக்க முடியும்.
தனியார்-பங்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு நம்பகமான, திறமையான மற்றும் நம்பகமான நிர்வாகத்தை வைத்திருப்பது மிகவும் முக்கியமானது. போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்களில் உள்ள பெரும்பாலான மேலாளர்களுக்கு பங்கு மற்றும் போனஸ் இழப்பீட்டு கட்டமைப்புகள் வழங்கப்படுகின்றன, அவை அவர்களின் நிதி இலக்குகளைத் தாக்கியதற்கு வெகுமதி அளிக்கின்றன. ஒரு ஒப்பந்தம் முடிவதற்கு முன்னர் இத்தகைய இலக்குகளின் சீரமைப்பு (மற்றும் பொருத்தமான இழப்பீட்டு கட்டமைப்பு) பொதுவாக தேவைப்படுகிறது.
தனியார் ஈக்விட்டியில் முதலீடு
மில்லியன் கணக்கான டாலர்களை முன்வைக்கும் நிலையில் இல்லாத முதலீட்டாளர்களுக்கு, தனியார் பங்கு பெரும்பாலும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவிலிருந்து நிராகரிக்கப்படுகிறது - ஆனால் அது இருக்கக்கூடாது. பெரும்பாலான தனியார் பங்கு முதலீட்டு வாய்ப்புகளுக்கு செங்குத்தான ஆரம்ப முதலீடுகள் தேவைப்பட்டாலும், சிறிய வறுவல் விளையாட இன்னும் சில வழிகள் உள்ளன.
பல தனியார் ஈக்விட்டி முதலீட்டு நிறுவனங்கள் உள்ளன, அவை வணிக மேம்பாட்டு நிறுவனங்கள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன, அவை பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகளை வழங்குகின்றன, சராசரி முதலீட்டாளர்களுக்கு தனியார் ஈக்விட்டி பை ஒரு துண்டு வைத்திருக்க வாய்ப்பு அளிக்கிறது. பிளாக்ஸ்டோன் குழுமத்துடன் (மேலே குறிப்பிட்டுள்ள), இந்த பங்குகளின் எடுத்துக்காட்டுகள் அப்பல்லோ குளோபல் மேனேஜ்மென்ட் எல்.எல்.சி (ஏபிஓ), கார்லைல் குரூப் (சிஜி) மற்றும் கோல்பெர்க் கிராவிஸ் ராபர்ட்ஸ் / கே.கே.ஆர் & கோ. (கே.கே.ஆர்), ஆர்.ஜே. 1989 இல் நாபிஸ்கோ.
( ஆர்.ஜே.ஆர் நாபிஸ்கோவில் கார்ப்பரேட் கிளெப்டோக்ரசியில் இந்த பிரபலமற்ற ஒப்பந்தத்தைப் பற்றி மேலும் அறிக.)
திரவப் பத்திரங்களை வைத்திருப்பது தொடர்பான எஸ்.இ.சி விதிகளின் காரணமாக மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு தனியார் ஈக்விட்டி வாங்குவதில் கட்டுப்பாடுகள் உள்ளன, ஆனால் அவை பகிரங்கமாக பட்டியலிடப்பட்ட இந்த தனியார் ஈக்விட்டி நிறுவனங்களையும் வாங்குவதன் மூலம் மறைமுகமாக முதலீடு செய்யலாம்; இந்த பரஸ்பர நிதிகள் பொதுவாக நிதிகளின் நிதிகள் என குறிப்பிடப்படுகின்றன. கூடுதலாக, சராசரி முதலீட்டாளர்கள் ப்ரோஷேர்ஸ் குளோபல் லிஸ்டட் பிரைவேட் ஈக்விட்டி ப.ப.வ.நிதி (PEX) போன்ற தனியார் பங்கு நிறுவனங்களின் பங்குகளை வைத்திருக்கும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதியின் (ப.ப.வ.) பங்குகளை வாங்கலாம்.
அடிக்கோடு
ஏற்கனவே டிரில்லியன்களில் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள நிதிகளுடன், தனியார்-பங்கு நிறுவனங்கள் செல்வந்தர்கள் மற்றும் நிறுவனங்களுக்கு கவர்ச்சிகரமான முதலீட்டு வாகனங்களாக மாறியுள்ளன. தனியார் சமபங்கு சரியாக எதைக் குறிக்கிறது மற்றும் அத்தகைய முதலீடுகளில் அதன் மதிப்பு எவ்வாறு உருவாக்கப்படுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வது ஒரு சொத்து வகுப்பில் நுழைவதற்கான முதல் படிகள் ஆகும், இது படிப்படியாக தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு அணுகக்கூடியதாகி வருகிறது.
கார்ப்பரேட் அமெரிக்காவில் இந்தத் தொழில் சிறந்த மற்றும் பிரகாசமாக ஈர்க்கப்படுவதால், தனியார்-ஈக்விட்டி நிறுவனங்களில் உள்ள வல்லுநர்கள் பொதுவாக முதலீட்டு மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதிலும், அவர்களின் போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்களின் மதிப்புகளை அதிகரிப்பதிலும் வெற்றி பெறுகிறார்கள். இருப்பினும், எம் & ஏ சந்தையில் நல்ல நிறுவனங்கள் வாங்குவதற்கு கடுமையான போட்டியும் உள்ளது. எனவே, இந்த நிறுவனங்கள் வலுவான ஒப்பந்த ஓட்டத்தை பாதுகாக்க பரிவர்த்தனை மற்றும் சேவை நிபுணர்களுடன் வலுவான உறவுகளை வளர்ப்பது கட்டாயமாகும்.
