எண்ணெய் மற்றும் நாணயத்தின் தொடர்புகளைப் புரிந்துகொள்வது

பொருளடக்கம்

• எண்ணெய் மற்றும் அமெரிக்க டாலர்
• எண்ணெய் தொடர்புகளின் வளர்ச்சி
• யூரோப்பகுதியில் சிக்கல்
• EUR / USD vs. கச்சா எண்ணெய்
• அமெரிக்க டாலர் (அமெரிக்க டாலர்) தாக்கம்
• யுஎஸ்டி வெர்சஸ் கச்சா எண்ணெய்
• அதிக சார்பு முடிவுகள்
• ரூபிளின் சரிவு
• அடிக்கோடு

கச்சா எண்ணெயுடன் நாணயங்களை இணைக்கும் ஒரு மறைக்கப்பட்ட சரம் உள்ளது. ஒரு இடத்தில் விலை நடவடிக்கைகளுடன், அது மற்றொன்று அனுதாபம் அல்லது எதிர்க்கும் எதிர்வினைக்கு கட்டாயப்படுத்துகிறது. வள தொடர்பு, வர்த்தக சமநிலை (BOT) மற்றும் சந்தை உளவியல் உள்ளிட்ட பல காரணங்களுக்காக இந்த தொடர்பு தொடர்கிறது. மேலும், பணவீக்க மற்றும் பணவாட்ட அழுத்தங்களுக்கு கச்சா எண்ணெயின் குறிப்பிடத்தக்க பங்களிப்பு உள்ளது, இது வலுவான போக்கு காலங்களில் இந்த தொடர்புகளை தீவிரப்படுத்துகிறது-தலைகீழாகவும் எதிர்மறையாகவும்.

எண்ணெய் மற்றும் அமெரிக்க டாலர்

கச்சா எண்ணெய் அமெரிக்க டாலர்களில் (அமெரிக்க டாலர்) மேற்கோள் காட்டப்பட்டுள்ளது. எனவே, டாலரில் அல்லது பொருட்களின் விலையில் உள்ள ஒவ்வொரு உயர்வு மற்றும் வீழ்ச்சி கிரீன் பேக் மற்றும் ஏராளமான அந்நிய செலாவணி குறுக்குவெட்டுகளுக்கு இடையில் உடனடி மறுசீரமைப்பை உருவாக்குகிறது. இந்த இயக்கங்கள் ஜப்பான் போன்ற குறிப்பிடத்தக்க கச்சா எண்ணெய் இருப்பு இல்லாத நாடுகளில் குறைவான தொடர்பைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் கனடா, ரஷ்யா மற்றும் பிரேசில் போன்ற குறிப்பிடத்தக்க இருப்புக்களைக் கொண்ட நாடுகளில் மேலும் தொடர்புபடுத்தப்பட்டுள்ளன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• எண்ணெய் மற்றும் நாணயங்கள் இயல்பாகவே தொடர்புடையவை, இதில் விலை இருப்புக்கள் குறிப்பிடத்தக்க இருப்புக்களைக் கொண்ட நாடுகளில் மற்றொன்றுக்கு நேர்மறையான அல்லது எதிர்மறையான எதிர்வினையை அளிக்கின்றன. எரிசக்தி துறை அமெரிக்க மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் குறிப்பிடத்தக்க பங்களிப்பாளராக இருப்பதால் கச்சா எண்ணெயின் வீழ்ச்சியால் அமெரிக்க டாலர் பயனடைந்துள்ளது. கச்சா ஏற்றுமதியில் பெரிதும் மாறுபட்ட வளங்களைக் காட்டிலும் அதிகமான பொருளாதார சேதங்களை அனுபவிக்கிறது. கச்சா எண்ணெயை வாங்கும் நாடுகளும் அதை உற்பத்தி செய்யும் பொருட்களும் பெட்ரோடொல்லர் அமைப்பு எனப்படும் அமைப்பில் அமெரிக்க டாலரை பரிமாறிக்கொள்கின்றன.

எண்ணெய் தொடர்புகளின் வளர்ச்சி

1990 களின் நடுப்பகுதியிலிருந்து 2000 களின் நடுப்பகுதிக்கு இடையில் எரிசக்தி சந்தையின் வரலாற்று உயர்வின் போது பல நாடுகள் தங்கள் கச்சா எண்ணெய் இருப்புக்களைக் கட்டுப்படுத்தின, உள்கட்டமைப்பைக் கட்டியெழுப்பவும், இராணுவ நடவடிக்கைகளை விரிவுபடுத்தவும், சமூகத் திட்டங்களைத் தொடங்கவும் பெருமளவில் கடன் வாங்கின. 2008 ஆம் ஆண்டின் பொருளாதார வீழ்ச்சிக்குப் பின்னர் அந்த மசோதாக்கள் வந்தன, சில நாடுகள் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தப்பட்டன, மற்றவர்கள் இரட்டிப்பாகி, காயமடைந்த பொருளாதாரங்களுக்கு நம்பிக்கையையும் பாதையையும் மீட்டெடுப்பதற்காக இருப்புக்களுக்கு எதிராக அதிக அளவில் கடன் வாங்கினர்.

இந்த கனமான கடன் சுமைகள் 2014 ஆம் ஆண்டில் உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகள் வீழ்ச்சியடையும் வரை வளர்ச்சி விகிதங்களை உயர்வாக வைத்திருக்க உதவியது, இது பொருட்களை உணரும் நாடுகளை மந்தநிலை சூழலுக்குள் தள்ளியது. கனடா, ரஷ்யா, பிரேசில் மற்றும் பிற எரிசக்தி நிறைந்த நாடுகள் கனேடிய டாலர்கள் (சிஏடி), ரஷ்ய ரூபிள் (ஆர்யூபி) மற்றும் பிரேசிலிய ரியல்ஸ் (பிஆர்எல்) ஆகியவற்றில் வீழ்ச்சியடைந்த மதிப்புகளை சரிசெய்து அன்றிலிருந்து போராடி வருகின்றன.

விற்பனையின் அழுத்தம் மற்ற பொருட்களின் குழுக்களாக பரவி, உலகளாவிய பணவாட்டத்தின் குறிப்பிடத்தக்க அச்சங்களை எழுப்பியுள்ளது. இது யூரோப்பகுதி போன்ற குறிப்பிடத்தக்க பொருட்கள் இருப்பு இல்லாமல் கச்சா எண்ணெய் மற்றும் பொருளாதார மையங்கள் உள்ளிட்ட பாதிக்கப்பட்ட பொருட்களுக்கு இடையேயான தொடர்பை இறுக்கமாக்கியுள்ளது. குறிப்பிடத்தக்க சுரங்க இருப்பு உள்ள நாடுகளில் நாணயங்கள் ஆனால் ஆஸ்திரேலிய டாலர் (AUD) போன்ற அரிதான எரிசக்தி இருப்புக்கள் எண்ணெய் வளமுள்ள நாடுகளின் நாணயங்களுடன் சரிந்தன.

யூரோப்பகுதியில் சிக்கல்

கச்சா எண்ணெய் விலைகள் வீழ்ச்சியடைவது 2014 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் உள்ளூர் நுகர்வோர் விலைக் குறியீடுகள் எதிர்மறையாக மாறிய பின்னர் யூரோப்பகுதியில் பணவாட்ட பயத்தை ஏற்படுத்தியது. 2015 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் ஐரோப்பிய மத்திய வங்கியில் (ஈசிபி) கட்டப்பட்ட அழுத்தம் ஒரு பெரிய அளவிலான பண ஊக்கத் திட்டத்தை அறிமுகப்படுத்துவதற்காக பணவாட்ட சுழல் மற்றும் பணவீக்கத்தை கணினியில் சேர்க்கவும். அளவீட்டு தளர்த்தலின் இந்த ஐரோப்பிய பதிப்பில் (QE) முதல் சுற்று பத்திர வாங்குதல் மார்ச் 2015 முதல் வாரத்தில் தொடங்கியது. ECB இன் QE 2018 நடுப்பகுதி வரை தொடர்ந்தது.

EUR / USD vs. கச்சா எண்ணெய்

பல அந்நிய செலாவணி பங்கேற்பாளர்கள் தங்கள் முழு கவனத்தையும் உலகின் மிகவும் பிரபலமான மற்றும் திரவ நாணய சந்தையான EUR / USD குறுக்கு மீது செலுத்துகின்றனர். கச்சா எண்ணெய் ஒரு லேசான சரிவுக்குள் நுழைவதற்கு மூன்று மாதங்களுக்கு முன்னர், மார்ச் 2014 இல் நாணய ஜோடி முதலிடம் பிடித்தது, இது நான்காவது காலாண்டில் எதிர்மறையாக துரிதப்படுத்தியது-அதே நேரத்தில் கச்சா 80 களின் மேலிருந்து 50 களில் குறைந்த அளவிற்கு உடைந்தது. யூரோ விற்பனை அழுத்தம் மார்ச் 2015 வரை தொடர்ந்தது, அதே நேரத்தில் ஈசிபி தனது பண ஊக்கத் திட்டத்தைத் தொடங்கியது.

ஒபெக் கருத்துப்படி, வெனிசுலாவில் அதிக எண்ணிக்கையிலான கச்சா எண்ணெய் இருப்பு உள்ளது.

அமெரிக்க டாலர் (அமெரிக்க டாலர்) தாக்கம்

உலகளாவிய பெட்ரோலிய உற்பத்தியில் அமெரிக்கா முன்னேறியுள்ள நிலையில், பல காரணங்களுக்காக அமெரிக்க டாலர் கச்சா எண்ணெயின் வீழ்ச்சியால் பயனடைந்துள்ளது. முதலாவதாக, கரடிச் சந்தை அதன் வர்த்தக பங்காளிகளுடன் ஒப்பிடும்போது வழக்கத்திற்கு மாறாக வலுவாக இருப்பதால், இருப்புநிலைகளை அப்படியே வைத்திருக்கிறது. இரண்டாவதாக, எரிசக்தி துறை அமெரிக்க மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் கணிசமாக பங்களிக்கும் அதே வேளையில், அமெரிக்காவின் பெரும் பொருளாதார பன்முகத்தன்மை அந்த ஒற்றை தொழிற்துறையை நம்புவதை குறைக்கிறது.

யுஎஸ்டி வெர்சஸ் கச்சா எண்ணெய்

பிரபலமான யுஎஸ்டி டிரேடிங் ப்ராக்ஸியான இன்வெஸ்கோ டிபி யுஎஸ் டாலர் இன்டெக்ஸ் புல்லிஷ் ஃபண்ட் (யுயுபி) 2007 ஆம் ஆண்டில் கடைசி காளை சந்தை சுழற்சியின் உயரத்தில் பல தசாப்தங்களைக் குறைத்து, கூர்மையாக உயர்ந்தது, கரடி சந்தை முடிந்ததும் மூன்று ஆண்டு உயரத்தை எட்டியது கச்சா எண்ணெய் உச்சம் அடைந்து அதன் வரலாற்று வீழ்ச்சியில் நுழைந்த ஒரு மாதத்திற்குப் பிறகு தொடங்கிய 2011 மற்றும் 2014 ஆம் ஆண்டுகளில் அதிக குறைவு ஒரு சக்திவாய்ந்த 2014 உயர்வுக்கு களம் அமைத்தது.

யு.எஸ்.டி அதன் பின்வாங்கலைத் தொடர்ந்தபோது, ​​கருவிகளுக்கு இடையில் தலைகீழ் பூட்டு நடத்தை 2015 வரை தொடர்ந்தது. ஈ.சி.பியின் கியூஇ திட்டத்தின் தொடக்கத்துடன் ஒரே நேரத்தில் மேலே இருந்தது, நாணயக் கொள்கை கச்சா எண்ணெய் தொடர்புகளை எவ்வாறு முறியடிக்க முடியும் என்பதை விளக்குகிறது, குறைந்தது குறிப்பிடத்தக்க காலத்திற்கு. எதிர்பார்க்கப்படும் FOMC வீத உயர்வு சுழற்சியில் இயங்குவது இந்த வைத்திருக்கும் முறைக்கும் பங்களித்தது.

அதிக சார்பு முடிவுகள்

கச்சா எண்ணெய் ஏற்றுமதியை அதிகம் நம்பியுள்ள நாடுகள் வேறுபட்ட வளங்களைக் கொண்ட நாடுகளை விட அதிக பொருளாதார சேதத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளன என்பது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கிறது. ரஷ்யா ஒரு சிறந்த உதாரணத்தை வழங்குகிறது, அதன் மொத்த 2014 ஏற்றுமதியில் 58.6% ஆற்றலைக் குறிக்கிறது.

2015 ஆம் ஆண்டில் நாடு கடுமையான மந்தநிலையில் வீழ்ந்தது, 2015 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாவது காலாண்டில் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி ஆண்டுக்கு ஆண்டு 4.6% குறைந்து, உக்ரைன் ஊடுருவலுடன் பிணைக்கப்பட்ட மேற்குத் தடைகளால் தீவிரமடைந்தது. 2015 ஆம் ஆண்டின் மூன்றாம் காலாண்டில் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி ஆண்டுக்கு 2.6% ஆகவும், பின்னர் Q4 2015 க்கு 2.7% ஆகவும் சரிந்தது. பின்னர், கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட மாற்றத்துடன், ரஷ்ய மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் குறிப்பிடத்தக்க திருப்புமுனை காணப்பட்டது. ஜிபிடி வளர்ச்சி Q4 2016 இல் சாதகமாக மாறியது, அன்றிலிருந்து இன்றுவரை உள்ளது.

காஸ்ப்ரோம் ரஷ்யாவின் மிகப்பெரிய எண்ணெய் உற்பத்தி நிறுவனமாகும்.

சிஐஏவின் உலக உண்மை புத்தகத்தின் படி, ஒரு நாளைக்கு பீப்பாய்களை அடிப்படையாகக் கொண்டு அதிக கச்சா எண்ணெய் ஏற்றுமதி செய்யும் நாடுகள் இங்கே:

• சவுதி அரேபியா 7.3 மில்லியன் ரஷியாவுடன் 5.1 மில்லியன் ஈராக் 3.3 மில்லியனுடன் ஐக்கிய அரபு எமிரேட்ஸ் 2.7 மில்லியன் கனடாவுடன் 2.7 மில்லியனுடன்

பொருளாதார ஏற்றுமதி முழுமையான ஏற்றுமதி எண்களைக் காட்டிலும் அடிப்படை நாணயங்களில் அதிக தாக்கத்தை காட்டுகிறது. கொலம்பியா 19 வது இடத்தில் உள்ளது, ஆனால் கச்சா எண்ணெய் மொத்த ஏற்றுமதியில் 25% ஐ குறிக்கிறது, இது 2014 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியில் இருந்து கொலம்பியா பெசோ (சிஓபி) சரிவில் விளக்கப்பட்டுள்ள உயர் சார்புநிலையை சுட்டிக்காட்டுகிறது. இதற்கிடையில், அந்த நாட்டின் பொருளாதாரம் ஒரு மோசமான வளர்ச்சியின் பின்னர் கணிசமாக குளிர்ந்துள்ளது.

ரூபிளின் சரிவு

பல மேற்கத்திய அந்நிய செலாவணி தளங்கள் 2015 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் பணப்புழக்க சிக்கல்கள் மற்றும் மூலதனக் கட்டுப்பாடுகள் காரணமாக ரூபிள் வர்த்தகத்தை நிறுத்தியது, வர்த்தகர்களை நோர்வே க்ரோனை (NOK) ப்ராக்ஸி சந்தையாகப் பயன்படுத்த ஊக்குவித்தது. யுஎஸ்டி / நோக் 2010 மற்றும் 2014 க்கு இடையில் ஒரு பரந்த அடிப்படை முறையைக் காட்டுகிறது, அதே நேரத்தில் கச்சா எண்ணெய் $ 75 முதல் $ 115 வரை உயர்ந்துள்ளது. 2014 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாவது காலாண்டில் கச்சா எண்ணெயின் வீழ்ச்சி நான்காவது காலாண்டில் துரிதப்படுத்தப்பட்ட ஒரு சக்திவாய்ந்த உயர்வுடன் பொருந்துகிறது.

அந்த பேரணி 2015 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில் தொடர்ந்தது, நாணய ஜோடி ஒரு புதிய தசாப்தத்தை எட்டியது. கச்சா எண்ணெய் அதன் ஆழமான தாழ்விலிருந்து வந்திருந்தாலும், ரஷ்ய பொருளாதாரத்தின் மீதான தொடர்ச்சியான அழுத்தத்தை இது சுட்டிக்காட்டுகிறது. இன்னும், இந்த ஜோடி கச்சா எண்ணெயுடன் உயர்ந்துள்ளது. அதிக ஏற்ற இறக்கம் இது நீண்ட கால அந்நிய செலாவணி நிலைகளுக்கு கடினமான சந்தையாக அமைகிறது, ஆனால் குறுகிய கால வர்த்தகர்கள் இந்த வலுவான-பிரபலமான சந்தையில் சிறந்த இலாபங்களை பதிவு செய்யலாம்.

அடிக்கோடு

கச்சா எண்ணெய் மூன்று காரணங்களுக்காக பல நாணய ஜோடிகளுடன் இறுக்கமான தொடர்பைக் காட்டுகிறது. முதலாவதாக, ஒப்பந்தம் அமெரிக்க டாலர்களில் மேற்கோள் காட்டப்பட்டுள்ளது, எனவே விலை மாற்றங்கள் தொடர்புடைய சிலுவைகளில் உடனடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. இரண்டாவதாக, கச்சா எண்ணெய் ஏற்றுமதியை அதிக அளவில் நம்பியிருப்பது தேசிய பொருளாதாரங்களை எரிசக்தி சந்தைகளில் உயர்வு மற்றும் வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுக்கிறது. மூன்றாவதாக, கச்சா எண்ணெய் விலைகள் வீழ்ச்சியடைவது தொழில்துறை பொருட்களின் அனுதாப வீழ்ச்சியைத் தூண்டும், உலகளாவிய பணவாட்ட அச்சுறுத்தலை எழுப்புகிறது, நாணய ஜோடிகளை உறவுகளை மீண்டும் கட்டாயப்படுத்த கட்டாயப்படுத்தும்.