விருப்பமான பத்திரங்களை (டிரப்ஸ்) நம்புங்கள்

நம்பிக்கை விருப்பமான பத்திரங்கள் என்றால் என்ன?

நம்பகமான பத்திரங்கள் பெரிய வங்கிகள் மற்றும் வங்கி வைத்திருக்கும் நிறுவனங்களால் வழங்கப்படுகின்றன. வங்கி கடனுடன் நிதியளிக்கப்பட்ட ஒரு அறக்கட்டளையைத் திறக்கிறது. பின்னர் வங்கி அறக்கட்டளையின் பங்குகளை செதுக்கி அவற்றை முதலீட்டாளர்களுக்கு விருப்பமான பங்கு வடிவில் விற்கிறது. இதன் விளைவாக வரும் பங்கு நம்பகமான பாதுகாப்பு அல்லது ட்ரூபிஎஸ் என அழைக்கப்படுகிறது. நம்பகமான விருப்பமான பாதுகாப்பை வாங்கும் போது, ​​முதலீட்டாளர் அறக்கட்டளையின் ஒரு பகுதியையும் அதன் அடிப்படை பங்குகளையும் வாங்குகிறார் என்பது ஒரு முக்கியமான வேறுபாடு, வங்கியில் உரிமையின் ஒரு பகுதி அல்ல.

அறக்கட்டளை விருப்பமான பத்திரங்களைப் புரிந்துகொள்வது

நம்பிக்கை விருப்பமான பாதுகாப்பு பங்கு மற்றும் கடன் இரண்டின் பண்புகளையும் கொண்டுள்ளது. அறக்கட்டளை கடனுடன் நிதியளிக்கப்படுகையில், வழங்கப்பட்ட பங்குகள் விருப்பமான பங்குகளாகக் கருதப்படுகின்றன, மேலும் விருப்பமான பங்கு போன்ற ஈவுத்தொகையை கூட செலுத்துகின்றன. இருப்பினும், அறக்கட்டளை வங்கியின் கடனை நிதியளிக்கும் வாகனமாக வைத்திருப்பதால், முதலீட்டாளர்கள் பெறும் கொடுப்பனவுகள் உண்மையில் வட்டி செலுத்துதல்கள் மற்றும் ஐ.ஆர்.எஸ்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• அறக்கட்டளை விருப்பமான பத்திரங்கள் கடன் மற்றும் பங்கு இரண்டின் சிறப்பியல்புகளைக் கொண்டுள்ளன. கடன்களை வழங்குவதன் மூலம் வங்கிகள் அல்லது வங்கி வைத்திருக்கும் நிறுவனங்களால் வழங்கப்படும், ட்ரூபிஎஸ் என்பது ஒரு அறக்கட்டளையின் விருப்பமான பங்குகளின் பங்குகள் ஆகும். நம்பிக்கை விருப்பமான பாதுகாப்பு பொதுவாக விருப்பமான பங்குகளை விட அதிக கால இடைவெளியை செலுத்துகிறது மற்றும் முதிர்ச்சியைக் கொண்டிருக்கலாம் 30 ஆண்டுகள் வரை. வழங்குநருக்கான ட்ரூபிஎஸ்ஸின் குறைபாடு என்னவென்றால், முதலீட்டாளர்கள் வட்டி கொடுப்பனவுகளை ஒத்திவைத்தல் அல்லது முன்கூட்டியே மீட்பது போன்ற விதிமுறைகளுடன் முதலீடுகளுக்கு அதிக வருமானத்தை கோருகிறார்கள்.

அறக்கட்டளை விருப்பமான பாதுகாப்பு வழக்கமாக விருப்பமான பங்குகளின் பங்கை விட அதிக கால இடைவெளியை செலுத்துகிறது மற்றும் அறக்கட்டளைக்கு நிதியளிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் கடனின் நீண்ட முதிர்வு காலவரிசை காரணமாக 30 ஆண்டுகள் வரை முதிர்ச்சியைக் கொண்டிருக்கலாம். பங்குதாரர்களுக்கான கொடுப்பனவுகள் ஒரு நிலையான அட்டவணை அல்லது மாறியாக இருக்கலாம். கூடுதலாக, நம்பகமான விருப்பமான பத்திரங்களில் உள்ள சில விதிகள் ஐந்து ஆண்டுகள் வரை வட்டி செலுத்துதல்களை ஒத்திவைக்க அனுமதிக்கும். காலத்தின் முடிவில் ட்ரூபிஎஸ் முக மதிப்பில் முதிர்ச்சியடைகிறது, ஆனால் வழங்குபவர் தேர்வுசெய்தால், ஆரம்பகால மீட்பிற்கான சாத்தியம் உள்ளது.

நிறுவனங்களுக்கு சாதகமான கணக்கியல் சிகிச்சைகள் மற்றும் நெகிழ்வுத்தன்மைக்காக நம்பகமான பத்திரங்கள் உருவாக்கப்பட்டுள்ளன. குறிப்பாக, GAAP நடைமுறைகளின்படி, ஒரு நிறுவனத்தின் கணக்கியல் அறிக்கைகளில் பங்குகளின் தோற்றத்தை பராமரிக்கும் அதே வேளையில், இந்த பத்திரங்கள் உள்நாட்டு வருவாய் சேவையால் கடன் கடமைகளைப் போல வரி விதிக்கப்படுகின்றன. வழங்கும் வங்கி அறக்கட்டளைக்கு வரி விலக்கு வட்டி செலுத்துகிறது, பின்னர் அது அறக்கட்டளையின் பங்குதாரர்களுக்கு விநியோகிக்கப்படுகிறது.

ட்ரூபிஎஸ் சிறப்பு பரிசீலனைகள்

2010 ஆம் ஆண்டில் நிறைவேற்றப்பட்ட டாட்-ஃபிராங்க் நிதி சீர்திருத்தச் சட்டம், 2013 ஆம் ஆண்டளவில் 15 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான சொத்துக்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களால் வழங்கப்பட்ட நம்பிக்கை விருப்பமான பத்திரங்களின் அடுக்கு 1 மூலதன சிகிச்சையின் கட்டத்தை வெளியேற்றக் கோரிய ஒரு பகுதியை உள்ளடக்கியது. அடுக்கு 1 மூலதன சிகிச்சை என்றால் வங்கிகள் பயன்படுத்தலாம் அவர்களின் அடுக்கு 1 மூலதன விகிதத்தை எண்ணுவதற்கு அவர்களின் நம்பிக்கையான பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யப்பட்ட பணம், இது மோசமான கடனின் காரணமாக ஏற்படும் இழப்புகளை ஈடுசெய்ய வங்கிகள் கையில் வைத்திருக்கும் பணம். அடுக்கு 1 மூலதன விகிதத்தில் நம்பிக்கை விருப்பமான பத்திரங்களை விலக்குவது அல்லது விலக்குவது வங்கிகளுக்கான நிதி தேவைகளை அதிகரிக்கிறது மற்றும் சில சந்தர்ப்பங்களில், நம்பகமான விருப்பமான பத்திரங்களை வழங்க வங்கிகளுக்கு ஊக்கத்தொகைகளின் எண்ணிக்கையை குறைக்கிறது.

கடைசியாக, அறக்கட்டளைகள் சில சமயங்களில் வட்டி செலுத்துதல்களை ஒத்திவைத்தல் மற்றும் பங்குகளை முன்கூட்டியே மீட்பது போன்ற அம்சங்களைக் கொண்டிருப்பதால், அறக்கட்டளைக்கு விருப்பமான பத்திரங்களை வழங்கும் நிறுவனங்களின் குறைபாடுகளில் செலவுகள் உள்ளன. இந்த நுணுக்கங்கள் அவற்றை முதலீட்டாளர்களைக் கவர்ந்திழுக்கச் செய்கின்றன, ஆகையால், நம்பிக்கை விருப்பமான பத்திரங்களின் விகிதங்கள் பொதுவாக மற்ற வகை கடன்களில் வழங்கப்படுவதை விட அதிகமாக இருக்கும், முதலீட்டாளர்கள் அதிக வருவாய் விகிதத்தைக் கோருகிறார்கள். பத்திரங்களை எழுத்துறுதி அளிப்பதற்கான முதலீட்டு வங்கி கட்டணங்களின் செலவும் மிகப்பெரியதாக இருக்கும்.