உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பம் என்றால் என்ன?
உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பம் என்பது நிதிப் பாதுகாப்பின் ஒரு அம்சமாகும், இது எதிர்காலத்தில், பிற தரப்பினருக்கு எதிராக குறிப்பிட்ட நடவடிக்கைகளை எடுக்க வழங்குநர்கள் அல்லது வைத்திருப்பவர்களை அனுமதிக்கிறது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பம் என்பது நிதிப் பாதுகாப்பின் ஒரு அங்கமாகும், இது வழங்குநருக்கு அல்லது வைத்திருப்பவருக்கு எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட நடவடிக்கை எடுக்க உரிமை அளிக்கிறது. உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பம் என்பது மற்றொரு பாதுகாப்பின் பிரிக்க முடியாத பகுதியாகும், இது தனித்து நிற்கும் நிறுவனமாக இருக்க முடியாது. உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பம் அந்த நிதி பாதுகாப்பின் மதிப்பை பொருள் ரீதியாக பாதிக்கும். உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்கள் முதலீட்டாளர்களை மறு முதலீட்டு அபாயத்திற்கு ஆளாக்குகின்றன மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட விலை பாராட்டுதலுக்கான வாய்ப்பை வெளிப்படுத்துகின்றன.
உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்களைப் புரிந்துகொள்வது
பொதுவாக பத்திரங்களுடன் தொடர்புடையது, உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பம் என்பது எதிர்காலத்தில், நிதிப் பத்திரங்களை வைத்திருப்பவர்கள் அல்லது வழங்குநர்கள் ஒருவருக்கொருவர் குறிப்பிட்ட நடவடிக்கை எடுக்க அனுமதிக்கும் ஒரு செயல்பாடு ஆகும். உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்கள் பாதுகாப்பின் மதிப்பைப் பாதிக்கும்.
உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்கள் வெற்று விருப்பங்களிலிருந்து வேறுபடுகின்றன, அவை அவற்றின் அடிப்படை பத்திரங்களிலிருந்து தனித்தனியாக வர்த்தகம் செய்கின்றன. பிந்தைய குழுவில், வர்த்தகர்கள் அழைப்பு மற்றும் புட் விருப்பங்களை வாங்கலாம் மற்றும் விற்கலாம், அவை முதலீடுகளிலிருந்து தனித்தனி பத்திரங்கள். மாறாக, உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்கள் தவிர்க்க முடியாமல் அடிப்படை பாதுகாப்புடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளன. இதன் விளைவாக, அவை சுயாதீனமாக வாங்கவோ விற்கவோ கூடாது.
பத்திரங்களை மீட்டுக்கொள்வது
உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு முன்கூட்டியே பாதுகாப்பை மீட்பதற்கான சக்தியை அளிக்கின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, அழைப்பு வழங்கல் என்பது ஒரு வகை உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பமாகும், இது அதன் திட்டமிடப்பட்ட முதிர்ச்சிக்கு முன்னர் பத்திரத்தை மீட்டெடுக்கும் அதிகாரத்தை வைத்திருப்பவர்களுக்கு வழங்குகிறது. மாற்றத்தக்க பத்திரங்களுடன், உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்கள், பொதுவான பொதுவான பங்குகளில் உள்ள பங்குகளுக்கான பத்திரத்தை பரிமாறிக்கொள்ள உரிமையாளர்களுக்கு உரிமையை வழங்குகின்றன.
ஒரு பத்திரத்தில் உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பம் என்பது வழங்குநரிடமிருந்து ஆரம்பகால மீட்பைக் கோருவதற்கு வைத்திருப்பவர்களை நிலைநிறுத்துகிறது.
உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்களுடன் பத்திரங்களின் மதிப்பீடு விருப்ப விலை நிர்ணய நுட்பங்களைப் பயன்படுத்தி தீர்மானிக்கப்படுகிறது. விருப்பத்தின் வகையைப் பொறுத்து, விருப்பத்தேர்வு விலை சேர்க்கப்படவில்லை அல்லது விருப்பங்கள் எதுவும் இணைக்கப்படாத நேரான பத்திரத்தின் விலையிலிருந்து கழிக்கப்படுகிறது. பத்திரத்தின் மதிப்பு தீர்மானிக்கப்பட்ட பிறகு, முதிர்ச்சிக்கான மகசூல் மற்றும் இயங்கும் மகசூல் போன்ற பல்வேறு மகசூல் மதிப்புகள் பின்னர் கணக்கிடப்படலாம்.
உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்கள் பாதுகாப்பின் மதிப்பை அதிகரிக்கலாம் அல்லது குறைக்கலாம் என்பதால், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இருப்பை நன்கு அறிந்திருக்க வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பத்தைக் கொண்ட ஒரு பத்திரம் வெளியீட்டாளருக்கு சிக்கலை அழைப்பதற்கான உரிமையை அளிக்கிறது, இது ஒரு முதலீட்டாளருக்கு அழைக்கப்படாத பத்திரத்தை விட கருவியை குறைந்த மதிப்புமிக்கதாக மாற்றும். இது முக்கியமாக காரணம், முதலீட்டாளர் வட்டி செலுத்துதல்களை இழக்க நேரிடும், அல்லது அழைக்கக்கூடிய பத்திரம் முதிர்ச்சியடைந்தால் அவர் அனுபவிக்கக்கூடும்.
ஒரு பத்திரத்தில் உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்கள் அறக்கட்டளை ஒப்பந்தத்தில் உச்சரிக்கப்படுகின்றன, இது அறங்காவலர்கள், பத்திர வழங்குநர்கள் மற்றும் பத்திரதாரர்கள் அனைவரும் கவனிக்க வேண்டிய விதிமுறைகளையும் நிபந்தனைகளையும் விளக்குகிறது.
நிலையான வருமான சொத்துக்களின் விளைச்சலுக்கான தலைமுறை குறைந்த அளவில் உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்களைக் கொண்ட தயாரிப்புகளில் தங்கள் சம்பாதிக்கும் சொத்துக்களை பெருமளவில் முதலீடு செய்யும் வங்கிகள் பெரும்பாலும் உயரும் வட்டி விகிதங்களுக்கு பாதிக்கப்படக்கூடியவை.
அல்லாத பத்திர முதலீடுகள்
உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்களைக் கொண்ட பத்திரமற்ற முதலீடுகளில் மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குகள் மற்றும் அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் (MBS) ஆகியவை அடங்கும். மாற்றத்தக்க பங்குகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு விருப்பமான பங்குகளை வழங்கும் நிறுவனத்துடன் பொதுவான பங்குகளாக மாற்றுவதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகின்றன. MBS உட்பொதிக்கப்பட்ட முன்கூட்டியே செலுத்தும் விருப்பங்களைக் கொண்டிருக்கலாம், இது அடமானம் வைத்திருப்பவர்களுக்கு முன்கூட்டியே திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான விருப்பத்தை வழங்குகிறது.
உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்கள் முதலீட்டாளர்களை மறு முதலீட்டு அபாயத்திற்கும், குறைந்த விலை மதிப்பீட்டிற்கான முனைப்புக்கும் அம்பலப்படுத்துகின்றன. ஒரு முதலீட்டாளர் அல்லது வழங்குபவர் உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பத்தைப் பயன்படுத்தினால் மறு முதலீட்டு ஆபத்து வெளிப்படுகிறது, அங்கு பரிவர்த்தனை வருமானத்தைப் பெறுபவர் அவற்றை மறு முதலீடு செய்வதிலிருந்து தடைசெய்யப்படுகிறார்.
மேலும், உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்கள் வழக்கமாக பாதுகாப்பின் சாத்தியமான விலை மதிப்பீட்டைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன, ஏனெனில் சந்தை சூழ்நிலைகள் மாறும்போது, பாதிக்கப்பட்ட பாதுகாப்பின் விலை ஒரு குறிப்பிட்ட மாற்று விகிதம் அல்லது அழைப்பு விலையால் கட்டுப்படுத்தப்படலாம் அல்லது கட்டுப்படுத்தப்படலாம்.
