கருவூல பூட்டு வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது

கருவூல பூட்டு என்பது மத்திய அரசு பத்திரங்களில் தற்போதைய நாளின் வட்டி விகிதங்களை திறம்பட பாதுகாப்பதன் மூலம் வட்டி விகித அபாயத்தை நிர்வகிக்க பயன்படும் ஒரு ஹெட்ஜிங் கருவியாகும், கடன் வாங்குவதன் மூலம் நிதியளிக்கப்படும் எதிர்கால செலவுகளை ஈடுசெய்யும்.

ஒரு கருவூல பூட்டை ஒரு பத்திர பூட்டு என்றும் குறிப்பிடலாம்.

கருவூல பூட்டை உடைத்தல்

ஒரு நிறுவனம் ஒரு நிதி முடிவை எடுக்கும் நேரத்திற்கும், உத்தேச பரிவர்த்தனையை முடிக்க எடுக்கும் நேரத்திற்கும் இடையில், கருவூல பத்திரத்தின் மகசூல் நிறுவனத்தின் பரிவர்த்தனை திட்டத்தின் பொருளாதாரத்திற்கு மோசமாக நகரும் அபாயம் உள்ளது. ஒரு முதலீட்டாளர் அல்லது நிறுவனத்தின் முதலீட்டு மூலோபாயத்திற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட மகசூல் முக்கியமானதாக இருக்கும்போது, ​​ஆனால் கருவூல விளைச்சலின் எதிர்கால திசையைப் பற்றி பொருளாதாரத்தில் நிச்சயமற்ற நிலை இருக்கும்போது, ​​ஒரு நிறுவனம் அல்லது முதலீட்டாளர் கருவூல பூட்டை வாங்க தேர்வு செய்யலாம். கருவூல பூட்டு என்பது ஒரு பாதுகாப்பை வழங்குபவர் மற்றும் முதலீட்டாளருக்கு இடையேயான தனிப்பயனாக்கப்பட்ட ஒப்பந்தமாகும், அதில் பாதுகாப்பின் விலை அல்லது மகசூல் பூட்டப்படுவதற்கு ஒப்புக் கொள்ளப்படுகிறது. இந்த மூலோபாயம் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு ஒரு நிலையான வருவாயை உறுதி செய்கிறது அல்லது, விளைச்சல் பூட்டப்பட்டிருந்தால், முதலீட்டாளரின் நன்மைக்காகப் பயன்படுத்தக்கூடிய வட்டி வீத அபாய ஹெட்ஜை உருவாக்குகிறது. பூட்டு கருவூலத்திற்கு கூடுதலாக ஒரு தனி பாதுகாப்பு போல செயல்படுகிறது, ஏனெனில் இது ஒரு நிலையான வருவாயை உறுதி செய்கிறது.

கருவூல பூட்டுகள் என்பது ஒரு வகை தனிப்பயனாக்கப்பட்ட வழித்தோன்றலாகும், இது வழக்கமாக ஒரு வாரம் முதல் 12 மாதங்கள் வரை இருக்கும். சுமந்து செல்லும் செலவு பாதுகாப்பின் விலை அல்லது விளைச்சலில் உட்பொதிக்கப்பட்டிருப்பதால் அவை நுழைவதற்கு முன்கூட்டியே எதுவும் செலவாகாது, ஆனால் ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும் போது அவை வழக்கமாக நிகர அடிப்படையில், கருவூலங்களின் உண்மையான கொள்முதல் இல்லை என்றாலும் அவை பணமாகத் தீர்க்கப்படுகின்றன. ஒரு கருவூல பூட்டில் சம்பந்தப்பட்ட கட்சிகள், பரிவர்த்தனையின் அந்தந்த பக்கங்களைப் பொறுத்து, பூட்டு விலை மற்றும் சந்தை வட்டி விகிதங்களுக்கிடையிலான வித்தியாசத்தை செலுத்துகின்றன அல்லது பெறுகின்றன. வட்டி வீத இயக்கங்களின் திசையானது ஆதாயம் அல்லது இழப்பை ஏற்படுத்தும், இது எந்தவொரு சாதகமான அல்லது பாதகமான விகித இயக்கங்களையும் ஈடுசெய்யும்.

எடுத்துக்காட்டாக, பொருளாதாரத்தில் நிலவும் வட்டி விகிதங்கள் 4% ஆக இருக்கும் போது பத்திரங்களை வழங்கும் பணியில் இருக்கும் ஒரு நிறுவனத்தைக் கவனியுங்கள். அறங்காவலரை பணியமர்த்தல், சந்தையில் வழங்கல் மற்றும் தேவை நிலைமைகளை பகுப்பாய்வு செய்தல், பாதுகாப்பு விலை நிர்ணயம் செய்தல், ஒழுங்குமுறை இணக்கம் போன்றவை போன்ற முன் வெளியீட்டு கட்டத்தில் உள்ள நுணுக்கங்கள் பத்திர வெளியீடு சந்தையில் வைக்கப்படுவதற்கு முன்பு தாமதத்தை ஏற்படுத்தும். இந்த நேரத்தில், பத்திரங்களை விலை நிர்ணயம் செய்வதற்கு முன்னர் வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் அபாயத்தை வழங்குபவர் வெளிப்படுத்துகிறார், இது வழங்குநருக்கு நீண்ட காலத்திற்கு கடன் வாங்குவதற்கான செலவை அதிகரிக்கும். இந்த அபாயத்திலிருந்து தற்காத்துக் கொள்ள, நிறுவனம் ஒரு கருவூல பூட்டை வாங்குகிறது மற்றும் பணத்தில் குடியேற ஒப்புக்கொள்கிறது, 4% க்கும், தற்போதுள்ள கருவூல வீதத்திற்கும் இடையிலான வேறுபாடு. கருவூல பூட்டில் சம்பந்தப்பட்ட இரு தரப்பினரும் முதலீட்டு ஒப்பந்தத்தின் ஒரு பகுதியாக பயன்படுத்த ஒப்புக்கொள்கிறார்கள் என்ற அளவுகோலை 4% நிறுவுகிறது. தீர்வு நேரத்தில் வட்டி விகிதம் 4% ஐ விட அதிகமாக இருந்தால், விற்பனையாளர் நிறுவனத்திற்கு அதிக விகிதத்திற்கும் 4% க்கும் இடையிலான வித்தியாசத்தை செலுத்துவார். செலுத்துதல் தோராயமாக எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பிற்கு சமமானதாகும், இது செயல்படுத்தப்பட்ட கற்பனைத் தொகையின் உண்மையான வீதத்திற்கும் பூட்டப்பட்ட வீதத்திற்கும் இடையிலான வேறுபாடு. எவ்வாறாயினும், இந்த ஆதாயம், பத்திர வெளியீட்டின் கூப்பன் வீதத்தின் விலை உயர்வின் போது அதனுடன் தொடர்புடைய உயர்வு மூலம் ஈடுசெய்யப்படும். இருப்பினும், தீர்வு காணப்பட்டால், வட்டி விகிதங்கள் 4% க்கும் குறைவாக இருந்தால், நிறுவனம் விற்பனையாளருக்கு வட்டி விகித வேறுபாட்டை செலுத்தும். நிறுவனத்தால் ஏற்படும் இந்த கூடுதல் செலவு, நிறுவனத்தின் பத்திர விளைச்சலில் தொடர்புடைய குறைவு மூலம் ஈடுசெய்யப்படும்.

கருவூல பூட்டுகள் பயனருக்கு எதிர்கால கடன் நிதியுதவியுடன் தொடர்புடைய பெஞ்ச்மார்க் விகிதங்களை பூட்டுவதன் நன்மையை வழங்குகின்றன, மேலும் அவை எதிர்காலத்தில் கடனை வழங்க திட்டமிட்டுள்ள நிறுவனங்களால் பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, ஆனால் அந்தக் கடனில் அவர்கள் என்ன வட்டி விகிதத்தை செலுத்துவார்கள் என்பதை அறிந்து கொள்வதற்கான பாதுகாப்பை விரும்புகிறார்கள்.