கருவூல முதலீட்டு வளர்ச்சி ரசீதுகள் (புலிகள்)

கருவூல முதலீட்டு வளர்ச்சி ரசீதுகள் (TIGR கள்)

கருவூல முதலீட்டு வளர்ச்சி ரசீதுகள் (டி.ஐ.ஜி.ஆர்) முதலீட்டு நிறுவனமான மெரில் லிஞ்சினால் வழங்கப்பட்ட பத்திரங்கள், அவை முதன்மையாக செயற்கை பூஜ்ஜிய-கூப்பன் அமெரிக்க கருவூல பத்திரங்களாக செயல்பட்டன.

கருவூல முதலீட்டு வளர்ச்சி ரசீதுகள் (டி.ஐ.ஜி.ஆர்) பத்திரங்கள் மற்றும் குறிப்புகள், அவை அவற்றின் கூப்பன்களை "பறித்தன", எனவே வட்டி செலுத்துதல் எதுவும் செய்யப்படவில்லை. பத்திரங்கள் மற்றும் குறிப்புகள், முதிர்ச்சியில் ஒரே தொகையில் மீட்டெடுக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன, அவை சம மதிப்புக்கு ஆழமான தள்ளுபடியில் விற்கப்படுகின்றன. தள்ளுபடி விலைக் கட்டமைப்பானது பத்திர முதிர்வு மற்றும் வட்டி விகிதங்களின் தற்போதைய எதிர்பார்ப்புகளுக்கு ஒரு அடிப்படையைக் கொண்டிருந்தது. மெரில் லிஞ்ச் வழங்கிய TIGR கள் இரண்டாம் நிலை சந்தைகளிலும் வர்த்தகம் செய்யும்.

BREAKING டவுன் கருவூல முதலீட்டு வளர்ச்சி ரசீதுகள் (TIGR கள்)

கருவூல முதலீட்டு வளர்ச்சி ரசீதுகள் (டி.ஐ.ஜி.ஆர்) மற்றும் இதே போன்ற பத்திரங்கள் 1980 களின் முற்பகுதியில் பிரபலமடைந்தன, ஏனெனில் 1970 களின் பிற்பகுதியில் காணப்பட்ட வரலாற்று ரீதியாக உயர்ந்த மட்டங்களிலிருந்து வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடைந்து வருகின்றன. வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடைந்ததால், பத்திர மற்றும் குறிப்பு மதிப்புகள் உயர்ந்தன, குறிப்பாக நீண்ட முதிர்வு மற்றும் குறைவான கூப்பன்கள் கொண்டவை. பூஜ்ஜிய கூப்பன் பத்திரங்களுக்கு அதிக தேவை இருந்தது.

1982 ஆம் ஆண்டில் மெரில் லிஞ்ச் சிறப்பு நோக்க நிறுவனங்களை (SPE) உருவாக்கியது, அவர்கள் கூப்பன் தாங்கும் கருவூலப் பத்திரங்களை வாங்குவர். இந்த பெரிய முதலீட்டாளர்கள் வாகனத்திலிருந்து கூப்பன்களை "தனித்தனியாக" இரண்டு தனித்தனி பத்திரங்களை உருவாக்குவார்கள். ஒரு பத்திரம் பூஜ்ஜிய-கூப்பன் சான்றிதழுக்கு சமமானதாகும், மற்றொன்று மற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமான கூப்பன்களின் தொகுப்பாகும்.

இருப்பினும், 1986 ஆம் ஆண்டில், மெர்ரில் லிஞ்ச் TIGR களை நிறுத்தியது, ஏனெனில் அமெரிக்க கருவூலம் அதன் சொந்த பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரங்களை பதிவு செய்ய ஆர்வத்தின் தனி வர்த்தகம் மற்றும் பத்திரங்களின் முதன்மை (STRIPS) () என அழைக்கத் தொடங்கியது.

TIGR களில் வீழ்ச்சியுறும் வட்டி விகிதங்களின் தாக்கம்

பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரங்கள் மற்றும் டி.ஐ.ஜி.ஆர் போன்ற குறிப்புகள் மற்றும் இதேபோன்ற கட்டமைக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் ஆகியவற்றின் தேவை வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடையும் சூழலில் வளர்ந்தது. பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரத்தில் வட்டி செலுத்தப்படுவதில்லை. இது முக மதிப்புக்கு செங்குத்தான தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்கிறது, ஆனால் முதிர்ச்சியில் மீட்பது முழு முக மதிப்பில் உள்ளது. முதிர்வு மற்றும் நடைமுறையில் உள்ள வட்டி விகிதங்கள் வரை எவ்வளவு நேரம் உள்ளது என்பதைப் பொறுத்து அந்த தள்ளுபடி மாறுபடும்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஆண்டு மதிப்பு ஐந்து சதவீத வீதத்தில் வழங்கப்படும் $ 1, 000 முக மதிப்புடன் 30 ஆண்டு பத்திரத்தைக் கவனியுங்கள். பாதுகாப்பில் 30 கூப்பன்கள் இருக்கும், ஒவ்வொன்றும் அடுத்தடுத்த ஆண்டுகளில் ஒவ்வொன்றும் $ 50 க்கு மீட்டெடுக்கப்படும். ஐந்து சதவீத வருடாந்திர வட்டி விகித எதிர்பார்ப்பில், பத்திரத்தின் $ 1, 000 மீட்பிற்கு 232 டாலர் செலவாகும். 30 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, பத்திரத்தின் மீட்பு $ 1, 000 ஆகும்.

அத்தகைய பத்திரமானது பத்திரத்தின் காலத்திற்கு செலுத்த வேண்டிய வருடாந்திர கூப்பன்களிலிருந்து குறைவாக அகற்றப்படும். அதன் மதிப்பு 30 ஆண்டுகளில் face 1, 000 முக மதிப்பின் தற்போதைய மதிப்பை (பி.வி) முழுமையாக சார்ந்துள்ளது, அதன் சந்தை விலை நடைமுறையில் உள்ள வட்டி வீத எதிர்பார்ப்புகளின் அடிப்படையில் இருக்கும். அடுத்த ஆண்டில் வட்டி விகிதம் மூன்று சதவீதமாகக் குறைந்தது என்று வைத்துக்கொள்வோம். இப்போது, ​​முதிர்வுக்கு 29 ஆண்டுகள் கொண்ட பத்திரம் சுமார் 12 412 ஆகும்.

TIGR களுக்கு மேலதிகமாக, பிற நிறுவனங்களும் அவற்றின் சுருக்கெழுத்துக்கள் காரணமாக “பூனைகள்” என அழைக்கப்படும் இதேபோன்ற பத்திரங்களை வழங்கின. சாலமன் பிரதர்ஸ் வழங்கிய கருவூலப் பத்திரங்கள் (சிஏடிஎஸ்) மற்றும் லெஹ்மன் பிரதர்ஸ் உருவாக்கிய லெஹ்மன் முதலீட்டு வாய்ப்புக் குறிப்புகள் (லயன்ஸ்) ஆகியவை இதில் அடங்கும். 1986 ஆம் ஆண்டில் அமெரிக்க கருவூலம் STRIPS ஐ வழங்கத் தொடங்கியபோது இந்த வகையான பத்திரங்கள் அனைத்தும் வழக்கற்றுப் போய்விட்டன.