எதிர்கால ஒப்பந்தம்

எதிர்கால ஒப்பந்தம் என்றால் என்ன?

எதிர்கால ஒப்பந்தம் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட பொருட்களின் சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க ஒரு சட்ட ஒப்பந்தமாகும், அல்லது எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் பாதுகாப்பு. எதிர்கால பரிவர்த்தனையில் வர்த்தகத்தை எளிதாக்குவதற்கு எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் தரம் மற்றும் அளவிற்கு தரப்படுத்தப்படுகின்றன. எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை வாங்குபவர் எதிர்கால ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும்போது அடிப்படை சொத்தை வாங்கவும் பெறவும் கடமையை ஏற்றுக்கொள்கிறார். எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் விற்பனையாளர் காலாவதி தேதியில் அடிப்படை சொத்தை வழங்குவதற்கும் வழங்குவதற்கும் கடமைப்பட்டுள்ளார்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் என்பது நிதி வகைக்கெழுக்கள் ஆகும், அவை வாங்குபவருக்கு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட எதிர்கால விலை மற்றும் தேதியில் சில அடிப்படை சொத்துக்களை (அல்லது அந்த சொத்தை விற்க விற்பனையாளர்) வாங்க கட்டாயப்படுத்துகின்றன. ஒரு எதிர்கால ஒப்பந்தம் ஒரு முதலீட்டாளரை ஒரு பாதுகாப்பு, பொருள் அல்லது ஒரு திசையில் ஊகிக்க அனுமதிக்கிறது. நிதிக் கருவி, நீண்ட அல்லது குறுகியதாக, அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துகிறது. எதிர்கால சொத்துக்கள் பெரும்பாலும் சாதகமற்ற விலை மாற்றத்திலிருந்து இழப்புகளைத் தடுக்க உதவும் அடிப்படை சொத்தின் விலை இயக்கத்தைத் தடுக்கவும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன?

எதிர்கால ஒப்பந்தங்களைப் புரிந்துகொள்வது

எதிர்காலங்கள் என்பது முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட எதிர்கால தேதி மற்றும் விலையில் ஒரு சொத்தை பரிவர்த்தனை செய்ய கட்சிகளை கட்டாயப்படுத்தும் வழித்தோன்றல் நிதி ஒப்பந்தங்கள் ஆகும். இங்கே, வாங்குபவர் வாங்க வேண்டும் அல்லது விற்பனையாளர் காலாவதி தேதியில் தற்போதைய சந்தை விலையைப் பொருட்படுத்தாமல், அடிப்படை சொத்தை நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் விற்க வேண்டும்.

அடிப்படை சொத்துகளில் உடல் பொருட்கள் அல்லது பிற நிதி கருவிகள் அடங்கும். எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் அடிப்படை சொத்தின் அளவை விவரிக்கின்றன மற்றும் எதிர்கால பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்வதற்கு தரப்படுத்தப்படுகின்றன. எதிர்காலத்தை ஹெட்ஜிங் அல்லது வர்த்தக ஊகங்களுக்கு பயன்படுத்தலாம்.

"எதிர்கால ஒப்பந்தம்" மற்றும் "எதிர்காலங்கள்" ஆகியவை ஒரே விஷயத்தைக் குறிக்கின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, எண்ணெய் எதிர்காலங்களை வாங்கியதாக யாராவது சொல்வதை நீங்கள் கேட்கலாம், அதாவது எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்தம் போன்றது. "எதிர்கால ஒப்பந்தம்" என்று யாராவது சொன்னால், அவர்கள் பொதுவாக எண்ணெய், தங்கம், பத்திரங்கள் அல்லது எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டு எதிர்காலம் போன்ற ஒரு குறிப்பிட்ட வகை எதிர்காலத்தைக் குறிக்கின்றனர். "எதிர்காலங்கள்" என்ற சொல் மிகவும் பொதுவானது, மேலும் "அவர்கள் ஒரு எதிர்கால வர்த்தகர்" போன்ற முழு சந்தையையும் குறிக்க பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் முன்னோக்கி ஒப்பந்தங்களைப் போலன்றி தரப்படுத்தப்படுகின்றன. முன்னோக்குகள் என்பது எதிர்காலத்தில் எதிர்கால விலையில் பூட்டப்படும் ஒத்த வகையான ஒப்பந்தங்களாகும், ஆனால் முன்னோக்குகள் எதிர்-கவுண்டரில் (OTC) வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, மேலும் தனிப்பயனாக்கக்கூடிய சொற்களைக் கொண்டுள்ளன, அவை எதிர் கட்சிகளுக்கு இடையில் வந்துள்ளன. எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள், மறுபுறம், யார் எதிர் கட்சி என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல் ஒவ்வொன்றும் ஒரே விதிமுறைகளைக் கொண்டிருக்கும்.

எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் எடுத்துக்காட்டு

எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் சந்தை பங்கேற்பாளர்களின் இரண்டு வகைகளால் பயன்படுத்தப்படுகின்றன: ஹெட்ஜர்கள் மற்றும் ஊக வணிகர்கள். ஒரு அடிப்படை சொத்து ஹெட்ஜ் தயாரிப்பாளர்கள் அல்லது வாங்குபவர்கள் அல்லது பொருள் விற்கப்படும் அல்லது வாங்கப்பட்ட விலைக்கு உத்தரவாதம் அளிக்கிறார்கள், அதே நேரத்தில் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் எதிர்காலங்களைப் பயன்படுத்தி ஒரு அடிப்படை சொத்தின் விலை நகர்வுகள் குறித்து ஒரு பந்தயம் கட்டலாம்.

ஒரு எண்ணெய் உற்பத்தியாளர் தங்கள் எண்ணெயை விற்க வேண்டும். எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் அதைச் செய்ய அவர்கள் பயன்படுத்தலாம். இந்த வழியில் அவர்கள் விற்கும் விலையை பூட்டலாம், பின்னர் எதிர்கால ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும்போது எண்ணெயை வாங்குபவருக்கு வழங்கலாம். இதேபோல், ஒரு உற்பத்தி நிறுவனத்திற்கு விட்ஜெட்டுகளை தயாரிக்க எண்ணெய் தேவைப்படலாம். அவர்கள் முன்னரே திட்டமிட விரும்புவதால், ஒவ்வொரு மாதமும் எப்போதும் எண்ணெய் வருவதால், அவர்களும் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்தலாம். இந்த வழியில் அவர்கள் எண்ணெய்க்கு செலுத்த வேண்டிய விலை (எதிர்கால ஒப்பந்த விலை) முன்கூட்டியே தெரியும், மேலும் ஒப்பந்தம் காலாவதியானதும் அவர்கள் எண்ணெயை விநியோகிப்பதை அவர்கள் அறிவார்கள்.

எதிர்காலங்கள் பல வகையான சொத்துக்களில் கிடைக்கின்றன. பங்குச் சந்தை குறியீடுகள், பொருட்கள் மற்றும் நாணயங்களில் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் உள்ளன.

எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் இயக்கவியல்

ஒரு எண்ணெய் உற்பத்தியாளர் அடுத்த ஆண்டில் ஒரு மில்லியன் பீப்பாய்கள் எண்ணெயை உற்பத்தி செய்ய திட்டமிட்டுள்ளதாக கற்பனை செய்து பாருங்கள். இது 12 மாதங்களில் விநியோகத்திற்கு தயாராக இருக்கும். தற்போதைய விலை பீப்பாய்க்கு $ 75 என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். தயாரிப்பாளர் எண்ணெயை உற்பத்தி செய்யலாம், பின்னர் இன்று முதல் ஒரு வருடம் தற்போதைய சந்தை விலையில் விற்கலாம்.

எண்ணெய் விலைகளின் ஏற்ற இறக்கம் காரணமாக, அந்த நேரத்தில் சந்தை விலை தற்போதைய விலையை விட மிகவும் வித்தியாசமாக இருக்கும். ஒரு வருடத்தில் எண்ணெய் அதிகமாக இருக்கும் என்று எண்ணெய் உற்பத்தியாளர் நினைத்தால், அவர்கள் இப்போது ஒரு விலையை பூட்ட வேண்டாம் என்று தேர்வு செய்யலாம். ஆனால், $ 75 ஒரு நல்ல விலை என்று அவர்கள் நினைத்தால், எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் நுழைவதன் மூலம் உத்தரவாதமான விற்பனை விலையை அவர்கள் பூட்டலாம்.

எதிர்கால கணித விலை, ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம், முதிர்ச்சிக்கான நேரம், சேமிப்பு செலவுகள், ஈவுத்தொகை, ஈவுத்தொகை மகசூல் மற்றும் வசதியான விளைச்சல் ஆகியவற்றை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளும் எதிர்கால கணித மாதிரியானது. ஒரு வருட எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் ஒரு பீப்பாய்க்கு $ 78 என நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன. இந்த ஒப்பந்தத்தில் நுழைவதன் மூலம், ஒரு வருடத்தில் தயாரிப்பாளர் ஒரு மில்லியன் பீப்பாய்கள் எண்ணெயை வழங்க கடமைப்பட்டிருக்கிறார், மேலும் 78 மில்லியன் டாலர் பெறுவது உறுதி. ஸ்பாட் சந்தை விலைகள் அந்த நேரத்தில் எங்கிருந்தாலும் ஒரு பீப்பாய்க்கு $ 78 விலை பெறப்படுகிறது.

ஒப்பந்தங்கள் தரப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, சிகாகோ மெர்கன்டைல் ​​எக்ஸ்சேஞ்சில் (சி.எம்.இ) ஒரு எண்ணெய் ஒப்பந்தம் 1, 000 பீப்பாய்கள் எண்ணெய்க்கானது. எனவே, யாராவது 100, 000 பீப்பாய்கள் எண்ணெயில் ஒரு விலையை (விற்க அல்லது வாங்க) பூட்ட விரும்பினால், அவர்கள் 100 ஒப்பந்தங்களை வாங்க / விற்க வேண்டும். ஒரு மில்லியன் பீப்பாய்கள் எண்ணெயில் ஒரு விலையை பூட்ட / அவர்கள் 1, 000 ஒப்பந்தங்களை வாங்க / விற்க வேண்டும்.

எதிர்கால சந்தைகள் பொருட்கள் எதிர்கால வர்த்தக ஆணையத்தால் (சி.எஃப்.டி.சி) கட்டுப்படுத்தப்படுகின்றன. சி.எஃப்.டி.சி என்பது 1974 ஆம் ஆண்டில் காங்கிரஸால் உருவாக்கப்பட்ட ஒரு கூட்டாட்சி நிறுவனமாகும், இது எதிர்கால சந்தை விலைகளின் ஒருமைப்பாட்டை உறுதிசெய்கிறது, இதில் தவறான வர்த்தக நடைமுறைகளைத் தடுப்பது, மோசடி செய்வது மற்றும் எதிர்கால வர்த்தகத்தில் ஈடுபடும் தரகு நிறுவனங்களை ஒழுங்குபடுத்துதல் ஆகியவை அடங்கும்.

2:21

எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்வது

வர்த்தக எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள்

சில்லறை வர்த்தகர்கள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் அடிப்படை சொத்தை வழங்கவோ அல்லது பெறவோ ஆர்வம் காட்டவில்லை. ஒரு சில்லறை வர்த்தகர் 1, 000 பீப்பாய்கள் எண்ணெயைப் பெற வேண்டிய அவசியம் இல்லை, ஆனால் எண்ணெயின் விலை நகர்வுகளில் லாபத்தைக் கைப்பற்ற அவர்கள் ஆர்வம் காட்டக்கூடும்.

எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் காலாவதியாகும் முன் வர்த்தகம் மூடப்படும் வரை, லாபத்திற்காக மட்டுமே வர்த்தகம் செய்யலாம். பல எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் மாதத்தின் மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமை காலாவதியாகின்றன, ஆனால் ஒப்பந்தங்கள் வேறுபடுகின்றன, எனவே அவற்றை வர்த்தகம் செய்வதற்கு முன் எந்தவொரு மற்றும் அனைத்து ஒப்பந்தங்களின் ஒப்பந்த விவரக்குறிப்புகளையும் சரிபார்க்கவும்.

எடுத்துக்காட்டாக, இது ஜனவரி மற்றும் ஏப்ரல் ஒப்பந்தங்கள் $ 55 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. ஏப்ரல் மாதத்தில் ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும் முன்பு எண்ணெய் விலை உயரும் என்று ஒரு வர்த்தகர் நம்பினால், அவர்கள் ஒப்பந்தத்தை $ 55 க்கு வாங்கலாம். இது அவர்களுக்கு 1, 000 பீப்பாய்கள் எண்ணெயைக் கட்டுப்படுத்துகிறது. இந்த சலுகைக்காக அவர்கள் $ 55, 000 ($ 55 x 1, 000 பீப்பாய்கள்) செலுத்த தேவையில்லை. மாறாக, தரகருக்கு ஆரம்ப விளிம்பு கட்டணம் மட்டுமே தேவைப்படுகிறது, பொதுவாக ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்திற்கும் சில ஆயிரம் டாலர்கள்.

எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் விலை நகரும்போது நிலையின் லாபம் அல்லது இழப்பு கணக்கில் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும். இழப்பு மிகப் பெரியதாக இருந்தால், நஷ்டத்தை ஈடுசெய்ய தரகர் வர்த்தகரிடம் அதிக பணம் டெபாசிட் செய்யச் சொல்வார். இது பராமரிப்பு விளிம்பு என்று அழைக்கப்படுகிறது.

வர்த்தகம் மூடப்படும் போது வர்த்தகத்தின் இறுதி லாபம் அல்லது இழப்பு உணரப்படுகிறது. இந்த வழக்கில், வாங்குபவர் ஒப்பந்தத்தை $ 60 க்கு விற்றால், அவர்கள் $ 5, 000,,,,, "திரவம்"] "தரவு- rtb =" உண்மை "தரவு-இலக்கு =" {} "தரவு-ஏலம்-தளம்-ஐடி =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "தரவு-ஏலம்-தரை-மதிப்பு =" 25 ">