பல இலாபகரமான மற்றும் பிரபலமான இடைநிலை பத்திர பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) முதலீட்டாளர்களுக்கு கிடைக்கின்றன. இவற்றில் ஐஷேர்ஸ் 7-10 ஆண்டு கருவூல பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி, இடைநிலை கால பத்திர ப.ப.வ.நிதி, இடைநிலை கால நிறுவன பத்திர குறியீட்டு நிதி மற்றும் ஐஷேர்ஸ் இடைநிலை கடன் பத்திர ப.ப.வ.
ஒரு இடைநிலை கால பத்திரமானது முதிர்வு தேதி அல்லது முதன்மை திருப்பிச் செலுத்த வேண்டிய தேதியுடன் ஒரு நிலையான வருமான பாதுகாப்பு ஆகும். பொதுவாக, ஒரு இடைநிலை கால பத்திரமானது பொதுவாக மூன்று முதல் 10 ஆண்டுகளுக்குள் நிகழும் முதிர்வு தேதியைக் கொண்டிருக்கும். ஒரு இடைநிலை கால பிணைப்பிற்கான சரியான அளவுருக்கள் கல்லில் எழுதப்படவில்லை மற்றும் வரையறுக்க ஓரளவு கடினமாக இருக்கும். சில வல்லுநர்கள் இந்த இடைநிலை கால பத்திரங்களின் காலம் 15 ஆண்டுகள் வரை நீடிக்கும் என்று சுட்டிக்காட்டினர். நேரத்தின் நீளம், கண்டிப்பாக தீர்மானிக்கப்படவில்லை என்றாலும், முக்கியமானது, ஏனென்றால் பத்திரத்தின் முக மதிப்பை முதலீட்டாளருக்கு செலுத்துவதை ஒரு பத்திரம் முழுமையாக மீட்டெடுக்கும் புள்ளியாகும். பத்திரத்தின் காலப்பகுதியில், முதலீட்டாளர்கள் முதிர்வு தேதி வரை வட்டி சம்பாதிக்கிறார்கள்.
பத்திரங்கள் நிலையான வருமான முதலீட்டாளர்களின் இலாகாக்களுக்கான முதலீடுகள். நிதி ஆலோசனை நிறுவனமான Aon Hewitt, இடைநிலை கால பத்திரங்கள், பெரும்பாலும் ப.ப.வ.நிதிகளின் வடிவத்தில், 401 (k) இல் பொதுவான முதலீட்டு கூறுகள் என்பதைக் குறிக்கிறது. சந்தை நிலைமைகள் இயல்பானதாக இருக்கும்போது, மகசூல் வளைவு நேர்மறையாக இருக்கும்போது, இடைநிலை கால பத்திரங்கள் பொதுவாக குறுகிய கால பத்திரங்களை விட அதிக மகசூலை வழங்குகின்றன. ஒரு இடைநிலை கால பத்திர ப.ப.வ.நிதி பல்வேறு அரசாங்கங்கள் மற்றும் நிறுவனங்களால் வழங்கப்பட்ட பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதற்கான ஒரு சிறந்த அணுகுமுறையை வழங்குகிறது.
iShares 7-10 ஆண்டு கருவூல பத்திர ப.ப.வ.
2002 இல் பிளாக்ராக் வெளியிட்டது, ஐஷேர்ஸ் 7-10 ஆண்டு கருவூல பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (NYSEARCA: IEF) பார்க்லேஸ் அமெரிக்க 7-10 ஆண்டு கருவூல பத்திர குறியீட்டைக் கண்காணிக்கிறது. இந்த அடிப்படைக் குறியீடு சந்தை எடையுள்ள மற்றும் அமெரிக்க கருவூலத்தால் வழங்கப்பட்ட கடனால் ஆனது. இந்த நிதியின் கூடையில் ஒரு இடத்திற்குத் தகுதிபெற, ஒவ்வொரு பத்திரத்திலும் முதிர்ச்சியடைந்த மொத்த ஆண்டுகள் குறைந்தபட்சம் ஏழுக்கு சமமாக இருக்க வேண்டும், ஆனால் 10 ஐ விட அதிகமாக இருக்கக்கூடாது. அனைத்து கூப்பன் துண்டு கருவூலங்களும் விலக்கப்படுகின்றன.
இந்த நிதிக்கான சராசரி முதிர்வு 8.5 ஆண்டுகள் ஆகும். IEF நீண்ட சராசரி முதிர்ச்சியைக் கொண்டிருப்பதால், இது அமெரிக்க இடைநிலை கருவூலப் பிரிவில் நீண்ட கால நாடகத்தைக் கொண்டுள்ளது. இந்த நிதியின் 90% க்கும் அதிகமான சொத்துக்கள் கருவூலக் குறிப்புகளின் வடிவத்தில் உள்ளன, அவை தற்போதைய தேதியிலிருந்து ஏழு முதல் 10 ஆண்டுகள் வரை காலாவதியாகின்றன. இந்த நிதியின் முதிர்வுக்கான மகசூல் நிலையான வருமான பிரிவில் மிக உயர்ந்த ஒன்றாகும். எவ்வாறாயினும், இந்த அதிக மகசூல் விகிதங்களின் மாற்றங்களுக்கு அதிக உணர்திறனைக் கொண்டுவருகிறது, குறிப்பாக மகசூல் வளைவின் நீண்ட முடிவில் விகிதங்கள். எனவே, அதிக அளவு வீத-ஏற்ற இறக்க அபாயத்துடன் முதலீட்டாளர்களுக்கு வசதியாக IEF மிகவும் பொருத்தமானது. IEF வர்த்தகம் செய்வதற்கான எளிதான இடைநிலை-பத்திர ப.ப.வ.நிதிகளில் ஒன்றாகும், மேலும் போர்ட்ஃபோலியோவின் செறிவான மற்றும் குறுகிய கவனம் காரணமாக முதலீட்டாளர்களிடையே பெரும் ஆதரவைப் பெறுகிறது.
இந்த நிதிக்கான செலவு விகிதம் சுமார் 0.15% ஆகும். முதிர்ச்சிக்கான தற்போதைய மகசூல் 2.11% ஆகும். இந்த நிதிக்கான ஐந்தாண்டு வருடாந்திர வருவாய் சுமார் 3.9% ஆகும். IEF நிர்வாகத்தின் கீழ் மொத்த சொத்துக்களில் billion 8 பில்லியனுக்கும் அதிகமாக உள்ளது. மார்னிங்ஸ்டார் IEF க்கு வருமானத்திற்கான சராசரி மதிப்பீட்டையும், ஆபத்துக்கான சராசரிக்கும் குறைவான மதிப்பீட்டையும் வழங்குகிறது. தற்போது, இந்த நிதியின் இருப்புக்கள் அனைத்தும் அமெரிக்க கருவூல பத்திரங்களால் ஆனவை.
இடைநிலை கால பத்திர ப.ப.வ.
2007 ஆம் ஆண்டில் வான்கார்ட்டால் வெளியிடப்பட்டது, இடைநிலை கால பத்திர ப.ப.வ.நிதி (NYSEARCA: BIV) பார்க்லேஸ் அமெரிக்க 5-10 ஆண்டு அரசு / கடன் மிதவை சரிசெய்யப்பட்ட குறியீட்டைக் கண்காணிக்கிறது. இந்த அடிப்படைக் குறியீடு சந்தை எடையுள்ளதாகும், மேலும் அனைத்து முதலீட்டு தர நிலையான வருமான பத்திரங்களுடனும் முதிர்வு தேதிகள் குறைந்தது ஐந்து ஆண்டுகள் ஆகும், ஆனால் தற்போதைய தேதியிலிருந்து 10 ஆண்டுகளுக்கு மேல் இல்லை. பி.ஐ.விக்கு இடைநிலை அரசு மற்றும் கடன் பிரிவில் வேறு ஒரு போட்டியாளர் மட்டுமே உள்ளார். இது அதன் போட்டியாளரான ஐஷேர்ஸ் இடைநிலை அரசு / கடன் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (ஜி.வி.ஐ) ஐ விட மிகப் பெரியது மற்றும் மிகவும் திரவமானது. இது மிகக் குறைந்த கட்டணங்களையும் கொண்டுள்ளது.
பி.ஐ.வி ஜி.வி.ஐ யிலிருந்து இரண்டு வழிகளில் தன்னை வேறுபடுத்துகிறது. முதலாவதாக, million 40 மில்லியனுக்கும் அதிகமாக, BIV கணிசமாக பெரிய தினசரி வர்த்தக அளவைக் கொண்டுள்ளது. இரண்டாவதாக, இந்த நிதி இடைநிலை முதிர்ச்சியை எவ்வாறு வரையறுக்கிறது என்பதில் சற்று வித்தியாசமாக உள்ளது. இந்த நிதியைப் பொறுத்தவரை, இடைநிலை வாளிக்கு குறைந்தபட்சம் ஐந்து ஆண்டுகள் முதிர்வு தேதியுடன் பத்திரங்கள் கருதப்படுகின்றன. இது மிகவும் பாரம்பரியமான ஒன்று அல்லது மூன்று ஆண்டு குறைந்தபட்சத்தை விட வேறுபட்டது. எனவே, பி.ஐ.வி நீண்ட சராசரி முதிர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளது, எனவே, நீண்ட கால அவகாசம். நீண்ட கால தேதியிட்ட போர்ட்ஃபோலியோவைக் கொண்டிருப்பது நிதிக்கான வட்டி வீத அபாயத்தையும், சுமார் 2.7% முதிர்ச்சிக்கான தற்போதைய விளைச்சலையும் தருகிறது.
இந்த நிதியில் மொத்தம் 7.4 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான சொத்துக்கள் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ளன. இந்த நிதிக்கான செலவு விகிதம் 0.1% குறைவாக உள்ளது. நிதியின் ஐந்தாண்டு வருடாந்திர வருவாய் சுமார் 4.3% ஆகும். மார்னிங்ஸ்டார் பி.ஐ.விக்கு அதிக ஆபத்து தரும் மதிப்பீட்டை அளிக்கிறது, ஆனால் நிதிக்கு வருவாய் செயல்திறன் குறித்த சராசரிக்கும் மேலான மதிப்பீட்டை வழங்குகிறது. இந்த ப.ப.வ.நிதியின் மிகப்பெரிய பகுதி அமெரிக்க கருவூல பத்திரங்களால் ஆனது.
இடைநிலை கால பெருநிறுவன பத்திர குறியீட்டு நிதி
2009 ஆம் ஆண்டில் வான்கார்ட் வெளியிட்ட, இடைநிலை-கால கார்ப்பரேட் பாண்ட் இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட் (NYSEARCA: VCIT) பார்க்லேஸ் அமெரிக்க 5-10 ஆண்டு கார்ப்பரேட் பாண்ட் குறியீட்டைக் கண்காணிக்கிறது. நிதியின் அடிப்படைக் குறியீடு சந்தை எடையுள்ளதாகும் மற்றும் இது முதலீட்டு தர நிலையான-விகித கார்ப்பரேட் பத்திரங்களால் ஆனது, அவை முறையே ஐந்து மற்றும் 10 ஆண்டுகள் குறைந்தபட்ச மற்றும் அதிகபட்ச முதிர்வுகளைக் கொண்டுள்ளன. தற்போதைய தேதியிலிருந்து ஐந்து முதல் 10 ஆண்டுகளுக்குள் முதிர்வு தேதி உள்ளவர்கள் என இடைநிலை கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை வி.சி.ஐ.டி வரையறுக்கிறது. இதன் காரணமாக, நிலையான வருமான கார்ப்பரேட் முதலீட்டு பிரிவில் உள்ள மற்ற இடைநிலை கால ப.ப.வ.நிதிகளை விட இந்த நிதி கணிசமாக நீண்ட எடையுள்ள சராசரி முதிர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளது.
இந்த நிதியம் இந்த மற்ற நிதிகளில் பெரும்பாலானவற்றை விட நீண்ட கால அளவைக் கொண்டுள்ளது. எவ்வாறாயினும், இது முதிர்ச்சிக்கான விளைச்சலைக் கொண்டுள்ளது, இது அதே நிதிகளில் மிக உயர்ந்த ஒன்றாகும். துறை பாதுகாப்பு அடிப்படையில், வி.சி.ஐ.டி குறிப்பாக சந்தை போன்றது; தொழில்துறை துறை சொத்து ஒதுக்கீட்டில் 60% க்கும் அதிகமாக உள்ளது. பிரிவில், இந்த நிதி மிகக் குறைந்த செலவு விகிதங்களில் ஒன்றாகும், மேலும் இது மிகவும் திரவமாகும். எனவே, ஐந்து முதல் 10 ஆண்டு முதிர்வு பாக்கெட்டுடன் முதலீட்டு தர கார்ப்பரேட் பத்திர இடத்திற்கு சமநிலையான வெளிப்பாட்டை எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு வி.சி.ஐ.டி மிகவும் பொருத்தமானது.
நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள இந்த நிதியின் சொத்துக்கள் மொத்தம் 6 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாகும். 0.12%, இது நம்பமுடியாத குறைந்த செலவு விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது. முதிர்ச்சிக்கான தற்போதைய மகசூல் 3.65% ஆகும். இந்த நிதியின் ஐந்தாண்டு வருடாந்திர வருவாய் சுமார் 4.9% ஆகும். மார்னிங்ஸ்டார் வி.சி.ஐ.டிக்கு சராசரிக்கு மேலான இடர் மதிப்பீட்டை அளிக்கிறது, ஆனால் வருவாய் செயல்திறனுக்கான நிதிக்கு சராசரியான மதிப்பீட்டை வழங்குகிறது. இந்த நிதிக்கான சிறந்த பங்குகளில் ஜே.பி மோர்கன் சேஸ் & கம்பெனி, பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா கார்ப்பரேஷன் மற்றும் வெரிசோன் கம்யூனிகேஷன்ஸ் ஆகியவை அடங்கும்.
