டேவிட் ஐன்ஹார்ன் வரையறை

டேவிட் ஐன்ஹார்ன் யார்?

கிரீன்லைட் கேபிடல் இன்க் நிறுவனத்தின் தலைவரும் இணை நிறுவனருமான டேவிட் ஐன்ஹார்ன், நவம்பர் 20, 1968 இல், நியூ ஜெர்சியிலுள்ள டெமாரெஸ்டில் பிறந்தார், 1991 இல் கார்னெல் பல்கலைக்கழக கலை மற்றும் அறிவியல் கல்லூரியில் பி.ஏ. பெற்றார். ஐன்ஹார்ன் நீண்ட காலமாக கருதப்படுகிறார் நிதித்துறையில் மிகவும் வெற்றிகரமான மற்றும் நெருக்கமாக பின்பற்றப்பட்ட ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• டேவிட் ஐன்ஹார்ன் 1996 ஆம் ஆண்டில் கிரீன்லைட் மூலதனத்தை இணைத்த ஒரு வெற்றிகரமான மற்றும் மரியாதைக்குரிய ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர் ஆவார், இது இப்போது 10 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான AUM ஐக் கொண்டுள்ளது. நிதி நெருக்கடியின் போது சரிவதற்கு முன்பு லெஹ்மன் பிரதர்ஸில் ஒரு குறுகிய நிலையுடன் சரியாக பந்தயம் கட்ட அவர் நன்கு அறியப்பட்டவர். 'ஐன்ஹார்ன் விளைவு' என்பது டேவிட் ஐன்ஹார்னின் சந்தைகள் அல்லது குறிப்பிட்ட பங்குகள் குறித்த பொது வர்ணனை அவற்றின் விலையில் உள்ள செல்வாக்கைக் குறிக்கிறது.

டேவிட் ஐன்ஹார்னின் சுருக்கமான வாழ்க்கை வரலாறு

டேவிட் ஐன்ஹார்ன் 1993 ஆம் ஆண்டில் சீட்லர், கோலரி & கோ என்ற ஹெட்ஜ் நிதியுடன் தனது வாழ்க்கையைத் தொடங்கினார். 1996 இல், ஐன்ஹார்ன் ஜெஃப்ரி கெஸ்வினுடன் கிரீன்லைட் கேபிடல் இன்க் நிறுவனத்தை நிறுவினார். நிறுவனம் million 1 மில்லியனுக்கும் குறைவாகத் தொடங்கியது, மேலும் 2017 ஆம் ஆண்டு நிலவரப்படி, இந்த நிறுவனம் நிர்வாகத்தின் கீழ் 10 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களைக் கொண்டிருந்தது.

இருப்பினும், ஜூலை 2018 நிலவரப்படி, வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் பத்து வருடங்களுக்கும் மேலாக வென்ற பிறகு, முதலீட்டாளர்கள் கிரீன்லைட் மூலதனம் நிர்வாகத்தின் கீழ் சுமார் 5.5 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களாக சுருங்கிவிட்டதாக மதிப்பிட்டுள்ளதாக வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னல் தெரிவித்துள்ளது. விரக்தியடைந்த வாடிக்கையாளர்கள் தங்கள் முதலீடுகளை நிறுவனத்திடமிருந்து இழுக்கிறார்கள்.

கிரீன்லைட் மூலதனம் நீண்ட-குறுகிய பங்கு மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்துகிறது. நீண்ட-குறுகிய ஈக்விட்டி என்பது ஒரு முதலீட்டு உத்தி ஆகும், இது பாராட்டப்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் பங்குகளில் நீண்ட நிலைகளையும், குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் பங்குகளில் குறுகிய நிலைகளையும் எடுக்கும்.

ஒரு சொத்து குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டதா அல்லது அதிகமாக மதிப்பிடப்பட்டதா என்பதைப் பொறுத்து நிறுவனம் நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலை மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துகிறது. ஐன்ஹார்ன் தனது குறுகிய விற்பனை உத்திகளுக்கு மிகவும் பிரபலமானவர், இருப்பினும் அவர் நீண்ட பதவிகளில் பணியாற்றுகிறார்.

டேவிட் ஐன்ஹார்ன் & ஐன்ஹார்ன் விளைவு

ஐன்ஹார்னின் பங்குகள் குறித்த பொதுக் கருத்துக்களுக்கு சந்தைகள் கணிசமாக செயல்படுகின்றன. "ஐன்ஹார்ன் எஃபெக்ட்" என்ற சொல், நிறுவனங்கள் குறித்த அவரது கருத்துக்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்படுத்திய குறிப்பிடத்தக்க விளைவின் அடிப்படையில் உருவாக்கப்பட்டது. ஐன்ஹார்ன் பகிரங்கமாக குறும்படங்கள் செய்தபின் அல்லது அந்த நிறுவனத்தின் பங்குக்கு எதிராக சவால் விட்ட உடனேயே அடிக்கடி நிகழும் பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனத்தின் பங்கு விலையில் கூர்மையான வீழ்ச்சியை விவரிக்க இந்த சொல் இப்போது பயன்படுத்தப்படுகிறது. மாறாக, நிறுவனங்களைப் பற்றிய ஐன்ஹார்னின் நேர்மறையான அறிவிப்புகள் அவற்றின் பங்கு விலையை மேல்நோக்கித் தள்ளுவதில்லை.

ஐன்ஹார்னின் மிகவும் பிரபலமான குறும்படங்களில் ஒன்று 2002 இல் நிகழ்ந்தது. டேவிட் ஐன்ஹார்ன் ஒரு தனியார் நிதி நிறுவனமான அல்லிட் கேப்பிட்டலை கணக்கு மோசடி என்று குற்றம் சாட்டினார். ஐன்ஹார்னுக்கு நேச நாட்டு மூலதனத்தில் ஒரு குறுகிய நிலை இருந்தது, அந்த நேரத்தில் நிறுவனம் தனது பங்குதாரர்களை தனது புத்தகங்களை சமைத்து, அவர்களின் சொத்துக்களின் விலையை உயர்த்துவதன் மூலம் ஏமாற்றியது என்று பகிரங்கமாகக் கூறினார். கூட்டாளியின் மோசடி நடைமுறை அதன் பங்குகளின் உண்மையான மதிப்பை சிதைத்தது. ஐன்ஹார்ன் தனது சந்தேகங்களை பொதுமக்களுக்கு வெளியிட்ட மறுநாளே, அல்லிட் கேப்பிட்டலின் பங்கு விலை 20% வீழ்ச்சியடைந்தது, ஐன்ஹார்ன் தனது குறுகிய நிலையில் ஒரு திடமான வெற்றியைப் பெற்றார். ஐன்ஹார்ன்-நட்பு விவகாரத்தின் பல விவரங்கள் ஐன்ஹார்னின் புத்தகத்தில் சில மக்களை முட்டாளாக்குகின்றன .

சில சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் ஐன்ஹார்ன் மோசமான "குறுகிய மற்றும் சிதைவு" மூலோபாயத்தை பயன்படுத்துவதாக அடிக்கடி குற்றம் சாட்டியுள்ளனர். இந்த அணுகுமுறை ஒரு பங்கைக் குறைப்பதும், அதன் மதிப்பைக் குறைப்பதற்காக நிறுவனத்தை இழிவுபடுத்துவதற்காக வதந்திகளைப் பரப்புவதும் அடங்கும். ஐன்ஹார்ன் ஒரு ஆர்வலர் முதலீட்டாளர் என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறார், பங்குதாரர்களின் நலனைப் பாதுகாக்கும் நோக்கத்துடன் ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் மாற்றத்தை ஏற்படுத்த முயற்சிப்பவர்.

லெஹ்மன் பிரதர்ஸ், டேவிட் ஐன்ஹார்ன் மற்றும் 2008 இன் சந்தை விபத்து

2007 ஆம் ஆண்டில் டேவிட் ஐன்ஹார்ன் லெஹ்மன் பிரதர்ஸ் மீதான தனது குறுகிய பந்தயம் மூலம் தனது மிக முக்கியமான வெற்றியைப் பதிவு செய்தார். ஐன்ஹார்ன் லெஹ்மானின் நிதிநிலை அறிக்கைகள் குறித்த தனது பகுப்பாய்வைப் பகிர்ந்து கொண்டார், நிறுவனம் சொத்து ஆதரவு பத்திரங்களில் நிறுவனத்தின் பாரிய கடன்களை மூடிமறைக்கும் மோசமான கணக்கியல் நடைமுறைகளில் ஈடுபட்டுள்ளதாக குற்றம் சாட்டினார். ஐன்ஹார்ன் நிறுவனத்தின் பங்குகளை குறைப்பதாக பகிரங்கமாக அறிவித்த பின்னர் லெஹ்மன் கிட்டத்தட்ட 3 பில்லியன் டாலர் இழப்பை அறிவித்தார். மிகப்பெரிய இழப்பு நிறுவனம் மீதான ஐன்ஹார்னின் குற்றச்சாட்டுகளை பகிரங்கமாக உறுதிப்படுத்தியது, மேலும் நிறுவனம் ஒரு இலவச வீழ்ச்சிக்குச் சென்றது. லெஹ்மன் பிரதர்ஸ் செப்டம்பர் 2008 இல் திவால்நிலைக்குத் தாக்கல் செய்தார், மேலும் அந்த ஆண்டின் பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சிக்கான அழுத்தங்களில் ஒன்றாகும்.

நடுப்பகுதியில் தசாப்தம்

ஐன்ஹார்னின் வீழ்ச்சி 2015 இல் தொடங்கியது. கிரீன்லைட் 2015 இல் 20% க்கும் அதிகமாக வீழ்ச்சியடைந்தது, சூரிய மற்றும் காற்றாலை உற்பத்தியாளர் சன்எடிசன் இன்க் நிறுவனத்தின் பங்குகளில் 74% வீழ்ச்சியால் ஓரளவு விளக்கப்பட்டது, இது அந்த நேரத்தில் நிதியத்தின் மிகப்பெரிய இருப்புக்களில் ஒன்றாக இருந்தது, வெளியிடப்பட்ட வரலாற்று விலைகளின்படி யாகூ நிதி.

வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னலின் கூற்றுப்படி, பல முதலீட்டாளர்கள் வீழ்ச்சி ஒரு புளூ என்று நம்பினர், இருப்பினும் கிரீன்லைட்டின் சரிவு தொடர்ந்தது. முதலீட்டாளர்கள் ஐன்ஹார்னின் மதிப்பு சார்ந்த அணுகுமுறையை கேள்வி கேட்கத் தொடங்கினர். ஐன்ஹார்ன் ஏன் அதிக வளர்ச்சியடைந்த பங்குகளைத் தழுவக்கூடாது என்று தேர்வு செய்தார், மேலும் தங்கள் முதலீடுகளை திரும்பப் பெற்றிருக்கிறார்கள் என்று சிலர் சந்தேகிக்கின்றனர்.

முன்னோக்கிப் பார்க்கிறது

இளம் முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் ஐன்ஹார்னின் மூலோபாயத்தை கேள்வி எழுப்புகிறார்கள். உயர் வளர்ச்சி பங்குகளுக்கு பதிலாக மதிப்பு பங்குகளுடன் ஒட்டிக்கொள்வதற்கான ஐன்ஹார்னின் உறுதிப்பாட்டின் வீழ்ச்சியை பலர் கருதுகின்றனர். இருப்பினும், அவர் தனது முறைகளில் நம்பிக்கையுடன் இருக்கிறார். "எங்கள் முதலீட்டு ஆய்வறிக்கைகள் அப்படியே உள்ளன என்று நாங்கள் நம்புகிறோம், " என்று அவர் ஏப்ரல் முதலீட்டாளர் கடிதத்தில் எழுதினார். "சமீபத்திய முடிவுகள் இருந்தபோதிலும், எங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ காலப்போக்கில் சிறப்பாக செயல்பட வேண்டும்."

வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னல் கிரீன்லைட்டின் 5.5 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கிறது, 3.5 பில்லியன் டாலருக்கும் குறைவானது வெளி முதலீட்டாளர்களுக்கு சொந்தமானது, சில முதலீட்டாளர்கள் ஐன்ஹார்ன் தனிப்பட்ட முறையில் 1 பில்லியன் டாலர் நிதியை வைத்திருப்பதாக கூறுகின்றனர். நிறுவனம் தனது வாடிக்கையாளர்களுடனான தொடர்பு இல்லாதது மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் மூன்று ஆண்டுகளாக முதலீடுகளில் ஈடுபடுவதற்கான அதன் கடுமையான பணப்புழக்க விதிமுறைகள் குறித்தும் முதலீட்டாளர்கள் கவலை கொண்டுள்ளனர், அதன்பிறகு திரும்பப் பெற ஆண்டுக்கு ஒரு வாய்ப்பு மட்டுமே உள்ளது.