ஸ்மார்ட் பீட்டா சொத்துக்கள் மற்றும் மக்கள் தொகை அடிப்படையில் ஒட்டுமொத்த பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகளின் (ப.ப.வ.நிதிகள்) நிலப்பரப்பின் குறிப்பிடத்தக்க பகுதியைக் குறிக்கிறது. 2018 ஆம் ஆண்டில், ஸ்மார்ட் பீட்டா ப.ப.வ.நிதி சொத்துக்கள் மீண்டும் பதிவுகளில் முதலிடத்தில் உள்ளன, இன்று அமெரிக்காவில் இதுபோன்ற 1, 000 க்கும் மேற்பட்ட தயாரிப்புகள் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. அமெரிக்க-பட்டியலிடப்பட்ட பரிவர்த்தனை-வர்த்தக தயாரிப்புகளின் (ஈ.டி.பி) மொத்த பிரபஞ்சம் 2, 200 க்கும் அதிகமாக உள்ளது, அதாவது அடிப்படையில் எடையுள்ள நிதிகள் கணிசமான சதவீதம் அமெரிக்க ப.ப.வ.நிதி சந்தையில்.
ப.ப.வ.நிதி தொழில் பெருகிய முறையில் போட்டித்தன்மையுடன் இருக்கும்போது, ஸ்மார்ட் பீட்டா துவக்கங்களுக்கு வரும்போது முதலீட்டாளர்கள் அதிகம் எதிர்பார்க்க வேண்டும், குறைவாக இல்லை. உண்மையில், அமெரிக்காவில் தற்போதுள்ள நூற்றுக்கணக்கான அடிப்படை எடையுள்ள நிதி வர்த்தகம் மூன்று அல்லது ஐந்து வயதுடையவை அல்ல. ஸ்மார்ட் பீட்டா இடம் விரைவான வேகத்தில் விரிவடைவதால், முதலீட்டாளர்கள் இந்த ப.ப.வ.நிதிகளை மதிப்பிடும்போது சில பண்புகளில் கவனம் செலுத்த வேண்டும்.
"சிறந்த மூலோபாய-பீட்டா நிதிகள் மலிவானவை, வெளிப்படையானவை, ஆர்வத்தின் காரணிகளை (களை) திறம்படப் பிடிக்கின்றன, மேலும் தேவையற்ற விற்றுமுதல் மற்றும் பெரிய துறை அல்லது நாட்டின் செறிவு போன்ற ஆபத்தைத் தணிக்க நடவடிக்கை எடுக்கின்றன" என்று செயலற்ற இயக்குனர் அலெக்ஸ் பிரையன் எழுதினார். உத்திகள் ஆராய்ச்சி, மார்னிங்ஸ்டாரில் வட அமெரிக்கா.
ஸ்மார்ட் பீட்டா கட்டணம்
பரவலாகப் பார்த்தால், ஸ்மார்ட் பீட்டா ப.ப.வ.நிதிகள் அவற்றின் தொப்பி எடையுள்ள சகாக்களை விட அதிக செலவு விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன. பெரும்பாலான அமெரிக்க-பட்டியலிடப்பட்ட ஸ்மார்ட் பீட்டா ப.ப.வ.நிதிகள் ஆண்டுக்கு 0.4% க்கும் அதிகமான கட்டணங்களைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் 100 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட மிகப்பெரிய நிதிகள் கூட கால் சதவிகிதத்திற்கும் மேலான கட்டணங்களை 0.33% வரை கொண்டுள்ளன.
"மூலோபாய-பீட்டா நிதிகள் பாரம்பரிய குறியீட்டு நிதிகளை விட அதிக கட்டணம் வசூலிக்க முனைகின்றன, ஆனால் முதலீட்டாளர்கள் அவர்களுக்காக அதிக பிரீமியம் செலுத்தக்கூடாது" என்று பிரையன் டிசம்பர் 2017 வலைப்பதிவு இடுகையில் எழுதினார். “இவை விதிகள் சார்ந்த உத்திகள், அவை எஸ் அண்ட் பி 500 டிராக்கரைக் காட்டிலும் அதிகமான மனித தலையீடு தேவையில்லை. அதிர்ஷ்டவசமாக, பல மூலோபாய-பீட்டா நிதிகள் 0.30% க்கும் குறைவாகவே வசூலிக்கின்றன, இது மிகக் குறைந்த விலைக் குறியீட்டு நிதிகளுடன் போட்டியிடுகிறது. ”
அதிர்ஷ்டவசமாக முதலீட்டாளர்களுக்கு, தொப்பி எடையுள்ள இடத்தில் மிகவும் அதிகமாக இருக்கும் கட்டணம் ஸ்மார்ட் பீட்டாவிற்கு வழிவகுத்துள்ளது. 2017 ஆம் ஆண்டில், வழங்குநர்கள் ஸ்மார்ட் பீட்டா ப.ப.வ.நிதிகளில் கட்டணத்தை செலுத்தினர் அல்லது புதிய, குறைந்த விலை விருப்பங்களை சந்தையில் கொண்டு வந்தனர். எடுத்துக்காட்டாக, கடந்த நவம்பரில், ஜே.பி மோர்கன் அசெட் மேனேஜ்மென்ட், பல புதிய ஸ்மார்ட் பீட்டா ப.ப.வ.நிதிகளை அறிமுகப்படுத்தியது, இதில் வளர்ச்சி, மதிப்பு மற்றும் ஈவுத்தொகை நிதி ஆகியவை அடங்கும், இவை அனைத்தும் ஆண்டுக்கு வெறும் 0.12% கட்டணம் மட்டுமே.
பல காரணி நன்மைகள்
பரவலாகக் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளபடி, பல காரணி ப.ப.வ.நிதிகள் பரந்த ஸ்மார்ட் பீட்டா இடத்தின் வளர்ந்து வரும் பகுதியாகும். அந்த வளர்ச்சிக்கு ஒரு ஓடுபாதை உள்ளது, ஏனெனில் அதிகமான ஆலோசகர்களும் முதலீட்டாளர்களும் தனிப்பட்ட முதலீட்டு காரணிகளை நேரமாக உணர்ந்துகொள்வது கடினம்.
எடுத்துக்காட்டாக, மதிப்பு பங்குகள் பின்தங்கிய நிலையில் 2017 இல் வளர்ச்சியும் வேகமும் வழிவகுத்தது. பல சந்தை பார்வையாளர்கள் அந்த மதிப்பு 2018 இல் மீண்டும் எழும் என்று பந்தயம் கட்ட வழிவகுத்தது. இருப்பினும், வளர்ச்சியும் வேகமும் பாதிக்கப்படும் என்று அர்த்தமல்ல. ஒரே குடையின் கீழ் பல காரணிகளை வலியுறுத்தும் JP மோர்கன் டைவர்சிஃபைட் ரிட்டர்ன் யுஎஸ் ஈக்விட்டி ப.ப.வ.நிதி (JPUS) போன்ற ப.ப.வ.நிதிகள், முதலீட்டாளர்கள் காரணிகளுடன் செயல்திறனைத் துரத்தவில்லை என்பதை உறுதிப்படுத்துகின்றன.
"அனைத்து மூலோபாய-பீட்டா நிதிகளும் முதலீடு செய்யத் தகுதியற்றவை அல்ல, ஆனால் அவை வெளிப்படைத்தன்மை, விவேகமான போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானம் மற்றும் நியாயமான கட்டணங்கள்" என்று மார்னிங்ஸ்டார் குறிப்பிடுகிறார். “சிறந்த உத்திகள் கூட எல்லா நேரத்திலும் இயங்காது. காரணி உத்திகள் முழுவதும் பல்வகைப்படுத்துவது ஆபத்தை குறைக்க உதவுகிறது மற்றும் நீண்ட காலத்திற்கு அவர்களுடன் ஒட்டிக்கொள்வதை எளிதாக்குகிறது, இது வெற்றியின் முரண்பாடுகளை மேம்படுத்த வேண்டும். ”
