இந்த நிதி தயாரிப்புகள் சிலருக்கு மிகவும் சிக்கலானவை

பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களில் அல்லது வெற்று வெண்ணிலா மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்யும் போது முதலீடு போதுமான ஆபத்தானது, ஆனால் பல நிதி ரீதியாக வடிவமைக்கப்பட்ட முதலீட்டு தயாரிப்புகளின் சிக்கலான அதிகரிப்புடன் இது மிகவும் ஆபத்தானது. மெயின் ஸ்ட்ரீட் முதல் வோல் ஸ்ட்ரீட் வரை இரண்டையும் பாதித்த 2007 சப் பிரைம் அடமானக் கரைப்பைத் தொடர்ந்து, யார் அல்லது யார் பொறுப்பு என்பது குறித்து ஏராளமான குற்றச்சாட்டுகள் பரப்பப்பட்டன. கரைப்பு காரணிகளின் கலவையின் விளைவாக ஏற்பட்டாலும், ஒப்பீட்டளவில் எளிமையான அடமானங்களிலிருந்து உருவாக்கப்பட்ட டெரிவேடிவ் தயாரிப்புகளின் சிக்கலானது சப் பிரைம் நெருக்கடிக்கு பெரும் பங்களிப்பு என்று பலர் வாதிடுகின்றனர்.

அடமானத்தை துண்டித்து வெட்டுவதன் மூலம், நிதி பொறியாளர்கள் அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் (எம்.பி.எஸ்), சொத்து ஆதரவு பத்திரங்கள் (ஏபிஎஸ்), இணை அடமான கடமைகள் (சிஎம்ஓ) அல்லது இணை கடன் கடமை (சிடிஓ) போன்ற முதலீட்டு தயாரிப்புகளின் வரிசையை உருவாக்கினர். மிகவும் சிக்கலான இந்த தயாரிப்புகள் மிகவும் ஒளிபுகாதாக இருக்கின்றன, மிகச் சிலரே அவற்றை உண்மையிலேயே புரிந்துகொள்கிறார்கள், அவை எவ்வாறு செயல்படுகின்றன. முதலீட்டாளர்கள், கடன் மதிப்பீட்டு முகவர் நிறுவனங்கள் மற்றும் பெரிய வங்கிகள் மற்றும் தரகு நிறுவனம் கூட இந்த முதலீடுகளின் அபாயங்களைப் புரிந்து கொள்ளத் தவறிவிட்டன, மேலும் அனைத்தும் பின்வரும் சரிவால் எரிக்கப்பட்டன. சிக்கலான முதலீடுகளை வாங்குவதைப் பற்றி சிந்திக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த முடிவு ஒரு எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும்.

சிக்கல்கள்

அனைத்து கட்டமைக்கப்பட்ட முதலீடுகளுக்கும் அடிப்படையானது மூலதன சந்தைகளின் ஒரு பகுதியாக இருக்கும் பத்திரங்கள். கட்டமைக்கப்பட்ட முதலீடுகளின் ஆபத்து மற்றும் செயல்திறன் தவிர்க்க முடியாமல் இந்த சிக்கலான பத்திரங்கள் அடிப்படையாகக் கொண்ட முதலீடுகளால் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன, நிதி பொறியியல் அல்ல.

அபாயங்கள்

சிக்கலான முதலீடுகளில் வெளிப்படையான அல்லது புரிந்துகொள்ள எளிதான அபாயங்கள் இருக்கலாம். இதன் விளைவாக, முதலீடு எவ்வாறு பணம் சம்பாதிக்கும் என்பதை தீர்மானிக்க கடினமாக இருக்கலாம். உதாரணமாக, ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு எளிய ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டை வாங்கும்போது, ​​சந்தை உயர்ந்தால் முதலீட்டாளர் பணம் சம்பாதிப்பார். இருப்பினும், ஹெட்ஜ் நிதிகளின் நிதியில், முதலீட்டாளர் எவ்வாறு பணம் சம்பாதிப்பார் என்பதை தீர்மானிக்க இயலாது. இது அடிப்படையில் தெரியவில்லை. இதேபோல், முதன்மை பாதுகாக்கப்பட்ட குறிப்புகள் (பிபிஎன்) கூட வழித்தோன்றல் தயாரிப்புகள், அவற்றில் உத்தரவாதங்கள் மற்றும் உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்கள் ஆகியவை அடங்கும். இதுபோன்ற பொதுவான முதலீட்டாளர்களுக்கு பிபிஎனை எவ்வாறு மதிப்பீடு செய்வது என்பது பற்றிய புரிதல் இல்லை. இது ஒரு "நல்ல" முதலீடா அல்லது தயாரிப்பின் அடிப்படை அம்சங்களுக்கு அவர்கள் அதிக பணம் செலுத்துகிறார்களா என்பது அவர்களுக்குத் தெரியாது.

தயாரிப்பு மிகவும் சிக்கலானது, குறைந்த வெளிப்படையான அபாயங்கள். சப் பிரைம் குழப்பத்தால் இது வெளிப்பட்டது. பல முதலீட்டாளர்கள் ஒரு மோசமான ரியல் எஸ்டேட் சந்தையின் சாத்தியத்தையும், முன்கூட்டியே முன்கூட்டியே வாங்குவதற்கான சாத்தியத்தையும் புரிந்துகொண்டிருக்கலாம். இருப்பினும், பல முதலீட்டாளர்கள் சப் பிரைம் அடமானங்களை அடிப்படையாகக் கொண்ட பத்திரங்களை வைத்திருந்தாலும், இந்த பத்திரங்கள் மோசமான வீட்டுச் சந்தைக்கு மிகவும் பாதிக்கப்படக்கூடியவை என்பதை அவர்கள் அறிந்திருக்கவில்லை. எனவே, கிளீவ்லேண்ட், அட்லாண்டா அல்லது லாஸ் ஏஞ்சல்ஸில் உள்ள முன்கூட்டியே அவர்கள் உள்நாட்டில் வாங்கிய முதலீடுகளை எதிர்மறையாக பாதிக்கும் என்ற தொடர்பை அவர்களால் செய்ய முடியவில்லை.

கட்டணம்

எளிமையான தயாரிப்புகளை வாங்குவது மிகவும் சிக்கலான பத்திரங்களை வாங்குவதை விட மிகவும் குறைவானதாக இருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு stock 100 பங்குகளின் 1, 000 பங்குகளை வாங்குவது ஆன்லைன் தரகருடனான பரிவர்த்தனைக்கு $ 10 மட்டுமே செலவாகும்; தள்ளுபடி தரகருடன், பங்குகளை வைத்திருப்பதற்கான ஆண்டு செலவு $ 0 ஆக இருக்கலாம். இதேபோல், பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) எளிமையானவை மற்றும் மலிவானவை.

எடுத்துக்காட்டாக, 2008 ஆம் ஆண்டில், ஐஷேர்ஸ் எஸ் அண்ட் பி 500 ப.ப.வ.நிதி ஆண்டு மேலாண்மை கட்டணம் ஒன்பது அடிப்படை புள்ளிகள் (அல்லது 0.09%) மட்டுமே. உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் இந்த தயாரிப்பு இருந்தால்,, 000 100, 000 டாலர் முதலீடு உங்களுக்கு வருடத்திற்கு $ 90 மட்டுமே செலவாகும். மறுபுறம், நீங்கள் மாறி வருடாந்திரங்கள் அல்லது முதன்மை பாதுகாக்கப்பட்ட குறிப்புகள் போன்ற மிகவும் சிக்கலான தயாரிப்புகளை வாங்கும்போது, ​​அவை மலிவானதாகத் தோன்றலாம், குறிப்பாக அவர்களுக்கு வெளிப்படையான கட்டணம் அல்லது கமிஷன்கள் இல்லையென்றால். இருப்பினும், நீங்கள் தயாரிப்புகளுக்கு பணம் செலுத்துகிறீர்கள், அவற்றை உங்களுக்கு விற்கும் ஆலோசகர்களுக்கும் அவற்றை உருவாக்கிய நிறுவனத்திற்கும் அவை மிகவும் லாபகரமானவை. இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், கட்டணங்கள் தயாரிப்புகளின் கட்டமைப்பில் கட்டமைக்கப்படுகின்றன, எனவே அவை நுகர்வோருக்கு உடனடியாகத் தெரியவில்லை.

புகைப்படம்

சிக்கலான தயாரிப்புகளை தயாரித்து நிர்வகிக்கும் நிறுவனங்கள் அவற்றை வாங்கும் வாடிக்கையாளரை விட அவற்றை நன்கு புரிந்துகொள்கின்றன. வாங்குபவர்களை விட விற்பனையாளர்கள் ஒரு தயாரிப்பு அல்லது சேவையைப் பற்றி அதிகம் அறிந்திருக்கும்போது சமச்சீரற்ற தகவல்கள் உள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, பயன்படுத்திய கார் விற்பனையாளர்களுக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட காரை வாங்கும் நபரை விட அதிகமான தகவல்கள் உள்ளன. விற்பனையாளர்கள் வாங்குபவர்களை விட அதிகமாக அறிந்திருக்கும்போது, ​​அதிநவீன வாங்குபவர்கள் தயாரிப்புகளுக்கு அதிக மதிப்பு கொடுக்க வேண்டிய சூழ்நிலையை இது உருவாக்குகிறது. கூடுதலாக, ஒரு தயாரிப்பு பற்றிய தகவல் மிகவும் சிக்கலானது, ஒரு சிக்கலான வாங்குபவர் அதற்கு பணம் செலுத்த தயாராக இருக்கிறார்.

"சில்லறை நிதிச் சந்தைகளில் மூலோபாய விலை சிக்கலானது" என்ற புரூஸ் கார்லின் ஆய்வுக் கட்டுரையில், "நுகர்வோர்… பெரும்பாலும் அவர்கள் எதைப் பெறுகிறார்கள் அல்லது எவ்வளவு செலுத்துகிறார்கள் என்று தெரியாமல் கொள்முதல் செய்கிறார்கள். உண்மையில், அவர்களும் கூட இருக்கலாம் அவர்கள் உண்மையிலேயே அதிக பணம் செலுத்துகிறார்கள் என்பதை அறியாதீர்கள். " இந்த ஆய்வறிக்கையில், நிறுவனங்கள் வேண்டுமென்றே தங்கள் தயாரிப்புகளை சிக்கலாக்குவதாக கார்லின் குறிக்கிறது, இதன் மூலம் சந்தை சக்தி மற்றும் தொழில்துறை இலாபங்களை பாதுகாக்கும் திறன் (டிசம்பர் 2006, சமூக அறிவியல் ஆராய்ச்சி வலையமைப்பு).

கரோல் பெர்னார்ட் மற்றும் ஃபெலிம் பாயலின் ஆய்வுக் கட்டுரையான "கட்டமைக்கப்பட்ட முதலீட்டு தயாரிப்புகள் மற்றும் சில்லறை முதலீட்டாளர்" (ஏப்ரல் 2008, சமூக அறிவியல் ஆராய்ச்சி வலையமைப்பு) இல், "எளிமையான ஒன்றை விரும்பும்போது நுகர்வோர் பெரும்பாலும் ஒரு சிக்கலான தயாரிப்பைத் தேர்ந்தெடுப்பார்கள். இந்த புதிர்கள் தொடர்பில்லாதவை என்பதால் மிகவும் சிக்கலான தயாரிப்புகள் சில மிக அதிக விலை மற்றும் அதிக கமிஷன்களைக் கொண்டுள்ளன. " பொது அறிவு எதைக் குறிக்கிறது என்பதை ஆராய்ச்சி காட்டுகிறது: அறிவிக்கப்படாத, அப்பாவியாக இருக்கும் நுகர்வோர் நிதி தயாரிப்புகளின் தயாரிப்பாளர்களால் மூலோபாய ரீதியாக சுரண்டப்படலாம்.

பல ஆலோசகர்கள் அவர்கள் விற்கும் அனைத்து தயாரிப்புகளையும் முழுமையாக புரிந்து கொள்ளாமல் இருக்க வாய்ப்புள்ளது. பல தயாரிப்புகள் விரிவான ப்ரெஸ்பெக்டஸுடன் விற்கப்பட்டாலும், தயாரிப்புகளை முழுமையாகப் புரிந்துகொள்ள முழுமையான பகுப்பாய்வு தேவைப்படுகிறது. சில ஆலோசகர்கள் இந்த ப்ரெஸ்பெக்டஸைப் படிக்க நேரம் எடுக்கக்கூடாது, மிகவும் பிஸியாக இருக்கிறார்கள், அல்லது தகவலைப் புரிந்துகொள்வதற்கும் தயாரிப்பைப் புரிந்துகொள்வதற்கும் பின்னணி இல்லை. முடிவில், ஆலோசகர் தனது வாடிக்கையாளர்களின் சார்பாக போதுமான விடாமுயற்சியுடன் வழங்க முடியாது என்று இது குறிக்கலாம்.

கூடுதலாக, சிக்கலான தயாரிப்புகள் பொதுவாக அவற்றுடன் அதிக கமிஷன்களை இணைத்துள்ளன, இந்த தயாரிப்புகளை அவர்கள் உண்மையில் விற்கிறதைப் புரிந்து கொள்ளாவிட்டாலும் அவற்றை விற்க ஆலோசகருக்கு ஒரு ஊக்கத்தை வழங்குகிறார்கள். எனவே, எல்லா வேலைகளையும் செய்ய ஒரு ஆலோசகரை நம்புவதை விட, முதலீட்டாளர் அவர் அல்லது அவள் வாங்கும் எந்தவொரு பொருளையும் புரிந்து கொள்ள நேரம் ஒதுக்குவது முக்கியம்.

முதலீட்டு செயல்முறை

தயாரிக்கப்பட்ட தயாரிப்புடன் தொடங்குவதற்கான மிக முக்கியமான இடம் வாங்குபவருக்கு வழங்கப்பட்ட தகவல்களுடன். தொடங்குவதற்கு உங்களுக்கு உதவ சில முதலீட்டு உதவிக்குறிப்புகளைப் பார்ப்போம்.

• இந்த கேள்விகளை நீங்களே கேட்டுக்கொள்ளுங்கள்: பணம் எவ்வாறு முதலீடு செய்யப்பட வேண்டும்? தயாரிப்பு எவ்வாறு வருமானத்தை ஈட்டுகிறது என்பதை நீங்கள் புரிந்து கொள்ள முடியுமா? நீங்கள் பணத்தை இழக்க என்ன காரணம்? முடிவுகளை எளிமையான முறையில் நகலெடுக்க முடியுமா? ஒரு முதலீட்டாளருக்கு அவர் அல்லது அவள் புரியாத ஒரு முதலீட்டு தயாரிப்பை வாங்கும்படி கட்டாயப்படுத்த எதுவும் இல்லை. நீங்கள் அதை ஒரு நண்பருக்கு விளக்க முடியாவிட்டால், அது மிகவும் சிக்கலானது. ஒரு ஆலோசகர் அதை பரிந்துரைக்கிறார் என்றால், கேள்விகளைக் கேளுங்கள். பல கேள்விகளைக் கேட்பதன் மூலம் யாரும் பணத்தை இழக்க மாட்டார்கள். ஆலோசகர் ஒரு தயாரிப்பை போதுமானதாக விளக்க முடியாவிட்டால், தெளிவாக இருங்கள். தயாரிப்பு மிகவும் சிக்கலானது, அதிக முதலீட்டு அறிவும் அனுபவமும் நீங்கள் அதை வாங்க வேண்டும். மிகவும் சிக்கலான தயாரிப்புகள் பெரும்பாலும் போதுமான மதிப்பீடு செய்ய முடியாத நவீன மற்றும் சந்தேகத்திற்கு இடமில்லாத முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்கப்படுகின்றன.

அடிக்கோடு

சிக்கலான தயாரிப்புகளுக்கு, "பிசாசு விவரங்களில் உள்ளது." எந்தவொரு முதலீட்டு தயாரிப்பு பற்றியும் சிறந்த அச்சிடலைப் படிப்பது அவசியமான தேவை. உத்தரவாதங்கள் பற்றிய தகவல்கள், தலைகீழாக கட்டுப்படுத்தும் அம்சங்கள், தயாரிப்புகளுக்கான அபாயங்கள், கட்டணங்கள் மற்றும் கமிஷன் மற்றும் உற்பத்தியின் பணப்புழக்கம் பற்றிய தகவல்கள் இதில் அடங்கும். ஒரு தயாரிப்பை விளம்பரப்படுத்த வழங்கப்படும் எண்ணியல் எடுத்துக்காட்டுகள் பொதுவாக தயாரிப்புகளின் அம்சங்களை முன்னிலைப்படுத்தும் வகையில் வழங்கப்படுகின்றன என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள், ஆனால் அதன் வரம்புகள் அல்ல. இதை நினைவில் வைத்துக் கொள்ளுங்கள், வாங்குவதற்கான உங்கள் முடிவை இந்த எடுத்துக்காட்டுகள் தீர்மானிக்க விட வேண்டாம்.