இலக்கு கடன்தொகை வகுப்பு என்றால் என்ன?
இலக்கு கடனளிப்பு வகுப்பு (டிஏசி) என்பது ஒரு வகை சொத்து ஆதரவு பாதுகாப்பு ஆகும், இது முதலீட்டாளர்களை முன்கூட்டியே செலுத்தும் அபாயத்திலிருந்து பாதுகாக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. முன்கூட்டியே செலுத்தும் வேக அனுமானத்தை (பிஎஸ்ஏ) பயன்படுத்தி உருவாக்கப்பட்ட வரையறுக்கப்பட்ட முதன்மை இருப்பு அட்டவணைக்கு ஏற்ப செலுத்த இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்ட கடன்தொகை வகுப்பு டிரான்ச் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. ஒரு டிஏசி தவணை என்பது ஒரு திட்டமிட்ட கடனளிப்பு வகுப்பு (பிஏசி) தவணைக்கு ஒத்ததாகும், இது முதலீட்டாளர்களை முன்கூட்டியே செலுத்துவதிலிருந்து பாதுகாக்கிறது, நிலையான, நிலையான பணப்புழக்கம் மற்றும் ஒரு நிலையான முதன்மை கட்டண அட்டவணையை வழங்குகிறது. எவ்வாறாயினும், பிஏசி டிரான்ச்களைப் போலவே இலக்கு வைக்கப்பட்ட கடன்தொகை வகுப்பு டிரான்ச்கள் பிஏசி டிரான்ச்ச்களை விட வித்தியாசமாக கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளன.
இலக்கு கடன்தொகுப்பு வகுப்பை (TAC) புரிந்துகொள்வது
இலக்கு கடனளிப்பு வகுப்பு தவணை என்பது பணப்புழக்க உறுதிப்பாட்டை அதிகரிக்கும் கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள். பணம் செலுத்தும் அட்டவணையுடன் எந்தவொரு சொத்து ஆதரவு பாதுகாப்புடனும் TAC தவணைகளை உருவாக்க முடியும், ஆனால் அவை இணை அடமான கடமைகள் (CMO) மற்றும் அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் (MBS) ஆகியவற்றுடன் மிகவும் வலுவாக தொடர்புடையவை. இலக்கு வைக்கப்பட்ட கடன்தொகை வகுப்பு தவணை என்பது ஒரு CMO அல்லது MBS இன் கீழ் ஒரு பிணைப்பாகும். டிஏசி தவணைகளுக்கு, முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட அட்டவணையில் அசல் செலுத்தப்படுகிறது. எந்தவொரு முன்கூட்டியே செலுத்தும் கால அட்டவணையைப் பராமரிப்பதற்காக கடன் பெறப்படுகிறது, தயாரிப்பு உருவாக்கப்பட்டதை விட குறைந்த வட்டி சூழலாக இருக்கக்கூடிய மூலதனத்தை திரும்பப் பெறுவதைக் காட்டிலும் பணப்புழக்கத்தை கணிக்கக்கூடியதாக நீட்டிக்கிறது.
TAC க்கும் PAC க்கும் இடையிலான உறவு
குறிப்பிட்டுள்ளபடி, ஒரு திட்டமிட்ட கடன்தொகுப்பு வகுப்பு டிரான்ச் பல முன்கூட்டியே செலுத்தும் விகிதங்களைப் பயன்படுத்துகிறது, அதேசமயம் ஒரு இலக்கு கடனளிப்பு வகுப்பு டிரான்ச் ஒன்றைப் பயன்படுத்துகிறது. ஒரு பிஏசிக்கு, முன்கூட்டியே செலுத்தும் விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் - முன்கூட்டியே செலுத்துதல் அல்லது எரித்தல் - மாதிரியில் ஓரளவிற்கு சுடப்படுகின்றன. பிஏசி வைத்திருப்பவரைப் போலல்லாமல், ஒரு டிஏசி முதலீட்டாளர் முன்கூட்டியே செலுத்தும் வீதம் வரையறுக்கப்பட்ட விகிதத்தை விட அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ உள்ளதா என்பதைப் பொறுத்து திட்டமிடப்பட்டதை விட அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ அசல் பார்ப்பார். எடுத்துக்காட்டாக, முன்கூட்டியே செலுத்தும் விகிதங்கள் TAC க்குப் பயன்படுத்தப்படும் விகிதத்திற்குக் குறைவாக இருந்தால், திட்டமிடப்பட்ட கட்டணத்திற்கு அசல் தொகைகள் கிடைக்காது, எனவே TAC இன் ஆயுள் நீட்டிக்கப்பட வேண்டும். மாற்றாக, முன்கூட்டியே செலுத்தும் விகிதம் TAC க்கு பயன்படுத்தப்படும் PSA ஐ விட அதிகமாக இருந்தால், முன்கூட்டியே செலுத்தும் பாதுகாப்பும் குறைவாகவே இருக்கும். முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீடு மோசமான வட்டி வீத சூழலாக இருப்பதைக் காண்பார்கள்.
உண்மையில், பிஏசி டிரான்ச்களின் இருப்பு டிஏசி தவணைகளை எதிர்மறையாக பாதிக்கிறது. பிஏசி தவணைகள் டிஏசி தவணைகளுக்கு மூத்தவை. எனவே, படிநிலையில், பிஏசி தவணைகள் குறைவாக விளைகின்றன மற்றும் மிகக் குறைந்த ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளன, டிஏசி டிரான்ச்கள் பிஏசிகளை விட அதிக விளைச்சலைக் கொடுக்கின்றன, ஆனால் குறைந்த அளவிலான பாதுகாப்பைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் பிற தவணைகள் அதிக விளைச்சலைக் கொடுக்கின்றன, ஆனால் முன்கூட்டியே செலுத்துவதற்கு எதிராக எந்தப் பாதுகாப்பையும் கொண்டிருக்கவில்லை.
