இலக்கு

பொருளடக்கம்

• இலக்கு தேதி நிதி என்றால் என்ன?
• இலக்கு-தேதி நிதி எவ்வாறு செயல்படுகிறது
• ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை
• நன்மைகள்
• நிஜ வாழ்க்கை உதாரணம்

இலக்கு தேதி நிதி என்றால் என்ன?

இலக்கு-தேதி நிதி என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் சொத்துக்களை வளர்க்க முற்படும் ஒரு முதலீட்டு நிறுவனம் வழங்கும் நிதி. இந்த நிதிகளின் கட்டமைப்பானது முதலீட்டாளரின் மூலதனத் தேவைகளை எதிர்கால தேதியில் நிவர்த்தி செய்கிறது-எனவே, "இலக்கு தேதி" என்ற பெயர். பெரும்பாலும், முதலீட்டாளர்கள் ஓய்வூதியம் தொடங்குவதற்கு விண்ணப்பிக்க இலக்கு தேதி நிதியைப் பயன்படுத்துவார்கள். இருப்பினும், இந்த மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பல இலாகாக்களில் ஒரு பயன்பாட்டைக் காணலாம், அவை ஒரு குழந்தை கல்லூரிக்குள் நுழைவது போன்ற எதிர்கால நிகழ்வுக்கான நிதியைக் குறிப்பிட வேண்டும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• இலக்கு-தேதி நிதி என்பது ஒரு நிதி என்பது பரஸ்பர நிதிகளின் வகையாகும், இது காலப்போக்கில் சொத்து வகுப்பு எடையை மறுசீரமைக்கிறது, இதனால் நீங்கள் இளமையாக இருக்கும்போது பங்குகளுக்கு கனமாகவும், உங்கள் வயதிற்குட்பட்ட பத்திரங்களுக்கு கனமாகவும் இருக்கும். இலக்கு தேதி நிதியின் சொத்து ஒதுக்கீடு இலக்கு தேதி நெருங்கி வருவதாலும், ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை வீழ்ச்சியடைவதாலும் படிப்படியாக மிகவும் பழமைவாதமாக வளர்கிறது. இலக்கு-தேதி நிதிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு தங்கள் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளை ஒரு வாகனத்தில் தன்னியக்க பைலட்டில் வைப்பதற்கான வசதியை வழங்குகின்றன, ஆனால் அது மாறும் இலக்குகள் மற்றும் தேவைகளுக்கு இடமளிக்காது.

இலக்கு-தேதி நிதிகளிலிருந்து உண்மையில் பயனடைபவர் யார்?

இலக்கு-தேதி நிதி எவ்வாறு செயல்படுகிறது

முதலீட்டு வருவாய் நோக்கத்தை பூர்த்தி செய்ய நிதியின் காலப்பகுதியில் சொத்து ஒதுக்கீட்டை குறிவைக்க இலக்கு தேதி நிதிகள் ஒரு பாரம்பரிய போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை முறையைப் பயன்படுத்துகின்றன. முதலீட்டாளர் சொத்துக்களைப் பயன்படுத்தத் தொடங்கும் ஆண்டால் பெயரிடப்பட்டது, இலக்கு தேதி நிதிகள் மிக நீண்ட கால முதலீடுகளாகக் கருதப்படுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஜூலை 2017 இல், வான்கார்ட் தனது இலக்கு ஓய்வூதிய 2065 தயாரிப்புகளை அறிமுகப்படுத்தியது. இந்த நிதிகள் 2065 ஆம் ஆண்டின் இலக்கு பயன்பாட்டு தேதியைக் கொண்டிருப்பதால், அவை 48 வருட கால எல்லைகளைக் கொடுக்கும்.

ஒரு நிதியத்தின் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் இந்த முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட நேர எல்லைகளை தங்கள் முதலீட்டு மூலோபாயத்தை வடிவமைக்க பயன்படுத்துகின்றனர், பொதுவாக பாரம்பரிய சொத்து ஒதுக்கீடு மாதிரிகள் அடிப்படையில். நிதி மேலாளர்கள் இலக்கு தேதியைப் பயன்படுத்தி நிதி மேற்கொள்ள விரும்பும் ஆபத்து அளவை தீர்மானிக்கிறார்கள். இலக்கு-தேதி போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் பொதுவாக ஆண்டுதோறும் போர்ட்ஃபோலியோ ஆபத்து நிலைகளை சரிசெய்கிறார்கள்.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

ஆரம்ப வெளியீட்டைத் தொடர்ந்து, இலக்கு-தேதி நிதி ஆபத்துக்கு அதிக சகிப்புத்தன்மையைக் கொண்டுள்ளது, எனவே அதிக செயல்திறன் கொண்ட ஆனால் ஊக சொத்துக்களை நோக்கி அதிக எடை கொண்டது. வருடாந்திர சரிசெய்தலில், போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் முதலீட்டு வகைகளின் ஒதுக்கீட்டை மீட்டமைப்பார்கள்.

இலக்கு-தேதி நிதியின் போர்ட்ஃபோலியோ சொத்துக்கள் மற்றும் ஆபத்து அளவு ஆகியவை அதன் புறநிலை இலக்கு தேதியை நெருங்கும்போது மிகவும் பழமைவாதமாகின்றன. அதிக இடர் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள் பொதுவாக உள்நாட்டு மற்றும் உலகளாவிய பங்குகளை உள்ளடக்குகின்றன. இலக்கு-தேதி போர்ட்ஃபோலியோவின் குறைந்த ஆபத்து பகுதிகள் பொதுவாக பத்திரங்கள் மற்றும் பண சமமானவை போன்ற நிலையான வருமான முதலீடுகளை உள்ளடக்குகின்றன.

பெரும்பாலான நிதி சந்தைப்படுத்தல் பொருட்கள் ஒதுக்கீட்டு சறுக்கு பாதையை-அதாவது சொத்துக்களின் மாற்றத்தை-முழு முதலீட்டு நேர எல்லைகளிலும் காட்டுகின்றன. குறிப்பிட்ட இலக்கு தேதியில் மிகவும் பழமைவாத ஒதுக்கீட்டை அடைய நிதிகள் அவற்றின் சறுக்கு வீதத்தை உருவாக்குகின்றன.

சில இலக்கு-தேதி நிதிகள், “மூலம்” நிதிகள் (நிதிகளுக்கு) என அழைக்கப்படுகின்றன, இலக்கு தேதியைக் கடந்த ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்து ஒதுக்கீட்டிற்கான நிதியை நிர்வகிக்கும். இலக்கு தேதிக்கு அப்பாற்பட்ட ஆண்டுகளில், ஒதுக்கீடுகள் குறைந்த ஆபத்து, நிலையான வருமான முதலீடுகளுக்கு அதிக எடை கொண்டவை.

இலக்கு தேதி நிதிகளின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள்

நன்மைகள்

இலக்கு தேதி நிதி 401 (கே) திட்ட முதலீட்டாளர்களிடையே பிரபலமாக உள்ளது. அவர்களின் ஓய்வூதிய இலக்குகளை அடைய உதவும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க பல முதலீடுகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்குப் பதிலாக, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நேர எல்லைக்கு பொருந்தக்கூடிய ஒரு இலக்கு-தேதி நிதியைத் தேர்வு செய்கிறார்கள். எடுத்துக்காட்டாக, 2065 இல் ஓய்வு பெற விரும்பும் ஒரு இளைய தொழிலாளி இலக்கு தேதி 2065 நிதியைத் தேர்ந்தெடுப்பார், அதே நேரத்தில் 2025 இல் ஓய்வு பெற விரும்பும் ஒரு வயதான தொழிலாளி இலக்கு தேதி 2025 நிதியைத் தேர்ந்தெடுப்பார்.

இந்த நிதிகள் பிற சொத்துக்களின் தேவையை குறைக்கின்றன. சில நிதி வல்லுநர்கள் நீங்கள் ஒன்றில் முதலீடு செய்தால், அது உங்கள் திட்டத்தில் மட்டுமே முதலீடு செய்யப்பட வேண்டும் என்று அறிவுறுத்துகிறது. இந்த முதலீட்டு அணுகுமுறை என்னவென்றால், கூடுதல் முதலீடுகள் உங்கள் ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீட்டைத் தவிர்க்கக்கூடும். இருப்பினும், நீங்கள் ஒரு நிதியைத் தேர்ந்தெடுத்த பிறகு, உங்களிடம் இறுதி செட்-மற்றும்-மறந்து-முதலீடு உள்ளது.

குறைபாடுகள்

நிச்சயமாக, இலக்கு-தேதி நிதிகளின் தன்னியக்க பைலட் தன்மை இரு வழிகளையும் குறைக்கலாம். போர்ட்ஃபோலியோ சொத்துக்களை முன்னரே தீர்மானிப்பது ஒரு நபரின் மாறும் குறிக்கோள்களுக்கும் தேவைகளுக்கும் பொருந்தாது. மக்கள் வளர்ந்து மாறுகிறார்கள், அதனால் அவர்களின் தேவைகளும் செய்கின்றன.

இலக்கு தேதியை விட கணிசமாக முன்னதாக நீங்கள் ஓய்வு பெற வேண்டுமானால் - அல்லது நீண்ட நேரம் வேலை செய்ய விரும்புகிறீர்கள் என்று முடிவு செய்தால் என்ன செய்வது? மேலும், நிதியின் வருவாய் பணவீக்கத்துடன் இருக்கும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை. உண்மையில், இந்த நிதி ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு வருமானம் அல்லது ஆதாயத்தை உருவாக்கும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை. இலக்கு தேதி நிதி என்பது ஒரு முதலீடு, வருடாந்திரம் அல்ல. எல்லா முதலீடுகளையும் போலவே, இந்த நிதிகளும் ஆபத்து மற்றும் செயல்திறனுக்கு உட்பட்டவை.

மேலும், முதலீடுகள் செல்லும்போது, ​​இலக்கு தேதி நிதி விலை உயர்ந்ததாக இருக்கும். அவை தொழில்நுட்ப ரீதியாக நிதிகளின் நிதி (FoF) - மற்ற பரஸ்பர நிதிகள் அல்லது பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகளில் முதலீடு செய்யும் ஒரு நிதி - அதாவது அந்த அடிப்படை சொத்துக்களின் செலவு விகிதங்களையும், இலக்கு தேதி நிதியின் கட்டணங்களையும் நீங்கள் செலுத்த வேண்டும்..

நிச்சயமாக, அதிகரித்து வரும் நிதிகள் சுமை இல்லை, ஒட்டுமொத்தமாக, கட்டண விகிதங்கள் குறைந்து வருகின்றன. இருப்பினும், இது கவனிக்க வேண்டிய ஒன்று, குறிப்பாக உங்கள் நிதி செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் வாகனங்களில் முதலீடு செய்தால். குறியீட்டு நிதியில் இரட்டைக் கட்டணத்தை ஏன் செலுத்த வேண்டும், அவற்றை நீங்கள் சொந்தமாக வாங்கி வைத்திருக்கும்போது?

மேலும், இதேபோல் பெயரிடப்பட்ட இலக்கு-தேதி நிதிகள் ஒரே மாதிரியானவை அல்ல என்பதை நினைவில் கொள்வது மதிப்பு more அல்லது, குறிப்பாக, அவற்றின் சொத்துக்கள் ஒரே மாதிரியானவை அல்ல. ஆமாம், அனைத்து 2045 இலக்கு தேதியிட்ட நிதிகளும் பங்குகளை நோக்கி அதிக எடை கொண்டதாக இருக்கும், ஆனால் சிலர் உள்நாட்டு பங்குகளைத் தேர்வுசெய்யலாம், மற்றவர்கள் சர்வதேச பங்குகளைப் பார்க்கிறார்கள். சிலர் முதலீட்டு தர பத்திரங்களுக்கு செல்லலாம், மற்றவர்கள் அதிக மகசூல், குறைந்த தர கடன் கருவிகளை தேர்வு செய்கிறார்கள். நிதியின் சொத்துக்கள் உங்கள் ஆறுதல் நிலை மற்றும் ஆபத்துக்கான சொந்த பசியுடன் பொருந்துகின்றன என்பதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்ளுங்கள்.

ப்ரோஸ்

• முதலீடு செய்வதற்கான இறுதி தன்னியக்க வழி

• ஆல் இன் ஒன் வாகனம் other மற்ற சொத்துக்கள் தேவையில்லை

• பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ

கான்ஸ்

• பிற செயலற்ற முதலீடுகளை விட அதிக செலவுகள்

• வருமானம் உத்தரவாதம் இல்லை

• போதிய பணவீக்க ஹெட்ஜ் இல்லை

• முதலீட்டாளர் குறிக்கோள்கள், தேவைகளை மாற்றுவதற்கான சிறிய அறை

இலக்கு தேதி நிதிகளின் எடுத்துக்காட்டு

வான்கார்ட் ஒரு முதலீட்டு மேலாளர், இது இலக்கு-தேதி நிதிகளின் விரிவான தொடரை வழங்குகிறது. வான்கார்ட் 2065 (வி.எல்.எக்ஸ்.வி.எக்ஸ்) நிதியத்தின் பண்புகளை வான்கார்ட் 2025 நிதியின் பண்புகளுடன் கீழே ஒப்பிடுகிறோம்.

வான்கார்ட் இலக்கு ஓய்வூதிய 2065 நிதி செலவு விகிதம் 0.15% ஆகும். ஜனவரி 20, 2020 நிலவரப்படி, போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீடு பங்குகளில் 89.98%, பத்திரங்களில் 10.01% மற்றும் குறுகிய கால இருப்புக்களில் 0.01% ஆகும். இது வான்கார்ட் மொத்த பங்குச் சந்தை குறியீட்டில் 54%, வான்கார்ட் மொத்த சர்வதேச பங்கு குறியீட்டு நிதியத்தில் 36% முதலீடு செய்தது, 7% வான்கார்ட் மொத்த பாண்ட் சந்தை II குறியீட்டு நிதியத்தில் முதலீடு செய்யப்பட்டது, மற்றும் 4% வான்கார்ட் மொத்த சர்வதேச பத்திர குறியீட்டு நிதியத்தில் முதலீடு செய்யப்பட்டது..

வான்கார்ட் இலக்கு ஓய்வூதிய 2025 நிதி (விடிடிவிஎக்ஸ்) செலவு விகிதம் 0.13% ஆகும். போர்ட்ஃபோலியோ பங்குகளில் 60.91% மற்றும் பத்திரங்களில் 39.09% எடையுள்ளதாக உள்ளது. இது வான்கார்ட் மொத்த பங்குச் சந்தை குறியீட்டு நிதிக்கு 36.4% சொத்துக்களையும், வான்கார்ட் மொத்த பாண்ட் சந்தை II குறியீட்டு நிதிக்கு 27.8%, வான்கார்ட் மொத்த சர்வதேச பங்கு குறியீட்டு நிதிக்கு 24.5%, மற்றும் வான்கார்ட் மொத்த சர்வதேச பத்திர குறியீட்டு நிதிக்கு 11.3% சொத்துக்களை ஒதுக்கியுள்ளது..

இரண்டு நிதிகளும் ஒரே சொத்துகளில் முதலீடு செய்கின்றன. எவ்வாறாயினும், 2065 நிதியம் பங்குகளை நோக்கி அதிக எடையுடன் உள்ளது, ஒப்பீட்டளவில் சிறிய சதவீத பத்திரங்கள் மற்றும் ரொக்க சமமானவை. 2025 நிதியம் நிலையான வருமானம் மற்றும் குறைவான பங்குகளில் அதிக எடையைக் கொண்டுள்ளது, எனவே இது குறைந்த நிலையற்றது மற்றும் 2025 ஆம் ஆண்டில் முதலீட்டாளர் திரும்பப் பெறத் தொடங்க வேண்டிய சொத்துக்களைக் கொண்டிருக்க அதிக வாய்ப்புள்ளது.

இலக்கு தேதிக்கு அப்பாற்பட்ட ஆண்டுகளில், வான்கார்ட் இலக்கு-தேதி நிதிகள் இரண்டுமே அமெரிக்க பங்குகளில் சுமார் 20%, சர்வதேச பங்குகளில் 10%, அமெரிக்க பத்திரங்களில் 40%, சர்வதேச பத்திரங்களில் 10% மற்றும் சுமார் 20% சொத்து ஒதுக்கீடு கலவையை தெரிவிக்கின்றன. குறுகிய கால டிப்ஸ்.