செயற்கை வரையறை

செயற்கை என்றால் என்ன?

செயற்கை என்பது முக்கிய கருவிகளை மாற்றும் போது பிற கருவிகளை உருவகப்படுத்த வடிவமைக்கப்பட்ட நிதி கருவிகளுக்கு வழங்கப்படும் சொல். பெரும்பாலும் செயற்கை என்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்றவாறு பணப்புழக்க முறைகள், முதிர்வுகள், இடர் சுயவிவரங்கள் மற்றும் பலவற்றை வழங்கும். செயற்கை பொருட்கள் முதலீட்டாளரின் தேவைகளுக்கு ஏற்ப கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளன.

NYIF பயிற்றுவிப்பாளர் தொடர்: செயற்கை பங்கு

செயற்கை நிலைகளைப் புரிந்துகொள்வது

செயற்கை நிலைகளை உருவாக்குவதற்குப் பின்னால் பல காரணங்கள் உள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு செயற்கை நிலை மற்ற நிதிக் கருவிகளைப் பயன்படுத்தி நிதிக் கருவியாக அதே ஊதியத்தை உருவாக்க மேற்கொள்ளப்படலாம். ஒரு வர்த்தகர் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி ஒரு செயற்கை குறுகிய நிலையை உருவாக்க தேர்வு செய்யலாம், ஏனெனில் இது பங்குகளை கடன் வாங்குவதையும் குறுகியதாக விற்பதையும் விட எளிதானது. இது நீண்ட நிலைகளுக்கும் பொருந்தும், ஏனெனில் வர்த்தகர்கள் பங்குகளை வாங்குவதற்கு மூலதனத்தை அமைக்காமல் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி ஒரு பங்கில் ஒரு நீண்ட நிலையை பிரதிபலிக்க முடியும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு செயற்கை என்பது மற்றொரு முதலீட்டைப் பின்பற்றுவதற்கான ஒரு முதலீடாகும். செயற்கை நிலைகள் வர்த்தகர்கள் மூலதனத்தை உண்மையில் சொத்து வாங்கவோ விற்கவோ ஒரு நிலையை எடுக்காமல் ஒரு நிலையை எடுக்க அனுமதிக்கும். செயற்கை தயாரிப்புகள் பெரிய முதலீட்டாளர்களுக்காக உருவாக்கப்பட்ட தனிப்பயன் வடிவமைக்கப்பட்ட முதலீடுகள்.

ஒரு செயற்கை நிலைக்கான எடுத்துக்காட்டு

எடுத்துக்காட்டாக, அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவதன் மூலமும் அதே நேரத்தில் ஒரே பங்கில் ஒரு புட் விருப்பத்தை விற்பதன் மூலமும் நீங்கள் ஒரு செயற்கை விருப்ப நிலையை உருவாக்கலாம். இரண்டு விருப்பங்களும் ஒரே வேலைநிறுத்த விலையைக் கொண்டிருந்தால், $ 45 என்று சொல்லலாம், இந்த மூலோபாயம் விருப்பங்கள் காலாவதியாகும் போது அல்லது செயல்படுத்தப்படும்போது அடிப்படை பாதுகாப்பை $ 45 க்கு வாங்குவதன் விளைவாக இருக்கும். அழைப்பு விருப்பம் வாங்குபவருக்கு வேலைநிறுத்தத்தில் அடிப்படை பாதுகாப்பை வாங்குவதற்கான உரிமையை வழங்குகிறது, மேலும் புட் விருப்பம் விற்பனையாளரை புட் வாங்குபவரிடமிருந்து அடிப்படை பாதுகாப்பை வாங்க கட்டாயப்படுத்துகிறது.

வேலைநிறுத்த விலையை விட அடிப்படை பாதுகாப்பின் சந்தை விலை அதிகரித்தால், அழைப்பு வாங்குபவர் லாபத்தை உணர்ந்து பாதுகாப்பை $ 45 க்கு வாங்குவதற்கான தனது விருப்பத்தை பயன்படுத்துவார். மறுபுறம், விலை வேலைநிறுத்தத்திற்குக் கீழே விழுந்தால், புட் வாங்குபவர் புட் விற்பனையாளருக்கு விற்க தனது உரிமையைப் பயன்படுத்துவார், அவர் அடிப்படை பாதுகாப்பை $ 45 க்கு வாங்க கடமைப்பட்டிருக்கிறார். எனவே செயற்கை விருப்ப நிலை என்பது பங்குகளில் உண்மையான முதலீட்டைப் போலவே இருக்கும், ஆனால் மூலதன செலவினம் இல்லாமல். நிச்சயமாக, இது ஒரு நேர்மறையான வர்த்தகம் மற்றும் கரடுமுரடான வர்த்தகம் இரண்டு விருப்பங்களையும் மாற்றியமைப்பதன் மூலம் செய்யப்படுகிறது (அழைப்பை விற்று ஒரு புட் வாங்குவது).

செயற்கை பணப்புழக்கங்கள் மற்றும் தயாரிப்புகளைப் புரிந்துகொள்வது

செயற்கை தயாரிப்புகள் மற்றும் செயற்கை நிலைகளை விட மிகவும் சிக்கலானவை, ஏனெனில் அவை ஒப்பந்தங்களின் மூலம் உருவாக்கப்பட்ட தனிப்பயன் உருவாக்கங்களாக இருக்கின்றன. பொதுவான பத்திர முதலீடுகளில் இரண்டு முக்கிய வகைகள் உள்ளன: வருமானத்தை செலுத்துபவர்கள் மற்றும் விலை மதிப்பீட்டில் பணம் செலுத்துபவர்கள். சில பத்திரங்கள் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்கு போன்ற ஒரு வரியைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன, அவை பாராட்டுகளையும் அனுபவிக்கின்றன. பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்களுக்கு, மாற்றத்தக்க பத்திரமானது விஷயங்களைப் பெற வேண்டியதைப் போலவே செயற்கையானது.

குறைந்த விகிதத்தில் கடனை வழங்க விரும்பும் நிறுவனங்களுக்கு மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் சிறந்தவை. வழங்குபவரின் குறிக்கோள், வட்டி வீதத்தையோ அல்லது கடனுக்காக செலுத்த வேண்டிய தொகையையோ அதிகரிக்காமல் ஒரு பத்திரத்திற்கான கோரிக்கையை செலுத்துவதாகும். பங்குகளை எடுத்துக் கொண்டால் கடனை மாற்ற முடியும் என்ற கவர்ச்சி, நிலையான வருமானத்தை விரும்பும் முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கிறது, ஆனால் பாராட்டுக்கான திறனுக்காக சில புள்ளிகளை கைவிட தயாராக உள்ளது. சலுகையை இனிமையாக்க, மாற்றத்தக்க பிணைப்பில் வெவ்வேறு அம்சங்களைச் சேர்க்கலாம். மாற்றத்தக்க சில பத்திரங்கள் முதன்மை பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன. மாற்றத்தக்க பிற பத்திரங்கள் குறைந்த மாற்று காரணிக்கு ஈடாக அதிகரித்த வருமானத்தை வழங்குகின்றன. இந்த அம்சங்கள் பத்திரதாரர்களுக்கு ஊக்கத்தொகையாக செயல்படுகின்றன.

எவ்வாறாயினும், இது ஒரு நிறுவன முதலீட்டாளர் என்று கற்பனை செய்து பாருங்கள், அது ஒருபோதும் வெளியிடாத ஒரு நிறுவனத்திற்கு மாற்றத்தக்க பத்திரத்தை விரும்புகிறது. இந்த சந்தை தேவையை பூர்த்தி செய்ய, முதலீட்டு வங்கியாளர்கள் நிறுவன முதலீட்டாளருடன் நேரடியாக ஒரு செயற்கை மாற்றத்தக்க பாகங்களை வாங்குவதை உருவாக்குகிறார்கள் - இந்த விஷயத்தில் பத்திரங்கள் மற்றும் நீண்ட கால அழைப்பு விருப்பம் - நிறுவன முதலீட்டாளர் விரும்பும் குறிப்பிட்ட பண்புகளுக்கு பொருந்தும். பெரும்பாலான செயற்கை தயாரிப்புகள் ஒரு பத்திரம் அல்லது நிலையான வருமான உற்பத்தியால் ஆனவை, முதன்மை முதலீட்டைப் பாதுகாக்க, மற்றும் ஆல்பாவை அடைய ஒரு பங்கு கூறு.

செயற்கை படைப்புகளின் முயல் துளை

செயற்கை தயாரிப்புகளுக்குப் பயன்படுத்தப்படும் தயாரிப்புகள் சொத்துகள் அல்லது வழித்தோன்றல்களாக இருக்கலாம், ஆனால் செயற்கைத் தயாரிப்புகள் இயல்பாகவே வழித்தோன்றல்களாகும். அதாவது, அவர்கள் உற்பத்தி செய்யும் பணப்புழக்கங்கள் பிற சொத்துக்களிலிருந்து பெறப்படுகின்றன. செயற்கை வழித்தோன்றல்கள் எனப்படும் ஒரு சொத்து வகுப்பு கூட உள்ளது. ஒற்றை பாதுகாப்பின் பணப்புழக்கங்களைப் பின்பற்ற தலைகீழ் வடிவமைக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் இவை.

செயற்கை பொருட்கள் செயற்கை மாற்றக்கூடியவை அல்லது நிலைகளை விட மிகவும் சிக்கலானவை. செயற்கை சி.டி.ஓக்கள், எடுத்துக்காட்டாக, கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. செயற்கை சி.டி.ஓ தன்னை மேலும் பெரிய முதலீட்டாளர்களுக்கு வெவ்வேறு இடர் சுயவிவரங்களை வழங்கும் தவணைகளாக பிரிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த தயாரிப்புகள் குறிப்பிடத்தக்க வருவாயை வழங்க முடியும், ஆனால் கட்டமைப்பின் தன்மை அதிக ஆபத்துள்ள, அதிக வருவாய் ஈட்டும் உரிமையாளர்களை வாங்கும் நேரத்தில் முழுமையாக மதிப்பிடப்படாத ஒப்பந்தக் கடன்களை எதிர்கொள்ளும். செயற்கை தயாரிப்புகளுக்குப் பின்னால் உள்ள கண்டுபிடிப்பு உலகளாவிய நிதிக்கு ஒரு வரப்பிரசாதமாக இருந்தது, ஆனால் 2007-09 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடி போன்ற நிகழ்வுகள் செயற்கை தயாரிப்புகளை உருவாக்குபவர்களும் வாங்குபவர்களும் நன்கு அறியப்பட்டவர்கள் அல்ல என்று நம்புகிறார்கள்.