அந்நிய செலாவணி (அந்நிய செலாவணி) வர்த்தகர்கள் எப்போதுமே ஒரு நாணயத்தில் சாத்தியமான இயக்கத்தை கணிக்க போக்குகள் மற்றும் பொருளாதாரக் கண்ணோட்டங்களைத் தேடுகிறார்கள். சிலர் பொருளாதார அறிக்கைகள் அல்லது மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் அல்லது வர்த்தக உறவுகளைப் பார்க்கிறார்கள், ஆனால் பங்குச் சந்தைகளைப் பயன்படுத்தி இந்த அறிக்கைகளை நீங்கள் கணிக்க முடியும். ஈக்விட்டி சந்தைகள் உலகெங்கிலும் ஆயிரக்கணக்கான நிறுவனங்களைக் கொண்டுள்ளன, அவை நாளொன்றுக்கு நூற்றுக்கணக்கான அறிக்கைகளைத் தயாரிக்கின்றன, அவை நாணய வர்த்தகர்களுக்கு ஒரு பயனுள்ள தகவலாக இருக்கும்.
அடிப்படை பிரச்சினை
இறுதியில், வழங்கல் மற்றும் தேவை பண்புகளின் அடிப்படையில் ஒரு நாணயம் மாறுபடுகிறது. அதிக முதலீட்டாளர்கள் நாணயத்தை கோரும்போது, அது மற்ற நாணயங்களுடன் ஒப்பிடும்போது பலப்படுத்தும். அதிகப்படியான வழங்கல் இருக்கும்போது, எதிர்மாறானது உண்மைதான். எவ்வாறாயினும், இந்த அடிப்படைக் கொள்கை ஒவ்வொரு நாளும் நிலையான நாணய ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு வழிவகுக்கும் பல காரணிகளால் பாதிக்கப்படுகிறது. இந்த காரணிகளில் பலவற்றை விவாதிப்பது இந்த கட்டுரையின் எல்லைக்கு அப்பாற்பட்டது. பங்குச் சந்தைகள் அந்நிய செலாவணி சந்தைகளைப் பற்றிய நுண்ணறிவை எவ்வாறு வழங்க முடியும் என்பதில் கவனம் செலுத்தப்படும்.
ஒரு உலகளாவிய விளையாட்டு
அந்நிய செலாவணி சந்தைகள் உண்மையிலேயே உலகளாவிய சந்தையாகும் - மற்ற பத்திர சந்தைகளை விட பெரியது. எனவே அந்நிய செலாவணி சந்தைகளில் பங்குகள் மற்றும் அவற்றின் செல்வாக்கு பற்றி சிந்திக்கும்போது, நீங்கள் உண்மையிலேயே உலகளவில் சிந்திக்க வேண்டும். கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய சிறந்த நிறுவனங்கள் இயற்கையாகவே பல்வேறு நாணயங்களில் பரிவர்த்தனை செய்யும் சர்வதேச செயல்பாடுகளைக் கொண்டவை. எடுத்துக்காட்டாக, கிரகத்தின் மிகப்பெரிய சில்லறை விற்பனையாளராக, வால் மார்ட் அந்நிய செலாவணி சிக்கல்களை நீங்கள் நினைக்கும் வேறு எந்த நிறுவனத்தையும் போலவே கையாள்கிறது. மற்றொரு பெரிய பெயர் கோகோ கோலா. இந்த உலகளாவிய நுகர்வோர் பங்குகள் உலகெங்கிலும் உள்ள நுகர்வோருடன் பரிவர்த்தனை செய்கின்றன மற்றும் அந்நிய செலாவணி சந்தையில் சிறந்த நிறுவன பார்வையை வழங்குகின்றன.
அந்நிய செலாவணி சந்தையைப் பொறுத்தவரை பொருட்களின் சந்தையும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். முக்கிய உலகளாவிய பொருளான கச்சா எண்ணெயைக் கவனியுங்கள். உலகளாவிய எண்ணெய் விலைகள் அமெரிக்க டாலர்களில் குறிப்பிடப்படுகின்றன. உதாரணமாக, முக்கிய உலகளாவிய நாணயங்களுடன் ஒப்பிடும்போது அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பு குறைந்து வருவதால் எண்ணெய் விலை உயரக்கூடும். எனவே மற்ற வெளிநாட்டு நாடுகள் தங்கள் வீட்டு நாணயங்களில் வாங்கும் விலையை சமப்படுத்த எண்ணெய் விலை உயர வேண்டும். மற்ற உலகளாவிய பொருட்கள் - சர்க்கரை, சோளம் மற்றும் கோதுமை - இதே போன்ற நுண்ணறிவுகளை வழங்குகின்றன, எண்ணெய் அந்நிய செலாவணி சந்தைகளுடன் தொடர்புடைய மிக முக்கியமான பொருள்.
ஒரு பெரிய பங்குச் சந்தை அந்நிய செலாவணி சந்தைகளையும் மற்றொரு வழியில் பாதிக்கலாம். ஒரு பலவீனமான நாணயம் அந்த குறிப்பிட்ட நாட்டில் ஏற்றுமதியாளர்களுக்கு சாதகமானது. உங்கள் உள்நாட்டு நாணயம் பலவீனமாக இருக்கும்போது, வெளிநாடுகளில் ஏற்றுமதி மலிவாக இருக்கும். இது எரிபொருள் வளர்ச்சி மற்றும் அந்த ஏற்றுமதியாளர்களின் இலாபங்களுக்கு உதவுகிறது. வருவாய் அதிகரிக்கும் போது, பங்குச் சந்தைகள் சிறப்பாக செயல்படுகின்றன. நிச்சயமாக, முக்கிய உலகளாவிய நாணயங்களால் ஆதரிக்கப்படும் பங்குச் சந்தைகளில் நிலைமை ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது - அமெரிக்க டாலர், யென், யூரோ மற்றும் பிரிட்டிஷ் பவுண்டு போன்றவை.
முன்னோக்கிப் பார்க்கிறது
அந்நிய செலாவணி சந்தைகள் மாறும் மற்றும் மிக விரைவாக ஏற்ற இறக்கமாக இருப்பதால், பெரும்பாலான தொழில்கள் அந்நிய செலாவணி சந்தைகளின் திசையில் பின்தங்கிய குறிகாட்டிகளாக செயல்படுகின்றன. ஒரு நிறுவனம் அதன் வருவாயைப் புகாரளிக்கும் வரை நாணய இயக்கங்களின் விளைவை ஒருவர் அறியத் தொடங்குவதில்லை. பெரும்பாலும், அந்நிய செலாவணி ஒரு முக்கிய பங்கைக் கொண்டிருக்கும் போது நிறுவனத்தின் முடிவுகள் ஆய்வாளர்களின் மதிப்பீடுகளை விட மிகவும் வித்தியாசமாக இருக்கும். அந்த நேரத்தில்தான் முதலீட்டாளர்கள் நாணய ஏற்ற இறக்கங்களின் எதிர்கால கண்ணோட்டம் குறித்து நிர்வாகத்தின் கருத்துக்களை பகுப்பாய்வு செய்யலாம். கவனிக்க வேண்டிய விஷயங்கள் ஒரு நிறுவனம் முன்னோக்கி செல்லும் ஹெட்ஜிங் உத்திகளின் அறிகுறிகளாகும்.
கடினமான அல்லது மென்மையான - அந்நிய செலாவணி இயக்கங்களை சிறப்பாக அடையாளம் காண எந்த வகையான சொத்துக்களை வேறுபடுத்த முயற்சிப்பது அர்த்தமற்றது. மாறாக, முக்கியமானது சொத்தின் அவசியம். உணவு, பெட்ரோல் மற்றும் மருந்து போன்ற விஷயங்கள் ஆடை அல்லது நகைகளை விட மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். உலகெங்கிலும் உணவை விற்கும் கிராஃப்ட் போன்ற ஒரு நிறுவனம், சின்னமான நகைக் கடை சில்லறை விற்பனையாளரான டிஃப்பனியை விட மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.
அரசாங்க ஈடுபாடு
அந்நிய செலாவணி சந்தைகளில் உலகளாவிய நிதி நிறுவனங்கள் ஒரு அர்த்தமுள்ள நோக்கத்திற்கு உதவும் என்று ஒருவர் நினைப்பார். அந்நிய செலாவணி சந்தைகளை எளிதாக்க அவை உதவுகின்றன என்ற பொருளில் அவை செய்கின்றன, ஆனால் திசையை அடையாளம் காணும் வகையில், அவற்றின் முக்கிய பொருட்களின் மதிப்பு - பணம் - அரசாங்கக் கொள்கையால் பாதிக்கப்படுகிறது என்பதை நினைவில் கொள்க.
துரதிர்ஷ்டவசமாக, பங்குகள் எந்த அர்த்தமுள்ள முன்னணி குறிகாட்டிகளையும் வழங்கவில்லை. பணத்தின் மதிப்பு அதன் வழங்கல் மற்றும் கோரிக்கையால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, இது பொதுவாக வட்டி வீத மாற்றங்கள் அல்லது பிற கொள்கை இயக்கங்கள் மூலம் அரசாங்கத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. அரசாங்கங்கள் விருப்பப்படி இயக்கங்களை பாதிக்கும்போது பங்குகளை ஒரு முன்னணி குறிகாட்டியாகப் பயன்படுத்த முயற்சிப்பது புத்திசாலித்தனமாக இருக்காது.
உண்மை என்னவென்றால், நாணயங்களின் திசையை கணிக்க ஈக்விட்டிகள் மட்டுமே விவேகமான வழி அல்ல. அந்நிய செலாவணி சந்தைகளில் அரசாங்க இருப்புநிலைகள், பணவியல் கொள்கை மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன. சமீபத்திய அமெரிக்க வரலாறு ஒரு முக்கியமான எடுத்துக்காட்டு. 2007-2009 நிதி நெருக்கடிக்கு விடையிறுப்பாக, பெடரல் ரிசர்வ் ஒரு டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான பத்திரங்களை வாங்குவதன் மூலம் பண விநியோகத்தை கணிசமாக அதிகரித்தது.
இந்த திட்டம் - பொதுவாக அளவு தளர்த்தல் என்று அழைக்கப்படுகிறது - பெரும் மந்தநிலைக்குப் பின்னர் ஏற்பட்ட மோசமான மந்தநிலையிலிருந்து பொருளாதாரத்திற்கு உதவியது, டாலர் உலகளாவிய நாணயங்களின் ஒரு கூடைக்கு எதிராக கணிசமாக பலவீனமடைந்தது. 2009 முதல் 2011 வரை அமெரிக்க பங்கு விலைகள் உயர்ந்தபோதும் இந்த டாலர் பலவீனமடைந்தது. ஆயினும்கூட, முதலீட்டாளர்கள் இந்த உலகளாவிய நிறுவனங்களிடையே வடிவங்களைக் காணலாம்.
அமெரிக்காவிற்கு வெளியே சிந்தித்தல்
பல ஆண்டுகளாக வெளிவந்த ஒரு முக்கிய முறை உள்ளது. பல உலகளாவிய வணிகங்கள் அமெரிக்காவிற்கு வெளியே தங்கள் வளர்ச்சி முயற்சிகளை மையமாகக் கொண்டுள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, 2000 களின் பிற்பகுதியில், காபி நிறுவனமான ஸ்டார்பக்ஸ் வெளிநாடுகளுக்கு விரிவாக்குவதன் மூலம் எதிர்கால வளர்ச்சியைத் தூண்டும் திட்டத்தை கோடிட்டுக் காட்டியது. நிறுவனம் 800 இடங்களை மூடுவதற்கான திட்டங்களை கோடிட்டுக் காட்டியது, பெரும்பாலானவை யு.எஸ். ஸ்டார்பக்ஸ் சர்வதேச அளவில் வளர்ந்து வரும் கடைகளில் கவனம் செலுத்துகின்றன, மேலும் நிறுவனம் விற்பனை மற்றும் இலாபங்களை வளர்த்தது மற்றும் பங்குதாரர்களுக்கு அதிக பங்கு விலையுடன் வெகுமதி அளித்தது.
ஆனால் சுவரில் எழுதப்பட்டதைக் கண்ட ஒரே நிறுவனம் ஸ்டார்பக்ஸ் அல்ல: வளர்ந்து வரும் மற்றும் வளரும் சந்தைகளில் இருந்து சிறந்த வளர்ச்சி வருகிறது. ஏறக்குறைய அனைத்து உலகளாவிய நிறுவனங்களும் உலகின் வளர்ந்து வரும் மற்றும் வளர்ந்து வரும் பகுதிகளில் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சி முயற்சிகளில் கவனம் செலுத்தியுள்ளன.
வெளிநாட்டிலிருந்து வரும் வளர்ச்சியின் பார்வை மற்ற நாணயங்களின் இழப்பில் பலவீனமான டாலருடன் ஒத்துப்போகிறது. இது எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை என்றாலும், வலுவான பொருளாதாரங்கள் பொதுவாக நீண்ட காலத்திற்கு வலுவான நாணயங்களால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன. குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்கள் விதி என்பதை முதலீட்டாளர்கள் தெளிவாக புரிந்து கொள்ள வேண்டும், அந்நிய செலாவணி சந்தைகளுக்கு வரும்போது விதிவிலக்கல்ல. நிச்சயமாக, ஒரு வலுவான பொருளாதாரம் ஒரு வலுவான நாணயத்தை நிராகரிக்கிறது என்பது 100% துல்லியமானது. அமெரிக்காவின் நிதி நெருக்கடியின் போது, ஜப்பானிய யென் அமெரிக்க டாலருடன் ஒப்பிடும்போது தொடர்ந்து வலுப்பெற்றது, ஜப்பானின் பொருளாதாரம் பல தசாப்தங்களாக ஒரு செயல்பாட்டில் இருந்தபோதிலும். ஆனால் அது டாலருக்கு எதிரான யென் மற்றும் அந்த நேரத்தில் அமெரிக்க பொருளாதாரம் ஜப்பானை விட வேகமாக வீழ்ச்சியடைந்தது.
உலகளாவிய நிறுவனங்கள் முதலீடு செய்யும் இடங்கள் பெரும்பாலும் அந்த நிறுவனங்கள் வலுவான பொருளாதார வளர்ச்சியைக் காணும் ஒரு முக்கிய அறிகுறியாகும். வலுவான பொருளாதார வளர்ச்சி இருக்கும் இடத்தில், பொதுவாக நாணயத்திற்கு அதிக தேவை உள்ளது. மிக முக்கியமாக, ஒரு வலுவான பொருளாதாரம் பெரும்பாலும் நாணய விலைகளை ஆதரிக்க உதவும் உறுதியான அரசாங்க இருப்புநிலைக் குறிப்பை பரிந்துரைக்கிறது. ஒரு நாடு பெரிதும் கடன்பட்டிருக்கும்போது அல்லது தொடர்ந்து நாணயத்தை வழங்க வேண்டியிருக்கும் போது, அந்த நாணயத்தின் நீண்டகால விளைவுகள் சாதகமாக இருக்காது.
அடிக்கோடு
அந்நிய செலாவணி சந்தைகள் சிக்கலான டைனமிக் சந்தைகள். எதிர்கால அந்நிய செலாவணி திசைகளை முன்னறிவிப்பதற்கு ஒரு தரவு புள்ளியைப் பயன்படுத்துதல் - பங்குகள் போன்றவை - கட்டுப்படுத்தும் பயிற்சியாக இருக்கலாம். ஈக்விட்டிகள் பயனுள்ள குறிகாட்டிகளாக இருக்கலாம், ஆனால் ஒரு துல்லியமான மதிப்பீட்டை வழங்க பங்கு மட்டுமே போதுமானதாக இருக்காது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும்.
