காளை சந்தை புதிய பதிவுகளுக்கு உயரும்போது, சந்தைக் குறியீடுகள் சந்தை அகலத்தில் கடுமையான சரிவை மறைக்கின்றன என்று சந்தேகிப்பவர்கள் எச்சரிக்கின்றனர். உண்மையில், மார்க்கெட்வாட்சில் ஒரு விரிவான அறிக்கையின்படி, முக்கிய தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகள் இதை உறுதிப்படுத்துகின்றன. இதற்கிடையில், கடந்த 28 ஆண்டுகளில் உலகளாவிய பங்குகள் பற்றிய ஒரு விரிவான ஆய்வில், அவர்களில் 60% பேர் ஒரு மாத அமெரிக்க கருவூல மசோதாக்களின் வருவாயுடன் பொருந்தவில்லை என்று கண்டறியப்பட்டுள்ளது, அதே நேரத்தில் அவர்களில் 1.3% மட்டுமே உலகளாவிய சமபங்கு உருவாக்கிய செல்வத்தில் 100% சந்தைகள், ப்ளூம்பெர்க் அறிக்கைகள்.
"அமெரிக்காவிலும் உலகெங்கிலும் உள்ள வரலாற்று ரீதியாக ஒரு சில சிறந்த நிறுவனங்கள் சந்தை ஒட்டுமொத்தமாக எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதில் பெரும் செல்வாக்கைக் கொண்டுள்ளன" என்று அரிசோனா மாநில பல்கலைக்கழகத்தின் WP கேரி ஸ்கூல் ஆஃப் பிசினஸின் பேராசிரியர் ஹென்ட்ரிக் பெசெம்பிண்டர் கூறினார். ஆராய்ச்சி, ப்ளூம்பெர்க்கிடம் கூறினார். "இது ஒரு விதிமுறை மற்றும் எதிர்காலத்தில் இது நடக்கும் என்று நான் எதிர்பார்க்கிறேன், " என்று அவர் கூறினார்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- நீண்ட ஆய்வுக் காலங்களில், பெரும்பாலான பங்குகள் டி-பில் வருமானத்தை வெல்லத் தவறிவிடுகின்றன. ஒரு சிறிய சிறுபான்மை பங்குகள் மட்டுமே நீண்ட காலத்திற்கு மதிப்பை உருவாக்குகின்றன. இந்த உண்மைகள் அமெரிக்க மற்றும் உலகளாவிய பங்குகளுக்கு ஒரே மாதிரியானவை.
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
"முதலீட்டு மூலதனம் ஒரு மாத கருவூல மசோதா விகிதங்களை ஈட்டியிருந்தால் பெறப்பட்ட மதிப்பை விட சந்தை மதிப்பைக் குவிப்பதாக செல்வத்தை உருவாக்குவதை நான் வரையறுக்கிறேன்" என்று பாஸ்ஸெம்பிண்டர் 2018 இல் வெளியிடப்பட்ட முந்தைய ஆய்வறிக்கையில் விளக்கினார்.
1990 முதல் 2018 வரையிலான 28 ஆண்டு ஆய்வுக் காலத்தில் உலகளாவிய பங்குதாரர்களின் செல்வத்தின் நிகர அதிகரிப்பில் வெறும் 5 பெரிய நிறுவனங்களின் பங்குகள் 8% என்று பெசெம்பிண்டர் கண்டறிந்தார்: ஆப்பிள் இன்க். (ஏஏபிஎல்), மைக்ரோசாப்ட் கார்ப் (எம்எஸ்எஃப்டி), ஆல்பாபெட் இன்க். (GOOGL), அமேசான்.காம் இன்க். (AMZN), மற்றும் எக்ஸான் மொபில் கார்ப் (XOM). இதேபோல், எஸ் அண்ட் பி டோவ் ஜோன்ஸ் குறியீடுகள் ஆப்பிள், மைக்ரோசாப்ட், அமேசான் மற்றும் பேஸ்புக் இன்க் (எஃப்.பி) ஆகியவை ஜூலை 18, 2019 வரை எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) இல் ஆண்டு முதல் இன்றுவரை மொத்த வருவாயில் 19% செலுத்தியுள்ளன.
40 க்கும் மேற்பட்ட நாடுகளில் சுமார் 62, 000 உலகளாவிய பங்குகள் வர்த்தகம் செய்வதை பாஸ்ஸெம்பிண்டர் குழு பார்த்தது. 1990 முதல் 2018 வரை உலகளாவிய பங்குதாரர்களின் செல்வம் 44 டிரில்லியன் டாலர் அளவுக்கு அதிகரித்துள்ளது என்று அவர்கள் கணக்கிட்டனர். இருப்பினும், மொத்தத்தில் சுமார் 0.5%, வெறும் 306 பங்குகள், அந்த லாபத்தில் சுமார் 75% ஐ ஈட்டின, அதே நேரத்தில் 811 பங்குகள் அல்லது 1.3% மட்டுமே மொத்தத்தை ஓட்டின. பெறுகின்றன.
2018 ஆம் ஆண்டில் வெளியிடப்பட்ட தனது முந்தைய ஆய்வில், 1926 முதல் 2016 வரையிலான 90 ஆண்டு காலப்பகுதியில் 25, 300 அமெரிக்க பங்குகளை பாசெம்பிண்டர் பார்த்தார். "வாழ்நாள் டாலர் செல்வத்தை உருவாக்குவதன் அடிப்படையில் கூறும்போது, பட்டியலிடப்பட்ட 4% நிறுவனங்கள் நிகர லாபத்தை விளக்குகின்றன 1926 முதல் முழு அமெரிக்க பங்குச் சந்தையிலும், மற்ற பங்குகள் கூட்டாக கருவூல பில்களுடன் பொருந்தின, "என்று அவர் எழுதினார்.
அந்த 90 ஆண்டு காலப்பகுதியில் வாழ்நாள் பங்குதாரர் செல்வத்தை அவர் கிட்டத்தட்ட 35 டிரில்லியன் டாலர் என்று கணக்கிட்டார். எக்ஸான் மொபில், ஆப்பிள், மைக்ரோசாப்ட், ஜெனரல் எலக்ட்ரிக் கோ. (ஜி.இ), மற்றும் இன்டர்நேஷனல் பிசினஸ் மெஷின்ஸ் கார்ப்பரேஷன் (ஐ.பி.எம்): மொத்தம் 5 நிறுவனங்கள் மட்டுமே.
பாஸ்ஸெம்பிண்டரின் சமீபத்திய உலகளாவிய ஆய்வின் முடிவுகளைப் போலவே, அமெரிக்க பங்குகளின் இந்த முந்தைய ஆய்வில் 57% பங்குகள் ஒரு மாத டி-பில்களின் வருவாயுடன் பொருந்தவில்லை என்று கண்டறியப்பட்டது. இந்த அமெரிக்க ஈக்விட்டி தரவுத்தளத்தில் உள்ள பொதுவான பங்குகளில்: பாதிக்கும் மேற்பட்டவர்கள் எதிர்மறையான வாழ்நாள் வருமானத்தை வழங்கினர்; மிக நெருக்கமான விளைவு, அருகிலுள்ள 5% க்கு வட்டமிட்டபோது, 100% வாழ்நாள் இழப்பு; தரவுத்தளத்தில் ஒரு பொதுவான பங்குகளின் சராசரி வாழ்நாள் வெறும் 7.5 ஆண்டுகள் மட்டுமே.
முன்னால் பார்க்கிறது
1926 முதல் 2016 வரையிலான ஆண்டுகளை உள்ளடக்கிய 2018 ஆம் ஆண்டு அமெரிக்காவை மையமாகக் கொண்ட தனது ஆய்வறிக்கையில் பாஸெம்பிண்டர் தனது 2018 ஆம் ஆண்டின் அமெரிக்க மையமாகக் கொண்ட ஆய்வறிக்கையில், "பன்முகப்படுத்தப்பட்ட செயலில் உள்ள உத்திகள் ஏன் சந்தை சராசரியைக் குறைக்கின்றன என்பதை விளக்க முடிவுகள் உதவுகின்றன".
