இறையாண்மை கடன் மதிப்பீட்டு வரையறை

ஒரு இறையாண்மை கடன் மதிப்பீடு என்றால் என்ன?

ஒரு இறையாண்மை கடன் மதிப்பீடு என்பது ஒரு நாட்டின் அல்லது இறையாண்மையின் கடன் தகுதியின் சுயாதீன மதிப்பீடாகும். எந்தவொரு அரசியல் அபாயமும் உட்பட, ஒரு குறிப்பிட்ட நாட்டின் கடனில் முதலீடு செய்வதோடு தொடர்புடைய ஆபத்து அளவைப் பற்றி முதலீட்டாளர்களுக்கு நுண்ணறிவு கடன் மதிப்பீடுகள் வழங்க முடியும்.

நாட்டின் வேண்டுகோளின் பேரில், கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனம் அதன் பொருளாதார மற்றும் அரசியல் சூழலை மதிப்பீடு செய்து மதிப்பீட்டை வழங்கும். சர்வதேச பத்திர சந்தைகளில் நிதியுதவி பெற விரும்பும் வளரும் நாடுகளுக்கு ஒரு நல்ல இறையாண்மை கடன் மதிப்பீட்டைப் பெறுவது பொதுவாக அவசியம்.

KEY TAKEAWAYS

• ஒரு இறையாண்மை கடன் மதிப்பீடு என்பது ஒரு நாட்டின் அல்லது இறையாண்மையின் கடன் தகுதியின் சுயாதீனமான மதிப்பீடாகும். முதலீட்டாளர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட நாட்டின் பத்திரங்களின் ஆபத்தை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு வழியாக இறையாண்மை கடன் மதிப்பீடுகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர். முதலீட்டு தரம், மற்றும் பிபி + அல்லது அதற்கும் குறைவான தரங்கள் ஏகப்பட்ட அல்லது "குப்பை" தரமாகக் கருதப்படுகின்றன. மூடிஸ் ஒரு Baa3 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட மதிப்பீட்டை முதலீட்டு தரமாகக் கருதுகிறது, மேலும் Ba1 மற்றும் அதற்குக் கீழே உள்ள மதிப்பீடு ஏகப்பட்டதாகும்.

இறையாண்மை கடன் மதிப்பீடுகளைப் புரிந்துகொள்வது

வெளி கடன் சந்தைகளில் பத்திரங்களை வெளியிடுவதோடு மட்டுமல்லாமல், நாடுகளுக்கு ஒரு இறையாண்மை கடன் மதிப்பீட்டைப் பெறுவதற்கான மற்றொரு பொதுவான உந்துதல் வெளிநாட்டு நேரடி முதலீட்டை (எஃப்.டி.ஐ) ஈர்ப்பதாகும். முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை ஊக்குவிக்க பல நாடுகள் மிகப்பெரிய மற்றும் மிக முக்கியமான கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களிடமிருந்து மதிப்பீடுகளை நாடுகின்றன. ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ், மூடிஸ் மற்றும் ஃபிட்ச் மதிப்பீடுகள் மூன்று மிகவும் செல்வாக்குமிக்க ஏஜென்சிகள்.

சீனா செங்சின் இன்டர்நேஷனல் கிரெடிட் ரேட்டிங் கம்பெனி, டகோங் குளோபல் கிரெடிட் ரேட்டிங், டிபிஆர்எஸ் மற்றும் ஜப்பான் கிரெடிட் ரேட்டிங் ஏஜென்சி (ஜே.சி.ஆர்) ஆகியவை பிற பிரபலமான கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களில் அடங்கும். நாடுகளின் உட்பிரிவுகள் சில நேரங்களில் தங்கள் சொந்த இறையாண்மை பத்திரங்களை வெளியிடுகின்றன, அவை மதிப்பீடுகளும் தேவை. இருப்பினும், பல ஏஜென்சிகள் ஒரு நாட்டின் பிராந்தியங்கள், மாகாணங்கள் அல்லது நகராட்சிகள் போன்ற சிறிய பகுதிகளை விலக்குகின்றன.

ஒரு குறிப்பிட்ட நாட்டின் பத்திரங்களின் ஆபத்தை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு வழியாக முதலீட்டாளர்கள் இறையாண்மை கடன் மதிப்பீடுகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர்.

இறையாண்மை கடன் மதிப்பீடுகளில் பிரதிபலிக்கும் இறையாண்மை கடன் ஆபத்து, எதிர்காலத்தில் ஒரு அரசாங்கத்தால் அதன் கடன் கடமைகளை நிறைவேற்ற முடியாமல் போகலாம் அல்லது விரும்பவில்லை. ஒரு குறிப்பிட்ட நாடு அல்லது பிராந்தியத்தில் முதலீடு செய்வது எவ்வளவு ஆபத்தானது என்பதை தீர்மானிப்பதில் பல முக்கிய காரணிகள் செயல்படுகின்றன. அவற்றில் அதன் கடன் சேவை விகிதம், அதன் உள்நாட்டுப் பண விநியோகத்தில் வளர்ச்சி, அதன் இறக்குமதி விகிதம் மற்றும் அதன் ஏற்றுமதி வருவாயின் மாறுபாடு ஆகியவை அடங்கும்.

2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடிக்குப் பின்னர் பல நாடுகள் வளர்ந்து வரும் இறையாண்மை கடன் அபாயத்தை எதிர்கொண்டன, முழு நாடுகளுக்கும் பிணை எடுப்பது பற்றிய உலகளாவிய விவாதங்களைத் தூண்டின. அதே நேரத்தில், சில நாடுகள் கடன் மதிப்பீட்டு முகவர் நிறுவனங்கள் தங்கள் கடனைக் குறைக்க மிக விரைவாக இருப்பதாக குற்றம் சாட்டின. "வழங்குபவர் செலுத்தும்" மாதிரியைப் பின்பற்றுவதற்காக ஏஜென்சிகள் விமர்சிக்கப்பட்டன, இதில் நாடுகள் மதிப்பிடுவதற்கு ஏஜென்சிகளுக்கு பணம் செலுத்துகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் மதிப்பீடுகளுக்கு பணம் செலுத்தினால் இந்த வட்டி மோதல்கள் ஏற்படாது.

இறையாண்மை கடன் மதிப்பீடுகளின் எடுத்துக்காட்டுகள்

ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் ஒரு பிபிபி- அல்லது அதிக மதிப்பீட்டை அது முதலீட்டு தரமாகக் கருதுகிறது, மேலும் பிபி + அல்லது அதற்கும் குறைவான தரங்கள் ஏகப்பட்ட அல்லது "குப்பை" தரமாகக் கருதப்படுகின்றன. எஸ் அண்ட் பி 2019 இல் அர்ஜென்டினாவுக்கு சி.சி.சி தரத்தை வழங்கியது, சிலி ஏ + மதிப்பீட்டை தக்க வைத்துக் கொண்டது. ஃபிட்ச் இதே போன்ற அமைப்பைக் கொண்டுள்ளது.

மூடிஸ் ஒரு Baa3 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட மதிப்பீட்டை முதலீட்டு தரமாகக் கருதுகிறது, மேலும் Ba1 மற்றும் அதற்குக் கீழே உள்ள மதிப்பீடு ஏகப்பட்டதாகும். கிரீஸ் 2019 இல் மூடிஸிடமிருந்து பி 1 மதிப்பீட்டைப் பெற்றது, இத்தாலி பா 3 மதிப்பீட்டைக் கொண்டிருந்தது. அவர்களின் கடிதம் தர மதிப்பீடுகளுக்கு மேலதிகமாக, இந்த மூன்று நிறுவனங்களும் ஒவ்வொரு நாட்டின் தற்போதைய பொருளாதாரக் கண்ணோட்டத்தின் ஒரு சொல் மதிப்பீட்டை வழங்குகின்றன: நேர்மறை, எதிர்மறை அல்லது நிலையான.

யூரோப்பகுதியில் இறையாண்மை கடன் மதிப்பீடுகள்

ஐரோப்பிய கடன் நெருக்கடி பல ஐரோப்பிய நாடுகளின் கடன் மதிப்பீடுகளைக் குறைத்து கிரேக்க கடன் கடனுக்கு வழிவகுத்தது. ஐரோப்பாவில் பல இறையாண்மை கொண்ட நாடுகள் தங்கள் தேசிய நாணயங்களை ஒற்றை ஐரோப்பிய நாணயமான யூரோவுக்கு ஆதரவாக விட்டுவிட்டன. அவர்களின் இறையாண்மை கடன்கள் இனி தேசிய நாணயங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை. யூரோப்பகுதி நாடுகள் தங்கள் தேசிய மத்திய வங்கிகளை இயல்புநிலையைத் தவிர்ப்பதற்கு "பணத்தை அச்சிட" முடியாது. யூரோ உறுப்பு நாடுகளுக்கிடையில் அதிகரித்த வர்த்தகத்தை உருவாக்கியிருந்தாலும், உறுப்பினர்கள் இயல்புநிலைக்கு வருவதற்கான சாத்தியக்கூறுகளையும் இது எழுப்பியது மற்றும் பல இறையாண்மை கடன் மதிப்பீடுகளைக் குறைத்தது.