குறுகிய விற்பனை ஆபத்தானது, ஆனால் பலனளிக்கும்

பொருளடக்கம்

• குறுகிய விற்பனை என்றால் என்ன?
• குறுகிய விற்பனை எவ்வாறு செயல்படுகிறது
• ஒரு இலாபத்திற்கான குறுகிய விற்பனை
• இழப்புக்கான குறுகிய விற்பனை
• ஒரு ஹெட்ஜ் என குறுகிய விற்பனை
• குறுகிய விற்பனையின் நன்மை தீமைகள்
• குறுகிய விற்பனைக்கு கூடுதல் அபாயங்கள்
• குறுகிய விற்பனையின் செலவுகள்
• குறுகிய விற்பனை அளவீடுகள்
• குறுகிய விற்பனைக்கு சிறந்த நிபந்தனைகள்
• குறுகிய விற்பனையின் நற்பெயர்
• குறுகிய விற்பனையின் எடுத்துக்காட்டு

குறுகிய விற்பனை என்றால் என்ன?

குறுகிய விற்பனை என்பது ஒரு பங்கு அல்லது பிற பத்திரங்களின் விலை வீழ்ச்சியை ஊகிக்கும் ஒரு முதலீடு அல்லது வர்த்தக உத்தி ஆகும். இது ஒரு மேம்பட்ட உத்தி, இது அனுபவமிக்க வர்த்தகர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களால் மட்டுமே மேற்கொள்ளப்பட வேண்டும்.

வர்த்தகர்கள் குறுகிய விற்பனையை ஊகமாகப் பயன்படுத்தலாம், மேலும் முதலீட்டாளர்கள் அல்லது போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் அதே பாதுகாப்பில் அல்லது அதனுடன் தொடர்புடைய ஒரு நீண்ட நிலைப்பாட்டின் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்திற்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பாக இதைப் பயன்படுத்தலாம். ஊகம் கணிசமான ஆபத்துக்கான சாத்தியத்தைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் இது ஒரு மேம்பட்ட வர்த்தக முறையாகும். ஹெட்ஜிங் என்பது ஆபத்து வெளிப்பாட்டைக் குறைக்க ஆஃப்செட்டிங் நிலையை வைப்பது சம்பந்தப்பட்ட ஒரு பொதுவான பரிவர்த்தனை ஆகும்.

குறுகிய விற்பனையில், ஒரு பங்கு அல்லது பிற சொத்தின் பங்குகளை கடன் வாங்குவதன் மூலம் ஒரு நிலை திறக்கப்படுகிறது, முதலீட்டாளர் நம்பும் எதிர்கால தேதி-காலாவதி தேதி மூலம் மதிப்பு குறையும் என்று. முதலீட்டாளர் இந்த கடன் வாங்கிய பங்குகளை சந்தை விலையை செலுத்த விரும்பும் வாங்குபவர்களுக்கு விற்கிறார். கடன் வாங்கிய பங்குகள் திருப்பித் தரப்படுவதற்கு முன்பு, வர்த்தகர் விலை தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடையும் என்றும் அவர்கள் குறைந்த செலவில் அவற்றை வாங்கலாம் என்றும் பந்தயம் கட்டிக்கொண்டிருக்கிறார்கள். ஒரு குறுகிய விற்பனையில் இழப்பு ஏற்படும் அபாயம் கோட்பாட்டளவில் வரம்பற்றது, ஏனெனில் எந்தவொரு சொத்தின் விலை முடிவிலிக்கு ஏறக்கூடும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பாதுகாப்பைக் கடன் வாங்கி திறந்த சந்தையில் விற்கும்போது, ​​குறைந்த பணத்திற்கு பின்னர் அதை வாங்கத் திட்டமிடும்போது குறுகிய விற்பனை ஏற்படுகிறது. குறுகிய விற்பனையாளர்கள் பந்தயம் கட்டிக்கொண்டு, லாபத்தின் மூலம், ஒரு பாதுகாப்பின் விலையில் வீழ்ச்சியடைகிறார்கள். குறுகிய விற்பனை அதிக ஆபத்து / வெகுமதி விகிதம்: இது பெரிய இலாபங்களை வழங்க முடியும், ஆனால் இழப்புகள் விரைவாகவும் எல்லையற்றதாகவும் அதிகரிக்கும்.

குறுகிய விற்பனை

குறுகிய விற்பனை எவ்வாறு செயல்படுகிறது

பிரபலமான போபியே காமிக் ஸ்ட்ரிப்பின் விம்பி ஒரு சரியான குறுகிய விற்பனையாளராக இருந்திருப்பார். காமிக் கதாபாத்திரம் "இன்று ஒரு ஹாம்பர்கருக்கு அடுத்த செவ்வாயன்று மகிழ்ச்சியுடன் பணம் செலுத்துவேன்" என்று கூறியதற்காக பிரபலமானது. குறுகிய விற்பனையில், விற்பனையாளர் வழக்கமாக ஒரு தரகர்-வியாபாரிகளிடமிருந்து பங்குகளை கடன் வாங்குவதன் மூலம் ஒரு நிலையைத் திறக்கிறார். அந்த பங்குகளை கடனளிப்பவரிடம் திருப்பித் தரும் முன் அவர்கள் அதைப் பயன்படுத்தி லாபம் ஈட்ட முயற்சிப்பார்கள்.

ஒரு குறுகிய நிலையைத் திறக்க, ஒரு வர்த்தகர் ஒரு விளிம்பு கணக்கைக் கொண்டிருக்க வேண்டும், மேலும் அந்த நிலை திறந்திருக்கும் போது கடன் வாங்கிய பங்குகளின் மதிப்புக்கு வட்டி செலுத்த வேண்டும். மேலும், அமெரிக்காவில் பதிவுசெய்யப்பட்ட புரோக்கர்கள் மற்றும் தரகர்-டீலர் நிறுவனங்களை நிர்வகிக்கும் விதிகள் மற்றும் விதிமுறைகளை அமல்படுத்தும் நிதி தொழில் ஒழுங்குமுறை ஆணையம், இன்க். (ஃபின்ரா), நியூயார்க் பங்குச் சந்தை (NYSE) மற்றும் பெடரல் ரிசர்வ் ஆகியவை குறைந்தபட்ச மதிப்புகளை நிர்ணயித்துள்ளன விளிம்பு கணக்கு பராமரிக்க வேண்டிய தொகைக்கு the பராமரிப்பு விளிம்பு என அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு முதலீட்டாளரின் கணக்கு மதிப்பு பராமரிப்பு விளிம்பிற்குக் கீழே இருந்தால், கூடுதல் நிதி தேவைப்படுகிறது, அல்லது அந்த நிலை தரகரால் விற்கப்படலாம்.

ஒரு குறுகிய நிலையை மூடுவதற்கு, ஒரு வர்த்தகர் சந்தையில் பங்குகளை மீண்டும் வாங்குகிறார்-வட்டம் அவர்கள் சொத்தை கடன் வாங்கியதை விட குறைவான விலையில்-அவற்றை கடன் வழங்குபவர் அல்லது தரகரிடம் திருப்பித் தருகிறார். வர்த்தகர்கள் தரகர் வசூலிக்கும் எந்தவொரு வட்டிக்கும் அல்லது வர்த்தகத்தில் வசூலிக்கப்படும் கமிஷன்களுக்கும் கணக்குக் கொடுக்க வேண்டும்.

கடன் வாங்கக்கூடிய பங்குகளை கண்டுபிடித்து அவற்றை வர்த்தகத்தின் முடிவில் திருப்பித் தரும் செயல்முறை திரைக்கு பின்னால் தரகர் கையாளப்படுகிறது. பெரும்பாலான தரகர்களுடன் வழக்கமான வர்த்தக தளங்கள் மூலம் வர்த்தகத்தைத் திறந்து மூடுவது செய்யலாம். இருப்பினும், ஒவ்வொரு தரகருக்கும் விளிம்பு வர்த்தகத்தை அனுமதிப்பதற்கு முன்பு வர்த்தக கணக்கு பூர்த்தி செய்ய வேண்டிய தகுதிகள் இருக்கும்.

முன்னர் குறிப்பிட்டபடி, குறுகிய விற்பனையில் ஈடுபடுவதற்கான முக்கிய காரணங்களில் ஒன்று ஊகமாகும். வழக்கமான நீண்ட உத்திகள் (பங்குகள் வாங்கப்படுகின்றன) இரண்டு அளவுருக்களைப் பொறுத்து முதலீடு அல்லது ஊகம் என வகைப்படுத்தலாம் - (அ) வர்த்தகத்தில் மேற்கொள்ளப்படும் அபாயத்தின் அளவு மற்றும் (ஆ) வர்த்தகத்தின் நேர எல்லை. முதலீடு குறைந்த ஆபத்து மற்றும் பொதுவாக நீண்ட கால நேர அடிவானத்தைக் கொண்டிருக்கிறது, இது ஆண்டுகள் அல்லது பல தசாப்தங்களாக நீடிக்கிறது. ஊகம் என்பது கணிசமாக அதிக ஆபத்து நிறைந்த செயலாகும் மற்றும் பொதுவாக குறுகிய கால நேர எல்லைகளைக் கொண்டுள்ளது.

ஒரு இலாபத்திற்கான குறுகிய விற்பனை

தற்போது $ 50 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படும் XYZ பங்கு அடுத்த மூன்று மாதங்களில் விலை குறையும் என்று நம்புகிற ஒரு வர்த்தகரை கற்பனை செய்து பாருங்கள். அவர்கள் 100 பங்குகளை கடன் வாங்கி மற்றொரு முதலீட்டாளருக்கு விற்கிறார்கள். வர்த்தகர் இப்போது 100 பங்குகளை "குறுகியதாக" வைத்திருக்கிறார், ஏனெனில் அவர்கள் சொந்தமில்லாத ஆனால் கடன் வாங்கிய ஒன்றை விற்றுவிட்டார்கள். குறுகிய விற்பனை பங்குகளை கடன் வாங்குவதன் மூலம் மட்டுமே சாத்தியமானது, இது ஏற்கனவே மற்ற வர்த்தகர்களால் பெரிதும் குறைக்கப்பட்டால் எப்போதும் கிடைக்காது.

ஒரு வாரம் கழித்து, பங்குகள் குறைக்கப்பட்ட நிறுவனம் காலாண்டில் மோசமான நிதி முடிவுகளை தெரிவிக்கிறது, மேலும் பங்கு $ 40 ஆக குறைகிறது. வர்த்தகர் குறுகிய நிலையை மூட முடிவு செய்து, கடன் வாங்கிய பங்குகளை மாற்றுவதற்காக 100 பங்குகளை திறந்த சந்தையில் $ 40 க்கு வாங்குகிறார். குறுகிய விற்பனையில் வர்த்தகரின் லாபம், கமிஷன்கள் மற்றும் விளிம்பு கணக்கில் வட்டி தவிர, $ 1, 000: ($ 50 - $ 40 = $ 10 x 100 பங்குகள் = $ 1, 000).

இழப்புக்கான குறுகிய விற்பனை

மேலேயுள்ள காட்சியைப் பயன்படுத்தி, வர்த்தகர் குறுகிய நிலையை $ 40 க்கு மூடிவிடவில்லை என்று வைத்துக் கொள்வோம், ஆனால் மேலும் விலை வீழ்ச்சியை ஈடுசெய்ய அதை திறந்து விட முடிவு செய்தோம். இருப்பினும், ஒரு போட்டியாளர் ஒரு பங்கிற்கு 65 டாலர் கையகப்படுத்தும் சலுகையுடன் நிறுவனத்தை கையகப்படுத்துகிறார் மற்றும் பங்கு உயர்கிறது. வர்த்தகர் குறுகிய நிலையை $ 65 ஆக மூட முடிவு செய்தால், குறுகிய விற்பனையின் இழப்பு, 500 1, 500 ஆக இருக்கும்: ($ 50 - $ 65 = எதிர்மறை $ 15 x 100 பங்குகள் = $ 1, 500 இழப்பு). இங்கே, வர்த்தகர் தங்கள் நிலையை மறைக்க பங்குகளை கணிசமாக அதிக விலைக்கு வாங்க வேண்டியிருந்தது.

ஒரு ஹெட்ஜ் என குறுகிய விற்பனை

ஊகத்தைத் தவிர, குறுகிய விற்பனைக்கு மற்றொரு பயனுள்ள நோக்கம் உள்ளது - ஹெட்ஜிங் - பெரும்பாலும் குறைவான ஆபத்து மற்றும் குறும்படத்தின் மரியாதைக்குரிய அவதாரம். ஹெட்ஜிங்கின் முதன்மை நோக்கம் ஏகப்பட்ட தூய இலாப ஊக்கத்திற்கு மாறாக பாதுகாப்பு ஆகும். ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் ஆதாயங்களைப் பாதுகாக்க அல்லது இழப்புகளைத் தணிக்க ஹெட்ஜிங் மேற்கொள்ளப்படுகிறது, ஆனால் இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க செலவில் வருவதால், பெரும்பாலான சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் அதை சாதாரண காலங்களில் கருதுவதில்லை.

ஹெட்ஜிங்கின் செலவுகள் இரு மடங்கு. குறுகிய விற்பனையுடன் தொடர்புடைய செலவுகள் அல்லது பாதுகாப்பு விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்களுக்கு செலுத்தப்படும் பிரீமியங்கள் போன்ற ஹெட்ஜ் போடுவதற்கான உண்மையான செலவு உள்ளது. மேலும், சந்தைகள் தொடர்ந்து உயர்ந்தால் போர்ட்ஃபோலியோவின் தலைகீழாக மூடுவதற்கான வாய்ப்பு செலவு உள்ளது. ஒரு எளிய எடுத்துக்காட்டு, எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ் அண்ட் பி 500) உடன் நெருங்கிய தொடர்பு கொண்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் 50% ஹெட்ஜ் செய்யப்பட்டு, அடுத்த 12 மாதங்களில் குறியீட்டு எண் 15% வரை நகர்ந்தால், போர்ட்ஃபோலியோ அதன் பாதி பகுதியை மட்டுமே பதிவு செய்யும் ஆதாயம் அல்லது 7.5%.

குறுகிய விற்பனையின் நன்மை தீமைகள்

விற்பனையாளர் விலை இயக்கம் பற்றி தவறாக யூகித்தால் குறுகிய விற்பனையானது விலை உயர்ந்ததாக இருக்கும். பங்கு வாங்கிய ஒரு வர்த்தகர் பங்கு பூஜ்ஜியத்திற்கு நகர்ந்தால் மட்டுமே அவர்களின் செலவினத்தில் 100% இழக்க முடியும்.

இருப்பினும், பங்குகளை குறைத்த ஒரு வர்த்தகர் அவர்களின் அசல் முதலீட்டில் 100% க்கும் அதிகமாக இழக்க நேரிடும். ஒரு பங்கின் விலைக்கு உச்சவரம்பு இல்லாததால் ஆபத்து வருகிறது, அது முடிவிலி மற்றும் அதற்கு அப்பால் உயரக்கூடும் another மற்றொரு காமிக் கதாபாத்திரமான Buzz Lightyear இலிருந்து ஒரு சொற்றொடரை உருவாக்க. மேலும், பங்குகள் வைத்திருந்தபோது, ​​வர்த்தகர் விளிம்பு கணக்கிற்கு நிதியளிக்க வேண்டியிருந்தது. அனைத்தும் சரியாக நடந்தாலும், வர்த்தகர்கள் தங்கள் இலாபத்தை கணக்கிடும்போது விளிம்பு வட்டிக்கான விலையை கண்டுபிடிக்க வேண்டும்.

ப்ரோஸ்

• அதிக இலாபம் பெறுவதற்கான சாத்தியம்

• சிறிய ஆரம்ப மூலதனம் தேவை

• அந்நிய முதலீடுகள் சாத்தியம்

• பிற பங்குகளுக்கு எதிராக ஹெட்ஜ்

கான்ஸ்

• வரம்பற்ற இழப்புகள்

• விளிம்பு கணக்கு அவசியம்

• விளிம்பு வட்டி ஏற்பட்டது

• குறுகிய அழுத்துதல்கள்

ஒரு நிலையை மூடுவதற்கான நேரம் வரும்போது, ​​ஒரு குறுகிய விற்பனையாளருக்கு வாங்குவதற்கு போதுமான பங்குகளை கண்டுபிடிப்பதில் சிக்கல் இருக்கலாம் other வேறு பல வர்த்தகர்களும் பங்குகளை குறைத்துக்கொண்டிருந்தால் அல்லது பங்கு மெல்லிய முறையில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டால். மாறாக, சந்தை அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கு வானளாவத் தொடங்கினால் விற்பனையாளர்கள் ஒரு குறுகிய அழுத்தும் சுழற்சியில் சிக்கிக் கொள்ளலாம்.

மறுபுறம், அதிக ஆபத்தை வழங்கும் உத்திகள் அதிக மகசூல் தரும் வெகுமதியையும் வழங்குகின்றன. குறுகிய விற்பனை விதிவிலக்கல்ல. விற்பனையாளர் விலை சரியாக நகர்கிறது என்று கணித்தால், அவர்கள் முதலீட்டில் (ROI) நேர்த்தியான வருமானத்தை ஈட்ட முடியும், முதன்மையாக அவர்கள் வர்த்தகத்தைத் தொடங்க விளிம்பைப் பயன்படுத்தினால். விளிம்பைப் பயன்படுத்துவது அந்நியச் செலாவணியை வழங்குகிறது, அதாவது வர்த்தகர் தங்கள் மூலதனத்தின் பெரும்பகுதியை ஆரம்ப முதலீடாக வைக்க தேவையில்லை. கவனமாகச் செய்தால், குறுகிய விற்பனை என்பது ஹெட்ஜ் செய்வதற்கான மலிவான வழியாகும், இது மற்ற போர்ட்ஃபோலியோ வைத்திருப்பவர்களுக்கு எதிர் சமநிலையை வழங்கும்.

குறுகிய விற்பனைக்கு கூடுதல் அபாயங்கள்

ஒரு பங்கின் விலை உயர்விலிருந்து ஒரு வர்த்தகத்தில் பணத்தை இழக்கும் அபாயம் முன்னர் குறிப்பிடப்பட்டதைத் தவிர, குறுகிய விற்பனையானது முதலீட்டாளர்கள் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய கூடுதல் அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளது.

குறுகிய பணம் கடன் வாங்கிய பணத்தை பயன்படுத்துகிறது

குறும்படம் விளிம்பு வர்த்தகம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. குறுகிய விற்பனையின் போது, ​​நீங்கள் ஒரு விளிம்பு கணக்கைத் திறக்கிறீர்கள், இது உங்கள் முதலீட்டை பிணையமாகப் பயன்படுத்தி தரகு நிறுவனத்திடமிருந்து கடன் வாங்க அனுமதிக்கிறது. நீங்கள் விளிம்பில் நீண்ட நேரம் செல்லும்போது, ​​இழப்புகள் கையை விட்டு வெளியேறுவது எளிது, ஏனென்றால் நீங்கள் குறைந்தபட்ச பராமரிப்பு தேவையை 25% பூர்த்தி செய்ய வேண்டும். உங்கள் கணக்கு இதற்கு கீழே நழுவினால், நீங்கள் ஒரு விளிம்பு அழைப்புக்கு உட்படுத்தப்படுவீர்கள், மேலும் அதிக பணத்தை வைக்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் இருப்பீர்கள் அல்லது உங்கள் நிலையை கலைக்க வேண்டும்.

தவறான நேரம்

ஒரு நிறுவனம் மிகைப்படுத்தப்பட்டதாக இருந்தாலும், அதன் பங்கு விலை வீழ்ச்சியடைய சிறிது நேரம் ஆகலாம். இதற்கிடையில், நீங்கள் வட்டி, விளிம்பு அழைப்புகள் மற்றும் அழைக்கப்படுவதால் பாதிக்கப்படுவீர்கள்.

குறுகிய கசக்கி

ஒரு பங்கு அதிக குறுகிய மிதவை மற்றும் விகிதத்தை மறைப்பதற்கான நாட்களைக் கொண்டு சுறுசுறுப்பாகக் குறைக்கப்பட்டால், அது ஒரு குறுகிய அழுத்துதலை அனுபவிக்கும் அபாயமும் உள்ளது. ஒரு பங்கு உயரத் தொடங்கும் போது ஒரு குறுகிய குறைப்பு நிகழ்கிறது, மேலும் குறுகிய விற்பனையாளர்கள் தங்கள் குறுகிய நிலைகளை மீண்டும் வாங்குவதன் மூலம் தங்கள் வர்த்தகத்தை மறைக்கிறார்கள். இந்த வாங்குதல் பின்னூட்ட வளையமாக மாறும். பங்குகளுக்கான தேவை அதிக வாங்குபவர்களை ஈர்க்கிறது, இது பங்குகளை அதிக அளவில் தள்ளுகிறது, இதனால் இன்னும் குறுகிய விற்பனையாளர்கள் திரும்ப வாங்கவோ அல்லது தங்கள் நிலைகளை மறைக்கவோ முடியும்.

ஒழுங்குமுறை அபாயங்கள்

பீதி மற்றும் தேவையற்ற விற்பனை அழுத்தத்தைத் தவிர்ப்பதற்காக கட்டுப்பாட்டாளர்கள் சில நேரங்களில் ஒரு குறிப்பிட்ட துறையில் அல்லது பரந்த சந்தையில் கூட குறுகிய விற்பனைக்கு தடைகளை விதிக்கலாம். இத்தகைய நடவடிக்கைகள் பங்கு விலைகளில் திடீரென அதிகரிப்பை ஏற்படுத்தி, குறுகிய விற்பனையாளரை குறுகிய நிலைகளை பெரும் இழப்பில் ஈடுகட்ட கட்டாயப்படுத்தும்.

போக்குக்கு எதிராக செல்கிறது

பொதுவாக, பங்குகள் மேல்நோக்கி நகர்கின்றன என்பதை வரலாறு காட்டுகிறது. நீண்ட காலமாக, பெரும்பாலான பங்குகள் விலையை பாராட்டுகின்றன. அந்த விஷயத்தில், ஒரு நிறுவனம் பல ஆண்டுகளாக முன்னேறவில்லை என்றாலும், பணவீக்கம் அல்லது பொருளாதாரத்தில் விலை அதிகரிப்பு விகிதம் அதன் பங்கு விலையை ஓரளவு உயர்த்த வேண்டும். இதன் பொருள் என்னவென்றால், சந்தையின் ஒட்டுமொத்த திசைக்கு எதிராக குறும்படம் பந்தயம் கட்டுகிறது.

குறுகிய விற்பனையின் செலவுகள்

பங்குகள் அல்லது முதலீடுகளை வாங்குவது மற்றும் வைத்திருப்பது போலல்லாமல், குறுகிய விற்பனையானது குறிப்பிடத்தக்க செலவுகளை உள்ளடக்கியது, கூடுதலாக வழக்கமான வர்த்தக கமிஷன்களுக்கு தரகர்களுக்கு செலுத்தப்பட வேண்டும். சில செலவுகள் பின்வருமாறு:

விளிம்பு வட்டி

ஓரங்களில் பங்குகளை வர்த்தகம் செய்யும் போது விளிம்பு வட்டி குறிப்பிடத்தக்க செலவாகும். குறுகிய விற்பனையை விளிம்பு கணக்குகள் வழியாக மட்டுமே செய்ய முடியும் என்பதால், குறுகிய வர்த்தகங்களுக்கு செலுத்த வேண்டிய வட்டி காலப்போக்கில் சேர்க்கப்படலாம், குறிப்பாக குறுகிய நிலைகள் நீண்ட காலத்திற்கு திறந்த நிலையில் வைத்திருந்தால்.

பங்கு கடன் செலவுகள்

அதிக குறுகிய வட்டி, மட்டுப்படுத்தப்பட்ட மிதவை அல்லது வேறு ஏதேனும் காரணங்களால் கடன் வாங்குவது கடினம் - பங்குகள் “கடன் வாங்க கடினமாக” உள்ளன, அவை கணிசமானவை. கட்டணம் ஒரு வருடாந்திர வீதத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது ஒரு சதவீதத்தின் ஒரு சிறு பகுதியிலிருந்து குறுகிய வர்த்தகத்தின் மதிப்பில் 100% க்கும் அதிகமாக இருக்கலாம் மற்றும் குறுகிய வர்த்தகம் திறந்திருக்கும் நாட்களின் எண்ணிக்கையில் சார்புடையது. கடனாக கடன் வாங்குவதற்கான விகிதம் நாளுக்கு நாள் கணிசமாக ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கக்கூடும், மேலும் ஒரு நாள் அடிப்படையில் கூட, கட்டணத்தின் சரியான டாலர் அளவு முன்கூட்டியே அறியப்படாமல் போகலாம். கட்டணம் வழக்கமாக தரகர்-வியாபாரி வாடிக்கையாளரின் கணக்கிற்கு மாத இறுதியில் அல்லது குறுகிய வர்த்தகத்தை முடித்தவுடன் மதிப்பிடப்படுவார், அது மிகப் பெரியதாக இருந்தால், ஒரு குறுகிய வர்த்தகத்தின் லாபத்தில் ஒரு பெரிய துணியை உருவாக்கலாம் அல்லது அதில் ஏற்படும் இழப்புகளை அதிகரிக்கலாம்..

ஈவுத்தொகை மற்றும் பிற கொடுப்பனவுகள்

குறுகிய விற்பனையாளர் பங்குகளை கடன் வாங்கிய நிறுவனத்திற்கு குறுகிய பங்குகளில் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பொறுப்பு. குறுகிய விற்பனையாளர், பங்குப் பிளவுகள், ஸ்பின்-ஆஃப்ஸ் மற்றும் போனஸ் பங்கு சிக்கல்கள் போன்ற குறுகிய பங்குகளுடன் தொடர்புடைய பிற நிகழ்வுகளின் கணக்கில் பணம் செலுத்துவதற்கான ஹூக்கில் இருக்கிறார், இவை அனைத்தும் கணிக்க முடியாத நிகழ்வுகள்.

குறுகிய விற்பனை அளவீடுகள்

ஒரு பங்கில் குறுகிய விற்பனை செயல்பாட்டைக் கண்காணிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் இரண்டு அளவீடுகள்:

1. குறுகிய வட்டி விகிதம் (எஸ்.ஐ.ஆர்) - குறுகிய மிதவை என்றும் அழைக்கப்படுகிறது - சந்தையில் கிடைக்கும் பங்குகளின் எண்ணிக்கையுடன் அல்லது சந்தையில் "மிதக்கும்" உடன் ஒப்பிடும்போது தற்போது குறைக்கப்பட்டுள்ள பங்குகளின் விகிதத்தை அளவிடுகிறது. மிக உயர்ந்த எஸ்.ஐ.ஆர் வீழ்ச்சியடைந்த பங்குகள் அல்லது அதிக மதிப்புள்ளதாகத் தோன்றும் பங்குகளுடன் தொடர்புடையது. தொகுதி விகிதத்திற்கான குறுகிய வட்டி-விகிதத்தை ஈடுசெய்யும் நாட்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது-மொத்த பங்குகள் குறுகிய தினசரி வர்த்தக அளவுகளால் வகுக்கப்படுகின்றன. விகிதத்தை ஈடுசெய்யும் நாட்களுக்கான உயர் மதிப்பு ஒரு பங்குக்கான கரடுமுரடான அறிகுறியாகும்.

குறுகிய விற்பனை அளவீடுகள் இரண்டும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒட்டுமொத்த உணர்வு நேர்மறையானதா அல்லது ஒரு பங்குக்குத் தாங்கக்கூடியதா என்பதைப் புரிந்துகொள்ள உதவுகின்றன.

எடுத்துக்காட்டாக, 2014 ஆம் ஆண்டில் எண்ணெய் விலைகள் வீழ்ச்சியடைந்த பின்னர், ஜெனரல் எலக்ட்ரிக் கோ (ஜி.இ) எரிசக்தி பிரிவுகள் முழு நிறுவனத்தின் செயல்திறனையும் இழுக்கத் தொடங்கின. குறுகிய வட்டி விகிதம் 2015 இன் பிற்பகுதியில் 1% க்கும் குறைவாக இருந்து 3.5% க்கும் உயர்ந்தது, ஏனெனில் குறுகிய விற்பனையாளர்கள் பங்குகளில் சரிவை எதிர்பார்க்கிறார்கள். 2016 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியில், GE இன் பங்கு விலை ஒரு பங்குக்கு $ 33 ஆக உயர்ந்தது மற்றும் குறையத் தொடங்கியது. பிப்ரவரி 2019 க்குள், GE ஒரு பங்குக்கு $ 10 ஆகக் குறைந்துவிட்டது, இதன் விளைவாக ஒரு குறுகிய விற்பனையாளர்களுக்கு ஒரு பங்குக்கு $ 23 லாபம் கிடைத்திருக்கும், இது ஜூலை 2016 இல் மேலே உள்ள பங்குகளை சுருக்கிக் கொள்ளும் அளவுக்கு அதிர்ஷ்டசாலி.

குறுகிய விற்பனைக்கு சிறந்த நிபந்தனைகள்

குறுகிய விற்பனையைப் பொறுத்தவரை நேரம் முக்கியமானது. பங்குகள் பொதுவாக அவை முன்னேறுவதை விட மிக வேகமாக வீழ்ச்சியடைகின்றன, மேலும் ஒரு பங்குகளில் கணிசமான லாபம் நாட்கள் அல்லது வாரங்களில் ஒரு வருவாய் இழப்பு அல்லது பிற கரடுமுரடான வளர்ச்சியில் அழிக்கப்படலாம். குறுகிய விற்பனையாளர் குறுகிய வர்த்தகத்தை சரியான நேரத்திற்கு வர வேண்டும். வர்த்தகத்தின் தாமதமாக நுழைவது இழந்த இலாபங்களின் அடிப்படையில் ஒரு பெரிய வாய்ப்பு செலவை ஏற்படுத்தக்கூடும், ஏனெனில் பங்குகளின் சரிவின் பெரும்பகுதி ஏற்கனவே நிகழ்ந்திருக்கலாம். மறுபுறம், வர்த்தகத்தில் மிக விரைவாக நுழைவது சம்பந்தப்பட்ட செலவுகள் மற்றும் சாத்தியமான இழப்புகளின் வெளிச்சத்தில் குறுகிய நிலையை நிலைநிறுத்துவது கடினம், இது பங்கு வேகமாக அதிகரித்தால் வானளாவ உயரும்.

வெற்றிகரமான குறும்படத்தின் முரண்பாடுகள் பின்வருவனவற்றை மேம்படுத்தும் நேரங்கள் உள்ளன:

ஒரு கரடி சந்தையின் போது

ஒரு கரடி சந்தையின் போது பங்குச் சந்தை அல்லது துறைக்கான ஆதிக்கம் குறைந்துவிட்டது. ஆகவே, “போக்கு உங்கள் நண்பன்” என்று நம்பும் வர்த்தகர்கள், ஒரு வலுவான காளை கட்டத்தில் இருப்பதை விட, ஒரு கரடி சந்தையில் ஒரு லாபகரமான குறுகிய விற்பனை வர்த்தகத்தை மேற்கொள்வதற்கான சிறந்த வாய்ப்பைக் கொண்டுள்ளனர். 2008-09 ஆம் ஆண்டின் உலகளாவிய கரடி சந்தையைப் போலவே, சந்தை சரிவு விரைவான, பரந்த மற்றும் ஆழமான சூழல்களில் குறுகிய விற்பனையாளர்கள் மகிழ்ச்சியடைகிறார்கள், ஏனெனில் இதுபோன்ற காலங்களில் காற்றழுத்த லாபத்தை ஈட்ட அவர்கள் நிற்கிறார்கள்.

பங்கு அல்லது சந்தை அடிப்படைகள் மோசமடையும்போது

ஒரு பங்கின் அடிப்படைகள் எந்தவொரு காரணங்களுக்காகவும் மோசமடையக்கூடும்-வருவாய் அல்லது இலாப வளர்ச்சியைக் குறைத்தல், வணிகத்திற்கு சவால்களை அதிகரித்தல், விளிம்புகளுக்கு அழுத்தம் கொடுக்கும் உள்ளீட்டு செலவுகள் அதிகரித்தல் மற்றும் பல. பரந்த சந்தையைப் பொறுத்தவரை, மோசமான அடிப்படைகள் சாத்தியமான பொருளாதார மந்தநிலை, போரின் அச்சுறுத்தல் போன்ற பாதகமான புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றங்கள் அல்லது அளவைக் குறைப்பதில் புதிய உச்சத்தை எட்டுவது, சந்தை அகலத்தை மோசமாக்குவது போன்ற தொழில்நுட்ப சமிக்ஞைகளைக் குறிக்கும் பலவீனமான தரவுகளின் வரிசையைக் குறிக்கலாம். அனுபவம் வாய்ந்த குறுகிய விற்பனையாளர்கள் குறுகிய வர்த்தகங்களை மேற்கொள்வதற்கு முன் கரடுமுரடான போக்கு உறுதிப்படுத்தப்படும் வரை காத்திருக்க விரும்பலாம், மாறாக கீழ்நோக்கி நகர்வதை எதிர்பார்த்து அவ்வாறு செய்வதில்லை. ஒரு காளை சந்தையின் இறுதி கட்டங்களில் பொதுவாக, மோசமடைந்து வரும் அடிப்படைகளை எதிர்கொண்டு ஒரு பங்கு அல்லது சந்தை வாரங்கள் அல்லது மாதங்களுக்கு அதிகமாகப் போகும் அபாயமே இதற்குக் காரணம்.

தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகள் பியரிஷ் போக்கை உறுதிப்படுத்துகின்றன

பல தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகளால் கரடுமுரடான போக்கு உறுதிப்படுத்தப்படும்போது குறுகிய விற்பனை வெற்றியின் அதிக நிகழ்தகவைக் கொண்டிருக்கலாம். இந்த குறிகாட்டிகளில் ஒரு முக்கிய நீண்டகால ஆதரவு மட்டத்திற்குக் கீழே ஒரு முறிவு அல்லது “மரண குறுக்கு” ​​போன்ற ஒரு கரடுமுரடான நகரும் சராசரி குறுக்குவழி ஆகியவை அடங்கும். ஒரு பங்கின் 50 நாள் நகரும் சராசரி அதன் 200 நாளுக்கு கீழே விழும்போது ஒரு கரடுமுரடான நகரும் சராசரி குறுக்குவழியின் எடுத்துக்காட்டு ஏற்படுகிறது. சராசரியாக நகர்கிறது. நகரும் சராசரி என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு பங்கின் விலையின் சராசரி. தற்போதைய விலை சராசரியை உடைத்தால், கீழே அல்லது மேலே, அது விலையில் ஒரு புதிய போக்கைக் குறிக்கும்.

பரவலான நம்பிக்கையின் மத்தியில் மதிப்பீடுகள் உயர்ந்த நிலைகளை அடைகின்றன

எப்போதாவது, சில துறைகளுக்கான மதிப்பீடுகள் அல்லது ஒட்டுமொத்த சந்தையும் அத்தகைய துறைகளின் நீண்டகால வாய்ப்புகள் அல்லது பரந்த பொருளாதாரத்திற்கான பரவலான நம்பிக்கையின் மத்தியில் மிக உயர்ந்த நிலைகளை எட்டக்கூடும். சந்தை வல்லுநர்கள் முதலீட்டுச் சுழற்சியின் இந்த கட்டத்தை “முழுமையாக்க விலை” என்று அழைக்கிறார்கள், ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் தங்களின் உயர்ந்த எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்தி செய்யாதபோது ஒரு கட்டத்தில் ஏமாற்றமடைவார்கள். குறுகிய பக்கத்தில் விரைந்து செல்வதற்குப் பதிலாக, அனுபவம் வாய்ந்த குறுகிய விற்பனையாளர்கள் சந்தை அல்லது துறை உருண்டு அதன் கீழ்நோக்கிய கட்டத்தைத் தொடங்கும் வரை காத்திருக்கலாம்.

ஜான் மேனார்ட் கெய்ன்ஸ் ஒரு செல்வாக்குமிக்க பிரிட்டிஷ் பொருளாதார வல்லுநராக இருந்தார், இதன் மூலம் அவரது பொருளாதார கோட்பாடுகள் இன்றும் பயன்பாட்டில் உள்ளன. இருப்பினும், கெய்ன்ஸ் மேற்கோள் காட்டியுள்ளார்: "நீங்கள் கரைப்பவராக இருப்பதை விட சந்தை பகுத்தறிவற்றதாக இருக்க முடியும், " இது குறுகிய விற்பனைக்கு மிகவும் பொருத்தமானது. குறுகிய விற்பனையின் உகந்த நேரம் மேற்கூறிய காரணிகளின் சங்கமம் இருக்கும்போது.

குறுகிய விற்பனையின் நற்பெயர்

சில நேரங்களில் குறுகிய விற்பனை விமர்சிக்கப்படுகிறது, மேலும் குறுகிய விற்பனையாளர்கள் நிறுவனங்களை அழிக்க இரக்கமற்ற ஆபரேட்டர்களாக பார்க்கப்படுகிறார்கள். இருப்பினும், உண்மை என்னவென்றால், குறுகிய விற்பனையானது பணப்புழக்கத்தை வழங்குகிறது, அதாவது போதுமான விற்பனையாளர்கள் மற்றும் வாங்குபவர்களை சந்தைகளுக்கு வழங்குகிறது, மேலும் மோசமான பங்குகள் மிகைப்படுத்தல் மற்றும் அதிக நம்பிக்கையுடன் அதிகரிப்பதைத் தடுக்க உதவும். இந்த நன்மையின் சான்றுகள் சந்தையை சீர்குலைக்கும் சொத்து குமிழ்களில் காணலாம். 2008 நிதி நெருக்கடிக்கு முன்னர் அடமான ஆதரவுடைய பாதுகாப்பு சந்தை போன்ற குமிழிகளுக்கு வழிவகுக்கும் சொத்துக்கள் அடிக்கடி கடினமானது அல்லது குறுகியதாக சாத்தியமில்லை.

குறுகிய விற்பனை செயல்பாடு என்பது சந்தை உணர்வு மற்றும் ஒரு பங்குக்கான தேவை பற்றிய தகவல்களின் முறையான ஆதாரமாகும். இந்த தகவல் இல்லாமல், எதிர்மறையான அடிப்படை போக்குகள் அல்லது ஆச்சரியமான செய்திகளால் முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பில்லாமல் போகலாம்.

துரதிர்ஷ்டவசமாக, நெறிமுறையற்ற ஊக வணிகர்களால் பயன்படுத்தப்படும் நடைமுறைகள் காரணமாக குறுகிய விற்பனைக்கு கெட்ட பெயர் கிடைக்கிறது. இந்த நேர்மையற்ற வகைகள் விலைகளை செயற்கையாக மதிப்பிடுவதற்கும் பாதிக்கப்படக்கூடிய பங்குகளில் "கரடி சோதனைகளை" நடத்துவதற்கும் குறுகிய விற்பனை உத்திகள் மற்றும் வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்துகின்றன. இது போன்ற சந்தை கையாளுதலின் பெரும்பாலான வடிவங்கள் அமெரிக்காவில் சட்டவிரோதமானது, ஆனால் அது இன்னும் அவ்வப்போது நடக்கிறது.

குறுகிய விற்பனையின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

எதிர்பாராத செய்தி நிகழ்வுகள் ஒரு குறுகிய அழுத்துதலைத் தொடங்கலாம், இது குறுகிய விற்பனையாளர்களை அவர்களின் விளிம்பு தேவைகளை ஈடுகட்ட எந்த விலையிலும் வாங்கும்படி கட்டாயப்படுத்தக்கூடும். எடுத்துக்காட்டாக, அக்டோபர் 2008 இல், வோக்ஸ்வாகன் சுருக்கமாக ஒரு காவிய குறுகிய அழுத்துதலின் போது உலகின் மிகவும் மதிப்புமிக்க பொது வர்த்தக நிறுவனமாக மாறியது.

2008 ஆம் ஆண்டில், போர்ஸ் வோக்ஸ்வாகனில் ஒரு நிலையை உருவாக்க மற்றும் பெரும்பான்மை கட்டுப்பாட்டைப் பெற முயற்சிப்பதை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருந்தனர். குறுகிய விற்பனையாளர்கள் போர்ஸ் நிறுவனத்தின் மீது கட்டுப்பாட்டை அடைந்தவுடன், பங்கு மதிப்பு குறையும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள், எனவே அவர்கள் பங்குகளை பெரிதும் குறைத்தனர். இருப்பினும், ஒரு ஆச்சரியமான அறிவிப்பில், போர்ஸ் அவர்கள் நிறுவனத்தின் 70% க்கும் அதிகமான பங்குகளை வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்தி ரகசியமாக வாங்கியிருப்பதை வெளிப்படுத்தினர், இது குறுகிய விற்பனையாளர்கள் தங்கள் நிலையை மூடுவதற்கு பங்குகளை வாங்குவதற்கான பாரிய பின்னூட்டத்தைத் தூண்டியது.

குறுகிய விற்பனையாளர்கள் ஒரு பாதகமாக இருந்தனர், ஏனெனில் வோக்ஸ்வாகனில் 20% விற்பனையில் ஆர்வம் இல்லாத ஒரு அரசாங்க நிறுவனத்திற்கு சொந்தமானது, மேலும் போர்ஷே மற்றொரு 70% ஐ கட்டுப்படுத்தியது, எனவே சந்தையில் மிகக் குறைந்த பங்குகள் மட்டுமே கிடைத்தன - மிதவை back திரும்ப வாங்க. அடிப்படையில், குறுகிய வட்டி மற்றும் ஈடுசெய்யும் நாட்கள் இரண்டும் ஒரே இரவில் அதிகமாக வெடித்தன, இதனால் பங்கு குறைந்த € 200 களில் இருந்து € 1, 000 க்கு மேல் உயர்ந்தது.

ஒரு குறுகிய அழுத்துதலின் சிறப்பியல்பு என்னவென்றால், அவை விரைவாக மங்கிவிடும், மேலும் பல மாதங்களுக்குள், வோக்ஸ்வாகனின் பங்கு அதன் இயல்பான வரம்பிற்குள் குறைந்துவிட்டது.