முக்கிய நகர்வுகள்
இன்று ஜூன் மாதத்தின் முதல் வணிக நாள், இது எனக்கு பிடித்த பொருளாதார காட்டி - கொள்முதல் மேலாளர்களின் அட்டவணை (பிஎம்ஐ) - ஒவ்வொரு மாதமும் வெளியிடப்படுகிறது. இன்ஸ்டிடியூட் ஃபார் சப்ளை மேனேஜ்மென்ட் (ஐ.எஸ்.எம்) பி.எம்.ஐ என்பது அமெரிக்காவில் உற்பத்தி நடவடிக்கைகளின் பரவல் குறியீடாகும், இது தனியார் துறைக்குள் விநியோக மேலாளர்களின் பதில்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது.
பி.எம்.ஐ அறிக்கை முக்கியமானது, ஏனெனில் இது விநியோகச் சங்கிலியின் முன்னால் இருக்கும் விநியோக மேலாளர்களிடையே உணர்வைப் பிடிக்கிறது. எனது அனுபவத்தில், குறியீட்டு ஒரு நல்ல முன்னணி குறிகாட்டியாகும், ஏனெனில், உற்பத்தி நிலைகளை கணக்கிடுவதற்கு பதிலாக, பல முக்கிய பகுதிகளின் செயல்பாடு "அதிகரித்து வருகிறதா, வீழ்ச்சியடைகிறதா, மாறாமல் இருக்கிறதா" என்பதைக் குறிக்க விநியோக மேலாளர்களைக் கேட்கிறது. இது போன்ற கேள்விகள் கைப்பற்றுவதற்கான சிறந்த வேலையைச் செய்கின்றன உற்பத்தியாளர்கள் எதிர்காலத்தைப் பற்றி என்ன நினைக்கிறார்கள்; பிற கேள்விகள் உற்பத்தியாளர்கள் கடந்த காலத்தில் எவ்வாறு செயல்பட்டன என்பதைப் புகாரளிக்கின்றன.
பரவல் குறியீடாக, பிஎம்ஐ அறிக்கை "அதிகரிக்கும்" சதவீதத்தையும் "மாறாத" பதில்களின் சதவீதத்தையும் சேர்க்கிறது. 50% க்கும் மேலான மொத்த வாசிப்பு வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரமாகக் கருதப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் 50% க்கும் குறைவான வாசிப்பு சுருங்கி வரும் பொருளாதாரத்துடன் வருகிறது.
விளக்கப்பட ஆலோசகரில் நான் அடிக்கடி குறிப்பிடுவது போல, புகாரளிக்கப்பட்ட எண்ணைப் பற்றி நாங்கள் உண்மையில் கவலைப்படவில்லை, ஆனால் அந்த எண் எந்த திசையில் செல்கிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பி.எம்.ஐ அறிக்கை இன்று 50% க்கு மேல் இருந்தபோதிலும், அது பிரபலமாக இருக்கும் திசை மிகவும் எதிர்மறையானது.
உண்மையான பி.எம்.ஐ அறிக்கை இன்று காலை 52.1% ஆக வந்தது, இது செப்டம்பர் 2018 இல் அதன் பல ஆண்டு உயர்வான 61.3% இலிருந்து இருந்தது. பின்வரும் அட்டவணையில் நீங்கள் காணக்கூடியபடி, வீழ்ச்சியடைந்த PMI அறிக்கையில் முன்னணி சந்தை ஏற்ற இறக்கம் பற்றிய கலவையான பதிவு உள்ளது இது 2015 இல் செய்தது அல்லது சந்தை ஏற்ற இறக்கத்துடன் இருந்தது, இது 2011 மற்றும் 2008 ஆம் ஆண்டின் கரடி சந்தைகளில் செய்தது.
இந்த மாத அறிக்கை குறித்து என்னைப் பற்றி மூன்று விஷயங்கள் உள்ளன. முதலாவதாக, எஸ் அண்ட் பி 500 இன் விலையை மீட்டெடுத்த போதிலும் பிஎம்ஐ போக்கு தொடர்ந்து எதிர்மறையாக உள்ளது. இரண்டாவதாக, கணக்கெடுப்பு பதில்களின் "சிறந்த" செயல்திறன் வகை விலைகளை அதிகரித்தது (+ 3.2%), மூன்றாவதாக, "மோசமான" செயல்திறன் வகை ஆர்டர் பேக்லாக்ஸ், இது -6.7% சுருங்கியது.
காளை சந்தையின் முடிவு நெருங்கிவிட்டது என்று நான் தொடர்ந்து தயக்கம் காட்டுகிறேன், ஆனால் ஒரு குறுகிய கால கண்ணோட்டத்தில், முதலீட்டாளர்கள் எவ்வாறு ஆபத்தை நிர்வகிக்கிறார்கள் என்பதில் மிகவும் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும் என்பதற்கான சான்றுகள் தொடர்ந்து உருவாகின்றன. பல்வகைப்படுத்தல், ஹெட்ஜிங் மற்றும் திடமான அடிப்படைகளில் கவனம் செலுத்துவது முதலீட்டாளர்களுக்கு "ஈவுத்தொகையை" செலுத்தும், அதே நேரத்தில் பிஎம்ஐ அறிக்கை போன்ற பொருளாதார அடிப்படைகள் மிகவும் நடுங்கும்.
எஸ் அண்ட் பி 500
ஒரு முடிக்கப்பட்ட தலை மற்றும் தோள்களின் முறை மிகவும் அரிதாக ஒரு பங்கு குறியீட்டு அல்லது தனிப்பட்ட பங்குகளின் 5% க்கும் அதிகமான வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுக்கிறது என்பதை கடந்த வாரம் நான் குறிப்பிட்டேன். சோதனைக் காலத்தில் இது உண்மையாக இருந்தாலும், 2001 முதல் 2019 வரை நான் பகுப்பாய்வு செய்தேன், அந்தத் தரவைப் பற்றி ஒரு முக்கியமான எச்சரிக்கை உள்ளது. ஒரு பெரிய வீழ்ச்சிக்கு முந்தைய தலை மற்றும் தோள்களின் வடிவங்களில், அடுத்தடுத்த நடவடிக்கை அசாதாரணமாக பெரியதாக இருந்தது.
எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு தலை மற்றும் தோள்கள் முறை 2011 கரடி சந்தையை உதைத்தது, 2012 இல் மிகப்பெரிய சந்தை சரிவு, மற்றும் 2015 இன் பிற்பகுதியில் ஸ்மால்-கேப் பங்குகளில் 23% சரிவு.
புள்ளி என்னவென்றால், ஐ.எஸ்.எம் அறிக்கையைப் போலவே, வரலாற்று முரண்பாடுகள் இன்னும் குறுகிய கால மீட்புக்கு சாதகமாக இருந்தாலும், தற்போதைய தலை மற்றும் தோள்களின் வடிவத்தின் நிலை சில எச்சரிக்கையுடன் இருக்க வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, இது போன்ற ஒரு சூழ்நிலையில் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களிடையே ஒரு உன்னதமான மூலோபாயம், பங்குச் சுட்டெண்ணில் தங்கள் விருப்பங்களை இழப்புகளுக்கு எதிராக "காப்பீடு செய்ய" பயன்படுத்துவது. உண்மையான காப்பீட்டைப் போலவே, இது ஒரு விலையுயர்ந்த உத்தி ஆனால் மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.
:
ஹெட்ஜிங்கிற்கான ஒரு தொடக்க வழிகாட்டி
தெரிந்து கொள்ள 10 விருப்பங்கள் உத்திகள்
ஒரு கரடி சந்தையில் உயிர்வாழவும் வளரவும் 4 வழிகள்
இடர் குறிகாட்டிகள் - ஈவுத்தொகை முன்னாள் தேதிகளைப் பாருங்கள்
ஆபத்து காட்டி கண்ணோட்டத்தில், சந்தையின் வீழ்ச்சி இடைநிறுத்தப்பட்டதால் இன்று விஷயங்கள் சற்று மேம்பட்டுள்ளன. இருப்பினும், அதிக வருவாய் ஈட்டும் பத்திர ப.ப.வ.நிதிகளை நீங்கள் ஒரு முன்னணி குறிகாட்டியாகப் பின்பற்றுகிறீர்களானால், இந்த திங்கட்கிழமை செய்ய ஒரு முக்கியமான தெளிவு உள்ளது.
அதிக மகசூல் பத்திர ப.ப.வ.நிதிகள் அல்லது குறியீடுகளைப் பார்க்க பரிந்துரைக்கிறேன், ஏனென்றால் பங்குச் சந்தையில் வீழ்ச்சி ஏற்படுவதற்கு முன்பு அவை அடிக்கடி எச்சரிக்கப்படும். துரதிர்ஷ்டவசமாக மிகச் சமீபத்திய வீழ்ச்சிக்கான எச்சரிக்கையை நாங்கள் பெறவில்லை, ஆனால் இது இன்னும் கவனம் செலுத்த ஒரு நல்ல இடம்.
இருப்பினும், இன்று அதிக மகசூல் பத்திர ப.ப.வ.நிதிகளைப் பற்றிய விதிக்கு விதிவிலக்காக உள்ளது, ஏனெனில் அவற்றில் பெரும்பாலானவை முன்னாள் ஈவுத்தொகையாகும். அது ஈவுத்தொகை தொகையால் பங்கு விலையில் வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும். ஐஷேர்ஸ் ஐபாக்ஸ் $ உயர் விளைச்சல் கார்ப்பரேட் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (எச்.ஒய்.ஜி) விஷயத்தில், ஈவுத்தொகை ஒரு பங்குக்கு 38 0.38 ஆகும், மேலும் பங்குகள் இன்று குறைந்துவிட்டன, இருப்பினும் முக்கிய பங்கு குறியீடுகளை பிரதிபலிக்கும் மற்றும் பிரேக்வெனுடன் நெருங்குவோம் என்று நாங்கள் எதிர்பார்த்திருப்போம்.
பங்கு விலையில் ஈவுத்தொகையை மீண்டும் சேர்ப்பதன் மூலம் HYG இன் விலை இன்று எங்கே இருந்திருக்க வேண்டும் என்பதை நீங்கள் கண்டுபிடிக்கலாம், இது இன்றைய டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரியின் நடுநிலை செயல்திறனைப் போலவே தோற்றமளிக்கிறது. இந்த நிகழ்வு குறுகிய காலத்திற்கு முன்கணிப்பு சக்தியைக் கொண்டிருக்க வேண்டும் என்று நான் விரும்புகிறேன், ஆனால் இது சந்தையில் உள்ள வித்தியாசமான விஷயங்களில் ஒன்றாகும், இது எதைத் தேடுவது என்று உங்களுக்குத் தெரியாவிட்டால் குழப்பத்திற்கு வழிவகுக்கும்.
:
பதிவு தேதி மற்றும் முன்னாள் டிவிடெண்ட் தேதி: வித்தியாசம் என்ன?
ஈவுத்தொகை பிடிப்பு மூலோபாயத்தை எவ்வாறு பயன்படுத்துவது
நிலையற்ற தன்மை 2018 மெல்ட்டவுனை நினைவுபடுத்துகையில் பிட்காயின் $ 10, 000 ஆக உயர்ந்துள்ளது
பாட்டம் லைன் - ஆபத்து என்பது ஒரு ஸ்பெக்ட்ரம் ஒரு நாணயம் திருப்பு அல்ல
கடந்த மூன்று வாரங்களாக, விளக்கப்பட ஆலோசகரில் நான் கரடுமுரடானவனாக வருகிறேன் என்று கொஞ்சம் கவலைப்படுகிறேன். பல தசாப்தங்களாக நான் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுடன் பணிபுரிந்து வருகிறேன், உங்களில் பெரும்பாலோருக்கு ஏற்கனவே எப்படியாவது ஒரு சந்தேகத்திற்குரிய சார்பு சார்பு இருப்பதை நான் அறிவேன் (இது சாதாரணமானது), எனவே தேவையற்ற கவலையை சேமிப்பதில் நான் உணர்திறன் உடையவன்.
இது போன்ற சூழ்நிலைகளில் நான் அடிக்கடி பயன்படுத்தும் ஒப்புமை என்னவென்றால், உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ ஒரு ஆன்-ஆஃப் சுவிட்சைக் காட்டிலும் எவ்வளவு ஆபத்தை பொறுத்துக்கொள்ள விரும்புகிறீர்கள் என்பதற்கான டயல் உள்ளது. 2016-2017 ஆம் ஆண்டில் அடிப்படை அடிப்படைகள் நேர்மறையான திசைகளில் பிரபலமாக இருந்தபோது டயல் "11" ஆக மாற்றப்பட்டிருக்க வேண்டும், ஆனால் இப்போது நிலை எங்காவது நடுத்தரத்திற்கு நெருக்கமாக இருக்க வேண்டும். நான் முன்பு குறிப்பிட்டது போல, ஒரு நேர்மறையான போர்ட்ஃபோலியோ எவ்வளவு பன்முகப்படுத்தப்பட்டுள்ளது மற்றும் கொஞ்சம் கூடுதல் குறுகிய கால பாதுகாப்பை வழங்க இடர் மேலாண்மை உத்திகள் எவ்வாறு பயன்படுத்தப்படலாம் என்பதைப் பற்றி சிந்திக்க இது ஒரு நல்ல நேரம்.
