பத்திரங்கள் கடன் வரையறை

பத்திரக் கடன் என்றால் என்ன?

பத்திரங்கள் கடன் என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் அல்லது நிறுவனத்திற்கு ஒரு பங்கு, வழித்தோன்றல் அல்லது பிற பாதுகாப்பை கடன் வழங்கும் செயல் ஆகும். பத்திரக் கடன்களுக்கு கடன் வாங்குபவர் பணம், பாதுகாப்பு அல்லது கடன் கடிதம் என அனைத்தையும் இணைக்க வேண்டும். ஒரு பாதுகாப்பு கடன் பெறும்போது, ​​தலைப்பு மற்றும் உரிமையும் கடன் வாங்குபவருக்கு மாற்றப்படும்.

பத்திரங்கள் கடன்

பத்திரக் கடன்களைப் புரிந்துகொள்வது

பத்திர கடன் பொதுவாக தரகர்கள் மற்றும் / அல்லது விநியோகஸ்தர்களிடையே நடத்தப்படுகிறது, தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் அல்ல. பரிவர்த்தனையை இறுதி செய்ய, கடன் ஒப்பந்தம் எனப்படும் பத்திர கடன் வழங்கும் ஒப்பந்தம் முடிக்கப்பட வேண்டும். இது கால அளவு, கடன் வழங்குபவரின் கட்டணம் மற்றும் பிணையின் தன்மை உள்ளிட்ட கடனின் விதிமுறைகளை முன்வைக்கிறது.

எஃப்.டி.ஐ.சி விதிமுறைகளின்படி, கடன் வாங்குபவர்கள் பாதுகாப்பின் மதிப்பில் குறைந்தது 100 சதவீதத்தை பிணையமாக வழங்க வேண்டும். பத்திரங்களுக்கான பிணையமும் அதன் நிலையற்ற தன்மையைப் பொறுத்தது. பத்திரக் கடன்களுக்கான குறைந்தபட்ச ஆரம்ப பிணையம் கடன் பத்திரங்களின் சந்தை மதிப்பில் குறைந்தபட்சம் 102 சதவிகிதம் மற்றும் கடன் பத்திரங்களுக்கு எந்தவொரு திரட்டப்பட்ட வட்டிக்கும் ஆகும்.

வழக்கமான பத்திரக் கடன்களுக்கு தீர்வு தரகர்கள் தேவை, அவர்கள் கடன் வாங்கும் மற்றும் கடன் தரும் கட்சிகளுக்கு இடையிலான பரிவர்த்தனையை எளிதாக்குகிறார்கள். கடன் வாங்குபவர் பங்குகளுக்கு கடனளிப்பவருக்கு கட்டணம் செலுத்துகிறார், மேலும் இந்த கட்டணம் கடன் தரும் கட்சிக்கும் தீர்வு முகவருக்கும் இடையில் பிரிக்கப்படுகிறது.

பத்திரக் கடன்களின் நன்மைகள்

குறுகிய விற்பனைக்கு பத்திரக் கடன் முக்கியமானது, அதில் ஒரு முதலீட்டாளர் பத்திரங்களை உடனடியாக விற்க கடன் வாங்குகிறார். கடனளிப்பவர் பாதுகாப்பை விற்று பின்னர் குறைந்த விலையில் வாங்குவதன் மூலம் லாபம் பெறுவார் என்று நம்புகிறார். உரிமையாளர் தற்காலிகமாக கடன் வாங்குபவருக்கு மாற்றப்பட்டதால், கடன் வாங்குபவர் எந்தவொரு ஈவுத்தொகையும் கடனளிப்பவருக்கு செலுத்த வேண்டியிருக்கும். இந்த பரிவர்த்தனைகளில், கடன் கொடுத்தவர் ஒப்புக்கொண்ட கட்டணங்களின் வடிவத்தில் ஈடுசெய்யப்படுவார், மேலும் பரிவர்த்தனையின் முடிவில் பாதுகாப்பு திரும்பவும் கிடைக்கும். இந்த கட்டணங்களைப் பெறுவதன் மூலம் கடன் வழங்குபவர் அதன் வருமானத்தை அதிகரிக்க இது அனுமதிக்கிறது. பத்திரங்களை குறைப்பதன் மூலம் இலாபங்களை ஈட்டுவதற்கான சாத்தியத்தின் மூலம் கடன் வாங்குபவர் பயனடைகிறார்.

பத்திரக் கடன் வழங்கல் ஹெட்ஜிங், நடுவர் மற்றும் தோல்வியுற்ற உந்துதல் கடன் ஆகியவற்றிலும் ஈடுபட்டுள்ளது. இந்த எல்லா சூழ்நிலைகளிலும், பத்திரக் கடன் வழங்குபவருக்கு கிடைக்கும் நன்மை, தற்போது அதன் இலாகாவில் உள்ள பத்திரங்களில் ஒரு சிறிய வருவாயைப் பெறுவது அல்லது பண-நிதி தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்வது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பத்திரங்கள் கடன் என்பது ஒரு பங்கு, வழித்தோன்றல் அல்லது பிற நிதிக் கருவியை பிணையத்திற்கு ஈடாக வர்த்தகம் செய்வதற்காக கடனாக வழங்குவதற்கான செயலாகும். குறுகிய விற்பனை, ஹெட்ஜிங், நடுவர் மற்றும் தோல்வியுற்ற உந்துதல் போன்ற பல வர்த்தக நடவடிக்கைகளில் பத்திரக் கடன் முக்கியமானது.

குறுகிய விற்பனையைப் புரிந்துகொள்வது

ஒரு குறுகிய விற்பனையானது கடன் வாங்கிய பத்திரங்களின் விற்பனை மற்றும் வாங்குதல் ஆகியவை அடங்கும். பத்திரங்களை அதிக விலைக்கு விற்கவும், பின்னர் அவற்றை குறைந்த விலையில் வாங்கவும் குறிக்கோள். பத்திரங்களின் விலை வீழ்ச்சியடையும் என்று பத்திர கடன் வாங்குபவர் நம்பும்போது இந்த பரிவர்த்தனைகள் நிகழ்கின்றன, இது விற்பனை மற்றும் வாங்கும் விலைகளில் உள்ள வேறுபாட்டின் அடிப்படையில் லாபத்தை ஈட்ட அனுமதிக்கிறது. லாபத்தின் அளவைப் பொருட்படுத்தாமல், ஏதேனும் இருந்தால், கடன் வாங்குபவர் குறுகிய விற்பனையிலிருந்து சம்பாதிக்கிறார், ஒப்பந்த காலம் முடிந்ததும் கடன் தரகருக்கு ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட கட்டணங்கள் செலுத்தப்பட வேண்டும்.

உரிமைகள் மற்றும் ஈவுத்தொகை

கடன் ஒப்பந்தத்தின் ஒரு பகுதியாக ஒரு பாதுகாப்பு மாற்றப்படும்போது, ​​அனைத்து உரிமைகளும் கடன் வாங்குபவருக்கு மாற்றப்படும். இதில் வாக்குரிமை, ஈவுத்தொகை உரிமை மற்றும் வேறு எந்த விநியோகங்களுக்கான உரிமைகளும் அடங்கும். பெரும்பாலும், கடன் வாங்குபவர் ஈவுத்தொகை மற்றும் பிற வருமானங்களுக்கு சமமான கொடுப்பனவுகளை கடன் வழங்குபவருக்கு திருப்பி அனுப்புகிறார்.

பத்திரங்கள் கடன் வழங்குவதற்கான எடுத்துக்காட்டு

தற்போது $ 100 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒரு பங்கின் விலை எதிர்காலத்தில் $ 75 ஆக குறையும் என்று ஒரு முதலீட்டாளர் நேர்மறையாக இருக்கிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம். பங்கு மிகவும் கொந்தளிப்பானது அல்ல மற்றும் பொதுவாக வரையறுக்கப்பட்ட வரம்புகளில் வர்த்தகம் செய்கிறது. தனது ஆய்வறிக்கையில் இருந்து லாபம் பெறுவதற்காக, நிறுவனத்தின் 50 பங்குகளை ஒரு பத்திர நிறுவனத்திடமிருந்து 5000 டாலர் பணப் பத்திரத்தை வைத்து கடன் வாங்குகிறார். முதலீட்டாளர் பங்குகளின் விலை கணிக்கப்பட்ட விலைக்கு வீழ்ச்சியடைந்து, கடன் வழங்குநரிடமிருந்து பங்கு கடன் தள்ளுபடியைப் பெற்ற பிறகு குறைந்த விலையில் பங்குகளை மீண்டும் வாங்குகிறார்.