குறைவான ஆபத்துக்கள்

உலகளாவிய சந்தைகளில் தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யும் ஆயிரக்கணக்கான பங்குகளுக்கு இடையில், ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சதவீதம் மிக மெல்லிய வர்த்தக பங்குகள்-வேறுவிதமாகக் கூறினால், குறைந்த அளவுகளில் ஒழுங்கற்ற முறையில் வர்த்தகம் செய்யும் பங்குகள். இந்த குறைந்த அளவிலான பங்குகளில் வர்த்தகம் செய்வதால் ஏற்படும் கணிசமான அபாயங்கள் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும்.

குறைந்த அளவிலான பங்குகளின் ஒரு ஆபத்து என்னவென்றால், அவை பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டிருக்கவில்லை, இது பங்கு வர்த்தகத்தில் ஒரு முக்கியமான அளவுகோலாகும். பணப்புழக்கம் என்பது விலையில் எந்த மாற்றமும் இல்லாமல் சந்தையில் எளிதாக வாங்க அல்லது விற்கக்கூடிய திறன். இதன் பொருள் என்னவென்றால், ஒரு பங்குக்கு $ 25 க்கு வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு பங்கு எளிதாக வாங்கப்படலாம் அல்லது பெரிய அளவில் விற்கப்பட வேண்டும் (100, 000 பங்குகள் என்று சொல்லுங்கள்) அதே நேரத்தில் ஒரு பங்குக்கு $ 25 விலையை பராமரிக்க வேண்டும். பங்குகளைப் பொறுத்தவரை, பணப்புழக்கத்தின் ஒரு நல்ல நடவடிக்கை சராசரி தினசரி வர்த்தக அளவு. பொதுவாக, ஒரு நாளைக்கு 10, 000 க்கும் குறைவான பங்குகளில் வர்த்தகம் செய்யும் எந்தவொரு பங்குகளும் குறைந்த அளவிலான பங்குகளாகக் கருதப்படுகின்றன.

குறைந்த அளவிலான பங்குகள் விரைவாகவும் சந்தை விலையிலும் வாங்க அல்லது விற்க கடினமாக உள்ளன. பெரிய தொப்பி, மிட்கேப், ஸ்மால்-கேப், மைக்ரோ கேப் மற்றும் நானோ-கேப் பங்குகள் உட்பட அனைத்து பிரிவுகளிலும் அவை உள்ளன, மேலும் உயர் விலைக் குழுக்களிலிருந்து ($ 300 அல்லது அதற்கு மேல் சொல்லுங்கள்) பென்னி பங்குகள் வரை வெவ்வேறு விலைக் குழுக்களில் உள்ளன. பணப்புழக்க அபாயத்திற்கு கூடுதலாக, குறைந்த அளவிலான பங்குகள் பின்வரும் ஆறு சவால்களைக் கொண்டுள்ளன:

1. நியாயமான விலை கண்டுபிடிப்பில் உள்ள சவால்கள்: வர்த்தக அளவின் பற்றாக்குறை ஒரு சில சந்தை பங்கேற்பாளர்களிடமிருந்து மட்டுமே ஆர்வத்தை குறிக்கிறது, பின்னர் அத்தகைய பங்குகளை வர்த்தகம் செய்வதற்கு பிரீமியத்தை கட்டளையிட முடியும். அத்தகைய பங்குகளில் மதிப்பீடு செய்யப்படாத லாபத்தில் ஒருவர் அமர்ந்திருந்தாலும், இலாபங்களை யதார்த்தமாக உணர முடியாது. ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு நீங்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் 10, 000 பங்குகளை ஒரு பங்குக்கு $ 10 என்ற விலையில் வாங்கியுள்ளீர்கள் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், இப்போது அது ஒரு பங்கிற்கு 13 டாலருக்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இவ்வாறு நீங்கள் 30 சதவிகிதம் மதிப்பிடப்படாத லாபத்தில் அமர்ந்திருக்கிறீர்கள். உங்கள் 10, 000 பங்குகளை விற்று லாபத்தை பாக்கெட் செய்ய விரும்புகிறீர்கள். இருப்பினும், இந்த பங்குகளின் சராசரி வர்த்தக அளவு ஒரு நாளைக்கு 100 பங்குகள் மட்டுமே என்றால், 10, 000 பங்குகளை விற்க உங்கள் முயற்சி நேரம் எடுக்கும் (ஒருவேளை நாட்கள்). உங்கள் பங்குகளை விற்கும் செயல் குறைந்த அளவிலான பங்குகளின் விலைகளையும் பாதிக்கலாம். பங்குகளின் பெரிய விநியோகத்துடன் சந்தையில் வெள்ளம் ஏற்படுவது (அடிப்படையில் தினசரி சராசரியின் 100 மடங்கு) தேவை அதன் நிலையான குறைந்த மட்டத்தில் இருந்தால் விலைகள் கணிசமாகக் குறையும். விலை கையாளுதல் சாத்தியம்: குறைந்த அளவிலான பங்குகளில் செயலில் உள்ள சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் குறைந்த பணப்புழக்கத்தை தங்கள் நன்மைக்காகப் பயன்படுத்தலாம். பங்குகளின் குறைந்த பணப்புழக்கம் என்பது பரந்த ஏலம் கேட்கும் பரவல்களைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள முடியும் என்பதை அவர்கள் அறிவார்கள். ஒரு விற்பனையாளர் ஏற்க விரும்பும் மிகக் குறைந்த விலையாகும், அதே நேரத்தில் ஒரு வாங்குபவர் செலுத்தத் தயாராக இருக்கும் மிக உயர்ந்த விலையே ஏலம். அதிக அளவு பங்கு ஒரு இறுக்கமான பரவலில் வர்த்தகம் செய்யும் (ஒரு பங்கு ஏல விலைக்கு 2 10.2, மற்றும் ஒரு பங்குக்கு 3 10.3 விலை கேட்கவும் விலை ஒரு பங்குக்கு 10 0.10 ஆக இருக்கும்). குறைந்த அளவிலான பங்கு பரந்த பரவலைக் கொண்டிருக்கலாம் (எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பங்கு ஏல விலைக்கு 8 9.8 மற்றும் ஒரு பங்குக்கு 6 10.6 கேட்கும் விலை ஒரு பங்கிற்கு 0.8 டாலர் பரவுகிறது). மோசமான நிறுவனத்தின் நற்பெயர்: அனைத்து விலை பிரிவுகளுக்கும் சொந்தமான பங்குகளில் குறைந்த வர்த்தக அளவுகள் காணப்பட்டாலும், இது மைக்ரோ கேப் நிறுவனங்கள் மற்றும் குறைந்த விலை பங்குகளில் குறிப்பாக பொதுவானது. இதுபோன்ற பல நிறுவனங்கள் OTC சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்கின்றன, அவை வணிகத்தைப் பற்றி வெளிப்படைத்தன்மை தேவையில்லை. பெரும்பாலும் இதுபோன்ற நிறுவனங்கள் புதியவை மற்றும் நிரூபிக்கப்பட்ட தட பதிவுகள் இல்லாதவை. குறைந்த வர்த்தக அளவுகள் நிறுவனத்தின் நற்பெயர் மோசமடைந்து வருவதற்கான தெளிவான அறிகுறியாக இருக்கலாம், இது பங்கு வருவாய் திறனை மேலும் பாதிக்கும். ஒப்பீட்டளவில் புதிய நிறுவனத்தின் மதிப்பை இது இன்னும் நிரூபிக்கவில்லை என்பதற்கான அறிகுறியாகவும் இருக்கலாம். பெரிய படத்தைப் பற்றிய நிச்சயமற்ற தன்மை: பங்குகளின் குறைந்த வர்த்தக அளவின் பின்னணியில் உள்ள உண்மையான காரணங்கள் யாவை? இந்த பங்குகளை வர்த்தகம் செய்வதற்கு ஆர்வம் அல்லது பரந்த பார்வையாளர்கள் ஏன் இல்லை? நிறுவன மேலாண்மை, உண்மைகள், தயாரிப்புகள், சேவைகள் மற்றும் நிதி குறித்த வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாத ஏதேனும் காரணங்கள் உள்ளதா? விதிமுறைகளை மீறுவதைக் கொண்டிருக்கும் சில முறைகேடுகளில் நிறுவனம் ஈடுபட்டுள்ளதா? இதுபோன்ற எல்லா கேள்விகளுக்கும் பதில்கள் பெரிய படத்தை வழங்க முடியும், இது பங்குக்கான எதிர்கால வருவாய் திறனை உண்டாக்கும். விதிகளின் மறுபக்கத்தில் இருப்பதற்கான சாத்தியமான காரணங்கள் ஏதேனும் நிறுவனத்தின் பங்குகளின் எதிர்கால வர்த்தகத்தை பாதிக்கும். விளம்பரதாரர்களிடமிருந்து முறைகேடுக்கான பாதிப்பு: நிறுவனத்தின் விளம்பரதாரர்கள் ஒரு பங்கின் யதார்த்தமான மதிப்பீடுகள் குறித்து சிறந்த முறையில் தெரிவிக்கப்படுவார்கள். குறைந்த வர்த்தக அளவுகள் பெரும்பாலும் தற்காலிக காலங்களுக்கு (செயற்கையாக உயர்த்தப்பட்ட) விலை உயர்வுகளுக்கு வழிவகுக்கும், அங்கு விளம்பரதாரர்கள் தங்கள் பெரிய பங்குகளை பொதுவான (மற்றும் பெரும்பாலும் அறியாத) முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக விலையில் ஏற்றலாம், பிந்தையது நீண்ட கால இழப்பு ஆற்றலுடன் இருக்கும். சந்தைப்படுத்தல் தவறான நடத்தைக்கு பாதிப்பு: நம்பமுடியாத தரகர்கள் மற்றும் விற்பனையாளர்கள் இதுபோன்ற குறைந்த அளவிலான பங்குகளை அடுத்த பத்து-பேக்கர் (பத்து மடங்கு மதிப்பில் பெருக்கும் ஒரு பங்கு) என்று உள் தகவல்களைக் கொண்டிருப்பதாகக் கூறி குளிர் அழைப்புகளைச் செய்வதற்கான சிறந்த கருவியாகக் காண்கின்றனர். பிற நடைமுறைகள் அதிக வருவாய் வாய்ப்புகளைப் பற்றி பொய் சொல்ல மோசடி செய்திக்குறிப்புகளை வெளியிடுவதை உள்ளடக்குகின்றன. பல பொதுவான முதலீட்டாளர்கள் இத்தகைய நடைமுறைகளுக்கு இரையாகலாம்.

அடிக்கோடு

குறைந்த அளவிலான பங்கு மீது தடுமாறி, அது கடினமான ஒரு வைரம் என்று நம்புவதைப் போலவே, குறைந்த அளவிலான பங்குகள் பொதுவாக ஒரு நல்ல காரணத்திற்காக வர்த்தகம் செய்யப்படுவதில்லை என்பது உண்மைதான்-சிலர் அதை விரும்புகிறார்கள். அவற்றின் பணப்புழக்கமின்மை, பங்கு பாராட்டினாலும், விலை கையாளுதலுக்கு ஆளாகக்கூடியது, மற்றும் மோசடி செய்பவர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமானதாக இருந்தாலும் விற்க கடினமாக உள்ளது. வர்த்தகர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த அளவு பங்குகளை வாங்குவதற்கு முன் எச்சரிக்கையுடன் இருக்க வேண்டும்.