இடர் நடவடிக்கைகள் என்பது முதலீட்டு ஆபத்து மற்றும் நிலையற்ற தன்மையின் வரலாற்று முன்கணிப்பாளர்களான புள்ளிவிவர நடவடிக்கைகள் ஆகும், மேலும் அவை நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டின் (எம்.பி.டி) முக்கிய கூறுகளாகும். MPT என்பது அதன் முக்கிய குறியீட்டு குறியீட்டுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு பங்கு அல்லது பங்கு நிதியின் செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு நிலையான நிதி மற்றும் கல்வி முறை ஆகும்.
இடர் நடவடிக்கைகளை உடைத்தல்
ஐந்து முக்கிய ஆபத்து நடவடிக்கைகள் உள்ளன, மேலும் ஒவ்வொரு நடவடிக்கையும் பரிசீலனையில் உள்ள முதலீடுகளில் உள்ள ஆபத்தை மதிப்பிடுவதற்கு ஒரு தனித்துவமான வழியை வழங்குகிறது. ஐந்து நடவடிக்கைகளில் ஆல்பா, பீட்டா, ஆர்-ஸ்கொயர், நிலையான விலகல் மற்றும் ஷார்ப் விகிதம் ஆகியவை அடங்கும். இடர் மதிப்பீடுகளைச் செய்வதற்கு ஆபத்து நடவடிக்கைகள் தனித்தனியாக அல்லது ஒன்றாகப் பயன்படுத்தப்படலாம். இரண்டு சாத்தியமான முதலீடுகளை ஒப்பிடும் போது, எந்த முதலீடு அதிக ஆபத்தை கொண்டுள்ளது என்பதை தீர்மானிக்க விரும்புவது போன்றவற்றை ஒப்பிடுவது புத்திசாலித்தனம்.
ஆல்ஃபா
ஆல்பா சந்தை அல்லது தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட அளவுகோல் குறியீட்டுடன் தொடர்புடைய ஆபத்தை அளவிடுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, எஸ் அண்ட் பி 500 ஒரு குறிப்பிட்ட நிதிக்கான அளவுகோலாகக் கருதப்பட்டால், நிதியின் செயல்பாடு தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட குறியீட்டின் அனுபவத்துடன் ஒப்பிடப்படும். நிதி அளவுகோலை விட அதிகமாக இருந்தால், அது ஒரு நேர்மறையான ஆல்பாவைக் கொண்டிருப்பதாகக் கூறப்படுகிறது. நிதி பெஞ்ச்மார்க்கின் செயல்திறனுக்குக் கீழே விழுந்தால், அது எதிர்மறை ஆல்பாவைக் கொண்டதாகக் கருதப்படுகிறது.
பீட்டா
சந்தை அல்லது தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டுடன் ஒப்பிடுகையில் பீட்டா ஒரு நிதியின் ஏற்ற இறக்கம் அல்லது முறையான ஆபத்தை அளவிடுகிறது. ஒன்றின் பீட்டா, நிதி அளவுகோலுடன் இணைந்து நகரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஒன்றுக்குக் கீழே உள்ள பீட்டாக்கள் பெஞ்ச்மார்க் விட குறைவான நிலையற்றதாகக் கருதப்படுகின்றன, அதே சமயம் ஒன்றுக்கு மேற்பட்டவர்கள் பெஞ்ச்மார்க் விட கொந்தளிப்பானதாகக் கருதப்படுகிறார்கள்.
ஆர் ஸ்கொயர்டு
ஆர்-ஸ்கொயர் ஒரு முதலீட்டின் இயக்கத்தின் சதவீதத்தை அதன் அளவுகோல் குறியீட்டில் உள்ள இயக்கங்களுக்கு காரணம் என்று அளவிடுகிறது. ஒரு ஆர்-ஸ்கொயர் மதிப்பு ஆய்வு செய்யப்பட்ட முதலீட்டிற்கும் அதனுடன் தொடர்புடைய அளவுகோலுக்கும் உள்ள தொடர்பைக் குறிக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, 95 இன் ஆர்-ஸ்கொயர் மதிப்பு உயர் தொடர்பு கொண்டதாகக் கருதப்படும், அதே நேரத்தில் ஆர்-ஸ்கொயர் மதிப்பு 50 குறைவாகக் கருதப்படலாம். அமெரிக்க கருவூல மசோதா நிலையான வருமான பத்திரங்களுக்கான ஒரு குறியீடாக செயல்படுகிறது, அதே நேரத்தில் எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் பங்குகளுக்கான ஒரு குறியீடாக செயல்படுகிறது.
நிலையான விலகல்
தரநிலை விலகல் என்பது தரவுத்தொகுப்பின் சராசரி மதிப்பைப் பொறுத்து தரவு சிதறலை அளவிடும் ஒரு முறையாகும் மற்றும் முதலீட்டின் ஏற்ற இறக்கம் குறித்து ஒரு அளவீட்டை வழங்குகிறது. இது முதலீடுகளுடன் தொடர்புடையது என்பதால், நிலையான விலகல் முதலீட்டின் மீதான வருமானம் எதிர்பார்க்கப்படும் சாதாரண அல்லது சராசரி வருமானத்திலிருந்து எவ்வளவு மாறுபடுகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது.
கூர்மையான விகிதம்
ஷார்ப் விகிதம் செயல்திறனை தொடர்புடைய அபாயங்களால் சரிசெய்யப்படுகிறது. அனுபவம் வாய்ந்த வருவாய் விகிதத்திலிருந்து அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரம் போன்ற ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டின் வருவாய் விகிதத்தை அகற்றுவதன் மூலம் இது செய்யப்படுகிறது. இது பின்னர் தொடர்புடைய முதலீட்டின் நிலையான விலகலால் வகுக்கப்படுகிறது மற்றும் முதலீட்டின் வருவாய் புத்திசாலித்தனமான முதலீட்டின் காரணமா அல்லது அதிக ஆபத்து ஏற்படுவதா என்பதற்கான குறிகாட்டியாக செயல்படுகிறது.
இடர் நடவடிக்கைகளின் எடுத்துக்காட்டு
பெரும்பாலான பரஸ்பர நிதிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கான ஆபத்து நடவடிக்கைகளை கணக்கிடும். கன்சர்வேடிவ் ஃபண்ட், டி. ரோவ் விலை மூலதன பாராட்டு நிதி, மார்ச் 31, 2018 நிலவரப்படி முதலீட்டாளர்களுக்கு 0.62 பீட்டாவை வழங்குகிறது, அதாவது இது எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டை விட கணிசமாக குறைந்த நிலையற்றது. அதன் ஆர்-ஸ்கொயர் மதிப்பு 0.90 ஆகும், இது அளவுகோலுடன் நெருங்கிய தொடர்பைக் குறிக்கிறது. இந்த நிதி 6.60 இன் நிலையான விலகலை பட்டியலிடுகிறது. இதன் பொருள் முதலீட்டாளர்கள் நிதியின் வருவாய் அதன் சராசரி வருமானமான 11.29% இலிருந்து 6.6% மாறுபடும் என்று எதிர்பார்க்கலாம்.
இந்த பெரிய தொப்பி நிதியை உயர் ஆபத்துள்ள ஸ்மால்-கேப் நிதியான எச்எஸ்பிசி ஸ்மால்-கேப் ஈக்விட்டி ஃபண்டுடன் ஒப்பிடுக. பீட்டா 1.17, ஆர்-ஸ்கொயர் 85.56, ஷார்ப் விகிதம் 0.65, மற்றும் நிலையான விலகல் 19.88% ஆகியவற்றுடன் அதன் ஆபத்து நடவடிக்கைகள் அதிக நிலையற்ற தன்மையைக் குறிக்கின்றன.
