குறிப்பு சமபங்கு

குறிப்பு சமபங்கு என்றால் என்ன?

ஒரு குறிப்பு ஈக்விட்டி என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு வழித்தோன்றல் பரிவர்த்தனையில் விலை இயக்கம் பாதுகாப்பை நாடுகின்ற அடிப்படை ஈக்விட்டியைக் குறிக்கிறது. குறிப்பு ஈக்விட்டிகள் பொதுவாக ஈக்விட்டி அல்லது கிரெடிட் இயல்புநிலை இடமாற்றங்கள் மற்றும் புட் விருப்பங்களுடன் தொடர்புடையவை. குறிப்பு ஈக்விட்டியில் விலை வீழ்ச்சியிலிருந்து பாதுகாக்க வாங்கப்பட்ட பெரும்பாலான விருப்பங்கள் ஆரம்பத்தில் பணத்திலிருந்து ஆழமாக உள்ளன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வர்த்தகத்தில், ஒரு குறிப்பு ஈக்விட்டி என்பது பாதுகாப்புக்காக வாங்கப்பட்ட அடிப்படை பங்கு ஆகும். இந்த பாதுகாப்பு ஒரு புட் விருப்பத்தின் வடிவத்தில் இருக்கலாம், இல்லையெனில் ஒரு ஈக்விட்டி இயல்புநிலை அல்லது கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று. சாத்தியமான இழப்புகளைத் தடுக்க ஒரு குறிப்பு ஈக்விட்டியில் பாதுகாப்பு வாங்கப்படுகிறது ஒரு பெரிய தீங்கு விலை இயக்கத்திலிருந்து.

குறிப்பு சமத்துவத்தைப் புரிந்துகொள்வது

ஒரு நிறுவனத்தின் இயல்புநிலை உட்பட, பாதுகாப்பு விலை மாற்றங்களிலிருந்து எதிர்மறையாக தங்களை பாதுகாத்துக் கொள்ள முதலீட்டாளர்கள் பலவிதமான வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர். இதைச் செய்ய பல வழிகள் உள்ளன, இதில் இடமாற்றுகள் மற்றும் புட் விருப்பங்களை வாங்குதல்.

குறிப்பு சமபங்கு என்னவென்றால், வழித்தோன்றலின் விலை அடிப்படையாகக் கொண்டது (ஒரு வழித்தோன்றல் என்பது வேறுபட்ட சொத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு விலையைக் கொண்ட நிதி கருவி). ஒரு புட் ஆப்ஷன் என்பது உரிமையாளருக்கு உரிமையை வழங்கும் ஒரு ஒப்பந்தமாகும், ஆனால் ஒரு குறிப்பிட்ட கால எல்லைக்குள் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் விற்க அடிப்படை கடமையின் குறிப்பிட்ட தொகையை விற்க வேண்டும். புட் ஆப்ஷன் வாங்குபவர் விற்கக்கூடிய குறிப்பிட்ட விலை ஸ்ட்ரைக் விலை என்று அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு முதலீட்டாளருக்கு XYZ பங்குகளில் கணிசமான நீண்ட நிலை இருந்தால், அவர்கள் ஒரு பாதுகாப்புப் பத்திரத்தை வாங்கலாம், இது முதலீட்டாளர் விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே எந்த பணத்தையும் இழக்காது என்று உத்தரவாதம் அளிக்கிறது. பாதுகாப்பு புட் ஒரு அறியப்பட்ட தரை விலையை கீழே அமைக்கிறது, இதன் கீழ் முதலீட்டாளர் எந்தவொரு கூடுதல் பணத்தையும் இழக்க மாட்டார், அடிப்படை சொத்தின் விலை தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடைந்து வருவது மற்றும் குறிப்பு பங்கு XYZ பங்குகளாக இருக்கும்.

ஈக்விட்டி இயல்புநிலை மாற்றங்கள்

ஒப்பீட்டளவில் புதிய வகை விருப்பம் ஈக்விட்டி இயல்புநிலை இடமாற்று (ஈடிஎஸ்) ஆகும், இது முதலீட்டாளருக்கு விலை மாற்றங்களிலிருந்து ஒரு குறிப்பிட்ட குறிப்பு ஈக்விட்டிக்கு பாதுகாப்பை வழங்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. பத்திரங்கள், அடமானங்கள் மற்றும் ஒத்த பத்திரங்கள் இயல்புநிலை போன்ற கடன் நிகழ்வை அனுபவிக்க முடியும் என்றாலும், பங்குகளுக்கு ஒரே மாதிரியான வெளிப்பாடு இல்லை. அதற்கு பதிலாக, ஈக்விட்டிகள் சந்தை அபாயத்திற்கு ஆளாகின்றன, மேலும் ஈக்விட்டி இயல்புநிலை இடமாற்று குறிப்பு ஈக்விட்டியின் மதிப்பில் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு சரிவிலிருந்து பாதுகாக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.

ஈக்விட்டி இயல்புநிலை இடமாற்று ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளை வரையறுக்கும்போது ஒரு குறிப்பிட்ட ஈக்விட்டி நிகழ்வுடன் இணைந்து குறிப்பு ஈக்விட்டிகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, மேலும் ஒப்பந்தத்தின் காலமும் இதில் அடங்கும். இது EDS ஐ கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றுடன் (CDS) ஒப்பிட அனுமதிக்கிறது. ஸ்வாப் டீலரிடமிருந்து ஒப்பந்தத்தை வாங்கும் போது ஈக்விட்டி இயல்புநிலை இடமாற்று வாங்குபவரால் குறிப்பு ஈக்விட்டி பயன்படுத்தப்படுகிறது. விருப்பத்தை வாங்குபவர் விற்பனையாளருக்கு கட்டணம் அல்லது பிரீமியத்தை செலுத்துகிறார், மேலும் குறிப்பு ஈக்விட்டியின் மதிப்பு வீழ்ச்சியடைந்தால் வாங்குபவருக்கு பணம் செலுத்த விற்பனையாளர் ஒப்புக்கொள்கிறார்.

ஈடிஎஸ் விற்பனையாளரிடமிருந்து ஈடிஎஸ் வாங்குபவர் பெறும் பணம் ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளைப் பொறுத்தது. சில சந்தர்ப்பங்களில், விற்பனையாளர் ஈக்விட்டி நிகழ்வு நிகழ்ந்தபின் குறிப்பு ஈக்விட்டியின் மதிப்புக்கு விகிதாசாரமாக பணம் செலுத்த வேண்டும், மற்ற சந்தர்ப்பங்களில், ஈடிஎஸ் விற்பனையாளர் ஒரு நிலையான தொகையை செலுத்த வேண்டியிருக்கும். நிலையான தொகை வழக்கமாக மீட்டெடுப்பு வீதத்தால் பெருக்கப்படும் EDS இன் கற்பனை முதன்மை தொகைக்கு சமம்.