வெளிப்படையான எதிர்கால நிலை வரையறை

வெளிப்படையான எதிர்கால நிலை என்றால் என்ன?

ஒரு வெளிப்படையான எதிர்கால நிலை என்பது சந்தை ஆபத்திலிருந்து பாதுகாக்கப்படாத ஒரு நீண்ட அல்லது குறுகிய வர்த்தகமாகும். ஏதேனும் ஒரு வகையில் மூடப்பட்ட அல்லது பாதுகாக்கப்பட்ட பதவிகளைக் காட்டிலும் சாத்தியமான ஆதாயம் மற்றும் சாத்தியமான ஆபத்து இரண்டும் வெளிப்படையான நிலைகளுக்கு அதிகம். ஒரு நேர்மையான நிலை என்பது அதன் சொந்தமாக நிற்கும், இது ஒரு பெரிய அல்லது சிக்கலான வர்த்தகத்தின் பகுதியாக இல்லை.

வாங்கியதைத் தொடர்ந்து விலை உயர்ந்தால், அல்லது குறுகிய துவக்கத்திற்குப் பிறகு விலை வீழ்ச்சியடைந்தால் ஒரு குறுகிய வர்த்தகத்திலிருந்து ஒரு நீண்ட நேர எதிர்கால நிலையில் இருந்து லாபம் ஈட்டப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு வெளிப்படையான எதிர்கால நிலை என்பது ஒரு எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் ஒற்றை திசை பந்தய நிலை மற்றும் இது ஒரு பெரிய அல்லது சிக்கலான மூலோபாயத்தின் ஒரு பகுதியாக இல்லை. ஒரு நேர்மையான நிலை வர்த்தகரை ஒரு பாதுகாப்பான நிலையை விட அதிக ஆபத்துக்குள்ளாக்குகிறது, இருப்பினும் வெளிப்படையான நிலை கோட்பாட்டளவில் அதிக லாப திறனைக் கொண்டுள்ளது. ஒரு ஹெட்ஜ் அல்லது ஆஃப்செட்டிங் நிலை ஒரு நேர்மையான நிலைக்கு சேர்க்கப்பட்டால், அது இனி ஒரு நேர்மையான நிலை அல்ல, மாறாக ஒரு ஹெட்ஜ் அல்லது ஓரளவு-ஹெட்ஜ் நிலை.

வெளிப்படையான எதிர்கால நிலையைப் புரிந்துகொள்வது

எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் திசையில் ஒரு நீண்ட அல்லது குறுகிய பந்தயம் என்பது ஒரு நேர்மையான நிலை. அந்த நிலையை வேறொரு நிலையில் வைத்துக் கொள்வது அல்லது ஈடுசெய்வது என்பது இனி ஒரு வெளிப்படையான நிலை அல்ல.

வெளிப்படையான எதிர்காலங்கள் நிர்வாண எதிர்காலம் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன, ஏனெனில் அவை முதலீட்டாளரை சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஆளாக்குகின்றன. அபாயத்தைக் குறைக்க, முதலீட்டாளர் ஒரு பாதுகாப்பு ஆஃப்செட்டிங் விருப்பத்தை வாங்கலாம், எதிர்காலங்களின் அடிப்படை பாதுகாப்பில் ஒரு ஈடுசெய்யும் நிலை அல்லது தொடர்புடைய சந்தையில் எதிர் நிலை வாங்கலாம். அபாயத்தை பாதுகாத்தல் அல்லது ஈடுசெய்வது என்பது இனி ஒரு எதிர்கால எதிர்கால நிலை அல்ல.

ஒரு வெளிப்படையான எதிர்கால நிலை இயல்பாகவே ஆபத்தானது, ஏனெனில் பாதகமான நடவடிக்கைக்கு எதிராக பாதுகாப்பு இல்லை. பெரும்பாலான வர்த்தகர்கள் வர்த்தக எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை அதிக ஆபத்து என்று கருதுவதில்லை, குறிப்பாக பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில் இந்த நிலையை மறைப்பது அல்லது சந்தைக்கு விற்க எளிதானது. எதிர்கால சந்தையில் பெரும்பாலான ஊக நிலைகள் வெளிப்படையான நிலைகள்.

இருப்பினும், எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் நீண்ட நிலையை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளரின் வீழ்ச்சியடைந்த சந்தை இன்னும் குறிப்பிடத்தக்க இழப்புகளை வழங்கும் திறனைக் கொண்டுள்ளது. இந்த வழக்கில், நீண்ட எதிர்கால நிலைக்கு எதிராக ஒரு புட் விருப்பத்தை வைத்திருப்பது நிர்வகிக்கக்கூடிய அளவுக்கு இழப்புகளை ஈடுகட்டக்கூடும். வர்த்தகரின் லாப திறன் விருப்பத்தின் பிரீமியம் அல்லது செலவால் குறைக்கப்படும். இது ஒரு காப்பீட்டுக் கொள்கையாக கருதுங்கள், வர்த்தகர் பயன்படுத்த வேண்டாம் என்று நம்புகிறார்.

ஹெட்ஜ் இல்லாமல் எதிர்காலத்தை குறுகிய காலத்தில் விற்பனை செய்யும் வர்த்தகர்கள் இன்னும் அதிக ஆபத்தை எதிர்கொள்கிறார்கள், ஏனெனில் பெரும்பாலான எதிர்கால சந்தைகளுக்கான தலைகீழ் திறன் கோட்பாட்டளவில் வரம்பற்றது. இந்த வழக்கில், அடிப்படை எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் அழைப்பை வைத்திருப்பது அந்த ஆபத்தை குறைக்கும்.

சில நேரங்களில் குறைவான ஆபத்தை ஏற்படுத்தக்கூடிய ஒரு நேர்மையான எதிர்கால நிலைக்கு மற்றொரு மாற்று செங்குத்து பரவல் வர்த்தகத்தில் ஒரு நிலையை எடுப்பதாகும். இது லாப சாத்தியம் மற்றும் இழப்புக்கான ஆபத்து ஆகிய இரண்டையும் உள்ளடக்கியது, மேலும் இது ஒரு வர்த்தகருக்கு ஒரு நல்ல தேர்வாக இருக்கும், இது அடிப்படை பாதுகாப்பு அல்லது பொருட்களில் ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட நகர்வை மட்டுமே எதிர்பார்க்கிறது.

மேலே உள்ள அனைத்து வரம்பு அபாயங்களும் இருக்கும்போது, ​​அவை லாபத்தைக் கட்டுப்படுத்தவோ குறைக்கவோ முனைகின்றன. பல ஊக வணிகர்கள் அவற்றின் எளிமை (ஒரு நிலை) மற்றும் ஒரு வர்த்தகம் நன்கு நேரம் முடிந்ததும், அடுத்தடுத்த விலை நகர்வைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளும்போது பெரிய இலாபங்களை ஈட்டும் திறன் ஆகியவற்றால் வெளிப்படையான எதிர்கால நிலைகளை விரும்புகிறார்கள்.

வெளிப்படையான எஸ் & பி 500 ஈ-மினி எதிர்கால நிலைக்கான எடுத்துக்காட்டு

அடுத்த பல மாதங்களில் எஸ் அண்ட் பி 500 உயரும் என்று ஒரு வர்த்தகர் நம்புகிறார் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். இது தற்போது ஜனவரி ஆகும், எனவே வர்த்தகர் சிகாகோ மெர்கன்டைல் ​​எக்ஸ்சேஞ்சில் (சிஎம்இ) பட்டியலிடப்பட்ட ஈ-மினி எஸ் அண்ட் பி 500 இன் ஜூன் ஒப்பந்தத்தை ES குறியீட்டின் கீழ் வாங்குகிறார்.

ஒரு ஒப்பந்தத்தை வாங்குவதன் மூலம் வர்த்தகர் 88 2, 885 க்கு ஒரு நிலையை உள்ளிட வரம்பு வரிசையைப் பயன்படுத்துகிறார். இந்த குறிப்பிட்ட எதிர்கால ஒப்பந்தம் 0.25 அதிகரிப்புகளில் நகர்கிறது, ஒவ்வொரு புள்ளிகளுக்கும் நான்கு அதிகரிப்புகள்-உண்ணி என அழைக்கப்படுகின்றன. ஒவ்வொரு டிக் லாபம் அல்லது இழப்பில் 50 12.50 மதிப்புடையது, மேலும் ஒவ்வொரு புள்ளியும் $ 50 (4 x $ 12.50) மதிப்புடையது.

இந்த நிலை எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் விலை உயர்வு குறித்த தூய திசை பந்தயம் ஆகும். வர்த்தகர் அந்த நிலையுடன் தொடர்புடைய ஆபத்து அல்லது இலாபங்களை ஈடுசெய்ய அல்லது பெரிதாக்க வேறு எந்த நிலைகளையும் எடுக்கவில்லை. எனவே, இது ஒரு வெளிப்படையான எதிர்கால நிலை.

ஒரு மாதத்தில் ஒப்பந்தத்தின் விலை 8 2, 895 என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். வர்த்தகர் 10 புள்ளிகள் அல்லது $ 500 ($ 50 x 10 புள்ளிகள்), குறைந்த கமிஷன்கள்.

விலை 8 2, 880 ஆக குறைகிறது. வர்த்தகர் ஐந்து புள்ளிகள் அல்லது $ 250 ($ 50 x 5 புள்ளிகள்) குறைந்துவிட்டார்.