ஒரு குறிப்பு நிறுவனம் என்றால் என்ன
ஒரு கடன் நிறுவனம் என்பது கடன் வழித்தோன்றலைக் குறிக்கும் கடனை வழங்குபவர். குறிப்பு நிறுவனம் என்பது கடன் சொத்தை (பத்திர அல்லது பிற கடன் ஆதரவு பாதுகாப்பு) வழங்கிய அமைப்பாகும், இது கடன் வகைக்கெழுவின் பொருளாகும். குறிப்பு நிறுவனம் ஒரு நிறுவனம், அரசு அல்லது எந்தவொரு கடனையும் வழங்கும் பிற சட்ட நிறுவனமாக இருக்கலாம். பல சந்தர்ப்பங்களில், ஒரு குறிப்பு நிறுவனத்திற்கு பெயரிடும் கடன் வழித்தோன்றல் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று (சிடிஎஸ்) ஆகும். இயல்புநிலை போன்ற கடன் நிகழ்வு ஏற்பட்டால் மற்றும் குறிப்பு நிறுவனம் கடனின் நிபந்தனைகளை பூர்த்தி செய்ய முடியாவிட்டால், கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று வாங்குபவர் சி.டி.எஸ் விற்பனையாளரிடமிருந்து பணம் பெறுகிறார்.
BREAKING DOWN குறிப்பு நிறுவனம்
குறிப்பு நிறுவனம் என்பது ஒரு கடன் வழித்தோன்றல் பரிவர்த்தனையில் இரு சகாக்களும் ஊகிக்கும் கட்சியாகும். கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று விற்பனையாளர் அடிப்படை கடன் பிரச்சினை (குறிப்பு சொத்து) மற்றும் நிறுவனம் அல்லது அரசு (குறிப்பு நிறுவனம்) ஆகியவை எந்தவொரு கடனுமின்றி அதன் கடமைகளை நிறைவேற்ற முடியும் என்று பந்தயம் கட்டும். கிரெடிட் இயல்புநிலை இடமாற்று வாங்குபவர், குறிப்பு நிறுவனத்தின் கடனில் தனது முதலீட்டை காப்பீடு செய்கிறார் அல்லது உண்மையில் அடிப்படை சொத்தை வைத்திருக்காமல் குறிப்பு நிறுவனத்தின் நிலையை ஊகிக்கிறார்.
குறிப்பு நிறுவனங்கள் மற்றும் காப்பீடு
கோட்பாட்டில், கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று ஒப்பந்தம் என்பது குறிப்பு நிறுவனத்தால் ஏற்படும் இயல்புநிலை ஆபத்துக்கான காப்பீடு ஆகும். கட்டணத்திற்கு ஈடாக, பரிவர்த்தனையின் விற்பனையாளர் குறிப்பு நிறுவனத்தின் இயல்புநிலைக்கு எதிராக பாதுகாப்பை விற்கிறார். கிரெடிட் டெரிவேட்டிவ் வாங்குபவர், அவர்கள் வழங்கிய கடனில் குறிப்பு நிறுவனம் இயல்புநிலைக்கு வர வாய்ப்பு இருப்பதாக நம்புகிறார், எனவே பொருத்தமான நிலையில் நுழைகிறார். இது ஒரு எளிய ஹெட்ஜ் அல்லது காப்பீடாகும், அங்கு குறிப்பு நிறுவனக் கடனின் உரிமையாளர் செலுத்துகிறார், இதனால் இயல்புநிலை விஷயத்தில், சி.டி.எஸ் விற்பனையாளர் முதலீட்டின் அசல் விதிமுறைகளின்படி அவற்றை முழுமையாக்குவார். எதுவும் நடக்கவில்லை என்றால், கடனின் உரிமையாளர் சி.டி.எஸ் கொண்டு வரும் மனதிற்கு ஒரு விலை கொடுத்துள்ளார். ஒரு கடன் நிகழ்வு ஏற்பட்டால், சி.டி.எஸ் விற்பனையாளர் சி.டி.எஸ் வாங்குபவருக்கு வித்தியாசத்தை செலுத்துவதில் வெற்றி பெறுவார்.
குறிப்பு நிறுவனங்கள் மற்றும் ஊகம்
நடைமுறையில், சிடிஎஸ் சந்தை அது பாதுகாப்பை விற்கும் குறிப்பு சொத்துக்களை விட மிகப் பெரியது. இதன் பொருள் என்னவென்றால், ஊக வணிகர்கள் கடன் கடன்களை அல்லது கடன் ஆதரவு பத்திரங்களை சொந்தமாக வைத்திருக்காமல் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்களை எடுக்கிறார்கள். இந்த வழக்கில், சி.டி.எஸ் ஒரு ஊகக் கருவியாக மாறும், அங்கு விற்பனையாளரும் வாங்குபவரும் ஒரு குறிப்பிட்ட குறிப்பு நிறுவனத்திற்கு கடன் நிகழ்வு நிகழும் வாய்ப்புகள் குறித்து ஒருவருக்கொருவர் எதிராக பந்தயம் கட்டுகிறார்கள். இது பங்குகளை குறைப்பதில் உள்ள சிக்கலை ஊக வணிகரை சேமிக்கிறது, அல்லது விற்பனையாளர் நீண்ட காலத்திற்கு பத்திரங்களை வாங்குவதற்கான மூலதன முதலீடு. குறிப்பு நிறுவனம் சிக்கலில் சிக்காவிட்டால், ஊக வணிகருக்கு குறிப்பிட்ட கால இடைவெளியில் செலவாகும் ஒரு ஒப்பந்தத்தை அவர்கள் வெறுமனே உள்ளிடலாம், மேலும் குறிப்பு நிறுவனம் ஒரு கடன் நிகழ்வுக்கு ஆளானால் அழகாக செலுத்தும். இவை எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, சி.டி.எஸ் ஒரு வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய கருவியாகும், இது காலாவதியாகும் வரை ஒரு ஒப்பந்தத்தை வைத்திருப்பதை விட நேரத்தின் கூறுகளை அறிமுகப்படுத்துகிறது.
