நான்கு மடங்கு சூனிய வரையறை

நான்கு மடங்கு சூனியக்காட்சி என்றால் என்ன?

நான்கு மடங்கு சூனியமானது பங்கு குறியீட்டு எதிர்காலங்கள், பங்கு குறியீட்டு விருப்பங்கள், பங்கு விருப்பங்கள் மற்றும் ஒற்றை பங்கு எதிர்காலங்கள் ஒரே நேரத்தில் காலாவதியாகும் தேதியைக் குறிக்கிறது. பங்கு விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் குறியீட்டு விருப்பங்கள் ஒவ்வொரு மாதத்தின் மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமை காலாவதியாகும் அதே வேளையில், நான்கு சொத்து வகுப்புகளும் மார்ச், ஜூன், செப்டம்பர் மற்றும் டிசம்பர் மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமைகளில் ஒரே நேரத்தில் காலாவதியாகின்றன.

நான்கு சந்தைகளில் மூன்று ஒரே நேரத்தில் காலாவதியாகும் போது, ​​அல்லது இரட்டை சூனியக்காரி மூன்று மடங்கு சூனிய தேதிகளுக்கு ஒத்ததாக இருக்கும், இதில் இரண்டு சந்தைகள் ஒரே நேரத்தில் காலாவதியாகின்றன.

நான்கு மடங்கு சூனியக்காரி

நான்கு மடங்கு விச்சிங் விளக்கப்பட்டது

நவம்பர் 2002 இல் ஒற்றை பங்கு எதிர்கால வர்த்தகம் தொடங்கியபோது நான்கு மடங்கு சூனியக்காரி மூன்று மடங்கு சூனியத்தை மாற்றியது. நான்கு ஒப்பந்த வகைகளின் காலாவதி இருந்தபோதிலும், "டிரிபிள் விட்சிங்" மற்றும் "நான்கு மடங்கு சூனியக்காரி" ஆகிய சொற்கள் பெரும்பாலும் ஒன்றுக்கொன்று மாற்றாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

நான்கு மடங்கு, மூன்று மற்றும் இரட்டை சூனியங்கள் அனைத்தும் ஒரே நாளில் காலாவதியாகும் இந்த வழித்தோன்றல் தயாரிப்புகள் அனைத்திலும் உள்ளார்ந்த நிலையற்ற தன்மை அல்லது அழிவிலிருந்து அவற்றின் பெயர்களைப் பெறுகின்றன. அமானுஷ்ய மனிதர்கள் பூமியில் சுற்றித் திரிவதாகக் கூறப்படும் போது, ​​நள்ளிரவு முதல் அதிகாலை 1 மணி வரையிலான மணிநேரம் சூனியக்காரி ஆகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• நான்கு மடங்கு சூனியமானது பங்கு குறியீட்டு எதிர்காலம், பங்கு குறியீட்டு விருப்பங்கள், பங்கு விருப்பங்கள் மற்றும் ஒற்றை பங்கு எதிர்காலங்களின் வழித்தோன்றல்கள் ஒரே நேரத்தில் காலாவதியாகும். இது அதிகரித்த அளவு மற்றும் நடுவர் வாய்ப்புகளை விளைவிக்கும் அதே வேளையில், நான்கு மடங்கு சூனியக்காரி என்பது அதிகரித்த ஏற்ற இறக்கத்திற்கு மொழிபெயர்க்காது சந்தைகள். தற்போதுள்ள எதிர்காலங்கள் மற்றும் விருப்பத்தேர்வுகள் ஒப்பந்தங்களை ஈடுசெய்வதன் காரணமாக, லாபகரமான வர்த்தக அளவுகளை நான்கு மடங்கு சூனிய நாட்கள் காண்கின்றன.

ஒப்பந்தங்களின் வகைகள்

சூனியமானது சந்தைகளை எவ்வாறு பாதிக்கிறது என்பதை ஆராய்வதற்கு முன், நான்கு மடங்கு சூனியத்தில் ஈடுபடும் ஒப்பந்தங்களின் வகைகளை நாம் முதலில் ஆராய வேண்டும்.

விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள்

விருப்பங்கள் என்பது வழித்தோன்றல்கள், அதாவது அவை அவற்றின் மதிப்பை பங்குகள் போன்ற அடிப்படை பத்திரங்களில் அடிப்படையாகக் கொண்டுள்ளன. விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் வாங்குபவருக்கு வாய்ப்பை வழங்குகின்றன, ஆனால் ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் அல்லது அதற்கு முன்னதாக அடிப்படை வேலைநிறுத்தத்தின் பரிவர்த்தனையை முடிக்க வேண்டிய பொறுப்பு அல்ல மற்றும் வேலைநிறுத்த விலை எனப்படும் முன்னமைக்கப்பட்ட விலைக்கு.

அழைப்பு விருப்பம் எனப்படும் பங்குகளின் விலை அதிகரிப்பு குறித்து ஊகிக்க விருப்பங்களை வாங்கலாம். விருப்பத்தின் காலாவதி தேதியில் வேலைநிறுத்த விலையை விட விலை அதிகமாக இருந்தால், முதலீட்டாளர் உடற்பயிற்சி செய்யலாம் அல்லது பங்குகளின் பங்குகளாக மாற்றலாம் மற்றும் லாபத்திற்காக பணத்தை வெளியேற்றலாம்.

ஒரு புட் விருப்பம் ஒரு முதலீட்டாளரின் பங்கு காலாவதியாகும் வேலைநிறுத்தத்திற்குக் கீழே இருக்கும் வரை பங்குகளின் விலை குறைவதால் லாபம் பெற அனுமதிக்கிறது. விருப்பங்கள் ஒவ்வொரு மாதத்தின் மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமை காலாவதியாகின்றன, மேலும் ஒரு விருப்பத்தை வாங்க அல்லது விற்க ஒரு முன்பண கட்டணம் அல்லது பிரீமியம் உள்ளது.

குறியீட்டு விருப்பங்கள்

ஒரு குறியீட்டு விருப்பம் ஒரு பங்கு விருப்பங்கள் ஒப்பந்தத்தைப் போன்றது, ஆனால் தனிப்பட்ட பத்திரங்களை வாங்குவதற்கு பதிலாக, குறியீட்டு விருப்பங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு எஸ் அண்ட் பி 500 போன்ற குறியீட்டை பரிவர்த்தனை செய்வதற்கான உரிமையை-கடமையாக இல்லை. குறியீட்டு விலை அல்லது மதிப்பு மேலே அல்லது கீழே உள்ளதா காலாவதி தேதியில் விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை வர்த்தகத்தின் லாபத்தை தீர்மானிக்கிறது.

குறியீட்டு விருப்பங்கள் தனிப்பட்ட பங்குகளின் எந்த உரிமையையும் வழங்காது. அதற்கு பதிலாக, பரிவர்த்தனை பணமாகத் தீர்க்கப்படுகிறது, இது விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்தத்திற்கும் காலாவதியாகும் குறியீட்டு மதிப்பிற்கும் உள்ள வேறுபாட்டைக் கொடுக்கும்.

ஒற்றை பங்கு எதிர்காலங்கள்

எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட எதிர்கால தேதியில் ஒரு நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் ஒரு சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க சட்ட ஒப்பந்தங்கள். எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் நிலையான அளவு மற்றும் காலாவதி தேதிகளுடன் தரப்படுத்தப்படுகின்றன. எதிர்கால பரிமாற்றத்தில் எதிர்கால வர்த்தகம். ஒரு எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை வாங்குபவர் காலாவதியாகும் போது அடிப்படை சொத்தை வாங்க கடமைப்பட்டிருக்கிறார், அதே நேரத்தில் விற்பனையாளர் காலாவதியாகும் போது விற்க கடமைப்பட்டிருக்கிறார்.

ஒற்றை பங்கு எதிர்காலங்கள் ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி தேதியில் அடிப்படை பங்குகளின் பங்குகளை வழங்குவதற்கான கடமைகளாகும். ஒவ்வொரு ஒப்பந்தமும் 100 பங்குகளை குறிக்கிறது. இருப்பினும், பங்கு எதிர்காலத்தை வைத்திருப்பவர்கள் ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகளைப் பெறுவதில்லை, அவை ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாயிலிருந்து பங்குதாரர்களுக்கு ரொக்கக் கொடுப்பனவாகும்.

குறியீட்டு எதிர்காலங்கள்

முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கால தேதியில் தீர்வு காணும் ஒப்பந்தத்துடன் நிதி அல்லது பங்கு குறியீட்டை வாங்குவது அல்லது விற்பது தவிர குறியீட்டு எதிர்காலம் பங்கு எதிர்காலங்களுக்கு ஒத்ததாகும். காலாவதியாகும் போது, ​​இருக்கும் நிலை ஈடுசெய்யப்பட்டு, முதலீட்டாளர் கணக்கில் ஒரு லாபம் அல்லது இழப்பு பணம் தீர்க்கப்படும்.

முதலீட்டாளர்கள் குறியீட்டு எதிர்காலத்தைப் பயன்படுத்தி ஒரு குறியீட்டின் திசையில் பந்தயம் கட்டவும், குறியீட்டு உயரும் என்று அவர்கள் நம்பினால் வாங்கவும், சந்தை வீழ்ச்சியடையும் என்று அவர்கள் நம்பினால் விற்கவும் பயன்படுத்துகிறார்கள். சந்தை வீழ்ச்சியின் போது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் போர்ட்ஃபோலியோவை விற்க வேண்டியதில்லை என்பதற்காக, பங்குகளின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை பாதுகாக்க குறியீட்டு எதிர்காலங்களையும் பயன்படுத்தலாம்.

அதற்கு பதிலாக, எதிர்கால ஒப்பந்தம் லாபத்தை ஈட்டுகிறது, அதே நேரத்தில் போர்ட்ஃபோலியோ குறைந்து இழப்பை ஏற்படுத்துகிறது. நீண்ட கால வைத்திருப்பவர்களுக்கு குறுகிய கால போர்ட்ஃபோலியோ இழப்புகளைக் குறைப்பதே இதன் குறிக்கோள்.

நான்கு மடங்கு சூனியத்திலிருந்து சந்தை பாதிப்பு

நான்கு மடங்கு சூனிய நாட்கள் அதிக வர்த்தக அளவைக் காண்கின்றன. அதிகரித்த செயல்பாட்டிற்கான முதன்மைக் காரணங்களில் ஒன்று, லாபகரமான விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் ஈடுசெய்யும் வர்த்தகங்களுடன் தானாகவே தீர்வு காணும்.

ஒப்பந்தத்தில் வேலைநிறுத்த விலையை விட அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை அதிகமாக இருக்கும்போது அழைப்பு விருப்பங்கள் பணத்தில் காலாவதியாகின்றன அல்லது லாபகரமானவை. பங்கு அல்லது குறியீட்டு வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே விலை நிர்ணயம் செய்யப்படும்போது புட் விருப்பங்கள் பணத்தில் உள்ளன. இரண்டு சூழ்நிலைகளிலும், பணத்தின் விருப்பங்களின் காலாவதி ஒப்பந்தங்களின் வாங்குபவர்களுக்கும் விற்பவர்களுக்கும் இடையில் தானியங்கி பரிவர்த்தனைகளை ஏற்படுத்துகிறது. இதன் விளைவாக, நான்கு மடங்கு சூனிய தேதிகள் இந்த பரிவர்த்தனைகளின் அதிகரிப்புக்கு வழிவகுக்கிறது.

நான்கு மடங்கு சூனியத்தின் வாரத்தைத் தொடர்ந்து, எஸ் & பி 500 போன்ற சந்தைக் குறியீடுகள் சிஎன்பிசி படி, பங்குகளின் காலத்திற்கான தேவையை தீர்த்து வைப்பதால் ஒருவேளை குறையக்கூடும். வர்த்தக அளவின் ஒட்டுமொத்த அதிகரிப்பு இருந்தபோதிலும், நான்கு மடங்கு சூனிய நாட்கள் கடும் நிலையற்ற தன்மைக்கு மொழிபெயர்க்க வேண்டிய அவசியமில்லை.

ஏற்ற இறக்கம் என்பது பத்திரங்களில் விலை ஏற்ற இறக்கங்களின் அளவைக் குறிக்கிறது. குறைந்த நிலையற்ற தன்மை ஓய்வூதிய நிதி மேலாளர்கள் போன்ற நீண்டகால நிறுவன முதலீட்டாளர்களால் ஏற்படக்கூடும், அவர்கள் நீண்டகால நிலைகளை மாற்றாததால் பெரும்பாலும் பாதிக்கப்படுவதில்லை. மேலும், ஆண்டு முழுவதும் பல காலாவதி தேதிகளுடன் பலவிதமான ஹெட்ஜிங் கருவிகளின் கிடைக்கும் தன்மை நான்கு மடங்கு சூனிய நாட்களின் தாக்கத்தை ஓரளவு குறைத்துவிட்டது.

எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை மூடுவது மற்றும் உருட்டல்

நான்கு மடங்கு சூனிய நாட்களில் எதிர்காலம் மற்றும் விருப்பங்களைச் சுற்றியுள்ள பெரும்பாலான நடவடிக்கைகள் ஈடுசெய்வது, மூடுவது அல்லது நிலைகளை உருட்டுவது ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகின்றன. ஒரு எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் வாங்குபவருக்கும் விற்பனையாளருக்கும் இடையிலான ஒரு ஒப்பந்தம் உள்ளது, அதில் அடிப்படை பாதுகாப்பு வாங்குபவருக்கு ஒப்பந்த விலையில் காலாவதியாகும்.

எடுத்துக்காட்டாக, வழக்கமான ஒப்பந்தத்தின் அளவின் 20% ஆக இருக்கும் ஸ்டாண்டர்ட் & புவரின் 500 ஈ-மினி ஒப்பந்தங்கள் குறியீட்டின் விலையை 50 ஆல் பெருக்குவதன் மூலம் மதிப்பிடப்படுகின்றன. 2, 100 விலையுள்ள ஒப்பந்தத்தில், மதிப்பு 5, 000 105, 000 ஆகும், அதாவது ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும் போது ஒப்பந்த உரிமையாளருக்கு வழங்கப்படும்.

காலாவதி தேதியில், ஒப்பந்த உரிமையாளர்கள் விநியோகத்தை எடுக்க மாட்டார்கள், அதற்கு பதிலாக, கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை விலைகளிலிருந்து கிடைக்கும் லாபம் அல்லது இழப்பை தீர்த்து வைக்கும் நடைமுறையில் உள்ள விலை ரொக்கத்தில் ஈடுசெய்யும் வர்த்தகத்தை முன்பதிவு செய்வதன் மூலம் தங்கள் ஒப்பந்தங்களை மூடலாம். தற்போதுள்ள வர்த்தகத்தை ஈடுசெய்வதன் மூலமும், எதிர்காலத்தில் தீர்க்கப்பட வேண்டிய புதிய விருப்பம் அல்லது எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை ஒரே நேரத்தில் முன்பதிவு செய்வதன் மூலமும் வர்த்தகர்கள் ஒப்பந்தத்தை நீட்டிக்க முடியும் - இது ஒப்பந்தங்களை முன்னோக்கி உருட்டுவது என்று அழைக்கப்படுகிறது.

நடுவர் வாய்ப்புகள்

நான்கு மடங்கு சூனிய நாளின் போது, ​​பெரிய ஒப்பந்தங்களை உள்ளடக்கிய பரிவர்த்தனைகள் விலை இயக்கங்களை உருவாக்கக்கூடும், இது தற்காலிக விலை சிதைவுகளில் லாபம் ஈட்டுவதற்கான வாய்ப்பை நடுவர்களுக்கு வழங்கக்கூடும். மத்தியஸ்தம் விரைவாக அளவை அதிகரிக்கக்கூடும், குறிப்பாக நான்கு மடங்கு சூனிய நாட்களில் வர்த்தகத்தின் போது அதிக அளவு சுற்று பயணங்கள் பல முறை செய்யப்படும் போது. இருப்பினும், செயல்பாடு ஆதாயங்களுக்கான திறனை வழங்குவதைப் போலவே, இது மிக விரைவாக இழப்புகளுக்கும் வழிவகுக்கும்.

ப்ரோஸ்

• நான்கு மடங்கு சூனியக்காரி தற்காலிக விலை சிதைவுகளில் லாபம் ஈட்டுவதற்கான வாய்ப்பை நடுவர்களுக்கு வழங்கக்கூடும்.

• அதிகரித்த வர்த்தக செயல்பாடு மற்றும் அளவு சூனிய நாட்களில் நடக்கிறது, இது சந்தையில் லாபத்திற்கு வழிவகுக்கும்.

கான்ஸ்

• சந்தை ஆதாயங்கள் பொதுவாக மிதமானவையாக இருப்பதால், நான்கு மடங்கு சூனியக்காரி அதிக லாபத்தை ஈட்டுகிறது என்பதற்குச் சிறிய ஆதாரங்கள் இல்லை.

• அதிகரித்த ஏற்ற இறக்கம் ஆதாயங்களுக்கான சாத்தியத்தை அளிக்கும், ஆனால் இழப்புகள் சமமாகத் தெரியும்.

நான்கு மடங்கு சூனியத்தின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

மார்ச் 15, 2019, 2019 ஆம் ஆண்டின் முதல் நான்கு மடங்கு சூனிய நாள். அந்த வாரத்தில் வெள்ளிக்கிழமை வரை பரவிய வெறி சந்தைச் செயல்பாட்டை அதிகரிக்க வழிவகுத்தது. இருப்பினும், வருவாய் மற்றும் பொருளாதார நிகழ்வுகள் போன்ற பிற காரணிகளால் காலாவதியான விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்கால ஆதாயங்கள் காரணமாக லாபங்களிலிருந்து எந்தவொரு ஆதாயத்தையும் பிரிக்க இயலாது என்பதால் சூனியமானது சந்தையில் அதிக லாபத்திற்கு வழிவகுக்கிறதா என்பது நிச்சயமற்றது.

ராய்ட்டர்ஸ் அறிக்கையின்படி, மார்ச் 15, 2019, அமெரிக்க சந்தை பரிவர்த்தனைகளில் கடந்த 20 வர்த்தக நாட்களில் "10.8 பில்லியன் பங்குகள், 7.5 பில்லியன் சராசரியுடன் ஒப்பிடும்போது" இருந்தது.

வெள்ளிக்கிழமை நான்கு மடங்கு சூனியத்திற்கு வழிவகுக்கும் வாரத்தில், எஸ் அண்ட் பி 500 2.9% ஆகவும், நாஸ்டாக் 3.8% ஆகவும், டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (டிஜேஐஏ) 1.6% ஆகவும் உயர்ந்துள்ளது. எவ்வாறாயினும், வெள்ளிக்கிழமை நான்கு மடங்கு சூனியத்திற்கு முன்னர் அதிக லாபங்கள் நிகழ்ந்ததாகத் தெரிகிறது, ஏனெனில் எஸ் அண்ட் பி 0.5% மட்டுமே உயர்ந்துள்ளது, டோவ் வெள்ளிக்கிழமை 0.54% மட்டுமே உயர்ந்துள்ளது.