நாணய ஆட்சிகளின் வரலாறு (அல்லது பரிமாற்ற வீத ஆட்சிகள்), தேவைக்கேற்ப, சர்வதேச வர்த்தகம் மற்றும் முதலீடு மற்றும் அவற்றை வெற்றிகரமாக மாற்றுவதற்கான முயற்சிகள். இறையாண்மையின் கடன் நிலைகள் மற்றும் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில்) முக்கியமாக ஒரு நாணயத்தின் ஏற்ற இறக்கம் அளவிலும் உள்ளது. ஒரு பரிமாற்ற வீதம் வெறுமனே ஒரு நாணயத்தின் விலை மற்றொரு நாணயத்திற்கு எதிராக இருக்கும். ஒரு பொதுவான பகுதியில் உள்ள நாடுகளின் குழுக்கள் பல நாணயங்களுடன் வர்த்தகத்தை நடத்தும்போது, அவற்றின் ஏற்ற இறக்கமானது கட்சியின் முன்னோக்கைப் பொறுத்து வர்த்தகத்தைத் தடுக்கலாம் அல்லது ஊக்குவிக்கக்கூடும்.
பண மதிப்புகள் என்பது ஒரு நாட்டின் பொருளாதாரம், நாணய மற்றும் நிதிக் கொள்கை, அரசியல் மற்றும் அதன் மதிப்பை பாதிக்கக்கூடிய நிகழ்வுகள் குறித்த அவர்களின் கருத்தின் அடிப்படையில் அதை வாங்கி விற்கும் வர்த்தகர்களின் பார்வை. மிகைப்படுத்தலின் ஆபத்தில், நாணய பொறிமுறையின் நோக்கம் குறைந்த உராய்வுடன் வர்த்தகம் மற்றும் முதலீட்டின் ஓட்டத்தை ஊக்குவிப்பதாகும் அல்லது நாட்டைப் பொறுத்து, அதிக நிதி மற்றும் பண ஒழுக்கத்தை அடைவது (அதிகரித்த பண உறுதிப்பாடு, முழு வேலைவாய்ப்பு மற்றும் குறைக்கப்பட்ட மாற்று வீதம் நிலையற்ற தன்மை) இல்லையெனில் நிகழும். இது ஒரு ஒருங்கிணைந்த ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் (EU) நோக்கமாகும்.
இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட நாடுகள் ஒரே நாணயத்தை ஒரு பொதுவான நாணய அதிகாரத்தின் கட்டுப்பாட்டில் பயன்படுத்தும்போது அல்லது அவர்களின் நாணயங்களின் மாற்று விகிதங்களை பல்வேறு வழிகளில் இணைக்கும்போது, அவை நாணய ஆட்சியில் நுழைந்துள்ளன. ஏற்பாடுகளின் ஸ்பெக்ட்ரம் ஒரு நிலையானவிலிருந்து நெகிழ்வான ஆட்சிக்கு அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இயங்குகிறது. இன்றைய நாணய அறிவிப்பாளர்கள் அமெரிக்க டாலர், யூரோ அல்லது ஒரு கூடை நாணயங்களாக இருக்கலாம். எந்த நங்கூரமும் இல்லாமல் இருக்கலாம்.
நிலையான நாணய விதிமுறைகள் டாலரைசேஷன் ஒரு நாடு மற்றொரு நாட்டின் நாணயத்தை பரிமாற்ற ஊடகமாகப் பயன்படுத்துகிறது, அந்த நாட்டின் நாணயத்தின் நம்பகத்தன்மையைப் பெறுகிறது, ஆனால் அதன் கடன் மதிப்பு அல்ல. சில எடுத்துக்காட்டுகள் பனாமா, எல் சால்வடார் மற்றும் திமோர் லெஸ்டே. இந்த அணுகுமுறை நிதி ஒழுக்கத்தை விதிக்க முடியும்.
நாணய ஒன்றியம் (அல்லது நாணய ஒன்றியம்) பல நாடுகள் பொதுவான நாணயத்தைப் பகிர்ந்து கொள்கின்றன. டாலரைசேஷனைப் போலவே, அத்தகைய ஆட்சி சில நாடுகளின் நிதி மற்ற நாடுகளை விட அதிக லாபகரமானதாக இருப்பதால் கடன் தகுதியை சுமத்தத் தவறிவிட்டது. யூரோப்பகுதி (நடப்பு) மற்றும் லத்தீன் மற்றும் ஸ்காண்டிநேவிய நாணய தொழிற்சங்கங்கள் (செயலிழந்தவை) எடுத்துக்காட்டுகள்
நாணய வாரியம் ஒரு வெளிநாட்டு நாணயத்தின் ஆதரவுடன் உள்ளூர் நாணயத்தை வழங்குவதற்கான ஒரு நிறுவன ஏற்பாடு. ஹாங்காங் ஒரு பிரதான உதாரணம். ஹாங்காங் நாணய ஆணையம் (எச்.கே.எம்.ஏ) ஹாங்காங் டாலர் வங்கி இருப்பு மற்றும் நாணயத்தை புழக்கத்தில் விட டாலர் இருப்புக்களை வைத்திருக்கிறது. இது நிதி ஒழுக்கத்தை விதிக்கிறது, ஆனால் எச்.கே.எம்.ஏ ஒரு மத்திய வங்கியைப் போலல்லாமல், கடைசி கடன் வழங்குபவராக செயல்படக்கூடாது.
நிலையான சமநிலை பரிமாற்ற வீதம் ஒரு ஒற்றை நாணயம் அல்லது ஒரு நாணயக் கூடைக்கு +/- அனுமதிக்கப்பட்ட ஏற்ற இறக்கத்தின் ஒரு சதவீத இசைக்குழுவுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது. சமத்துவத்திற்கு சட்டமன்ற அர்ப்பணிப்பு இல்லை மற்றும் விருப்பப்படி அந்நிய செலாவணி இருப்பு இலக்கு உள்ளது. அர்ஜென்டினா, வெனிசுலா மற்றும் ரஷ்யா இதற்கு எடுத்துக்காட்டுகள்.
நிலையான சமநிலை ஏற்பாட்டிற்கான இலக்கு மண்டல அகின், ஆனால் ஓரளவு பரந்த பட்டைகள் (+/- இரண்டு சதவிகிதம்), பண அதிகாரத்திற்கு இன்னும் சில விவேகங்களைக் கொண்டுள்ளது. ஸ்லோவாக் குடியரசு மற்றும் சிரியா ஆகியவை இதற்கு எடுத்துக்காட்டுகள்.
1980 களில் செயலில் மற்றும் செயலற்ற கிராலிங் பெக் லத்தீன் அமெரிக்கா ஒரு பிரதான எடுத்துக்காட்டு. பணவீக்க விகிதங்களுடன் வேகமாய் இருக்கவும், அமெரிக்க டாலர் இருப்புக்களை (செயலற்ற வலம்) தடுக்கவும் பரிமாற்ற விகிதங்கள் சரிசெய்யப்படும். பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளை கையாளும் முயற்சியில், மாற்று விகிதத்தை முன்கூட்டியே அறிவிப்பதும், படிகளில் மாற்றங்களைச் செயல்படுத்துவதும் ஒரு செயலில் வலம் வந்தது. மற்ற எடுத்துக்காட்டுகள் சீனா மற்றும் ஈரான்.
கிராலிங் பேண்டுடன் நிலையான சமநிலை நிலையான சமநிலையிலிருந்து வெளியேற அனுமதிக்க அல்லது கொள்கை செயல்பாட்டில் நாணய அதிகாரத்திற்கு அதிக அட்சரேகை வழங்க அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையுடன் ஒரு நிலையான சமநிலை ஏற்பாடு. கோஸ்ட்டா ரிக்கா.
நிர்வகிக்கப்பட்ட மிதவை (அல்லது அழுக்கு மிதவை) ஒரு நாடு முழு வேலைவாய்ப்பு அல்லது விலை ஸ்திரத்தன்மையை அடைவதற்கு தளர்வான தலையீட்டின் கொள்கையைப் பின்பற்றுகிறது. கம்போடியா அல்லது உக்ரைன் (அமெரிக்க டாலருக்கு நங்கூரமிட்டது) அல்லது கொலம்பியா மற்றும் சிங்கப்பூர் (ஒரு நாணயக் கூடைக்கு நங்கூரமிட்டனவா இல்லையா) எடுத்துக்காட்டுகள்.
சுயாதீன மிதவை (அல்லது மிதக்கும் பரிவர்த்தனை) பரிமாற்ற விகிதங்கள் சந்தை சக்திகளுக்கு உட்பட்டவை. விலை ஸ்திரத்தன்மையை அடைய அல்லது பராமரிக்க நாணய அதிகாரம் தலையிடக்கூடும். அமெரிக்கா, ஆஸ்திரேலியா, சுவிட்சர்லாந்து மற்றும் ஐக்கிய இராச்சியம் இதற்கு எடுத்துக்காட்டுகள்.
நெகிழ்வான நாணய விதிமுறைகள்
நாணய ஆட்சிகள் முறையான மற்றும் முறைசாரா இரண்டாக இருக்கலாம். முன்னாள் ஒரு ஒப்பந்தம் மற்றும் அவற்றில் உறுப்பினர் சேர்க்கைக்கான நிபந்தனைகள். இவை மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் சதவீதமாக அல்லது அதன் பட்ஜெட் பற்றாக்குறையாக வேட்பாளர் நாட்டின் இறையாண்மை கடனுக்கு வரம்பை ஏற்படுத்தக்கூடும். யூரோவின் இறுதி உருவாக்கத்திற்கான நீண்ட பயணத்தின் போது 1991 ஆம் ஆண்டின் மாஸ்ட்ரிக்ட் ஒப்பந்தத்தின் நிபந்தனைகள் இவை. நாணய பெக் அமைப்பு ஓரளவு குறைவாக முறையானது. உண்மையில், மேற்கூறிய ஆட்சிகள் தொடர்ச்சியாக உருவாகின்றன மற்றும் நாணய அதிகாரிகள் கொள்கை முடிவுகளை எடுத்துள்ளனர், அவை இந்த வகைகளில் ஒன்றுக்கு மேற்பட்டவை (ஆட்சி மாற்றம்). 1980 களின் நடுப்பகுதியில் பிளாசா ஒப்பந்தம் அமெரிக்க வர்த்தக டாலரைக் குறைக்க எடுக்கப்பட்டது, அதிக வர்த்தக பற்றாக்குறையை எதிர்கொள்ளும் முயற்சியாகும். இது ஒரு இலவச-மிதக்கும் நாணய ஆட்சியின் மாறுபட்ட நடத்தை.
வர்த்தகம் மற்றும் முதலீட்டை எளிதாக்குவதற்கும், பணவீக்கத்தை நிர்வகிப்பதற்கும் அல்லது அரசியல் தொழிற்சங்கங்களை உருவாக்குவதற்கும் நாணய ஆட்சிகள் உருவாகியுள்ளன. ஒரு பொதுவான நாணயத்துடன், உறுதியான நாடுகள் ஒட்டுமொத்த விலை ஸ்திரத்தன்மைக்கான உறுதிப்பாட்டிற்கு ஆதரவாக சுயாதீன நாணயக் கொள்கையை தியாகம் செய்கின்றன. அரசியல் மற்றும் நிதி ஒன்றியம் பொதுவாக வெற்றிகரமான நாணய தொழிற்சங்கத்திற்கு முன்நிபந்தனைகளாகும், எடுத்துக்காட்டாக, ஆலிவ் எண்ணெய் கிரேக்கத்தில் தயாரிக்கப்பட்டு அயர்லாந்திற்கு அனுப்பப்படுகிறது, இறக்குமதியாளர்கள் அல்லது ஏற்றுமதியாளர்கள் வணிக செலவுகளை கட்டுப்படுத்த சாதகமான மாற்று விகிதங்களை பூட்டுவதற்கு ஹெட்ஜ்களைப் பயன்படுத்த வேண்டும்.
ஐரோப்பிய நாணய ஒன்றியத்தின் முடிவில்லாமல் தினசரி அடிப்படையில் விளையாடும் அதே வேளையில், நாணய ஆட்சிகளின் வரலாறு சரிபார்க்கப்பட்ட ஒன்றாகும், இது வெற்றி மற்றும் தோல்வி ஆகிய இரண்டாலும் குறிக்கப்படுகிறது. மிகவும் குறிப்பிடத்தக்கவற்றின் சுருக்கமான வரலாறு, கரைந்து, விரிவாக உள்ளது.
லத்தீன் நாணய ஒன்றியம் (எல்.எம்.யூ) பத்தொன்பதாம் நூற்றாண்டின் மத்தியில் நாணய தொழிற்சங்க முயற்சி, பிரான்ஸ், பெல்ஜியம், சுவிட்சர்லாந்து மற்றும் இத்தாலி ஆகியவை பிரெஞ்சு பிராங்கிற்கு இணைக்கப்பட்டன, இது வெள்ளி மற்றும் தங்க டெண்டராக மாற்றப்பட்டது (ஒரு பைமெட்டாலிக் தரநிலை) ஒரு பொதுவான ஒருவருக்கொருவர் சமமாக அந்தந்த நாணயங்களை பராமரிக்கும் பங்கேற்பு நாடுகளில் பரிமாற்ற ஊடகம்.
தொழிற்சங்கம் இறுதியில் பதினெட்டு நாடுகளை உள்ளடக்கியது. உதவியாளர் நாணயக் கொள்கையுடன் ஒரே ஒரு மத்திய வங்கியின் பற்றாக்குறை தொழிற்சங்கத்தின் செயல்திறனை நிரூபித்தது. எனவே, தொழிற்சங்கத்தின் உறுப்பினர் கருவூலங்கள் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி நாணயங்கள் இரண்டையும் ஒரு மூலதனத்திற்கு ஒரு நாணயக் கட்டுப்பாடு மற்றும் உலோக உள்ளடக்கத்தில் சீரான தன்மை இல்லாதது ஆகிய இரண்டு விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் மீது விலை அழுத்தங்களை ஏற்படுத்தியது மற்றும் ஸ்பீசியின் இலவச புழக்கத்தில் இல்லாதது. இருப்பினும், முதலாம் உலகப் போரால், தொழிற்சங்கம் திறம்பட முடிக்கப்பட்டது.
ஸ்காண்டிநேவிய நாணய ஒன்றியம் (எஸ்.எம்.யூ) முதல் ஸ்வீடன் மற்றும் டென்மார்க், பின்னர் நோர்வே, சிறிது நேரத்தில் 1875 ஆம் ஆண்டில் ஒரு அரசியல் மற்றும் பொருளாதார கூட்டாட்சியை உருவாக்குவதற்கான இறுதி குறிக்கோளுடன் ஒரு நாணய சங்கத்தில் நுழைந்தது. நாடுகள் அனைத்தும் ஒரு வெள்ளி தரத்தை கடைபிடித்தன, ஒருவருக்கொருவர் நாணயங்களை ஏற்றுக்கொண்டன. எல்.எம்.யுவின் தோல்வியைத் தவிர்ப்பதற்காக, இவை மூன்றுமே ஒரு நிலையான அளவு தங்கமாக பரிமாறிக்கொள்ள முடிந்தது.
சுமார் மூன்று தசாப்தங்களுக்குப் பிறகு, ஸ்வீடன் மற்றும் டென்மார்க்கிலிருந்து அரசியல் சுதந்திரத்தை நோர்வே அறிவித்தபோது இந்த தொழிற்சங்கமும் அவிழ்ந்தது. முதல் உலகப் போரின் வருகையுடன், மூன்று உறுப்பினர்களும் ஒவ்வொருவரும் தங்களது சொந்த நாணய மற்றும் நிதிக் கொள்கைகளை ஏற்றுக்கொண்டனர், ஏனெனில் பணவியல் மற்றும் நிதிக் கொள்கைகளை ஒருங்கிணைப்பதற்கான ஒரு ஒப்பந்தம் இல்லை.
சி.எஃப்.ஏ ஃபிராங்க் 1945 முதல் நடைமுறையில், மத்திய மற்றும் மேற்கு ஆபிரிக்காவில் முன்னாள் பிரெஞ்சு காலனிகளாக இருந்த பல நாடுகள் பிரெஞ்சு கருவூலத்தில் இணைக்கப்பட்டுள்ளன, முன்னர் பிரெஞ்சு பிராங்க் வழியாக, இப்போது யூரோவால்.
பெல்ஜியம் மற்றும் லக்சம்பர்க் ஒவ்வொரு நாடும் அதன் சொந்த நாணயத்தை பராமரிக்கின்றன, ஆனால் இரு நாணயங்களும் எந்தவொரு நாட்டிலும் சட்டப்பூர்வ டெண்டராக செயல்படுகின்றன. பெல்ஜிய மத்திய வங்கி இரு நாடுகளுக்கும் பணவியல் கொள்கையை நடத்துகிறது. இந்த தொழிற்சங்கம் 1921 முதல் நடைமுறைக்கு வருகிறது.
விளைவுகளும்
ஒரு நிலையான விகிதம் அல்லது பொதுவான நாணய அலகு மூலம் ஏதேனும் ஒரு வடிவத்தில் பிணைக்கப்பட்டிருந்தாலும், நாணய ஆட்சியின் தனிப்பட்ட உறுப்பினர்களின் பொருளாதாரங்கள் அவர்களின் உள்ளூர் அரசியல் மற்றும் பொருளாதாரக் கொள்கையின் செயல்பாடாகும். சில நாடுகள் மற்றவர்கள் தாங்குவதை விட குறைவான இறையாண்மையைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் பலவீனமான உறுப்பினர்களை ஆதரிக்க அழைக்கப்படலாம். ஒட்டுமொத்தமாக, இத்தகைய ஏற்றத்தாழ்வு நாணய அலகுக்கு சரியாக பொருந்தாது, இது சில நேரங்களில் நாணய விலகல் என்று தோன்றக்கூடியவற்றின் கலவையான நிறத்தை பிரதிபலிக்கிறது. பொதுவான நாணய மற்றும் உள்ளூர்மயமாக்கப்பட்ட நிதிக் கொள்கைகளுக்கிடையேயான தொடர்பை ஒரு பிராந்திய நாணயத் தொகுதியின் மீது அழுத்தம் கொடுக்கக்கூடும், இது நாணய அலகு மதிப்பைக் குறைக்கும். இந்த நிகழ்வு ஏற்றுமதியாளர்களுக்கு நன்றாக இருக்கும், இது வலுவான வர்த்தக சூழலைக் கருதுகிறது.
நிறுவன மற்றும் தனிநபர் முதலீட்டாளர்களின் ஒதுக்கீடு முடிவுகள் அவற்றின் நோக்கங்கள் மற்றும் தடைகளுக்கு ஏற்ப வெளிப்படும் செயல்பாடாக தொடர்ந்து இருக்க வேண்டும். ஒரு பொதுவான நாணயத்தின் சாத்தியமான நிலையற்ற தன்மையைக் கருத்தில் கொண்டு, அதன் தனிப்பட்ட உறுப்பினர்களின் பொருளாதாரங்களின் மாறுபட்ட நிலை அல்லது நாணய ஆட்சியின் விவரங்கள் ஆகியவற்றின் விளைவாக, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் வெளிப்பாட்டைக் கட்டுப்படுத்தலாம். நிறுவனங்கள் பற்றிய அடிப்படை ஆராய்ச்சி (கீழே மேல் / மேல்), அவற்றின் சந்தைகள், உலகளாவிய மற்றும் உள்நாட்டு ஆகியவையும் ஒரு முக்கிய பங்கைக் கொண்டிருக்கும்.
அடிக்கோடு
நாணய ஆட்சிகள் மாறும் மற்றும் சிக்கலானவை, அவை அந்தந்த நாடுகளின் நாணய மற்றும் நிதிக் கொள்கைகளின் எப்போதும் மாறிவரும் நிலப்பரப்பை பிரதிபலிக்கின்றன. போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை செயல்பாட்டில் இடர் மேலாண்மை மற்றும் சொத்து ஒதுக்கீடு முடிவுகளில் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் தாக்கத்தைப் புரிந்துகொள்ள அவற்றைப் பற்றிய ஆழமான ஆய்வு உதவும்.
